"展望未来，三星先进节点的前景将很大程度上取决于其2纳米芯片的成功，"Counterpoint表示，"除了 其内部的三星Exynos产品线外，未来几年与特斯拉的合作成果将是决定三星能否在先进制程节点吸引更 多客户并获得额外订单的关键因素。" Counterpoint指出，三星和英特尔等代工竞争对手在市场份额上仍大幅落后于台积电，但它们正在取得 一些进展。 "在商业化时间表方面，英特尔预计其代工客户的晶圆承诺将在2026年开始量产，主要客户预计在2026 年至2027年间放量，"Counterpoint指出，"英特尔也调整了其代工战略，转变为以客户承诺为导向，而 非建设投机性产能。这种转变确保了产能扩张与已确认的需求直接挂钩。" Counterpoint还表示，三星的先进制程利用率和晶圆消耗量在2025年第二季度有所增加，并预计这一趋 势将在今年剩余时间持续。这部分归因于基于2纳米技术的智能手机芯片。 智通财经APP注意到，Counterpoint Research表示台积电(TSM.US)进一步扩大了其在半导体代工领域的 主导地位，其近期公布的第三季度财务业绩便是明证，营收达331亿美元。 Counterpo ...

今日，台积电公布了强劲的2025年第三季度业绩，受AI芯片需求强劲推动，公司Q3净利润同比大增 39.1%，超出市场预期并创下新高。 受此影响，台积电美股夜盘拉升涨近3%，报312.96美元。 Q3净利润创纪录 | 綜合損益表項目 (除另予註明書外 · 金額為新台幣十億元) | 3Q25 | 3Q25 樂績展望 | 2Q25 | 3Q24 | 季變化 | 年慶化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 營藥收入淨額(美金十億元)。 | 33.10 | 31.8-33.0 | 30.07 | 23.50 | +10.1% | +40.8% | | 餐菓收入淨額 | 26 686 | | 933.79 | 759.69 | +6.0% | +30.3% | | 發展毛利率 | 59.5% | 55.5%-57.5% | 58.6% | 57.8% | +0.9 ppts | +1.7 ppts | | 爱紧要用 | (87.76) | | (84.51) | (79.08) | +3.9% | +11.0% | | 景景淨利率 | 50.6% | 45.5% ...

今日，台积电公布了强劲的2025年第三季度业绩，受AI芯片需求强劲推动，公司Q3净利润同比大增39.1%，超出市场预期并创下新高。 受此影响，台积电美股夜盘拉升涨近3%，报312.96美元。 每股盈余为新台币17.44元（折合美国存托凭证每单位为2.92美元）。 | 綜合損益表項目 | 3Q25 | 3025 | 2Q25 | 3Q24 | 季變化 | 年變化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (除另予註明者外 · 金額為新台幣十億元) | | 業績展望 | | | | | | 營業收入淨額(美金十億元) | 33.10 | 31.8-33.0 | 30.07 | 23.50 | +10.1% | +40.8% | | 營業收入淨額 | 989.92 | | 933.79 | 759.69 | +6.0% | +30.3% | | 營業毛利率 | 59.5% | 55.5%-57.5% | 58.6% | 57.8% | +0.9 ppts | +1.7 ppts | | 營業費用 | (87.76) | | (84.51) | (79.08) | ...

