公司概况与市场地位 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务，主要提供共享运营服务 [1][3] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%，且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [1][3] - 于2024年，公司所处的循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0% [1][3] 财务表现与增长 - 公司收入由2022年的人民币6.48亿元增至2023年的人民币7.94亿元，并进一步增至2024年的人民币8.38亿元，复合年增长率为13.7% [2][4] - 公司收入由截至2024年8月31日止8个月的人民币5.07亿元增加至截至2025年8月31日止8个月的人民币5.33亿元 [2][4] 首次公开发售(IPO)详情 - 公司计划于2026年2月27日至3月4日招股，全球发售2033.6万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有超额配股权15% [1][3] - 最高发售价为每股14港元，每手500股，预期H股将于2026年3月9日上午九时正在联交所开始买卖 [1][3] 募集资金用途 - 假设发售价为每股12.5港元且超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额预计约为2.048亿港元 [2][4] - 募集资金约25.0%将用于完善和升级数字系统和平台 [2][4] - 募集资金约25.0%将用于推进公司的海外扩张战略 [2][4] - 募集资金约20.0%将用于扩展公司在全国范围内的服务网络 [2][4] - 募集资金约20.0%将用于通过收购将公司服务的应用场景拓展至其他下游行业 [2][4] - 募集资金约10.0%将用于一般企业用途和营运资金 [2][4]

公司上市计划 - 公司计划全球发售20,336,000股H股，其中香港发售2,034,000股，国际发售18,302,000股 [1] - 招股期为2026年2月27日至3月4日，预期定价日为3月5日，预计于2026年3月9日在联交所开始买卖 [1] - 发售价范围为每股11.0至14.0港元，每手买卖单位为500股，独家保荐人为中信建投国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业的零部件制造商及OEM提供服务 [2] - 公司核心业务为“共享运营”模式，为客户管理托盘、板条箱等循环包装，并处理其储存、配送、退货、清洁和维护 [2] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5% [2] - 按2024年收入计，公司是中国汽车共享运营服务市场最大提供商，市场份额为8.2% [2] - 2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0% [2] - 公司所处的循环包装服务及共享运营服务市场高度分散且竞争激烈 [2] 募集资金用途 - 假设发售价为中位数12.5港元且超额配股权未行使，全球发售所得款项净额估计约为2.048亿港元 [3] - 约25.0%的募集资金净额将用于完善和升级数字系统和平台 [3] - 约25.0%的募集资金净额将用于推进公司的海外扩张战略 [3] - 约20.0%的募集资金净额将用于扩展公司全国范围内的服务网络 [3] - 约20.0%的募集资金净额将用于通过收购将服务应用场景拓展至其他下游行业 [3] - 约10.0%的募集资金净额将用于一般企业用途和营运资金 [3]

公司上市与发行概况 - 公司计划于2026年2月27日至3月4日进行招股，预计于2026年3月9日在联交所开始买卖 [1] - 全球共发售2033.6万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 最高发售价为每股14港元，每手500股，发售价可下调 [1] - 假设发售价为每股12.5港元且超额配股权未行使，全球发售所得款项净额预计约为2.048亿港元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务 [1] - 业务模式为“共享运营”，即公司为客户管理托盘、板条箱或容器等循环包装，并处理其储存、配送、退货、清洁和维护 [1] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5% [1] - 按2024年收入计，公司是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [1] - 2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0% [1] 公司财务表现 - 公司收入由2022年度的6.48亿元人民币增长至2023年度的7.94亿元人民币，并进一步增长至2024年度的8.38亿元人民币，复合年增长率为13.7% [2] - 公司收入由截至2024年8月31日止8个月的5.07亿元人民币，增加至截至2025年8月31日止8个月的5.33亿元人民币 [2] 募集资金用途 - 约25.0%的募集资金净额将用于完善和升级数字系统和平台 [2] - 约25.0%的募集资金净额将用于推进公司的海外扩张战略 [2] - 约20.0%的募集资金净额将用于扩展公司在全国范围内的服务网络 [2] - 约20.0%的募集资金净额将用于通过收购将公司服务的应用场景拓展至其他下游行业 [2] - 约10.0%的募集资金净额将用于一般企业用途和营运资金 [2]

