行业整体业绩表现 - 截至2月6日，A股132家节能环保类上市公司中已有74家披露2025年业绩预告，其中31家公司预告净利润为正，在已披露公司中占比41.9% [3][32] - 在已披露业绩预告的公司中，45家公司预计净利润实现同比增长（含18家预计减亏公司），占比60.8% [3][32] - 行业现状并非全面“寒冬”，而是一次淘汰落后产能、挤压泡沫的“洗牌”过程，真正踩中风口的公司迎来了爆发期 [3][27][32] 零碳赛道 - 2025年成为零碳赛道的“变现元年”，政策扶持下零碳园区、综合能源服务等业务迎来真金白银回报 [4][33] - **申菱环境**预计2025年实现净利润2.05亿元至2.46亿元，较上年增长77.39%至122.87%，其增长源于专注于数据中心节能等“零碳配套服务”及新能源产业配套，并实现业务多元化 [5][6][34][35] - **南网能源**预计2025年净利润为3.0亿元至3.6亿元，而上年净亏损5812.6万元，实现扭亏为盈的核心是聚焦零碳园区与综合能源数字化增值服务 [7][36] - 2025年国家层面推动零碳园区建设，全年共有52个开发区进入国家级零碳园区建设名单，“十五五”期间力争建成100个左右 [8][37] - 零碳赛道的主要机会集中在零碳园区建设及配套服务、新能源配套服务、以及数字化赋能零碳业务三个方向 [9][38] 固废赛道 - 2025年固废赛道业绩爆发，得益于《固体废物综合治理行动计划》等政策推动以及金属价格上涨带来的“双重红利” [10][39] - **高能环境**预计2025年归母净利润7.5亿元至9.0亿元，同比增长55.66%至86.79%；归母扣非净利润预计增长131.63%至177.95%，核心驱动是金属价格上涨和新增产能释放 [11][40] - **格林美**预计2025年净利润为14.29亿元至17.35亿元，较上年增长40%至70%，其盈利模式是通过关键金属循环回收、印尼镍资源项目及高端新能源材料制造实现全产业链布局 [14][15][43][44] - **惠城环保**预计2025年净利润为0.55亿元至0.70亿元，较上年增长29.11%至64.32%，其通过废塑料化学循环利用技术创新，在细分赛道实现稳健盈利 [17][46] - 固废公司的盈利逻辑核心在于资源化利用、把握市场风口（如金属价格上涨）以及优化运营效率 [19][48] 优化管理 - 部分公司不追逐热门风口，而是通过优化管理、降本增效实现业绩稳步增长 [20][49] - **中山公用**预计2025年净利润为17.98亿元至21.58亿元，较上年增长50%至80%，其通过精细化运营管控和基金投资双轮驱动实现增长 [23][24][52][53] - **同兴科技**预计2025年净利润为0.68亿元至0.88亿元，较上年增长74.2%至125.44%，其策略是拿下高毛利项目并多措并举推进降本增效 [25][54] - 通过优化管理盈利的核心要点包括：立足自身主业不盲目跟风、实施精细化运营、以及多措并举降本增效 [26][55]

2026年第一次临时股东会决议 - 会议于2026年1月7日召开，采用现场与网络投票相结合的方式，由副董事长凌锦明主持，程序符合规定 [1][2][3] - 出席会议的普通股股东所持有表决权股份总数为1,504,001,801股，该数字由总股本1,523,234,457股扣除回购专户股份19,232,656股得出 [2] - 会议审议并通过了三项非累积投票议案，包括2026年日常关联交易预计、2026年董事薪酬及独董津贴方案、新增2025年度对外担保预计额度 [5][6] - 议案3为特别决议案，获出席会议股东所持表决权三分之二以上通过，议案1和2获二分之一以上通过，其中议案1关联董事李卫国回避表决，议案2全体董事回避表决 [6] - 北京市中伦律师事务所律师对会议进行见证，认为召集、召开、表决程序及结果均合法有效 [7] 2026年度对外捐赠计划 - 公司董事会于2026年1月7日通过决议，2026年度公司及控股子公司计划对外捐赠总额不超过500万元人民币 [9][10] - 捐赠用途包括慈善公益、乡村振兴、关爱助学、帮扶特殊群体等，旨在履行企业社会责任并提升品牌形象与影响力 [10][11] - 捐赠资金来源于公司自有资金，不涉及关联交易，预计不会对当期及未来经营业绩产生重大影响 [11] 2025年度业绩预增 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为75,000万元至90,000万元，较上年同期增加26,818.28万元至41,818.28万元，同比增长55.66%至86.79% [13] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为75,000万元至90,000万元，较上年同期增加42,620.38万元至57,620.38万元，同比增长131.63%至177.95% [13][14][15] - 2024年度公司归属于上市公司股东的净利润为48,181.72万元，扣除非经常性损益的净利润为32,379.62万元 [15] 业绩预增主要原因 - 业绩增长主要源于固废危废资源化利用板块盈利能力的全面提升 [16] - 技术升级与产品结构优化推动高附加值业务盈利提升：金昌高能公司铂族回收工艺产能释放，稀贵及铂族金属产量大幅增长，江西鑫科公司通过工艺优化提升产量并降低成本 [16] - 新增产能释放：固废危废资源化利用板块的珠海新虹项目于2024年12月投产，2025年实现全年稳定生产，效益逐步体现 [16] - 板块抓住了金属价格持续上行的市场机遇，增强了产品盈利能力 [17] - 会计处理对本次业绩预增没有重大影响 [18]

