核心观点 - 公司2025年上半年归母净利润达6.68亿元，同比增长1103.5%，总保费166.61亿元，同比增长9.3%，承保综合成本率95.6%，同比优化2.3个百分点，整体业绩表现亮眼 [3] - 保险分部是公司最重要的板块，各板块盈利性持续改善 [3] - 公司"保险+科技"双引擎战略成效显著，获得外资增持，挪威央行成为第五大股东 [27][28] 总保费增长与渠道结构 - 2025年上半年总保费166.6亿元，同比增长9.3%，增速同比提升4个百分点，持续优于财险行业整体增速 [5] - 自营渠道总保费36.97亿元，占总保费比例提升至22.2%，同比增长16.9%，续保率89.7%，付费用户人均保单数增至1.7张 [7] - 健康生态总保费62.75亿元，同比增长38.3%，占公司总保费38%；数字生活生态保费62.09亿元，占37%；消费金融和汽车生态分别占16%和9% [7] - 健康和汽车生态增速均超30%，表现最为亮眼 [7] 各生态业务表现 健康生态 - "尊享e生"系列实现总保费约42.5亿元，10年历经25次迭代升级 [7] - "众民保"系列总保费达约10.3亿元，同比增长638.8%，精准覆盖非标体用户 [7] - 2025年上半年为约1521万被保用户提供健康保障 [7] 数字生活生态 - 创新业务保费24.90亿元，占比40.1%，同比增长40.0% [9] - 宠物险总保费5.63亿元，同比增长51.3%，累计服务超711万宠物主 [9] - 低空经济保费增速超20%，服务超百万无人机机主 [9] 汽车生态 - 总保费14.78亿元，同比增长34.2% [10] - 新能源车险总保费同比增长125.4%，占公司车险总保费超18% [10] - 实现交强险"从0到1"的突破，在上海、浙江独立自主经营交强险 [10] 承保利润与成本控制 - 2025年上半年承保综合成本率95.6%，同比改善2.3个百分点，创公司上半年新低 [14] - 综合赔付率54.7%，同比改善6.0个百分点；综合费用率40.9%，同比上升3.7个百分点 [16] - 保险分部实现承保利润6.27亿元，同比增加3.46亿元；净利润同比改善5.35亿元至6.73亿元，同比增长387.7% [16] - 汽车生态综合成本率最低（91.2%），消费金融生态改善最大（同比改善5.1个百分点） [17] 银行分部表现 - ZA Bank实现历史性扭亏为盈，净利润0.49亿港元 [18] - 净收入4.57亿港元，同比增长82.1%；净利息收入2.97亿港元，同比增长42.8%；非息收入1.60亿港元，同比增长272.1% [18] - 成本收入比从119%大幅改善至67% [18] - 客户存款余额211.00亿港元，较去年末增长8.8%；贷款总余额60.08亿港元，较去年末增长2.5% [19] 科技分部发展 - 科技输出总收入4.96亿元，同比增长12.2%，累计服务客户超1000家 [20] - 研发投入3.98亿元，基于云端的保险核心系统"无界山"上半年出具66.99亿张保单，承保自动化率达99% [23] - AI中台"众有灵犀"覆盖保险全流程，上半年累计调用量达4.5亿次 [23] - 车险视频报案平均用时96秒，视频查勘平均用时4.43分钟，视频理赔覆盖率接近75% [24] 市场认可与未来展望 - 挪威央行增持公司股份至4.92%，成为第五大股东 [27] - 中金看好公司健康险产品创新及经营能力，预计车险有望实现盈利与规模双增 [28] - 公司将继续以"科技驱动金融，做有温度的保险"为使命 [28]

