红利国企ETF (510720) 近期表现与资金流向 - 今日盘中翻红，近10日吸引资金超过2.8亿元 [1] - 在震荡市中，该ETF已连续分红17个月，可每月评估分红 [1] 高股息板块的市场定位与资金偏好 - 高股息板块成为短期资金的主要避险方向，红利板块ETF近期持续获得长线资金申购 [1] - 北向资金日均成交额处于相对高位，显示外资在震荡市中参与意愿较强 [1] - 红利板块不仅具备防御价值，还受益于“反内卷”政策导向的强化 [1] - 在9月市场震荡调整窗口期，红利板块仍是外资和长线资金偏好的方向，配置价值突出 [1] 红利国企ETF (510720) 产品特性 - 跟踪上国红利指数 (000151)，该指数筛选具备高分红特征、分红稳定性好且具规模与流动性的股票 [1] - 指数成分股主要覆盖金融、能源、工业等传统行业，体现价值投资策略下的稳健收益与长期分红特性 [1] - 该ETF是市场上少有的上市以来每月践行分红的ETF基金 [1] 针对不同投资者的产品选择 - 没有股票账户的投资者可关注其联接基金：国泰上证国有企业红利ETF发起联接A (021701) 和 C类 (021702) [2]

高股息板块市场表现 - 高股息板块成为短期资金的主要避险方向 [1] - 红利板块ETF近期持续获得长线资金申购，反映国内配置型资金的稳健偏好 [1] - 北向资金日均成交额仍处于相对高位，显示北上资金在震荡市中参与意愿较强 [1] - 红利板块具备防御价值，并受益于"反内卷"政策导向的强化 [1] - 在9月市场震荡调整窗口期，红利板块仍是外资和长线资金偏好的方向，配置价值突出 [1] 红利国企ETF产品特征 - 红利国企ETF（510720）跟踪上国红利指数（000151） [1] - 指数筛选标准为具备高分红特征、分红稳定性良好且兼具规模与流动性的股票 [1] - 指数成分股主要覆盖金融、能源、工业等传统行业领域 [1] - 该指数集中体现价值投资策略下稳健收益与长期分红的特性 [1] - 红利国企ETF在上市后每个月都进行分红，已连续分红17个月，是市场上少有每月践行分红的ETF基金 [1] - 无股票账户投资者可关注其联接基金：国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和C（021702） [1]

红利板块配置价值 - 红利板块在机构资金普遍流出的背景下防御性配置价值凸显 [1] - 在资金面趋紧与大股东减持压力下红利资产的配置价值正在上升 [1] - 红利类资产兼具稳定分红与政策安全边际具备配置价值 [1] 红利国企ETF产品特征 - 红利国企ETF（510720）跟踪上国红利指数（000151）该指数筛选具备高分红特征分红稳定性良好且兼具规模与流动性的股票 [1] - 指数主要覆盖金融能源工业等传统行业领域集中体现价值投资策略下稳健收益与长期分红的特性 [1] - 红利国企ETF在上市后每个月都做到分红已连续分红16个月是市场上少有的每月践行分红的ETF基金 [1] 相关投资产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和联接C（021702） [1]

基金表现 - 8月19日国泰上证国有企业红利ETF发起联接A下跌0.05% 最新净值1元 连续5个交易日下跌 区间累计跌幅1.87% [1] - 基金成立于2024年6月 成立以来累计收益率2.91% 当前基金规模0.28亿元 [1] 持有人结构 - 截至2024年末机构持有0.09亿份 占总份额73.25% 个人投资者持有0.03亿份 占比26.75% [1] 投资组合 - 截至2025年6月30日前四大持仓均为国债品种 持仓占比合计4.91% [3] - 具体持仓包括24国债21（1.81%）、25国债01（1.29%）、24国债15（1.04%）、25国债08（0.77%）[3] 基金经理 - 现任基金经理吴可凡2019年6月加入国泰基金 历任量化研究相关岗位 [2] - 2024年6月起开始兼任该基金的基金经理 同时管理多只指数型基金产品 [2]

核心观点 - 华西证券指出红利板块值得关注，市场避险情绪或将升温，红利板块有望占优 [1] 市场环境与板块表现 - 8月及以后进行股权登记的公司较少，套息交易的扰动或已落定 [1] - 红利板块明显承压，银行、公用事业、交运行情有所回调 [1] - 板块回调主要因市场风险偏好提升及反内卷、基建、科技等交易线索明确 [1] 指数与产品分析 - 红利国企ETF（510720）跟踪上国红利指数（000151） [1] - 上国红利指数从沪深市场中筛选具有高分红特征、现金流稳定且盈利良好的国有企业证券作为成分股 [1] - 指数覆盖金融、公用事业等多个行业，以反映稳健型企业的整体市场表现 [1] - 指数编制着重考量持续分红能力和财务稳定性，体现价值投资风格 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和联接C（021702） [1]

