（来源： 总台中国之声） 国家能源局 国家能源局微信公众号是国家能源局新闻宣传、信息公开、服务群众的重要平台。 国家能源局1月30日发布，2025年我国绿色低碳转型步伐加快，可再生能源发电量达到约4万亿千 瓦时。 数据显示，2025年，我国原煤生产保持稳定，规上工业原煤产量同比增长1.2%。油、气产量双创 历史新高，规上工业原油产量同比增长1.5%，规上工业天然气产量同比增长6.2%。 国家能源局发展规划司副司长邢翼腾： 全年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦、累计装机规模突破 18亿千瓦，可再生能源发电装机占比超过六成。可再生能源发电量达到约4万亿千瓦时，超过欧盟 27国用电量之和（约3.8万亿千瓦时）。 今年度冬期间北方地区冷空气活跃度加剧，出现多轮阶段性强寒潮天气。 国家能源局电力司副司长 刘明阳强调， 目前，全国燃料储备充足、电力供应平稳。 刘明阳： 目前，全国统调电厂燃料供应基础坚实可靠，东北等重点保暖地区电厂存煤超25天；国 内成品油市场供应充足，库存稳定，国产气和进口管道气相对高位平 稳运行，地下储气库和沿海 LNG接收站调节能力充足，可保障迎峰度冬天然气供应。 （韩萌） 了解更多能源动态,请长按 ...

能源行业整体表现 - 2025年中国绿色低碳转型步伐加快[1] - 2025年可再生能源发电量达到约4万亿千瓦时[1] - 2025年规上工业原煤产量同比增长1.2%[1] - 2025年规上工业原油产量同比增长1.5%[1] - 2025年规上工业天然气产量同比增长6.2%[1] 可再生能源发展 - 2025年全年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦[1] - 2025年风电光伏累计装机规模突破18亿千瓦[1] - 可再生能源发电装机占比超过六成[1] - 可再生能源发电量约4万亿千瓦时，超过欧盟27国用电量之和（约3.8万亿千瓦时）[1] 能源供应与储备 - 全国燃料储备充足、电力供应平稳[1] - 全国统调电厂燃料供应基础坚实可靠[1] - 东北等重点保暖地区电厂存煤超25天[1] - 国内成品油市场供应充足，库存稳定[1] - 国产气和进口管道气相对高位平稳运行[1] - 地下储气库和沿海LNG接收站调节能力充足，可保障迎峰度冬天然气供应[1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Hidili Industry International Development Limited 本公告乃由恒鼎實業國際發展有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上 市規則（「上市規則」）第13.09(1)條以及香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部之內幕 消息條文（定義見上市規則）而作出。 茲提述本公司於二零二五年四月三十日發佈截至二零二四年十二月三十一日止年度的年 報（「年報」）及本公司日期為二零二五年七月三十一日及二零二五年十月三十一日的公告 （「更新公告」）。除文義另有所指外，本公告所用詞彙與年報及更新公告所界定者具有相 同涵義。 誠如年報所述，中匯安達對本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度的合併財務報 表出具不發表意見的聲明，該聲明完全源於本集團的持續經營問題。 本公司已於更新公告內就行動計劃的實施情況提供更新，本公告旨在向本公司股東及潛 在投資者提供有關自二零二五年 ...

能源供应保障能力 - 2025年是“十四五”以来能源保供成效最好的一年 能源供应保障能力有效提升 供需总体宽松 [1] - 原煤生产保持稳定 规上工业原煤产量同比增长1.2% [1] - 油、气产量双创历史新高 规上工业原油产量同比增长1.5% 规上工业天然气产量同比增长6.2% [1] - 电力供应平稳有序 一批特高压直流输电工程投产送电 电力系统互补互济水平持续提升 [1] - 综合施策实现煤炭稳产稳供稳价 引导现货价格运行在合理区间 [2] 绿色低碳转型与可再生能源发展 - 绿色低碳转型步伐加快 新能源发展提质增效 [1] - 2025年可再生能源发电量约4.0万亿千瓦时 超过欧盟27国用电量之和 [1] - 2025年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦 累计装机规模突破18亿千瓦 [1] - 可再生能源发电装机占比超过六成 [1] 光伏行业治理与价格变动 - 深入推进光伏行业“内卷式”竞争综合整治 行业有序发展成效显著 [2] - 2025年底多晶硅价格达到53.86元/千克 较年度最低点提高52.0% [2] - 2025年底硅片价格达到1.329元/片 较年度最低点提高35.6% [2] 煤炭市场价格 - 2025年底环渤海港口5500大卡动力煤现货价格达到690元/吨 较年度最低点上升75元/吨 [2]