核心财务表现 - 2025年上半年总保费达166.61亿元人民币，同比增长9.3% [1] - 综合成本率为95.6%，同比改善2.3个百分点 [1] - 归母净利润达6.68亿元人民币，较2024年同期大幅提升1103.5% [1] 健康生态业务 - 健康生态总保费62.75亿元人民币，同比增长38.3%，服务约1521万被保用户 [1] - 旗舰产品"尊享e生"系列实现总保费约42.5亿元人民币，历经10年25次迭代升级 [1] - "众民保"系列总保费达约10.3亿元人民币，同比增长638.8%，覆盖非标体用户群体 [1] 数字生活生态业务 - 数字生活生态保费62.09亿元人民币，其中创新业务保费24.90亿元，占比40.1%，同比增长40.0% [2] - 宠物险总保费接近5.63亿元人民币，同比增长51.3%，累计服务超711万宠物主 [2] - 汽车生态总保费14.78亿元人民币，同比增长34.2% [2] 新能源汽车保险与创新产品 - 新能源车险总保费同比增长125.4%，在公司车险总保费中占比超18% [2] - 创新推出"众延保"产品，解决车辆超出原厂质保期后的维修成本难题 [2] 渠道建设与合营公司表现 - 自营渠道总保费36.97亿元人民币，占总保费比例提升至22.2%，同比增长16.9% [2] - 合营公司众安国际旗下ZA Bank实现历史性扭亏为盈，净利润达0.49亿港元 [3] 科技战略与未来发展 - 坚持"保险+科技"双引擎战略，利用AI、区块链、云计算、大数据等科技赋能服务 [3] - ZA Bank发展成为香港市场功能最丰富的数字银行，提供24小时一站式综合金融服务 [3]

核心财务表现 - 上半年承保利润达6.56亿元 同比增长108.9% [1][5] - 综合成本率优化至95.6% 同比改善2.3个百分点 [1][5] - 归属于母公司股东净利润6.68亿元 同比大幅提升1103.5% [1][4] - 总保费收入166.61亿元 同比增长9.3% [3] - 总投资收益6.39亿元 较2024年同期6.2亿元增长3.1% [1][3] 业务板块表现 - 健康生态总保费62.75亿元 同比增长38.3% 服务超1521万被保用户 [8] - 数字生活生态总保费62.09亿元 其中创新业务占比40.1%达24.9亿元 同比增长40% [8] - 汽车生态总保费14.78亿元 同比增长34.2% 新能源车险保费增长125.4%占比超18% [9] - 宠物险总保费近5.63亿元 同比增长51.3% 累计服务超711万宠物主 [8][9] 科技创新投入 - 研发投入3.98亿元 AI中台"众有灵犀"覆盖全业务流程 [10] - 承保自动化率达99% 上半年出具66.99亿张保单 [11] - AI中台机器人达110个 累计调用量4.5亿次 [10] - 科技输出收入4.96亿元 同比增长12.2% 拓展金融零售制造行业新客户 [12] 战略发展布局 - 数字银行业务实现扭亏为盈 ZA Bank净利润0.49亿港元 净收入4.57亿港元同比增长82.1% [1][4] - 在沪浙两地独立经营交强险 推进商业车险自主经营进程 [9] - 通过AI与业务深度融合优化业务流程降低运营成本 [5] - 低利率环境下坚持高流动性资产配置策略 严控信用风险 [4] 资本市场关注 - 挪威央行增持134.81万股 涉资2395.8万港元 晋升第五大股东 [5][6] - H股持股比例增至5.07% 总股本持股比例达4.92% [5] - 外资看好中国保险市场及公司科技布局与发展潜力 [6]

核心财务表现 - 总保费达166.61亿元，同比增长9.3% [1] - 综合成本率95.6%，同比改善2.3个百分点 [1] - 承保利润增长108.9%，归母净利润6.68亿元，同比大幅提升1103.5% [1] - 数字银行业务历史性扭亏为盈 [1] 科技赋能与AI应用 - AI中台"众有灵犀"覆盖保险全流程，含知识工程、语音服务等模块 [2] - 灵犀平台活跃机器人近110个，累计调用量达4.5亿次 [2] - 主流大模型调用量行业领先，支持全链路保险应用及代码开发 [2] 健康生态业务 - 健康生态总保费62.75亿元，同比增长38.3%，服务约1521万用户 [3] - "尊享e生"系列保费约42.5亿元，历经25次迭代升级 [3] - "众民保"系列保费10.3亿元，同比增长638.8%，覆盖非标体用户 [3] 数字生活生态创新 - 数字生活生态保费62.09亿元，创新业务占比40.1%达24.90亿元 [4] - 宠物险保费5.63亿元，同比增长51.3%，累计服务711万宠物主 [4] - 低空经济保费增速超20%，服务超百万无人机机主 [4] 汽车生态与渠道建设 - 汽车生态保费14.78亿元，同比增长34.2% [5] - 新能源车险保费同比增长125.4%，占车险总保费超18% [5] - 自营渠道保费36.97亿元，占比提升至22.2%，同比增长16.9% [5] 数字银行业务突破 - ZA Bank净利润0.49亿港元，实现历史性扭亏为盈 [7] - 净收入4.57亿港元同比增长82.1%，净利息收入2.97亿港元增42.8% [7] - 非息收入1.60亿港元同比增长272.1%，净息差2.38% [7] - Invest客户资产同比增长125.3%，即将推出港股交易服务 [7]