公司上市与财务概况 - 公司计划于2026年2月27日至3月4日进行全球招股，拟发售2033.6万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，最高发售价为每股14港元，预期于2026年3月9日在联交所开始买卖 [1] - 公司收入从2022年的6.48亿元人民币增长至2023年的7.94亿元，并进一步增至2024年的8.38亿元，复合年增长率为13.7% [2] - 公司收入从2024年前8个月的5.07亿元人民币增加至2025年前8个月的5.33亿元人民币，假设发售价为每股12.5港元且未行使超额配股权，全球发售所得款项净额预计约为2.048亿港元 [2] 业务与市场地位 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业的零部件制造商及OEM提供服务，业务模式为共享运营，管理托盘、板条箱等循环包装的储存、配送、退货、清洁和维护 [1] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%，同时是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [1] - 2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0% [1] 募集资金用途 - 约25.0%的募集资金净额将用于完善和升级数字系统和平台 [2] - 约25.0%将用于推进公司的海外扩张战略 [2] - 约20.0%将用于扩展公司在全国范围内的服务网络 [2] - 约20.0%将用于通过收购将公司服务的应用场景拓展至其他下游行业 [2] - 约10.0%将用于一般企业用途和营运资金 [2]

公司上市与业务模式 - 公司于2026年2月24日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投国际 [1] - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务 [1] - 公司核心业务为“共享运营”模式，为客户管理托盘、板条箱等循环包装，提供储存、配送、退货、清洁和维护的一站式服务，并根据容器流转次数按次收费 [1][4][6] - 除共享运营外，公司还提供租赁服务、仓储管理等增值服务，以及直接销售容器 [1][5][6] 财务表现 - 2024年全年收入为人民币8.38亿元，净利润为0.51亿元，毛利率为21.98% [1][8] - 2025年前8个月收入为人民币5.33亿元，同比增长5.11%；净利润为0.27亿元，同比下降12.49%；毛利率为20.85% [1][8] - 公司收入主要来源于容器服务，其中共享运营服务是核心，2024年该业务收入占比达80.4% [3][8] - 截至2025年8月31日，公司账上现金约0.89亿元，应收账款约3.25亿元，短期贷款1.78亿元，无长期借款，当期经营现金流约1.11亿元 [10] 市场地位与行业概况 - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5% [2][14] - 按2024年收入计，公司是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [2] - 按2024年收入计，公司是中国共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为3.6% [18][19] - 2024年，中国循环包装服务市场规模为人民币515亿元，占整体物流包装解决方案市场的6.4% [11][14] - 中国循环包装服务市场预计将从2024年的人民币515亿元增长至2030年的人民币896亿元，复合年增长率为9.8% [11] - 中国共享运营服务市场预计将从2024年的人民币188亿元增长至2030年的人民币391亿元，复合年增长率为13.2% [16] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事和三名独立非执行董事 [20] - 控股股东、董事会主席、执行董事兼首席执行官为孙延安先生，主要负责集团整体战略发展 [21] - 上市前，孙延安先生直接及间接合计持股约56.30% [23] - 股东中包含多家政府背景的投资机构，如苏州市财政局、苏州工业园区、宿迁市政府、杭州市财政局等 [24] 融资历程与可比公司 - 公司上市前经历了两轮融资与三次股权转让，按2022年7月最后一轮B轮融资计，投后估值约为人民币8亿元 [25][26] - 可比公司包括喜悦智行（301198.SZ）、BRAMBLES（BXB.AX）及中集集团（2039.HK） [20] - 与可比公司相比，公司2024财年毛利率为21.98%，净利率为6.06%，处于相对较高水平 [20]

