报告基本信息 - 调研对象：和顺石油 [17] - 所属行业：石油行业 [17] - 接待时间：2025 - 09 - 15 [17] - 上市公司接待人员：董事长、总经理赵忠，独立董事徐莉萍，财务总监余美玲，董事会秘书马文婧 [17] 核心观点 - 截止2025年6月30日和顺石油注册会员总数超476万同比增长9.43%会员可享储值、活动、券包优惠及全自动洗车、积分换购等增值服务 [24] - 截至2025年6月底全国新能源汽车保有量达3689万辆占汽车总量10.27%上半年新注册登记量占汽车新注册登记量44.97%公司2023年底落地充电桩业务迎接发展机遇 [24] - 2025年上半年公司营业收入14.56亿元同比增长5.97%其中零售收入6.26亿元、批发收入8.11亿元零售销量7.68万吨、批发销量11.66万吨营业收入上涨系批发收入增长 [24] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润1405万元同比下降48.75%主要系二季度受特朗普关税政策以及以伊战争影响原油价格波动大批零价差缩窄 [25] - 公司新能源发展业务稳步拓展投资团队市场考察不限合作模式、合作方不排除未来与蔚小理等新势力品牌合作 [26] - 公司依托既有加油站场站推广充电桩布局未来会结合行业、资金和战略情况通过租赁、购买等形式扩张具体留意公司公告或定期报告 [26]

财务表现 - 公司2025年一季度营业收入2.17亿元，同比增长5.23% [1] - 毛利率43.76%，同比增长1.14个百分点 [1] - 总资产规模156.85亿元 [1] - 净利润亏损936.4万元，主要因计提信用减值损失4198.12万元 [1] - 2024年风力发电和光伏发电分别贡献主营业务收入的55.19%和43.54% [1] 股东结构与资本市场认可 - 前十大机构投资者持股比例达73.32% [1] - 全国社保基金持续加码 [1] 业务发展 - 总装机容量223.4万千瓦（含独立储能16万千瓦/64万千瓦时） [1] - 新获奎屯市20万千瓦/80万千瓦时构网型独立储能项目 [1] - 形成"风、光、储"一体化发展格局 [1] - 储能项目实现并网发电 [2] - 充电桩业务覆盖区域扩大 [2] 运营效率 - 应收账款周转天数同比缩短12天 [1] - 运营资金管理效能显著提升 [1] 战略转型与行业机遇 - 向"发电+综合能源服务"模式转型取得实质性进展 [2] - 作为新疆唯一地方国有新能源上市公司，深度受益"疆电外送"通道建设 [2] - 通过"天中直流""吉泉直流"等特高压输电工程，新疆累计外送电量超9000亿千瓦时 [2] - 电力市场化改革深化有望使综合能源服务板块成为新利润增长极 [2] 合规与未来展望 - 已完成新会计准则要求的财务报表调整 [2] - 在运项目效率提升与新建项目陆续投产 [2] - 以装机规模扩张为基石，加速实现"双碳"目标 [2]