公司股价与交易表现 - 12月29日盘中，公司股价上涨2.12%，报7.72元/股，总市值117.59亿元，成交额7756.98万元，换手率0.67% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出901.31万元，特大单买卖占比分别为8.29%和17.37%，大单买卖占比分别为14.06%和16.59% [1] - 公司今年以来股价累计上涨49.32%，近5个、20个、60个交易日分别上涨3.76%、7.07%和13.03% [1] - 今年以来公司2次登上龙虎榜，最近一次为10月9日，龙虎榜净买入7704.76万元，买入和卖出总额分别为1.39亿元和6183.53万元，占总成交额比分别为27.59%和12.28% [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为北京高能时代环境技术股份有限公司，成立于1992年8月28日，于2014年12月29日上市 [2] - 公司主营业务为固体废物污染防治技术研究和应用，提供系统解决方案和工程承包服务，涉及垃圾处理、矿山能源、煤化工、石油化工、水利生态和环境修复等领域 [2] - 主营业务收入构成为：固废危废资源化利用占77.68%，环保运营服务占13.49%，环保工程占8.83% [2] - 公司所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，所属概念板块包括节能环保、中盘、固废处理、垃圾发电、小金属等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入101.60亿元，同比减少11.28%，归母净利润6.46亿元，同比增长15.18% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.08万，较上期减少16.76%，人均流通股为37370股，较上期增加20.14% [2] - A股上市后，公司累计派现11.25亿元，近三年累计派现8.39亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第三大流通股东，持股4694.56万股，相比上期增加1781.69万股 [3]

公司近期动态 - 公司于2025年12月19日召开第六届第六次董事会会议，审议了《关于2026年公司高级管理人员薪酬方案的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于固废危废资源化利用，占比77.68% [1] - 环保运营服务收入占比13.49% [1] - 环保工程收入占比8.83% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为110亿元 [1]

公司股价与资金表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.14%，报7.16元/股，成交额9429.31万元，换手率0.87%，总市值109.06亿元 [1] - 当日主力资金净流入896.01万元，其中特大单净买入149.38万元，大单净买入746.63万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨38.49%，近5日、近20日、近60日分别上涨5.29%、5.29%、7.67% [1] - 今年以来公司2次登上龙虎榜，最近一次为10月9日，龙虎榜净买入7704.76万元，买入总额1.39亿元（占总成交额27.59%），卖出总额6183.53万元（占总成交额12.28%） [1] 公司基本概况与业务结构 - 公司全称为北京高能时代环境技术股份有限公司，成立于1992年8月28日，于2014年12月29日上市 [2] - 公司主营业务为固体废物污染防治技术研究和应用，提供系统解决方案和工程承包服务，涉及垃圾处理、矿山能源、煤化工、环境修复等领域 [2] - 主营业务收入构成为：固废危废资源化利用占比77.68%，环保运营服务占比13.49%，环保工程占比8.83% [2] - 公司所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，概念板块包括PPP概念、雄安新区、生物质能、垃圾发电、固废处理等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入101.60亿元，同比减少11.28%；归母净利润6.46亿元，同比增长15.18% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.08万户，较上期减少16.76%；人均流通股为37370股，较上期增加20.14% [2] - 公司A股上市后累计派现11.25亿元，近三年累计派现8.39亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第三大流通股东，持股4694.56万股，较上期增加1781.69万股 [3]

