上市申请与公司概况 - 公司于9月30日再次向港交所主板递交上市申请，为今年3月首次递表失效后的第二次冲刺 [1] - 公司成立于2006年，总部位于广州，是一家独立的商企和城市空间服务及社区生活服务提供商，业务覆盖中国25个省份 [1] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年的3.42亿元增至2024年的4.76亿元，年复合增长率约18% [1] - 净利润从2022年的2740万元升至2024年的4460万元，年复合增长率约27% [1] - 2025年前7个月，公司收入2.93亿元，同比增长7.9%；净利润2730万元，同比增长47.6% [1] 业务结构变化 - 商企和城市空间服务是主要收入来源，但占比从2022年的72.2%降至2025年7月末的59.7% [1] - 社区生活服务收入占比从2022年的27.8%升至2025年7月末的40.3%，成为重要增长点 [1] 经营风险与挑战 - 收入高度依赖广东市场，2025年前7个月来自广东省的收入占比仍达36.5% [2] - 社区生活项目续约率从2022年的90.5%降至2024年的74.7% [2] - 商企和城市空间服务协议续约率波动较大，2024年为43.5% [2] - 经营现金流持续为负，2023年为-970万元，2025年前7个月为-860万元 [2] - 贸易应收款项从2022年末的8100万元飙升至2025年7月末的2.13亿元，两年半增长163% [2] - 贸易应收款项周转天数由54天拉长至142天，截至2024年末该款项占公司资产总额的55.42% [2] - 公司股权高度集中，实控人通过直接或间接方式控制公司约99%的投票权 [5] 行业IPO环境 - 物业企业IPO热潮显著消退，2023年及2024年每年仅各有2家物企成功上市 [3] - 2025年上半年没有物业企业成功上市，且仅有公司一家企业递交招股书 [3] - 港交所显著提高了主板上市的盈利门槛，并加强了对业务独立性和可持续性的审查 [3] - 资本市场评估标准变化，盈利能力与市场化水平成为更关键的考量因素 [3] 未来发展战略 - 公司计划通过收购第三方服务提供商来增加在管项目数量 [4] - 公司需向市场证明其具备业务独立性、可持续的盈利能力和良好的财务健康度以应对当前严格的上市环境 [5]

公司上市进程与概况 - 奥联服务首次递交港交所招股书于2025年3月底失效，9天后于2025年9月二次递交招股书 [2] - 公司是一家独立第三方物业公司，按总收入及净利润计算，在2024年中国百强独立物业管理服务提供商中分别排名第16位及第11位 [3] - 公司股权高度集中，实控人苏天鹏通过直接和间接方式实际持有公司99%的股权 [3] 财务表现 - 营业收入从2022年的3.42亿元增至2024年的4.76亿元，年复合增长率约18%；2025年前7个月收入为2.93亿元，同比增长7.9% [4] - 净利润从2022年的2740万元增长至2024年的4460万元；2025年前7个月净利润为2730万元，同比增幅达47.6% [6] - 整体毛利率从2022年的14.4%提升至2024年的18.4%，主要得益于商企和城市空间服务毛利率从8.3%改善至11.7% [6] 业务构成与区域分布 - 商企和城市空间服务是核心业务，但其收入占比从2022年的72.2%下降至2025年7月的59.7% [4] - 社区生活服务增长迅速，在管项目数量从2022年的87个增至2024年的156个，收入占比从27.8%提升至2025年7月的40.3% [4] - 公司存在显著的地区集中风险，2022年至2025年7月期间，来自广东省的收入占比始终较高，分别为40.6%、40.5%、40.4%和36.5% [5] 财务状况与风险 - 贸易应收款项从2022年末的8100万元激增至2025年7月末的2.13亿元，增长163%，周转天数从54天拉长至142天 [7] - 经营活动现金流净额在2023年为-970万元，2025年前7个月为-860万元 [7] - 在管项目续约率存在波动，2022年至2024年底的续约率分别为67.2%、55.4%、59.7%，2025年7月回升至81.3% [8] 行业趋势与上市环境 - 物业管理行业IPO热度显著降温，2023年和2024年每年仅各有2家物企成功上市，2025年上半年没有物企成功上市 [10] - 头部物企上市亦面临挑战，例如深业物业截至2025年4月16日上市申请已四次折戟 [10] - 已上市物企私有化案例增多，如2024年9月华发物业服务和2025年3月融信服务完成私有化退市 [11] - 当前资本市场更看重物企的业务独立性、可持续盈利能力和科技赋能路径，而非规模与背景 [11][12]