能源供应保障 - 2025年是“十四五”以来能源保供成效最好的一年，原煤生产保持稳定，规上工业原煤产量同比增长1.2% [1] - 油、气产量双创历史新高，规上工业原油产量同比增长1.5%，规上工业天然气产量同比增长6.2% [1] - 电力供应平稳有序，一批特高压直流输电工程投产送电，电力系统互补互济水平持续提升 [1] - 综合施策实现煤炭稳产稳供稳价，引导现货价格运行在合理区间，2025年底环渤海港口5500大卡动力煤现货价格达到690元/吨，较年度最低点上升75元/吨 [2] 绿色低碳转型 - 2025年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模突破18亿千瓦 [1] - 可再生能源发电装机占比超过六成 [1] - 可再生能源发电量达到约4.0万亿千瓦时，超过欧盟27国用电量之和（约3.8万亿千瓦时） [1] 行业有序发展 - 深入推进光伏行业“内卷式”竞争综合整治，2025年底多晶硅、硅片价格分别达到53.86元/千克、1.329元/片，较年度最低点分别提高52.0%、35.6% [2]

千亿县数量与分布 - 全国GDP千亿县数量在去年迎来大扩容，多个县域跻身千亿县行列 [1] - 中西部地区千亿县加速涌现，成为县域经济发展的亮点，例如湖北省在“十四五”期间新增仙桃、潜江、宜都、大冶4个千亿县 [3] 新晋千亿县案例与驱动因素 - **福建省安溪县**：2025年GDP首次突破千亿大关，已形成以茶业为核心（综合产值460.5亿元）的现代化产业体系 [1] - **广东省博罗县**：2025年生产总值超千亿元，坚持制造业当家，形成了八个百亿级产业集群，2025年规上工业企业达1407家 [1] - **浙江省嘉善县**：2025年GDP可比增长5.8%，总量首次突破千亿元，作为全国唯一县域高质量发展示范点，科技创新指数居全省县（市）第一 [2] - **浙江省临海市**：2025年地区生产总值达1018.30亿元，同比增长5.1%，成功跻身千亿俱乐部 [3] - **江苏省宝应县**：“十四五”期间地区生产总值与工业开票销售双双突破千亿，其中工业开票达1200亿元 [3] - **山东省平度市**：预计到2025年，全市地区生产总值突破1000亿元，规模以上工业总产值突破1100亿元 [3] - **湖北省潜江、宜都、大冶**：三座县市在2025年首次突破千亿大关 [3] 千亿县的产业特征与发展模式 - 部分千亿县得益于强省会城市的区位优势，承接中心城区的产业溢出，是省会制造业布局的重点区域 [4] - 部分千亿县依赖特色资源产业驱动，例如**陕西省神木市**（能源大县，2024年原煤产量34274.40万吨）和**贵州省仁怀市**（拥有超强特色白酒产业，2024年白酒工业总产值1157.1亿元） [5] - 部分千亿县通过做大做精特色产业形成“一县一品”格局，例如湖北宜都的新能源材料、汉川的纺织服装、仙桃的无纺布、大冶的先进金属材料等 [3]

根据国家统计局数据显示：2025年12月中国原煤产量为4.4亿吨，同比下降1%；2025年中国原煤累计产 量为48.3亿吨，累计增长1.2%。 上市企业：中国神华（601088）,中煤能源（601898）,山西焦煤（000983）,潞安环能（601699）,淮北矿 业（600985）,平煤股份（601666）,山煤国际（600546）,冀中能源（000937）,陕西煤业（601225）,华 阳股份（600348） 相关报告：智研咨询发布的《中国煤炭产业全景调研及未来发展趋势研判报告（2026版）》 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 2020-2025年中国原煤产量统计图 ...