股份回购方案实施情况 - 公司于2025年11月19日完成股份回购方案，累计回购股份约1923.27万股，占公司总股本比例约为1.26% [1] - 回购股份的最高价为8.27元/股，最低价为6.46元/股，已支付总金额约为人民币1.48亿元 [1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于固废危废资源化利用，占比77.68% [1] - 环保运营服务收入占比13.49%，环境修复收入占比8.83% [1] 公司市值信息 - 截至发稿时，公司市值约为110亿元 [1]

公司资本运作 - 公司筹划发行H股股票并申请在香港联合交易所挂牌上市 [1] - 此次H股发行旨在深化公司国际化战略布局 提升综合竞争力和国际品牌形象 并利用国际资本市场实现多元化融资 [2] - H股发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 若成功上市有望带来公司A股估值的重估 [2] 财务业绩表现 - 截至2025年三季度 公司实现归母净利润6.46亿元 同比增长15.18% 扣非归母净利润6.00亿元 同比增长29.03% [2] - 核心项目金昌高能生产工艺已基本跑通 2025年上半年实现净利润1.04亿元 同比扭亏为盈 其二期项目具备年产金2吨 铂2吨 钯2吨等多种贵金属的能力 产能利用率持续提升 [2] - 核心项目江西鑫科重组经营团队并优化工艺 已进入产能爬坡期 两大项目预计是公司四季度业绩的核心增量 [2] 业务发展与战略 - 公司持续开拓海外市场 在固废危废资源化利用 垃圾焚烧发电 传统环保工程等多个领域加快海外拓展 重点布局东南亚 拉丁美洲 非洲等区域 [3] - 公司在金属和非金属资源化领域积极开拓海外原料市场 已在东南亚 拉丁美洲 非洲等多地建立稳定的原料供应渠道 [3] - 公司调整经营范围向上游矿业领域延伸 正在布局矿山资源业务 目前处于前期拓展中 与现有主业形成协同 [3] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为150.02亿元 176.49亿元 207.90亿元 同比增长3.46% 17.65% 17.80% [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.30亿元 8.83亿元 10.21亿元 同比增长51.46% 20.93% 15.64% [3] - 根据2025年10月29日收盘价 对应市盈率分别为16.01倍 13.24倍 11.45倍 每股收益分别为0.48元 0.58元 0.67元 [3]

股价与资金流向 - 10月24日盘中股价下跌2.00%至7.35元/股，成交1.37亿元，换手率1.21%，总市值111.96亿元 [1] - 当日主力资金净流出159.56万元，特大单净卖出528.16万元，大单净买入368.59万元 [1] - 公司今年以来股价上涨42.17%，近5个交易日下跌3.92%，近20日上涨10.53%，近60日上涨12.39% [1] - 最近一次于10月9日登上龙虎榜，当日净买入7704.76万元，买入总计1.39亿元（占总成交额27.59%），卖出总计6183.53万元（占总成交额12.28%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于1992年8月28日，于2014年12月29日上市，主营业务为固体废物污染防治技术研究和应用，提供系统解决方案和工程承包服务 [2] - 主营业务收入构成为：固废危废资源化利用77.68%，环保运营服务13.49%，环保工程8.83% [2] - 所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，概念板块包括固废处理、小金属、黄金股、有色铜、医废处理等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月公司实现营业收入101.60亿元，同比减少11.28%，归母净利润6.46亿元，同比增长15.18% [2] - 截至9月30日股东户数为4.08万，较上期减少16.76%，人均流通股37370股，较上期增加20.14% [2] - A股上市后累计派现11.25亿元，近三年累计派现8.39亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4694.56万股，较上期增加1781.69万股 [3]

控股股东股份变动 - 控股股东李卫国于2025年9月25日解除质押450万股无限售条件流通股[1] - 李卫国持有公司股份约2.63亿股 占总股本比例17.3%[1] - 本次解除质押后累计质押股份数量约1.24亿股 占其个人持股比例47.12%[1] 公司财务与经营结构 - 2025年1至6月固废危废资源化利用业务收入占比77.68%[1] - 环保运营服务收入占比13.49% 环境修复业务收入占比8.83%[1] - 公司当前市值达104亿元[1]

股权结构与质押情况 - 控股股东李卫国持有公司股份约2.63亿股 占总股本比例17.3% [1] - 李卫国累计质押股份数量约1.29亿股 占其个人持股比例48.83% [1] 业务收入构成 - 固废危废资源化利用业务收入占比77.68% [1] - 环保运营服务业务收入占比13.49% [1] - 环境修复业务收入占比8.83% [1] 公司市值 - 当前公司市值为102亿元 [1]