公司上市进展 - 中国证监会要求齐云山补充说明是否存在境外发行上市禁止性情形、审计意见类型、业务范围是否涉及外商投资限制领域、历次股权转让定价依据及股东出资瑕疵影响、信息内容安全保护措施等事项[1] - 公司于2025年6月27日向港交所主板提交上市申请 中泰国际为独家保荐人[1] - 公司是中国南酸枣食品行业龙头企业 2024年以零售额计占市场份额32.4%[1] 财务业绩表现 - 公司收入持续增长 2022年2.17亿元、2023年2.47亿元、2024年3.39亿元[2] - 年内溢利2022年2563.4万元、2023年2370.5万元、2024年5319.9万元[2] - 南酸枣糕业务2024年毛利率达48.3% 各期收入分别为1.92亿元、2.09亿元和2.94亿元 营收占比均超八成[2] 产品结构特征 - 南酸枣糕和南酸枣粒为核心产品 贡献超过九成营收[2] - 公司存在产品单一风险 计划募资后加大新品研发 重点发展功能性健康导向产品及助眠抗氧化新品类[2] - 计划拓展产品组合至南酸枣片、南酸枣布丁及南酸枣饮品等领域[2] 销售渠道分布 - 高度依赖线下渠道 2024年线下收入占比89.3% 线上仅10.4%[3] - 2022-2024年线下经销商收入占比均高于85%[3] - 前五大客户均为线下经销商 收入占比从2022年26.4%升至2024年38.7%[3] 渠道发展策略 - 计划募资后加强线上销售平台建设 重点投入直播带货和社区团购领域[3] - 拟向华东和华中区域扩展经销网络 进驻连锁零食店和仓储式会员店等渠道[3] - 面临线上线下渠道竞争风险 需优化产品组合及定价策略并加强渠道协调管理[3]

证监会备案要求 - 证监会要求齐云山补充说明是否存在境外发行上市禁止性情形 [1] - 要求说明会计师事务所的审计意见类型 [1] - 要求就业务范围是否涉及外商投资准入负面清单出具结论性意见 [1] - 要求补充说明历次股权转让定价依据及股东出资瑕疵影响 [1] - 要求说明数字产品运营情况、信息内容提供类型及数据安全保护措施 [1] 公司业务与市场地位 - 公司为中国南酸枣食品行业知名企业 专注于果类零食产品 [2] - 以零售额计 2024年占据中国南酸枣食品市场32.4%份额 位居行业第一 [2] - 旗舰产品南酸枣糕连续28年获绿色食品认证 2018年获国家地理标志保护产品 [2] - 产品组合包括四款其他南酸枣零食及其他果蔬糕 [2] - 获认定为高新技术企业及农业产业化国家重点龙头企业 [2] 上市进程 - 公司于2025年6月27日向港交所主板提交上市申请 [1] - 中泰国际担任独家保荐人 [1] - 证监会于2025年9月12日公布备案补充材料要求 [1]

一、请你公司严格对照《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条的规定，补充说明是否存 在境外发行上市禁止性情形。 智通财经APP获悉，9月12日，中国证监会公布《境外发行上市备案补充材料要求(2025年9月5日—2025 年9月11日)》。其中，证监会要求齐云山补充说明历次股权转让的定价依据等事项。据悉，齐云山已于 2025年6月27日向港交所主板提交上市申请，中泰国际为独家保荐人。 证监会请齐云山补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见： 五、请补充说明你公司及下属公司是否涉及开发、运营网站、小程序、APP、公众号等产品，是否涉及 向第三方提供信息内容，提供信息内容的类型以及信息内容安全保护措施;同时说明收集及储存的用户 信息规模、数据收集使用情况，上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施。 二、请参照监管指引要求，说明会计师事务所的审计意见类型。 招股书显示，齐云山为中国的一家专注于南酸枣食品产品的知名果类零食公司。根据灼识咨询的资料， 于2024年，以零售额计，公司占中国南酸枣食品市场32.4%的份额，位居行业第一，自1997年以来，公 司的旗舰产品南酸枣糕于中国连续28年获中国绿色食品 ...

