医药和医疗方向 - 创新药板块突破160日横盘结构，成交量释放平稳，RSR行业翻红，近期回调为潜在切入时机 [1] - 科创板中创新药趋势锚为百济神州、艾力斯和益方生物，其它生物制药细分行业指数走势清晰，量价信号舒展 [1][3] 日常消费方向 - 首饰分类出现超量反杀长阴线，阶段见顶但个股仍有潜力 [4] - 乳饮分类回调但行情未结束，妙可蓝多和新乳业保持良好量价上升通道，伊利股份可能被带动 [5][7] - 宠物饲料细分回调明显，中宠阴线幅度和成交量较大，猪饲料表现突出，关注海大集团和邦基科技 [7] 农业链方向 - 农药细分中利民股份进入加速区，一季度业绩反转个股跟随扩散，利尔化学新型除草剂或取代草甘膦 [9][10] - 农药相关个股包括利民股份（市值58.46亿）、利尔化学（市值56.20亿）、XD江山股（市值53.73亿）等 [11] 半导体和科技方向 - 半导体持续缩量回调但幅度有限，部分个股业绩超预期，可能等待变盘契机 [13] - 半导体个股中澜起科技（市值823.89亿）表现突出，其他如恒玄科技（市值280.62亿）、思特威-W（市值263.08亿）等回调 [12] - 光连接细分和PCB细分活跃，仕佳光子为最强新锚 [12] - 连续两个季度保持三位数增长的半导体个股包括博创科技（市值110.42亿）、中际旭创（市值859.23亿）、太辰光（市值134.97亿） [14] 风电设备方向 - 风电设备一季报出现困境反转个股，行业联动性明显，领涨为大金重工和新强联，金风科技、金雷股份可能跟进 [14] 算力方向 - 新易盛以V反姿态从40多元翻倍，一季报表现强劲，扩散品种可能跟随 [15]

报告公司投资评级 - 给予利民股份“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 利民股份2024年业绩有一定增长，2025年一季度增长显著，公司通过国际布局、研发创新等战略有望持续释放全球化增长红利，预测2025 - 2027年归母净利润分别为2.60、3.74、4.62亿元，当前股价对应PE分别为21.3、14.8、11.9倍 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现总营业收入42.37亿元，同比增长0.32%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长31.11% [4] - 2025年一季度公司实现总营业收入12.11亿元，同比增长22.28%，环比增长35.57%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长1373.23%，环比增长258.81% [4] 国际布局与市场情况 - 2024年公司整体营收基本持平，内外市场分化，制剂/原药产能分别为13.27万吨/11.02万吨，产能利用率分别为85.98%/78.86%，主要产品农用杀菌剂/农用杀虫剂/兽药毛利率分别为27.54%/15.06%/21.46%，同比均有提升 [5] - 海外市场在巴西、欧美等地开展本地化布局，2024年海外市场贡献营收14.36亿元，占比33.89%，营收同比增加3.64%；国内市场因行业竞争加剧、农产品价格波动需求受压制，营收同比下滑1.30%，春耕旺季农业需求或拉动产品销量 [5] 费用与现金流情况 - 2024年公司销售/管理/财务/研发费用率分别为3.42%/7.26%/1.60%/3.62%，同比+0.43pct/+1.00pct/-0.14pct/+0.13pct [6] - 2024年度公司经营性现金流净额为3.74亿元，同比下降20.70%，主要原因是销售货款结算方式中银行承兑汇票增加 [6] 核心战略情况 - 强化研发创新壁垒，2024年度研发投入1.62亿元，研发人员数量同比提升9.56%，建成合成生物学实验室，打造AI农药创制体系，获得发明专利15项、实用新型专利10项 [7] - 深化战略合作，与巴斯夫建立新药开发登记联合体，联合植生优谷等机构攻坚RNA生物农药等前沿领域 [7] - 夯实资质认证体系，子公司新增多项国家高新技术企业认定，斩获“国家级绿色工厂”等权威资质 [7] 盈利预测情况 - 预测公司2025 - 2027年主营收入分别为51.54亿元、57.45亿元、60.66亿元，增长率分别为21.6%、11.5%、5.6% [10] - 预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.60亿元、3.74亿元、4.62亿元，增长率分别为219.2%、43.9%、23.7% [8][10] 财务指标情况 - 2024 - 2027年预测毛利率分别为19.5%、23.6%、25.6%、27.2%，净利率分别为2.2%、5.8%、7.5%、8.8%，ROE分别为3.0%、10.5%、17.2%、25.8% [11] - 2024 - 2027年预测资产负债率分别为59.5%、62.7%、66.4%、70.9%，总资产周转率分别为0.6、0.8、0.9、1.0 [11]

新股申购信息 - 本周A股市场有两只新股申购 分别为创业板的泰禾股份和深市主板的信凯科技 均于本周一开启申购 [1] 泰禾股份 公司概况 - 公司是国内外领先的农用杀菌剂和除草剂供应厂商 在百菌清 嘧菌酯 2 4-D等三大核心产品上拥有行业领导地位 [2][3] - 公司以自有技术为依托 面向全球客户开展产品销售和定制业务 在核心技术 核心工艺和核心产品上拥有行业领先地位 [3] - 公司在江苏 江西两省建立生产基地 与先正达 陶氏 纽发姆 安道麦 UPL Honeywell等跨国公司建立长期战略合作关系 出口覆盖南美 北美 东南亚 欧洲等主要市场 [3] 财务数据 - 2022-2024年度营业收入分别为50 99亿元 38 68亿元 42 14亿元 归属于母公司所有者的净利润为6 49亿元 3 46亿元 2 61亿元 [3] 发行信息 - 发行价为10 27元/股 单一账户申购上限为7000股 顶格申购需持深市市值7万元 [3] 募集资金用途 - 募集资金将投资于杀菌剂项目和研发中心项目 杀菌剂项目包括年产2000吨丙硫菌唑原药及中间体 年产2000吨肟菌酯原药及中间体 年产3000吨嘧菌酯原药及中间体 研发中心项目包括上海技术中心和长沙技术中心 [4] 信凯科技 公司概况 - 公司是全球有机颜料市场的核心供应商 连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名 [2][5] - 公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发 销售及服务 产品应用于油墨 涂料和塑料等领域 能够根据客户需求进行个性化开发 [5] - 公司在荷兰 美国 澳大利亚 加拿大 土耳其 印度 英国等国家设立子公司 业务遍及全球70多个国家和地区 自主完成89个有机颜料及相关化学物质的REACH注册 [5] - 公司与DIC株式会社 富林特集团 盛威科集团 艾仕得集团 宣伟集团 东洋油墨 阪田油墨 赢彩科技等国际大型企业建立长期合作关系 [5] 财务数据 - 2022-2024年度营业收入分别为11 92亿元 10 69亿元 14 17亿元 归属于母公司所有者的净利润为0 88亿元 0 88亿元 1 11亿元 [6] 发行信息 - 发行价为12 8元/股 单一账户申购上限为9000股 顶格申购需持深市市值9万元 [5] 募集资金用途 - 募集资金将投资于研发中心及总部建设项目和偿还银行贷款 [7]