山西省煤炭行业核心数据与表现 - 2025年山西省规模以上工业原煤总产量超13亿吨，同比增加2.1%，约占全国同期产量的27% [1] - “十四五”时期，山西省累计生产原煤约65亿吨，占全国总产量的近三成 [1] - “十四五”时期，山西省新增煤炭产能1.5亿吨/年，日均产量稳定在350万吨以上 [1] 山西省煤炭供应保障作用 - 作为全国重要的综合能源基地，山西煤炭资源丰富且种类齐全 [1] - “十四五”时期，以长协价为24个省份保供电煤20亿吨以上，有力保障了国家经济社会发展的用能需要 [1] 山西省煤炭产业绿色转型进展 - 山西全方位推动煤炭开采由传统方式向绿色开采转变 [1] - 目前累计建成绿色开采示范煤矿75座，同时还有200多座煤矿探索应用了绿色开采技术 [1] - 煤炭开采更加清洁高效 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月26日盘中，公司股价上涨2.01%，报13.21元/股，总市值395.17亿元 [1] - 当日成交额为3.80亿元，换手率为0.97% [1] - 当日主力资金净流入1289.06万元，特大单净买入1714.27万元，大单净卖出425.21万元 [1] - 公司股价年初至今上涨11.95%，近5个交易日上涨4.43%，近20日上涨10.08%，但近60日下跌11.64% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为原煤开采、煤炭洗选、煤焦冶炼，主要煤种为瘦煤、贫瘦煤、贫煤 [1] - 主营业务收入构成为：煤炭92.66%，焦炭5.53%，其他1.81% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入211.00亿元，同比减少20.82% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润15.54亿元，同比减少44.45% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年1月10日，公司股东户数为8.30万户，较上期增加2.47%，人均流通股为36041股，较上期减少2.41% [2] - 截至2025年9月30日，国泰中证煤炭ETF（515220）为新进第三大流通股东，持股4729.10万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股3994.46万股，较上期减少479.73万股 [3] - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为第五大流通股东，持股3727.19万股，较上期增加207.42万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股2046.28万股，较上期减少100.99万股 [3] - 中欧红利优享灵活配置混合A（004814）为新进第九大流通股东，持股1960.00万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为新进第十大流通股东，持股1472.60万股 [3] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现258.51亿元 [3] - 近三年，公司累计派现145.05亿元 [3] 公司行业与概念分类 - 公司所属申万行业为煤炭-煤炭开采-焦煤 [1] - 公司所属概念板块包括煤炭概念、动力煤、国企改革、煤化工等 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 煤炭行业供给收缩政策效果显现，2026年保供产能退出有望改善供需，煤价具备弹性 [5][16] - 天然气国产气产量持续提升，自主保障能力增强，欧美气价短期波动对国内影响有限 [7][8][45] 煤炭行业分析总结 - **产量分析**：2025年12月全国原煤产量为43704万吨，同比下降1.0%，同比降幅较11月扩大0.5个百分点，已连续6个月同比负增长 [5][14] - **政策影响**：2025年7月开始的“反内卷”查超产政策成功推动行业产量收缩，扭转了上半年同比高增局面，下半年产量持续同比下降 [5][16] - **价格回顾**：煤价从2025年9月30日的699元/吨上涨至11月21日的834元/吨，涨幅达19.3%，主要受政策抑制产能及气候因素影响 [15] - **近期走势**：11月下旬以来，因气温偏高、采暖需求不足、新能源出力恢复挤占火电空间，电厂日耗低、库存快速上行，煤价持续承压 [5][15] - **未来展望**：2026年1月初部分省份推动保供产能退出，若全国铺开，预计退出规模较大，当前测算煤炭年度宽松约1亿吨，产能退出有望大幅改善供需并推动库存去化，2026年煤价弹性可期 [5][16] - **进口情况**：2025年12月我国煤及褐煤进口量为5860万吨，同比增长11.9%，环比大幅回升31.8个百分点，主要因国内煤价回升带来的价差优势及印尼2026年将征出口关税引发的年底抢运 [6][28] - **全年进口**：2025年1-12月累计进口煤及褐煤49027万吨，同比下降9.6%，全年累计减量5243万吨 [6][28] - **进口展望**：12月以来国内煤价下跌，进口煤价格优势缩窄，预计2026年1月进口量同环比均有望下降 [6][29] - **海外供给**：截至2026年1月23日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤（Q6000）FOB价为108.4美元/吨，印尼动力煤（Q3800）FOB价为47.05美元/吨，低煤价抑制了原产国总产量，可能影响我国进一步提升进口量 [31] - **投资建议**：建议关注稳健的头部动力煤标的（中国神华、中煤能源、陕西煤业）及高弹性煤炭标的（兖矿能源） [6] 天然气行业分析总结 - **产量分析**：2025年1-12月我国规上工业天然气产量2619亿立方米，同比增长6.2%，12月当月产量230亿立方米，同比增长5.1% [7][45] - **供给结构**：2025年全年国产气占总供给比重提升2.2个百分点至59.6%，天然气自主保障能力进一步提升 [7][45] - **生产格局**：呈现“陆海并进、常非并举、深浅结合”的多元化格局，非常规气开发成为多个省份新增长点，四川为页岩气核心产区，山西省2025年煤层气产量147亿立方米，同比增长9.5%，占全国总产量的81.1% [7][48] - **进口总量**：2025年1-12月我国天然气进口量12786.53万吨，同比减少2.8% [7][50] - **进口结构**：其中管道气进口量5943万吨，同比增长8.0%，主要因中俄东线增供；LNG进口量同比下滑10.6%，受需求疲软、关税及前期高价等因素影响 [7][50] - **进口价格**：2025年12月天然气进口平均单价为437.54美元/吨，同比下跌14.4%；2025年1-12月累计进口均价为443.76美元/吨，同比下跌10.3% [7][54] - **美国气价**：受寒潮影响，2026年1月23日Henry Hub天然气期货价格环比上周上涨70.0%至5.275美元/百万英热，但报告分析其对国内影响有限，因美国LNG占我国进口比重小（2024年约占5%）且为短期波动 [8][59] - **欧洲气价**：受极寒天气等多因素影响，2026年以来荷兰TTF天然气期货价格上涨43.2%，欧洲天然气库存已处于2020年以来同期最低位置（2022年除外） [8][60] - **投资建议**：建议关注上游煤层气开采标的（新天然气、首华燃气、蓝焰控股）、下游城燃标的（华润燃气、新奥能源等）及具备低价长协资源的一体化标的（新奥股份、九丰能源、新天绿色能源等） [9][62]