公司上市与市场地位 - 苏州优乐赛共享服务股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，中信建投国际为独家保荐人 [1] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5% [1] - 公司同时是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [1] 业务模式与服务 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务 [4] - 核心业务为共享运营服务，即管理托盘、板条箱或容器等循环包装，代表客户处理储存、配送、退货、清洁和维护 [4] - 业务分部包括容器服务（共享运营、租赁、增值服务）和容器销售，大部分收入来自容器服务分部的共享运营服务 [4][6] - 共享运营服务提供从设计、分发、回收到维护的全方位解决方案，客户可按需借用和归还容器 [6] - 租赁服务提供固定期限的租赁，客户自行管理其物流运营 [6] - 公司还提供物流运输、仓储管理和客户自有容器管理等其他增值服务 [4][6] - 容器销售分部主要提供大型可折迭周转箱和小型周转箱等循环容器产品，主要服务于汽车行业的中小企业 [6] 运营网络与基础设施 - 截至2025年8月31日，公司服务网络遍布中国100多个城市，包括上海、无锡、广州、武汉及重庆等主要城市 [6] - 公司拥有印度尼西亚和韩国的据点，并在泰国和香港设立海外附属公司以支持全球扩张 [6] - 截至2025年8月，公司运营由78个仓储组成的网络管理容器 [6] - 在泰国的战略布局使公司能够为OEM和主要电动汽车制造商的全球业务提供服务，以满足电动汽车行业不断增长的需求 [6] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度，公司收入分别约为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元 [7] - 2025年截至8月31日止八个月，公司收入为5.33亿元 [7] - 2022年度、2023年度、2024年度，公司年利润分别约为3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元 [7] - 2025年截至8月31日止八个月，期内利润为2689.2万元 [7] - 2022年、2023年、2024年收入分别为647，587千元、794，019千元、837，620千元 [8] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为127，448千元、169，872千元、184，141千元 [8] - 2024年截至8月31日止八个月（未经审计）与2025年同期收入分别为507，429千元和533，336千元 [8] - 2024年截至8月31日止八个月（未经审计）与2025年同期毛利分别为108，997千元和111，198千元 [8]

公司上市与市场地位 - 苏州优乐赛共享服务股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，中信建投国际为独家保荐人 [1] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5% [1] - 按2024年收入计，公司是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [1] 业务模式与核心服务 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务 [4] - 公司主要提供共享运营服务，为客户管理托盘、板条箱或容器等循环包装，处理其储存、配送、退货、清洁和维护，主要通过分包第三方物流进行 [4] - 公司还提供租赁服务、仓储管理和客户自有容器管理等增值服务，并向可独立管理容器的客户销售容器 [4] - 公司经营两个核心业务分部：容器服务和容器销售，大部分收入来自容器服务分部的共享运营服务 [4] 业务分部详解与网络布局 - 容器服务分部涵盖共享运营、租赁及其他增值服务，提供标准化循环容器从设计、分发、回收到维护的全方位解决方案，客户可按需借用和归还 [6] - 容器销售分部主要提供循环容器产品，如大型可折迭周转箱和小型周转箱，主要服务于汽车行业中小企业 [6] - 截至2025年8月31日，公司服务网络遍布中国100多个城市，并在印度尼西亚和韩国设有据点 [6] - 截至2025年8月，公司运营由78个仓储组成的网络管理容器 [6] - 公司在泰国和香港设立海外附属公司以支持潜在国际客户和加快全球扩张，在泰国的布局旨在为OEM和主要电动汽车制造商的全球业务服务 [6] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年截至8月31日止八个月，公司收入分别约为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元及5.33亿元 [7] - 同期，公司年/期内利润分别约为3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元及2689.2万元 [7] - 2022年、2023年、2024年及2025年截至8月31日止八个月，公司毛利分别为1.27亿元、1.70亿元、1.84亿元及1.11亿元 [8] - 2024年收入为8.38亿元，销售成本为6.53亿元，毛利为1.84亿元 [8] - 2025年截至8月31日止八个月收入为5.33亿元，销售成本为4.22亿元，毛利为1.11亿元，期内利润为2689.2万元 [8]