公司概况 - 公司名称为江西齐云山食品 扎根赣南30余年 近日向港交所递交上市申请 目标成为港股野生果糕第一股 [1] - 公司2024年销量达7485.8吨 年销售3亿包 营收达9.26亿元 [1] 市场地位 - 公司占据中国南酸枣食品市场32.4%份额 南酸枣糕细分市场83%份额 数据来自弗若斯特沙利文 [1] - 公司为南酸枣糕行业龙头企业 [1] 产品与技术 - 自1992年起将深山南酸枣转化为核心产品 采用18道锁鲜工艺使保质期延长至18个月 [1] - 产品坚持"零添加"理念 并获得国家科技进步二等奖 [1] 供应链模式 - 通过"公司+基地+5400农户"模式带动5万亩种植面积 [1] - 该模式帮助农户实现年增收超过1万元 [1] 发展战略 - 此次IPO旨在将东方滋味推向全球市场 [1]

公司概况与市场地位 - 江西齐云山食品股份有限公司计划在港股主板上市，以南酸枣糕为核心产品，2024年占据中国南酸枣食品市场32.4%的份额，稳居行业第一 [2] - 2024年南酸枣糕销量达7485.8吨，占总收入比重超过86%，贡献2.94亿元营收 [2] - 公司产品结构高度单一化，目前仅有的6款产品中，南酸枣粒、南酸枣凝等衍生品年销量不足千吨，其他果蔬糕类产品收入连续三年下滑 [3] 产品结构与盈利能力 - 2022年至2024年，南酸枣糕毛利率从48.9%降至48.3%，核心原因在于公司为抢占市场主动降价，产品单价累计下降4.6% [6] - 2024年南酸枣糕产能利用率仅为78.2%，其他产品线产能利用率不足65% [6] - 原材料成本上涨与产品降价的双重挤压，南酸枣采购成本从2019年的3.5元/千克涨至2024年的4.1元/千克，白砂糖成本波动上升至6.1元/千克 [11] 区域市场与大客户依赖 - 2024年公司80%以上的收入来自江西、湖南、广东等南方省份，北方市场几乎处于空白状态 [8] - 湖南、广东市场收入占比分别增长4.9和4.4个百分点，但江苏、四川等潜力省份的收入占比从16.8%降至15% [8] - 2024年某头部量贩零食企业成为第一大客户，贡献7799.5万元销售额，占营收比重达22.9% [9] - 线下渠道毛利率仅为47.7%，低于综合毛利率48.6%，公司与供应商、经销商均未签订长期协议 [10] 营销与研发投入 - 销售费用率从25.47%攀升至27.65%，其中广告费用占比超五成 [8] - 线上渠道拓展效果不佳，2024年线上收入占比从12.7%降至10.4%，线下经销商数量增至199家 [8] - 研发投入不足，2022年至2024年研发开支分别为1016.5万元、1106.1万元、1194.8万元 [10] 资本运作与合规问题 - 2022年至2024年累计分红4370万元，其中2024年分红占净利润比例高达59.59% [11] - 2022年至2024年欠缴员工社保公积金金额分别达230万元、310万元、510万元，累计超千万 [11] - 公司解释社保问题系"法律理解偏差"，并承诺整改 [11] 未来挑战与破局方向 - 需加大研发投入，突破单一产品结构，开发符合健康趋势的新品类 [12] - 构建全国性渠道网络，降低对区域市场和大客户的依赖 [12] - 完善内部治理，平衡股东利益与员工权益，重塑资本市场信任 [12]

公司IPO及募资计划 - 公司近期向港交所递交招股说明书，计划在港交所主板上市，中泰国际为独家保荐人 [2] - 募资款计划用于扩大产能及储存容量、提升研发能力、线上营销推广、拓展销售网络及一般运营资金 [2] 公司历史及产品结构 - 公司品牌历史可追溯至1979年成立的崇义食品厂，1992年推出首款南酸枣糕，1995年正式成立公司 [3] - 公司专注于南酸枣食品产品，包括南酸枣糕、南酸枣粒、南酸枣软糖、南酸枣凝及南酸枣冻等 [3] - 2024年南酸枣糕贡献了86.7%的收入，南酸枣粒占比9.2%，产品结构高度集中 [6] 行业地位及市场份额 - 2024年以果类零食零售额计，公司在中国市场排名第九，市场份额为0.6% [5] - 在南酸枣食品行业占有32.4%的市场份额，排名第一 [5] 财务表现 - 收入由2022年的2.17亿元增长至2024年的3.39亿元 [5] - 年内溢利及年内全面收益总额分别为2563.4万元(2022)、2370.5万元(2023)及5319.9万元(2024) [5] - 2022-2024年毛利率分别为47.2%、48.8%及48.4% [6] - 2022-2024年销售及营销开支占总收入比重在25%左右 [10] 客户结构及销售策略 - 2024年前五大客户收入占比提升至38.7%，均为线下经销商 [9] - 2024年最大客户"客户G"收入占比22.9%，合作年限仅1年，推测为零食很忙 [8] - 南酸枣糕每千克平均售价由2022年的41.2元下降至2024年的39.3元 [10] - 2024年末1412名员工中，652名在销售部任职，占比接近一半 [10] 分红情况 - 2022-2024年分别向股东宣派及派付股息约490万元、710万元及1140万元 [7]

