公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损为9200万元至1.38亿元，与上年同期相比将出现亏损 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净亏损为1.3亿元至1.95亿元 [1] 公司营业收入 - 报告期内公司营业收入预计较上年同期增长192.38%到243.98%，实现了跨越式增长 [1] 公司经营举措与投入 - 公司紧抓市场机遇，强化核心能力建设，增强订单获取与交付能力，积极提升现有业务市场份额 [1] - 公司为增强在半导体设备及零部件领域的技术领先优势，进一步扩充了专业技术及管理团队 [1] - 团队扩充导致相关研发及管理费用增加，短期内使公司业绩承压 [1] - 上述战略性投入旨在完善公司半导体业务的产业链布局，为长期可持续发展奠定基础 [1]

核心财务表现 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损为人民币9200万元至1.38亿元，与上年同期相比将出现亏损[1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净亏损为人民币1.3亿元至1.95亿元[1] 营业收入增长 - 报告期内公司营业收入预计较上年同期大幅增长192.38%到243.98%，实现了跨越式增长[1] - 公司通过紧抓市场机遇、强化核心能力建设、增强订单获取与交付能力以及提升现有业务市场份额，驱动了收入的高速增长[1] 战略投入与成本费用 - 报告期内公司为增强在半导体设备及零部件领域的技术领先优势，进一步扩充了专业技术及管理团队[1] - 团队扩充导致相关研发及管理费用增加，短期内对公司业绩造成压力[1] - 上述战略性投入旨在完善公司半导体业务的产业链布局，并为长期可持续发展奠定坚实基础[1]

公司业务与市场地位 - 公司深耕隔膜行业20余年 是中国第一家同时拥有干法和湿法制备技术并向海外出口的企业 [1] - 2024年公司隔膜出货市占率达17.6% 连续5年位居国内第二 [1] - 公司管理层行业经验丰富且战略能力强 已斩获三星和大众等多个隔膜大单 [1] 产能与全球化布局 - 瑞典一期产能已投产 马来西亚20亿平方米产能预计2025年中期投产 [1] - 到2027年总产能将达160亿平方米 [1] - 海外市场高盈利特性支撑未来业绩及盈利能力 [1] 固态电池技术布局 - 公司与中科深蓝汇泽签订战略合作协议 后者将于2025年第三季度落地GWh全固态电池产线 [1] - 已推出创新刚性骨架隔膜及多种聚合物电解质隔膜 固态电解质隔膜助力产业降本并提升产品价值量 [1] - 具备氧化物/聚合物固态电解质粉体生产能力 并与瑞固新材签署战略合作协议推进硫化物固态电解质量产 [1] 新业务领域拓展 - 持续收购全球半导体设备及零部件龙头Ferrotec 致力于在半导体与新能源材料领域加深合作 [1] - 增资杭州慧感掌握柔性感知核心技术 获得电子皮肤优先供应权限 [2] - 电子皮肤市场空间测算：人形机器人量产达1/10/100/1000万台时 对应市场空间分别为3/58/716/5150亿元 [2] 财务与业务展望 - 预计2025-2027年营收分别为45亿元/54亿元/68亿元 [2] - 同期归母净利润分别为4.3亿元/5.4亿元/6.5亿元 [2] - 对应每股收益分别为0.3元/0.4元/0.5元 市盈率分别为38倍/30倍/25倍 [2]

美国关税政策对我国半导体产业的影响 - 2025年4月美国对全球贸易伙伴设立10%最低基准关税，并对中国加征34%关税，半导体行业暂时豁免但此前累计最高关税已达70% [3][4] - 2024年我国半导体对美出口总额231.41亿元，仅占对美总出口的不足1%，其中集成电路及器件占比98%（226亿元），设备及零部件仅占2%（5.01亿元） [5][6] - 出口贸易方式以海关特殊监管区物流（上海占比18.85%）和加工贸易为主，一般贸易占比低，政策对江苏、上海等外资项目集中地影响可控 [6][8] - 关键出口产品中存储器对美出口占比仅0.5%，处理器/控制器占2.8%，晶圆衬底设备对美出口占比高达30.6%但总量极小 [12] 我国反制政策对半导体产业的影响 - 2025年4月我国对美进口商品加征34%关税，2024年从美进口半导体产品1230.4亿元，占我国半导体总进口额的3.76% [14] - 进口结构差异显著：集成电路金额最大（836.7亿元）但占比最低（3.04%），半导体设备占比最高（10%，319.5亿元） [14] - 四川省受冲击最显著，进口额624.33亿元（占70%），主要因英特尔等美企后道产线集中；设备进口集中于广东（17.64%）、上海（15.68%）等制造基地 [16][18] - 关键进口产品中美国处理器/控制器占国内进口量的4.5%，前道制造设备占比12.7%，关税将加速国产替代但短期推高供应链成本 [22] 未来预判与建议 - 需警惕美国可能针对成熟制程芯片启动"组件关税"机制，并关注越南、马来西亚等转口贸易国的政策变化 [23] - 建议明确"美国原产地"定义细则，评估重大半导体项目关税豁免必要性，支持具备出海能力的企业提升竞争力 [24] - 当前中美关税博弈对半导体产业链整体影响有限，但可能重塑全球贸易框架并加速国产化进程 [23][24]