上市申请与业务概况 - 公司于9月30日第二次向港交所主板递交上市申请，此前3月的首次申请已失效 [1] - 公司是独立的商企、城市空间服务及社区生活服务提供商，总部位于广州，业务已扩展至中国25个省份 [1] - 公司自2010年起提供社区生活服务，并于2014年将服务扩展至商企和城市空间领域 [1] 财务表现 - 营业收入从2022年的3.42亿元增至2024年的4.76亿元，年复合增长率约18% [2] - 净利润从2022年的2740万元增至2024年的4460万元，年复合增长率约27% [2] - 2025年前7个月收入为2.93亿元，同比增长7.9%；净利润为2730万元，同比增幅高达47.6% [2] 区域集中风险 - 公司收入高度集中于广东省，2022年至2024年，广东省收入占比始终高于40%，分别为40.6%、40.5%、40.4% [2] - 2025年前7个月，广东省收入占比仍达36.5% [2] - 广东省的经济状况、政策或商业环境的任何不利发展均可能对公司业务造成重大不利影响 [2] 项目续约率 - 截至2025年7月末，公司在管项目269个，其中商企及城市空间项目149个，社区项目120个 [3] - 商企项目续约率从2022年的47.3%跌至2023年的29.7%，2024年回升至43.5% [3] - 社区项目续约率出现两连降，从2022年的90.5%降至2024年的74.7% [3] - 公司解释续约率下降是由于策略性退出多个利润较少的项目 [4] 现金流与应收账款 - 公司经营现金流再度为负，2025年前7个月经营活动现金流净额为-860万元，2023年全年为-970万元 [5] - 贸易应收款项从2022年末的8100万元飙升至2025年7月末的2.13亿元，两年半增长163% [5] - 贸易应收款项周转天数从2022年的54天拉长至2025年7月末的142天 [5] - 2023年录得负经营现金流主要因业务增长导致贸易应收款项及预付款项等增加；2025年前7个月录得负值主要因合约负债减少及所缴纳所得税增加 [5]

公司概况与市场地位 - 公司是独立的商企和城市空间服务及社区生活服务提供商，业务主要集中于中国广东省，总部位于广州市，业务足迹已扩展至中国25个省份 [4] - 根据中指院资料，按总收入及净利润计，公司在2025年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第11位及第8位；按综合实力计，在2025年中国物业服务百强企业中排名第48位 [4] - 按2024年收入人民币4.76亿元及净利润人民币4460万元计，公司在行业中分别排名第103位及第75位 [4] 业务构成与收入来源 - 公司服务分为商企和城市空间服务、社区生活服务两大类，前者包括物业及设施管理服务及市政管理服务，后者包含基本住宅物业管理服务及社区增值服务 [4] - 商企和城市空间服务是公司业务支柱，于2022年、2023年及2024年，该业务收入分别约为人民币2.47亿元、3.02亿元及3.07亿元，分别贡献总收入的72.2%、70.1%及64.6% [4] 财务表现 - 公司收入呈现增长趋势，于2022年、2023年、2024年及截至2025年7月31日止七个月，收入分别约为3.42亿元、4.31亿元、4.75亿元、2.93亿元人民币 [7] - 公司年内利润同样保持增长，于相应期间分别约为2741万元、3424万元、4463万元、2726.6万元人民币 [7] - 根据财务报表，公司2024年收入为475,454千元，毛利为87,555千元，年内利润为44,630千元 [8] 盈利能力与毛利率 - 商企和城市空间服务的毛利率在2022年及2023年保持相对稳定，分别为8.3%及8.0%，此后上升至2024年的11.7%，并由截至2024年7月31日止七个月的10.5%增加至截至2025年7月31日止七个月的14.6% [5] - 社区生活服务的毛利率保持相对稳定，于2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年7月31日止七个月期间分别为30.1%、30.1%、30.6%、25.5%及29.5% [5]

公司概况与市场地位 - 奥联服务集团股份有限公司向港交所主板提交上市申请，农银国际为其独家保荐人[1] - 公司是独立的商企和城市空间服务及社区生活服务提供商，业务主要集中在中国广东省，足迹已扩展至中国25个省份[5] - 按总收入及净利润计，公司在2025年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第11位及第8位；按综合实力计，公司在2025年中国物业服务百强企业中排名第48位[5] 业务构成与收入来源 - 公司服务分为商企和城市空间服务、社区生活服务两大类，前者包括物业及设施管理服务和市政管理服务，后者包含基本住宅物业管理服务和社区增值服务[5] - 商企和城市空间服务是公司业务支柱，于2022年、2023年及2024年，该业务收入分别约为人民币2.47亿元、3.02亿元及3.07亿元，分别贡献总收入的72.2%、70.1%及64.6%[5] 财务表现 - 公司收入持续增长，于2022年、2023年、2024年及截至2025年7月31日止七个月，收入分别约为3.42亿元、4.31亿元、4.75亿元、2.93亿元人民币[8] - 公司盈利能力稳步提升，同期年内利润分别约为2741万元、3424万元、4463万元、2726.6万元人民币[8] - 毛利率呈现改善趋势，商企和城市空间服务的毛利率从2022年的8.3%上升至截至2025年7月31日止七个月的14.6%；社区生活服务的毛利率保持相对稳定，同期分别为30.1%、30.1%、30.6%、25.5%及29.5%[6] 财务数据明细 - 2022年、2023年、2024年全年及截至2025年7月31日止七个月，公司毛利分别为人民币4921.7万元、6299.8万元、8755.5万元、6042.8万元[9] - 同期除税前利润分别为人民币2912.6万元、3669.8万元、4828.9万元、2986.1万元[9]