美国客户需求推动台积电亚利桑那州厂加速扩张 - 苹果、超微、英伟达、博通等美系大厂持续拥抱台积电，要求亚利桑那州厂产能加速建置 [2] - 亚利桑那州第一座厂量产时程从2025年提前至2024年第四季度，采用4纳米制程 [2] - 第二座厂原定2028年量产，目标提前至2027年初期或2026年内量产 [2] - 第三座厂最快2028年前后量产N2和A16制程，较原目标提早至少四个季度 [2] - 英伟达执行长黄仁勋与台积电洽谈下一代Rubin平台生产，已有六种产品设计定案并下单 [2] 先进制程技术布局与客户合作 - 亚利桑那州第二座厂采用3纳米制程，第三座厂采用2纳米和A16制程，第四座厂采用N2和A16制程 [3][5] - 第五座和第六座晶圆厂将采用更先进制程 [3][5] - OpenAI等AI巨头通过博通、迈威尔等美商合作开发埃米级制程 [3] - 英特尔虽获美国政府入股，但自有制程无法满足需求，委外台积电订单持续上升 [3] - 台积电在亚利桑那州规划总投资额高达1650亿美元，兴建六座晶圆厂、两座先进封装厂及研发中心 [5] 美国厂成本结构与盈利能力 - 超微执行长苏姿丰证实台积电美国厂芯片成本比台湾高出逾5%、低于20%，但值得投入 [4] - 台积电将美国厂较高成本转嫁客户，有助缓解毛利率压力 [4] - 亚利桑那州厂2025年上半年认列64.47亿元投资收益，显示已实现盈利 [7] - 美国厂产能利用率高，P1厂每月3万片产能被苹果、超微等客户预订一空 [7] - 海外晶圆厂量产导致毛利率稀释，初期影响每年2%至3%，后期扩大至3%至4% [3][8] 2纳米制程产能规划与市场地位 - 台积电规划在亚利桑那州第二座厂B区提前导入2纳米制程，初期月产能约2万片 [10] - 2纳米量产时程从2028年提前至2027年第四季度 [10] - 台湾2纳米产能未受影响，新竹宝山厂2025年底月产能达3.5-4万片，高雄厂月产能达1万片 [11] - 2纳米家族客户包括超微、苹果、高通、联发科、迈威尔、博通、比特大陆、英特尔等一线大厂 [11] - 台积电在2纳米技术领先竞争对手，良率、产能扩充及生产稳定性优势明显 [11] 日本厂与美国厂运营对比 - 日本熊本厂2025年上半年亏损21.6亿元，主要生产22/28纳米、12/16纳米等成熟制程 [7] - 熊本厂产能利用率仅约5成，受市场未复苏及成熟制程竞争影响 [7][8] - 熊本二厂投产时程可能延后1年半至2029年上半年 [8] - 美国厂盈利关键因素为高产能利用率，日本厂则面临需求不足挑战 [7][8]

财务表现 - 美国亚利桑那工厂2025年上半年实现净利润45.2亿新台币 去年同期亏损43.4亿新台币 [1] - 日本熊本合资公司JASM 2025年上半年亏损45.2亿新台币 较去年同期14.8亿新台币亏损扩大 [3] - 公司2025年上半年获得政府补助671.3亿新台币 较去年同期79.6亿新台币大幅增长 [3] 产能建设 - 亚利桑那工厂一期2024年第四季度开始大规模量产 采用4纳米制程技术服务苹果、英伟达、AMD等主要客户 [3] - 亚利桑那工厂二期即将投产 采用更先进的3纳米制程技术 [3] - 日本熊本工厂一期已于去年底投产 二期计划今年稍晚开工建设 [3] 资金支持 - 政府补助资金主要用于抵消厂房、设备等固定资产采购成本 以及部分建设和生产费用 [3] - 政府补助显著缓解了海外扩张带来的资本支出压力 [3]

财务表现 - 公司第二季度净利润同比大增60.7%至新台币3,982.7亿元，创历史新高 [1] - 第二季度营收达新台币9,337.9亿元，同比增长38.6%，环比增长11.3% [1] - 以美元计第二季度营收300.7亿美元，同比增长44.4%，环比增长17.8% [1] - 摊薄后每股收益新台币15.36元（每单位美国存托凭证2.47美元） [1] - 毛利率58.6%，营业利润率49.6%，净利率42.7% [2] 制程技术 - 3纳米制程占晶圆总收入24%，5纳米占36%，7纳米占14% [2] - 先进制程（7纳米及更先进）合计占晶圆总收入74% [2] 市场表现 - 台北上市股票自4月低点上涨44%，美国存托凭证上涨近70%至历史新高 [2] - 期权交易显示市场乐观情绪，对冲下跌风险成本降至1月以来最低 [2] - 彭博跟踪分析师平均预期未来一年股价仍有11%上涨空间 [3] 行业趋势 - 业绩增长主要得益于人工智能应用领域对半导体需求激增 [1] - 全球公司对人工智能持续投入为公司股价提供有力支持 [3] - 市场仍非常偏好AI相关股票 [3] 分析师观点 - 至少六家券商在公司发布销售数据后提高股价预期 [3] - 摩根士丹利预计公司可能将2025年收入增长指引上调至20%以上 [3] - 公司有望通过涨价对冲汇率影响，维持市场主导地位 [3]