汽车生态保费增长 - 实现总保费14.78亿元 同比增长34.2% [1] - 新能源车险总保费同比增长约125.4% 占公司车险总保费超18% [1] 业务区域拓展 - 在上海和浙江独立自主经营交强险 实现交强险从0到1突破 [1] - 上海地区商业车险实现独立自主经营 [1] 产品创新与服务 - 为百余个品牌新能源车主提供产品及服务 [1] - 创新推出众延保产品 解决车辆超出原厂质保期后的维修成本难题 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年总保费达166.61亿元人民币，同比增长9.3% [1] - 综合成本率95.6%，同比改善2.3个百分点，承保利润增长108.9% [1] - 归母净利润6.68亿元人民币，同比大幅提升1103.5% [1] 科技赋能与数字化转型 - AI中台"众有灵犀"覆盖保险全流程，含知识工程、语音服务等模块 [2] - 灵犀平台活跃机器人近110个，上半年累计调用量达4.5亿次 [2] - 自主研发AI中台支持全链路应用，主流通用大模型调用量行业领先 [2] 健康生态业务 - 健康生态总保费62.75亿元人民币，同比增长38.3%，服务约1521万被保用户 [3] - "尊享e生"系列实现保费约42.5亿元人民币，历经25次迭代升级 [3] - "众民保"系列保费达10.3亿元人民币，同比增长638.8%，覆盖非标体用户 [3] 数字生活生态创新 - 数字生活生态保费62.09亿元人民币，其中创新业务保费24.90亿元（占比40.1%），同比增长40.0% [4] - 宠物险总保费近5.63亿元人民币，同比增长51.3%，累计服务超711万宠物主 [4] - 融合NFC技术及NFT数字身份证，低空经济保费增速超20% [4] 汽车生态发展 - 汽车生态总保费14.78亿元人民币，同比增长34.2% [5] - 新能源车险总保费同比增长125.4%，占车险总保费超18% [5] - 在上海、浙江独立经营交强险，创新推出"众延保"产品 [5] 自营渠道建设 - 自营渠道总保费36.97亿元人民币，占总保费比例22.2%，同比增长16.9% [5] - 深化数字化营销战略，通过短视频、直播及AI智能客服提升转化率 [5] 数字银行业务突破 - ZA Bank实现历史性扭亏为盈，净利润0.49亿港元 [6][7] - 净收入约4.57亿港元（同比增长82.1%），净利息收入2.97亿港元（增42.8%），非息收入1.60亿港元（增272.1%） [7] - 净息差2.38%，Invest客户资产同比增长125.3%，即将推出港股交易服务 [7]

核心财务表现 - 总保费达166.61亿元，同比增长9.3% [1] - 综合成本率95.6%，同比改善2.3个百分点，承保利润增长108.9% [1] - 归母净利润6.68亿元，同比大幅提升1103.5% [1] 科技赋能与AI应用 - AI中台"众有灵犀"覆盖保险全流程，含知识工程、语音服务等模块 [2] - 灵犀平台活跃机器人近110个，累计调用量达4.5亿次 [2] - 主流通用大模型调用量行业领先，深度融入保险业务场景 [2] 健康生态业务 - 健康生态总保费62.75亿元，同比增长38.3%，服务约1521万被保用户 [3] - "尊享e生"系列保费约42.5亿元，历经25次迭代升级 [3] - "众民保"系列保费10.3亿元，同比增长638.8%，覆盖非标体用户 [3] 数字生活生态创新 - 数字生活生态保费62.09亿元，创新业务保费24.90亿元（占比40.1%），同比增长40.0% [4] - 宠物险保费5.63亿元，同比增长51.3%，累计服务711万宠物主 [4] - 低空经济保费增速超20%，服务超百万无人机机主 [4] 汽车生态发展 - 汽车生态总保费14.78亿元，同比增长34.2% [5] - 新能源车险保费同比增长125.4%，占车险总保费超18% [5] - 实现上海、浙江交强险自主经营，创新推出"众延保"产品 [5] 自营渠道建设 - 自营渠道保费36.97亿元，占总保费22.2%，同比增长16.9% [5] - 通过短视频、直播及AI智能客服提升转化率与用户粘性 [5] 数字银行业务突破 - ZA Bank净利润0.49亿港元，实现历史性扭亏为盈 [7] - 净收入4.57亿港元（同比增长82.1%），净利息收入2.97亿港元（增42.8%） [7] - 非息收入1.60亿港元（增272.1%），净息差2.38% [7] 综合战略与行业定位 - "保险+科技"双引擎战略成效显著，科技赋能全业务流程 [7] - ZA Bank为香港唯一提供24小时全功能服务的数字银行，即将推出港股交易 [6][7] - Invest客户资产同比增长125.3%，提供基金、美股及加密货币交易服务 [7]

