机构表示，政策强调支持创新药和医疗器械发展，健全医疗、医保、医药协同发展机制，并推进中医药 传承创新。在创新导向下，重大疾病领域如肿瘤、自身免疫、神经系统疾病等新技术具备长期发展空 间。此外，政策还提出发展医养结合服务与银发经济，强化基层医疗体系建设，为相关细分赛道带来结 构性机遇。 今日市场风格快速切换，港股医药回暖，创新药、疫苗、医疗器械等细分领域上涨。港股通医疗ETF富 国（159506）盘中涨幅达4.7%，其标的指数成分股三生制药、映恩生物-B涨超10%，信达生物、复星医 药等纷纷跟涨。此外，创新药ETF富国（159748）涨幅近3%。 港股通医疗ETF富国（159506）紧密跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI），成分股研发支出占比 及创新药业务占比较高，创新属性突出，助力投资者精准捕捉港股医药板块投资机会。 消息面上，2025年国家医保谈判（国谈）正式启动，首次引入"商保创新药目录"机制，形成基本医保与 商保双轨并行的调整模式。业内人士指出，高值创新药的支付压力有望通过商保渠道分流。据国家医保 局8月28日公告，2025年基本药品目录调整有535个药品通用名通过形式审查。商保创新药目录有121 ...

机构表示，创新药出海已成趋势，年底预期将有更多BD兑现，意味着可能看到更多中国药企与海外大 型药企达成授权合作/交易。从过往创新药海外BD时间来看，每年年底前后是系列重磅BD密集落地的 时间。叠加美国降息环境，CXO行业有望进一步迎来业绩高峰。 港股通医疗ETF富国（159506）紧密跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI），根据指数编制方案， 成分股中最近两年平均研究开发/收入排名位列最低的公司会被剔除，研发支出占比及创新药业务占比 较高，创新属性突出，帮助投资者精准捕捉港股医药板块投资机会。 今日港股医药延续昨日涨势，平开后迅速走高，创新药、疫苗、生物医药等细分领域强势领涨。截至发 稿，港股通医疗ETF富国（159506）盘中涨幅达3.21%，其成分股映恩生物-B涨超8%、三生制药、康方 生物涨超7%。此外，创新药ETF富国（159748）盘中涨2.54% 消息面，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会定于10月17日至10月21日在德国柏林举行，作为全球 肿瘤学领域的顶级盛会，此次会议预计将汇集多项重磅临床研究成果，有望提振市场对创新药资产的关 注度。 ...

市场表现 - 港股医疗板块领涨 创新药ETF富国(159748)盘中涨幅达4.43% 成分股长春高新、华海药业、健康元均涨停 [1] - 港股通医疗ETF富国(159506)盘中涨幅达3.85% [1] 政策动态 - 国家医保局于8月28日公布2025年医保及商保创新药目录调整初步形式审查药品名单 两份目录均以新药为主 [1] - 目录包含"百万抗癌药"CAR-T产品及多个"全球首个且唯一"产品 [1] 行业财务表现 - 医药生物行业2025H1呈现边际改善趋势 制药及CXO板块复苏明显 [1] - 行业2025H1收入增速6.9% 归母净利润增速56.1% [1] - 毛利率提升至77.7% 销售和研发费用率持续下降 [1] 行业发展趋势 - 创新药进入成果兑现阶段 研发进展催化较多 [1] - 创新药持续作为2025年医药板块投资主线 [1]

港股医疗板块市场表现 - 港股医疗板块高开高走 创新药和疫苗等细分领域表现亮眼 港股通医疗ETF富国（159506）盘中涨幅达3.34% 创新药ETF富国（159748）盘中涨幅达3.55% [1] - 成分股绿叶制药和药明康德涨幅超过8% 先声药业涨幅超过7% 泰格医药和石药集团涨幅超过7% [1] 政策支持与行业催化因素 - 国家医保局召开座谈会 明确通过医保价格政策赋能药械创新 包括统一新设医疗服务价格项目 推动高水平科技创新成果加快进入临床应用 研究实行新上市药品首发价格机制 [1] - 港股医疗公司整体创新性较强 多家企业即将步入扭亏为盈或业绩快速释放阶段 看好集采政策优化 创新产品上市放量及国际业务高增长的投资机会 [1] - 预计下半年多家企业迎来业绩拐点 第三季度业绩有望实现高增长 有创新产品上市和技术突破实现license-out可能的催化 [1] ETF产品特性与指数编制 - 港股通医疗ETF富国（159506）紧密跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI） 成分股中最近两年平均研究开发/收入排名最低的公司会被剔除 研发支出占比及创新药业务占比较高 创新属性突出 [2] - 创新药ETF富国（159748）紧密跟踪SHS创新药（CSI：931409）指数 选取主营创新药物研发、生产和销售的上市公司证券作为样本 聚焦医药生物行业中创新型制药企业 [2]

市场整体表现 - 全市场超3900只个股上涨，创新药、稀土永磁板块涨幅居前 [1] 券商板块动态 - 大金融板块震荡拉升，券商板块短线快速拉升，信达证券涨停，东兴证券、中国银河、光大证券等涨幅居前 [3][5] - 中央汇金公司成为8家券商及子公司的实际控制人，包括长城国瑞证券、东兴证券、信达证券等，旗下券商数量增至8家 [6] - 中信证券认为"汇金系"券商股权调整或推动证券行业新一轮并购，重点关注同一实控人下的行政化与市场化并购主线 [7] - 中航证券指出行业整合加速，政策层面"并购六条"落地鼓励券商并购重组，新"国九条"引导回购股份提升股东回报 [7] 创新药板块表现 - 港股恒生医疗ETF（159506）盘中涨幅达4.99%，创新药ETF富国（159748）涨3.42%，成分股金斯瑞生物科技涨超15%、诺诚健华涨超12% [9] - 2025年ASCO年会中国学者主导74项研究摘要，国产新药入选数量创新高，ADA年会即将召开，国内药企将发布多项突破性报告 [10] 港股及稀土板块 - 恒生指数涨超1%，恒生科技指数涨超3%，中国稀土盘中涨超38% [11][12] - 商务部回应稀土出口管制称符合国际惯例，已批准合规申请，机构看好新消费板块供需共振带来的投资机会 [14]