公司概况 - 江西齐云山食品股份有限公司近期递表港交所，保荐人为中泰国际 [1] - 公司专注于果类零食的研发、生产和销售，总部位于江西省赣州市崇义县横水镇 [1] - 崇义食品厂持有公司75%股权，核心管理层股东合共拥有崇义食品厂68.79%股权 [1] - 核心产品包括九种口味的南酸枣糕、三种额外品项（低糖、减糖和零添加）以及两种口味的南酸枣粒 [1] - 其他产品包括南酸枣软糖、南酸枣凝和2024年12月推出的南酸枣冻等果蔬糕 [1] 产品收入结构 - 2022-2024年南酸枣糕营业收入占比均在84%以上，是公司核心收入来源 [5] - 2022-2024年南酸枣糕收入分别为1.926亿元、2.089亿元、2.940亿元，占比88.7%、84.7%、86.7% [6] - 南酸枣粒收入占比从2022年的4.8%提升至2024年的9.2% [6] - 其他产品收入占比从2022年的6.1%下降至2024年的3.8% [6] - 产品销售收入占总收入99.6%-99.7%，品牌策划及营销服务收入占比仅0.3%-0.4% [6] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.17亿元、2.47亿元、3.39亿元，年均复合增长率16.1% [12] - 同期毛利率稳定在47.2%-48.8%之间 [12] - 净利润分别为0.26亿元、0.24亿元、0.53亿元，2023年增收不增利主要由于营运成本增加 [12] - 2024年销售及营销开支达7583万元，行政开支1812万元，研发开支1194万元 [13] 行业状况 - 中国果类零食市场规模从2019年663亿元增至2024年995亿元，复合年增长率8.5% [8] - 预计2029年市场规模将达1510亿元，2024-2029年复合年增长率8.7% [8] - 2024年公司在南酸枣食品市场份额达32.4%，位居行业第一 [14] - 在整个果类零食市场排名第九，市场份额0.63% [14] - 主要竞争对手包括溜溜果园旗下的"溜溜梅"品牌和"红枣第一股"好想你 [14] 销售渠道 - 2024年末经销网络由230家经销商组成，其中199家线下经销商，31家在线经销商 [18] - 2022-2024年线下经销商销售占比86.2%、85.0%、88.4%，线上经销商销售占比0.8%、1.2%、0.7% [18] 发展规划 - 计划通过IPO募资用于扩大产能及储存容量、提升研发能力、拓展销售网络等 [18]

公司概况 - 公司历史可追溯至1979年成立的江西省崇义县食品厂，1995年正式成立齐云山食品 [1][4] - 公司主营南酸枣食品，2024年相关产品收入占比超过95% [1][4] - 2024年公司收入为3.39亿元，在中国南酸枣食品市场占据32.4%份额，行业规模18.81亿元 [4][8] - 公司核心管理层稳定，6名执行董事加入公司均超过25年 [5] 产品与市场 - 公司拳头产品为南酸枣糕和南酸枣粒，2024年贡献营收占比超过95% [4] - 南酸枣食品行业规模2024年不到20亿元，相比青梅果类(91亿元)和西梅果类(41亿元)市场规模较小 [8] - 公司计划研究探索南酸枣在其他产品类别中的潜在价值 [8] - 公司主要市场集中在江西、湖南，2024年两省营收占比超过50% [9] 供应链与销售 - 公司主要原材料南酸枣绝大部分来自野生地区采摘农户，通常不签订正式协议 [1][9] - 2023年南酸枣价格上涨导致公司净利润小幅下滑 [9] - 公司依赖线下经销商渠道，2024年占比超过80% [9] - 2024年新签约经销商G贡献7800万元销售额，占公司营收23% [9] 关联公司与品牌 - 齐云山油茶为公司关联方，同受崇义食品厂控股 [3][6] - 两家公司存在管理层高度重合、品牌及营销渠道共享情况 [3][6] - 公司为齐云山油茶提供品牌策划及营销服务，按茶油销售额收取服务费 [6] - 公司表示没有计划收购齐云山油茶或其山茶油业务 [7] 行业竞争 - 公司在南酸枣食品市场市占率32.4%，第二名市占率近15% [9] - 行业存在溜溜果园等竞争对手，涉及青梅果类、西梅果类零食市场 [8]