公司简介与市场地位 - 公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务，核心业务模式为共享运营，同时提供租赁、仓储管理、客户自有容器管理及容器销售等服务 [3] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%，同时也是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2% [3] - 2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0% [3] - 截至2025年8月31日，公司已建立覆盖100多个城市的78个仓储网络 [4] 行业概览与市场前景 - 2024年全球物流总开支约为11.6万亿美元，预计2030年将达到14.7万亿美元，2024年中国在全球物流行业所占份额为25.0% [10] - 2024年中国物流开支约为2.9万亿美元，预计2030年将达到3.7万亿美元 [10] - 按收入计，全球物流包装方案市场规模由2019年的3353亿美元增至2024年的4117亿美元，复合年增长率为4.2%，预计2030年将达到5176亿美元，2025年至2030年复合年增长率为3.8% [10] - 按收入计，中国物流包装方案市场规模由2019年的904亿美元增至2024年的1187亿美元，复合年增长率为5.6%，预计2030年将达到1498亿美元，2025年至2030年复合年增长率为3.9% [11] - 2024年中国整体物流包装解决方案市场规模达1187亿美元，其中物流容器销售占93.6%，市场高度分散，拥有超3500位参与者，前五大参与者仅占总收入的4.7%，最大参与者仅占1.5%的市场份额 [4] - 物流包装行业正加快从一次性包装转向循环包装，以满足可持续发展需求和ESG举措 [4] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及截至2025年8月31日止八个月，公司收入分别为人民币6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元及5.33亿元 [6] - 利润：同期，公司年/期内利润分别为人民币3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元及2689.2万元 [7] - 毛利率：同期，公司整体毛利率分别为19.7%、21.4%、22.0%及20.8% [8] - 分业务毛利率：2024年，容器服务业务毛利率为22.5%，容器销售业务毛利率为16.0% [9] 公司治理与股权架构 - 董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事和三名独立非执行董事 [14] - 董事会主席、首席执行官为孙延安先生，执行董事汪玥先生为其外甥 [15] - 截至最后可行日期，孙延安先生直接及通过其控制90%股权的苏州安华间接持有股份，合计控制公司已发行股份总数约56.30%，为公司控股股东 [17] - 其他主要股东包括苏州国发股权投资基金（持股7.81%）、苏州国发创业投资控股有限公司（持股10.41%）、苏州创新投资集团有限公司（持股10.41%）及苏州国际发展集团有限公司（持股10.41%） [19] 上市相关中介团队 - 独家保荐人：中信建投(国际)融资有限公司 [20] - 公司财务顾问：星展亚洲融资有限公司 [20] - 核数师兼申报会计师：安永会计师事务所 [20] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)谘询有限公司上海分公司 [20]

上市计划与资金用途 - 公司二次向联交所递交上市申请，计划在香港主板上市，中信建投国际担任独家保荐人 [1] - 募集资金净额拟用于完善数字系统及平台、推进海外扩张、扩展全国性运营网络、收购拓展下游行业、一般企业用途和营运资金 [1] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元，2024年收入增速断崖式暴跌至5.49%，前两年均超20% [3][4][5] - 2022-2024年净利润分别为3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元，2024年同比下降20.90% [3][6] - 经调整EBITDA分别为1.42亿元、2.05亿元、2.08亿元，2024年仅微增1.69% [3][6] - 经营活动所得现金净额分别为1.31亿元、1.22亿元、2.04亿元 [3] 客户与业务结构 - 超99%收入依赖汽车行业客户，受下游"价格战"波及 [7] - 客户留存率呈下滑趋势，报告期内分别为75.8%、68.3%、69.5% [5] - 五大客户中有四家同时为供应商，存在重叠情形 [5] - 按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商、汽车共享运营服务最大提供商 [2] 应收账款与回款风险 - 应收账款及应收票据高企，报告期内分别为3.11亿元、3.61亿元、3.82亿元，占营业收入比例达45%-48% [7] - 应收账款周转天数长达5个月以上，报告期内分别为168.3天、159.9天、167.9天，远超2-3个月信贷期 [7] 研发与人员结构 - 研发人员数量从50人减少至43人，管理人员及运营人员分别增加11人、14人 [8] - 研发成本计入行政开支，报告期内研发成本占行政开支比例从35.04%降至26.74% [8] 员工福利与高管薪酬 - 社会保险和住房公积金累计欠缴数额分别约为310万元、280万元、220万元 [9] - 董事及高管薪酬总额快速上涨，报告期内分别为320万元、390万元、540万元，新任CEO曾海屏2024年酬金达158.6万元 [10][11] 关联交易与家族管理 - 2024年关联交易总额876.3万元，同比增183.68%，包括向控股股东提供现金垫款135.1万元（未偿还83.9万元）及向联营公司采购621.2万元 [12][13] - 管理层存在家族特征，控股股东孙延安持股56.30%，其外甥汪玥任执行董事，兄弟孙文宏任附属公司董事 [11]