公司上市进展 - 奥联服务集团股份有限公司于2025年5月23日被中国证监会要求补充说明设立奥联广州外商投资、外汇管理等程序履行情况以及引入嘉美达（香港）小比例持股的原因、合理性及业务真实性等 [1] - 公司于2025年3月21日向港交所主板提交上市申请，农银国际为其独家保荐人 [1] 证监会补充材料要求 - 需说明奥联广州收购奥联物业、奥联智慧城服的对价、对价支付、定价依据以及相关转让方所得税纳税情况，是否符合外资管理、外汇管理、税务等规定 [2] - 需说明嘉美达集团股权转让对价、定价依据是否符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》关于跨境换股相关规定 [2] - 需说明奥联物业设立、组织机构设置、股份转让等是否符合《公司法》关于股份有限公司的相关规定 [2] - 需说明境内运营实体营业执照经营范围及实际业务经营是否涉及房地产开发业务 [2] - 需对照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》就期权激励计划是否设置预留权益及合规性等发表意见 [2] 公司业务概况 - 公司是一家独立的商企和城市空间服务及社区生活服务提供商，业务主要集中在中国广东省 [2] - 公司总部位于广州市，自2010年起向住宅社区提供社区生活服务，并于2014年将服务扩展至商企和城市空间领域 [2] - 公司已将足迹扩展至中国25个省份 [2] 行业地位 - 按总收入及净利润计，公司在2024年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第16位及第11位 [3]

公司概况 - 奥联服务集团股份有限公司拟港股IPO上市，总部位于广州市，主要提供商企与城市空间服务及社区生活服务 [2] - 公司2010年起提供住宅小区服务，2014年扩展至商企和城市空间领域，目前为独立服务提供商 [2] - 2022-2024年营业收入分别为3.42亿元、4.31亿元、4.75亿元，年内利润分别为2741万元、3424万元、4463万元，业绩持续增长 [2] 业务结构 - 商企和城市空间服务为营收核心业务，2022-2024年收入占比分别为72.2%、70.1%、64.6%，但贡献毛利占比低于社区生活服务 [3][4] - 社区生活服务毛利率长期稳定在30%左右（2024年30.6%），显著高于商企和城市空间服务的个位数毛利率（2024年11.7%） [5][6] - 社区生活服务重续率持续下滑，从2022年91.1%降至2024年73.3%，同比2024年下降10个百分点 [6] 项目动态 - 商企和城市空间服务在管项目数量2022-2024年分别为176项、190项、183项，但新获取项目数量从92项降至56项，存量项目从134项降至108项 [4] - 2024年商企和城市空间服务年末合约价值从2022年3.75亿元降至2.41亿元，新合约价值从4.10亿元大幅缩水至1.71亿元 [5] 财务风险 - 贸易应收款项激增，2022-2024年分别为8096万元、12923万元、18270万元，年均复合增长率50.22%，远超营收增速17.84% [10] - 贸易应收款项占资产总额比例从41.82%升至55.42%，减值金额从224.9万元增至1309.2万元 [10][11][12] - 经营性现金流净额长期低于净利润，2023年净流出973.9万元，2022-2024年现金流/净利润比值分别为0.11、-0.28、0.33 [13] 关联交易 - 控股股东苏天鹏通过鸿图集团持股79.2%，其全资公司奥联发展集团2024年突然成为第一大供应商，采购金额从1225.9万元增至3070.8万元 [7][8][9] - 奥联发展集团2024年采购占比达11.1%，主要提供清洁、电梯维护等服务，2022年未进入前五大供应商名单 [8][9]