公司上市状态 - 奥联服务集团股份有限公司的港股招股书于9月21日失效，该招股书于3月21日递交 [1] - 递表时的独家保荐人为农银国际 [1] 公司业务概况 - 公司是一家独立的商企和城市空间服务及社区生活服务提供商 [2] - 业务主要集中在中国广东省，公司总部位于广州市 [2] - 公司自2010年起向住宅社区提供社区生活服务 [2] - 于2014年将服务扩展至商企和城市空间领域，以实现收入来源多元化 [2] - 目前业务已扩展至中国25个省份 [2] 行业地位 - 根据中指院的资料，按总收入计，公司在2024年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第16位 [2] - 按净利润计，公司在2024年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第11位 [2]

公司上市状态 - 奥联服务集团股份有限公司的港股招股书于2025年3月21日递交，并于2025年9月21日因满6个月而失效 [1] - 递表时的独家保荐人为农银国际 [1] 公司业务概况 - 公司是一家独立的商企和城市空间服务及社区生活服务提供商 [2] - 业务主要集中在中国广东省，总部位于广州市 [2] - 公司自2010年起向住宅社区提供社区生活服务，并于2014年将服务扩展至商企和城市空间领域 [2] - 公司业务已扩展至中国25个省份 [2] 行业地位 - 根据中指院的资料，按总收入计，公司在2024年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第16位 [2] - 根据中指院的资料，按净利润计，公司在2024年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第11位 [2]

公司上市进展 - 奥联服务集团股份有限公司于2025年5月23日被中国证监会要求补充说明设立奥联广州外商投资、外汇管理等程序履行情况以及引入嘉美达（香港）小比例持股的原因、合理性及业务真实性等 [1] - 公司于2025年3月21日向港交所主板提交上市申请，农银国际为其独家保荐人 [1] 证监会补充材料要求 - 需说明奥联广州收购奥联物业、奥联智慧城服的对价、对价支付、定价依据以及相关转让方所得税纳税情况，是否符合外资管理、外汇管理、税务等规定 [2] - 需说明嘉美达集团股权转让对价、定价依据是否符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》关于跨境换股相关规定 [2] - 需说明奥联物业设立、组织机构设置、股份转让等是否符合《公司法》关于股份有限公司的相关规定 [2] - 需说明境内运营实体营业执照经营范围及实际业务经营是否涉及房地产开发业务 [2] - 需对照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》就期权激励计划是否设置预留权益及合规性等发表意见 [2] 公司业务概况 - 公司是一家独立的商企和城市空间服务及社区生活服务提供商，业务主要集中在中国广东省 [2] - 公司总部位于广州市，自2010年起向住宅社区提供社区生活服务，并于2014年将服务扩展至商企和城市空间领域 [2] - 公司已将足迹扩展至中国25个省份 [2] 行业地位 - 按总收入及净利润计，公司在2024年中国百强独立物业管理服务提供商中排名第16位及第11位 [3]

公司概况 - 奥联服务集团股份有限公司拟港股IPO上市，总部位于广州市，主要提供商企与城市空间服务及社区生活服务 [2] - 公司2010年起提供住宅小区服务，2014年扩展至商企和城市空间领域，目前为独立服务提供商 [2] - 2022-2024年营业收入分别为3.42亿元、4.31亿元、4.75亿元，年内利润分别为2741万元、3424万元、4463万元，业绩持续增长 [2] 业务结构 - 商企和城市空间服务为营收核心业务，2022-2024年收入占比分别为72.2%、70.1%、64.6%，但贡献毛利占比低于社区生活服务 [3][4] - 社区生活服务毛利率长期稳定在30%左右（2024年30.6%），显著高于商企和城市空间服务的个位数毛利率（2024年11.7%） [5][6] - 社区生活服务重续率持续下滑，从2022年91.1%降至2024年73.3%，同比2024年下降10个百分点 [6] 项目动态 - 商企和城市空间服务在管项目数量2022-2024年分别为176项、190项、183项，但新获取项目数量从92项降至56项，存量项目从134项降至108项 [4] - 2024年商企和城市空间服务年末合约价值从2022年3.75亿元降至2.41亿元，新合约价值从4.10亿元大幅缩水至1.71亿元 [5] 财务风险 - 贸易应收款项激增，2022-2024年分别为8096万元、12923万元、18270万元，年均复合增长率50.22%，远超营收增速17.84% [10] - 贸易应收款项占资产总额比例从41.82%升至55.42%，减值金额从224.9万元增至1309.2万元 [10][11][12] - 经营性现金流净额长期低于净利润，2023年净流出973.9万元，2022-2024年现金流/净利润比值分别为0.11、-0.28、0.33 [13] 关联交易 - 控股股东苏天鹏通过鸿图集团持股79.2%，其全资公司奥联发展集团2024年突然成为第一大供应商，采购金额从1225.9万元增至3070.8万元 [7][8][9] - 奥联发展集团2024年采购占比达11.1%，主要提供清洁、电梯维护等服务，2022年未进入前五大供应商名单 [8][9]