红利国企ETF分红公告 - 红利国企ETF（510720）宣布第16次分红，分红方案为0.034元/10份基金份额，分红比例0.35%，权益登记日为8月12日，现金红利发放日为8月18日 [1] - 该ETF跟踪上证国有企业红利指数，聚焦高股息央国企，近12个月股息率超过4%，领先同类其他指数 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和国泰上证国有企业红利ETF发起联接C（021702） [1] 红利资产特点 - 红利资产具有稳定的现金流回报、较低波动特性、长期复利效应等特点 [1] - 历史数据显示，当持有时期较长时，红利资产相对于沪深300等宽基指数有着较高的胜率 [1] - 政策层面鼓励上市公司分红，新"国九条"明确提升股息率导向，红利资产符合资产配置的底仓思维，具有长期配置逻辑 [1] 基金分红机制 - 基金收益分配原则包括：在符合分红条件下可进行分配，分配方式为现金分红，每月可进行评估及收益分配 [3] - 当基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配 [3] - 每一基金份额享有同等分配权，分红不一定来自基金盈利，不代表总投资的正回报 [3]

红利国企ETF分红公告 - 红利国企ETF（510720）宣布进行第16次分红，分红比例为0.35%，权益登记日为8月12日，现金红利发放日为8月18日 [1] - 本次分红基准日为2025年8月1日，每份额分红0.0034元，占基准日基金份额净值0.9854的比例为0.35% [2] - 该基金自上市后已连续16个月每月进行分红，是市场上少有的每月践行分红的ETF基金 [1] 基金产品与指数特点 - 红利国企ETF（510720）跟踪上国红利指数，该指数由上交所编制，选取具有高现金股息率、分红稳定且具规模与流动性的国企上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股覆盖多个行业，注重稳定的现金流回报，偏好价值型投资风格，旨在为投资者提供长期稳定的分红收益 [1] - 基金收益分配方式为现金分红，基金管理人可每月进行评估及收益分配 [3] 市场观点与投资策略 - 开源证券表示，在当前大变局下不确定性中枢上升，高股息策略仍需重视 [1] - 从红利类型看，全球需求和国内“地产+基建”上行拐点尚未到来，稳定型红利品种（如银行、公共事业）表现优于周期型红利品种 [1] 相关投资产品 - 对于没有股票账户的投资者，可关注该ETF的联接基金：国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和联接C（021702） [1]

行业观点 - 当前市场环境下不确定性中枢上升 高股息策略仍需重视 但全球需求和国内"地产+基建"上行拐点尚未到来 [1] - 稳定型红利品种（银行、公共事业）在当前市场环境中优于周期型红利品种 因其具备防御属性 [1] - 红利思路下建议关注稳定型红利资产 因其更具配置价值 [1] 指数与产品 - 红利国企ETF（510720）跟踪上国红利指数（000151） 该指数选取具有高分红特征的股票作为样本 覆盖多个行业 [1] - 指数成分股筛选标准为能够持续提供稳定现金分红且具备良好财务健康度的企业 风格配置侧重价值型投资 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和C类份额（021702） [1]

红利国企ETF（510720）上一交易日资金净流入1.6亿。开源证券指出，大变局下不确定性中枢上升， 高股息仍需重视。但全球需求和国内"地产+基建"上行拐点尚未到来，稳定型红利品种（即银行、公共 事业）优于周期型红利品种。红利思路下，建议关注稳定型红利资产，因其在低增长环境中具备防御属 性，同时能够提供相对稳定的现金流回报。 红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从市场中选取具有高分红特征的股 票作为成分股，注重企业的稳定性和持续盈利能力。指数覆盖多个行业，尤其倾向于金融、工业等传统 领域，风格偏向价值投资。成分股通常具备良好的现金流和较高的股息率，以反映高分红上市公司证券 的整体表现。 没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701），国泰上证国有企业红 利ETF发起联接C（021702）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品 ...

高股息品种表现分析 - 2018年以来煤炭、银行等高股息品种跑输幅度最小，若考虑股息收益则跑输幅度更小 [1] - 2018-2024年煤炭、银行股息率均值分别为5.8%、4.8%，在中信一级行业中位列前二 [1] - 近一年红利风格内部明显缩圈，银行受益于盈利稳定性强、险资持续增配、公募补仓等因素持续上攻 [1] 新旧动能转换对比 - 以电新、TMT为代表的新动能相比于以地产链为代表的旧动能跑输黄金幅度较小 [1] 红利国企ETF特征 - 红利国企ETF跟踪上国红利指数，主要筛选沪深市场高股息率特征的国有企业证券 [1] - 指数成分股以持续分红能力强、盈利稳定的上市公司为主，覆盖金融、公用事业等现金流稳定行业 [1] - 当前公开资料中关于该指数的具体编制规则和成分股范围尚不明确 [1] 投资产品信息 - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和联接C（021702） [1]