AMD与中国市场协议 - AMD同意向美国政府分享其在中国AI GPU销售额的15%以换取出口许可证 [1] - 该协议主要影响低利润率产品如MI308X 其利润率远低于公司平均54%的水平 [1] - 分析师认为该协议对公司盈利影响不大 维持"中性"评级和目标价180美元 [1] AMD AI GPU业务前景 - 主流AI GPU产品MI355和MI400是增长主要驱动力 [1] - 预计2025年AI销售额达62亿美元(增长23%) 2026年达99亿美元(增长58%) [1] - 关键客户包括亚马逊 甲骨文 Meta和OpenAI [1] 行业竞争格局 - 竞争对手英伟达也签署了类似的中国出口协议 [1] - 华尔街对AMD评级为"适度买入" 预计股价有约5%上涨空间 [1]

摩根士丹利对SK海力士的负面展望 - 摩根士丹利将美国关税问题比作"冰山"，对SK海力士给出负面展望，认为全球存储半导体市场的业绩预测面临越来越大的不确定性 [1] - 报告指出个人电脑换机需求延迟和中国市场消费者信心下降是导致存储半导体市场前景黯淡的因素 [1] - 预测高带宽内存(HBM)需求可能放缓，原因可能是美国加强出口管制，英伟达等公司可能限制人工智能GPU的出货量 [1] SK海力士的业绩表现 - SK海力士在4月24日的电话会议上表示全球客户总体上维持着与公司此前沟通的存储需求，暗示关税冲击目前尚未产生重大影响 [1] - 今年第一季度营收同比增长41 9%，达17 6万亿韩元，超出市场预期2 3% [3] - 第一季度营业利润飙升157 8%，至7 4万亿韩元，超出市场预期12 8% [3] 券商对SK海力士的评级调整 - 摩根士丹利特别强调HBM面临更大风险，同时将三星电子列为"首选股"，认为其在行业下行期具备较强的抗风险能力，且当前市净率(PBR)低于1，存在估值低估的情况 [2] - 韩国国内证券公司预计SK海力士的半导体需求调整可能从今年下半年开始，受云服务公司人工智能投资增速放缓以及明年HBM需求增长存疑等因素影响 [2] - 多家券商下调SK海力士目标价：三星证券从28万韩元下调至25万韩元，新韩投资从28万韩元降至26万韩元，iM投资证券从21万韩元降至20万韩元，BNK证券从31万韩元降至25万韩元 [2] 历史预测与实际情况对比 - 去年9月摩根士丹利亚洲预测2025年存储半导体市场将下滑，并将SK海力士的目标价大幅下调53%至12万韩元，但自去年下半年以来SK海力士业绩一路高歌猛进，不断刷新纪录 [2]