公司概况与上市计划 - 江西齐云山食品股份有限公司正式递交港股主板上市招股书，由中泰国际担任独家保荐人，成为第二家赴港上市的果类零食公司[1] - 公司拥有超30年南酸枣食品生产销售经验，产品包括南酸枣糕、南酸枣粒等，获"绿色食品"和"国家地理标志保护产品"认证[1] - 2022-2024年总营收分别为2.17亿元、2.47亿元、3.39亿元，净利润分别为2560万元、2370万元、5320万元[1] 产品结构与市场表现 - 南酸枣糕是核心产品，2022-2024年销量占总销量86.5%、83.3%、86.4%，销售收入占总营收88.7%、84.7%、86.7%[2] - 南酸枣粒作为第二增长曲线尚未突破千吨级别，2024年收入3000万元，占总营收9.2%[2] - 南酸枣凝和软糖等新品表现不佳，2024年收入降至1301.50万元，占总营收3.8%[2] - 2024年市场份额仅0.63%，远低于行业龙头溜溜果园的2.61%[1] 区域分布与渠道结构 - 江西省贡献超三分之一收入，湖南、福建、浙江、广东四省合计贡献46.3%-53%收入，其中湖南和广东2024年收入同比分别增长77.0%和76.1%[4] - 线下经销商渠道占主导，2022-2024年收入占比86.2%、85.0%、88.4%，经销商数量从113家增至199家[6] - 线上渠道发展缓慢，2022-2024年收入占比约10%，金额在2584万元至3293.9万元之间[6] 客户结构与渠道风险 - 2024年第一大客户G贡献7799.50万元销售额，占线下收入26.0%、总收入22.9%，推测为量贩零食巨头零食很忙[7] - 与量贩渠道深度绑定导致议价权下降，南酸枣糕均价从2022年41.2元/千克降至2024年39.3元/千克，累计降幅4.6%[8] - 原材料采购成本上升，南酸枣价格从4.0元/千克涨至4.2元/千克，预计2025-2026年达4.3元/千克[8] 财务表现与行业前景 - 综合毛利率从2022年48.6%降至2024年48.6%，线下经销商渠道毛利率2024年为47.9%[8] - 2024年中国零食行业规模13440亿元，预计2029年达17558亿元，年复合增长率5.5%[5] - 南酸枣糕细分市场规模2024年仅17.58亿元，预计2029年35.36亿元，占果类零食市场2.3%[5] 公司治理与股东回报 - 核心管理层六人通过持股平台间接控制公司68.67%股权[9] - 2022-2024年累计分红4370万元，其中超3000万元流向核心管理层，约占期间净利润总和三分之一[9]

公司概况 - 江西齐云山食品股份有限公司以生产南酸枣糕为核心产品，总部位于江西省崇义县，该县被授予"中国南酸枣之乡"称号 [1][2] - 公司2024年南酸枣糕单品贡献收入2.94亿元，占总营收86.7%，其他产品收入仅1300万元占比3.8% [1][2] - 2024年公司南酸枣食品市场份额达32.4%，位居行业第一，南酸枣糕连续28年获"绿色食品"认证 [2] 产品结构 - 南酸枣糕2022-2024年收入占比分别为88.7%、84.7%、86.7%，其他4款产品均以南酸枣为原料 [2] - 公司战略缩减其他产品产能，2024年其他产品产能从1100吨降至677吨，南酸枣糕产能增至9224吨 [2] - 研发投入占比从2022年4.7%降至2024年3.5%，计划开发南酸枣片、布丁、饮品等新形态产品 [3][4] 销售渠道 - 2022-2024年线下渠道收入占比86.9%、85.6%、89.3%，五大客户销售额占比从26.4%升至38.7% [5] - 线上直销收入占比从2022年12.7%降至2024年约10%，但2024年销售及营销开支达7583.5万元占比23.11% [5][6] - 营销投入力度高于同行溜溜梅（营销开支占比19.24%），计划加强直播带货、社区团购等线上推广 [6][8] 行业动态 - 中国果类零食市场规模预计从2024年995亿元增至2029年1510亿元，复合增长率8.7% [7] - 行业高度分散，2024年前十大公司市场份额仅10.4%，溜溜梅2024年收入16.16亿元，好想你收入16.7亿元 [7][8] - 竞争对手好想你通过新品孵化（黑金枣、红枣八宝茶）和渠道创新（进驻山姆、抖音）强化渗透 [8]