市场表现 - 港股医疗板块领涨 创新药ETF富国(159748)盘中涨幅达4.43% 成分股长春高新、华海药业、健康元均涨停 [1] - 港股通医疗ETF富国(159506)盘中涨幅达3.85% [1] 政策动态 - 国家医保局于8月28日公布2025年医保及商保创新药目录调整初步形式审查药品名单 两份目录均以新药为主 [1] - 目录包含"百万抗癌药"CAR-T产品及多个"全球首个且唯一"产品 [1] 行业财务表现 - 医药生物行业2025H1呈现边际改善趋势 制药及CXO板块复苏明显 [1] - 行业2025H1收入增速6.9% 归母净利润增速56.1% [1] - 毛利率提升至77.7% 销售和研发费用率持续下降 [1] 行业发展趋势 - 创新药进入成果兑现阶段 研发进展催化较多 [1] - 创新药持续作为2025年医药板块投资主线 [1]

港股医疗板块市场表现 - 港股医疗板块高开高走 创新药和疫苗等细分领域表现亮眼 港股通医疗ETF富国（159506）盘中涨幅达3.34% 创新药ETF富国（159748）盘中涨幅达3.55% [1] - 成分股绿叶制药和药明康德涨幅超过8% 先声药业涨幅超过7% 泰格医药和石药集团涨幅超过7% [1] 政策支持与行业催化因素 - 国家医保局召开座谈会 明确通过医保价格政策赋能药械创新 包括统一新设医疗服务价格项目 推动高水平科技创新成果加快进入临床应用 研究实行新上市药品首发价格机制 [1] - 港股医疗公司整体创新性较强 多家企业即将步入扭亏为盈或业绩快速释放阶段 看好集采政策优化 创新产品上市放量及国际业务高增长的投资机会 [1] - 预计下半年多家企业迎来业绩拐点 第三季度业绩有望实现高增长 有创新产品上市和技术突破实现license-out可能的催化 [1] ETF产品特性与指数编制 - 港股通医疗ETF富国（159506）紧密跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI） 成分股中最近两年平均研究开发/收入排名最低的公司会被剔除 研发支出占比及创新药业务占比较高 创新属性突出 [2] - 创新药ETF富国（159748）紧密跟踪SHS创新药（CSI：931409）指数 选取主营创新药物研发、生产和销售的上市公司证券作为样本 聚焦医药生物行业中创新型制药企业 [2]

市场整体表现 - 全市场超3900只个股上涨，创新药、稀土永磁板块涨幅居前 [1] 券商板块动态 - 大金融板块震荡拉升，券商板块短线快速拉升，信达证券涨停，东兴证券、中国银河、光大证券等涨幅居前 [3][5] - 中央汇金公司成为8家券商及子公司的实际控制人，包括长城国瑞证券、东兴证券、信达证券等，旗下券商数量增至8家 [6] - 中信证券认为"汇金系"券商股权调整或推动证券行业新一轮并购，重点关注同一实控人下的行政化与市场化并购主线 [7] - 中航证券指出行业整合加速，政策层面"并购六条"落地鼓励券商并购重组，新"国九条"引导回购股份提升股东回报 [7] 创新药板块表现 - 港股恒生医疗ETF（159506）盘中涨幅达4.99%，创新药ETF富国（159748）涨3.42%，成分股金斯瑞生物科技涨超15%、诺诚健华涨超12% [9] - 2025年ASCO年会中国学者主导74项研究摘要，国产新药入选数量创新高，ADA年会即将召开，国内药企将发布多项突破性报告 [10] 港股及稀土板块 - 恒生指数涨超1%，恒生科技指数涨超3%，中国稀土盘中涨超38% [11][12] - 商务部回应稀土出口管制称符合国际惯例，已批准合规申请，机构看好新消费板块供需共振带来的投资机会 [14]