核心财务表现 - 总保费达166.61亿元 同比增长9.3% [1] - 综合成本率95.6% 同比改善2.3个百分点 [1] - 承保利润增长108.9% 归母净利润6.68亿元 同比大幅提升1103.5% [1] - 数字银行业务历史性扭亏为盈 [1] 科技赋能战略 - AI中台"众有灵犀"覆盖保险全流程 含知识工程、语音服务等多模块 [2] - 灵犀平台活跃机器人近110个 累计调用量达4.5亿次 [2] - 运用区块链、云计算及大数据技术重构保险价值链 [2][7] - 自营渠道保费36.97亿元 占比提升至22.2% 同比增长16.9% [5] 健康生态业务 - 健康生态总保费62.75亿元 同比增长38.3% 服务约1521万被保用户 [3] - "尊享e生"系列实现保费约42.5亿元 历经25次迭代升级 [3] - "众民保"系列保费达10.3亿元 同比增长638.8% 覆盖非标体用户群体 [3] 数字生活生态 - 数字生活生态保费62.09亿元 其中创新业务保费24.90亿元 占比40.1% [4] - 宠物险保费近5.63亿元 同比增长51.3% 累计服务超711万宠物主 [4] - 应用NFC技术及NFT数字身份证创新宠物险体验 [4] - 低空经济保费增速超20% 服务超百万无人机机主 [4] 汽车生态发展 - 汽车生态总保费14.78亿元 同比增长34.2% [5] - 新能源车险保费同比增长125.4% 占车险总保费超18% [5] - 在上海、浙江独立经营交强险 实现从0到1突破 [5] - 创新推出"众延保"解决车辆超质保期维修难题 [5] 数字银行业务突破 - ZA Bank实现净利润0.49亿港元 历史性扭亏为盈 [7] - 净收入约4.57亿港元 同比增长82.1% 净利息收入2.97亿港元 [7] - 非息收入1.60亿港元 同比增长272.1% 净息差2.38% [7] - Invest客户资产同比增长125.3% 即将推出港股交易服务 [7]

行业背景 - 2024年新能源汽车产销量突破1200万辆 占新车总销量40%以上[1] - 超出原厂质保期后 核心部件维修费用高昂 达数千甚至上万元[1] - 维修成本压力成为制约用户体验和行业发展的共同难题[1] 产品解决方案 - 众安保险推出新能源汽车延长保修保险"众延保" 针对非营运个人车主[1] - 覆盖原厂质保结束后1-2年保障真空期[1] - 具备保障范围广、性价比高、理赔便捷三大优势[1] 产品具体方案 - 标准版年保费899元起 保障三电系统及电池衰减 最高赔偿金额等同新车购置价[2] - 旗舰版年保费2899元起 扩展至11大系统包括空调/制动/冷却等 累计最高赔偿达2倍新车购置价[2] - 支持全国范围内4S店或专业维修店维修 保险责任内故障用户零支付[2] 技术支持体系 - 推出车险视频报案与视频查勘等线上服务[3] - 视频报案平均用时约100秒 最快10分钟内完成报案至赔款支付全流程[3] - 通过小程序/APP/5G电话实现一键视频报案 NFC一碰触发报案功能[3] 战略定位 - 产品针对新能源汽车高额维修风险精准覆盖[2] - 体现以用户为中心理念 持续深耕车险与非车险领域需求[2] - 通过保险科技驱动创新 为用户提供有温度的保险服务[2]