信用债ETF市场概况 - 信用债ETF总规模为4769亿元，单日下降5.0亿元，其中基准做市ETF规模下降1.8亿元，科创债ETF规模下降3.4亿元 [1] - 市场加权久期中位数为3.3年 [1] - 整体成交金额为1943亿元，平均单笔成交额为488万元，其中基准做市ETF为346万元，科创债ETF为539万元 [1] - 市场换手率中位数为46.7% [1] - 收益率中位数为1.92%，贴水率中位数为-13.5BP，其中基准做市ETF贴水率为-26.6BP，科创债ETF贴水率为-10.0BP [1] 平安公司债ETF表现分析 - 平安公司债ETF（511030）规模逆势增长1.31亿元，在当前资金加速流出信用债ETF的背景下表现突出 [1] - 该产品定位为短久期，久期为1.95年，静态收益率为1.97%，周均贴水仅为-0.03% [1] - 今年以来回撤控制优异，回撤为-0.50%，在今年债市调整以来回撤控制排名第一 [1] - 近1周平均贴水仅3BP，净值表现相对稳健且回撤可控 [1] - 产品通过短久期、高静态收益、低贴水和回撤小的差异化定位实现错位竞争 [1] 同类产品比较 - 平安公司债ETF（511030）规模为230.42亿元，近1周规模增长1.31亿元，换手率为59.37%，本轮调整回撤为-0.5018% [1] - 海富通上证城投债ETF（511220）规模为249.63亿元，近1周规模增长2.26亿元，换手率为1428%，本轮调整回撤为-0.7432% [1] - 南方上证基准做市公司债ETF（511070）规模为207.75亿元，近1周规模增长0.26亿元，换手率为266.34%，本轮调整回撤为-1.3075% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年10月15日A股市场各指数上涨，不同类型ETF表现各异，涵盖股票、债券、黄金、商品期货、跨境、货币等ETF [2][3][4] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指涨1.22%收于3912.21点，深证成指涨1.73%收于13118.75点，创业板指涨2.36%收于3025.87点，两市A股成交20907亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为电力设备（2.72%）、汽车（2.37%）、电子（2.29%），跌幅靠前为钢铁（-0.21%）、石油石化（-0.14%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的易方达创业板ETF涨2.35%，贴水率2.33%；华夏上证科创板50ETF涨1.35%，贴水率1.37%；华夏中证A500ETF涨1.49%，贴水率1.57% [3][7] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF涨0.00%，贴水率-0.02%；国泰中证AAA科技创新公司债ETF跌0.04%，贴水率-0.19%；南方上证基准做市公司债ETF跌0.06%，贴水率-0.36% [4][9] 黄金ETF - 黄金AU9999涨1.95%，上海金涨2.30%，成交金额靠前的华安黄金ETF涨2.35%，贴水率2.07%；易方达黄金ETF涨2.52%，贴水率1.96%；博时黄金ETF涨2.56%，贴水率2.02% [12] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF涨0.96%，贴水率-0.10%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF涨0.16%，贴水率-0.58%；华夏饲料豆粕期货ETF涨跌幅0.00%，贴水率3.60% [13] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数涨0.44%，纳斯达克指数跌0.76%，标普500跌0.16%，德国DAX跌0.62%；今日恒生指数涨1.84%，恒生中国企业指数涨1.89% [15] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF涨3.14%，贴水率3.67%；华泰柏瑞恒生科技ETF涨2.15%，贴水率2.92%；广发中证香港创新药ETF涨2.65%，贴水率3.27% [15] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17]

市场整体环境 - 债市在十月前后经历新一轮回调，多数信用债ETF出现折价，幅度在10-30个基点 [1] - 市场背景是关税博弈升温，导致股债市场短期波动，避险交易成为新主题 [3] - 节前（9月29日）股市上涨动能强劲，债市情绪脆弱并继续调整；节后（10月9日）因假期数据不及预期，债市迎来开门红，但随后（10月10日、11日）情绪再度受压制后出现突破契机 [3] 主要信用债ETF表现对比 - 在多数ETF折价的背景下，平安公司债ETF（511030）表现突出，周均保持1个基点的溢价，原因在于市场下跌时有持续的客户买入，且其因成立时间久、风控优秀，在极端行情下交易仍保持活跃 [1] - 从规模看，海富通中证短融ETF（511360）规模最大，达626.48亿元，单周规模增长45.74亿元，周成交量高达1481.75亿元，周换手率为273.67% [1] - 从周均贴水率看，多数ETF为负值，显示普遍折价，其中华夏上证基准做市公司债ETF（511200）贴水率达-0.41%，博时深证基准做市信用债ETF（159396）贴水率达-0.44% [1][2] - 从周涨跌幅看，多数ETF录得正收益，但易方达上证基准做市公司债ETF（511110）下跌0.38%，海富通上证基准做市公司债ETF（511190）下跌0.37% [1] 特定产品类别表现 - 多只科创债ETF周换手率极高，显示交易活跃，例如南方中证AAA科技创新公司债ETF（159700）周换手率达388.27%，国泰中证AAA科技创新公司债ETF（551800）周换手率达579.20% [2] - 部分科创债ETF出现规模缩水，如工银中证AAA科技创新公司债ETF（159116）规模减少1.84亿元，银华中证AAA科技创新公司债ETF（159112）规模减少3.41亿元 [2]

报告行业投资评级 该报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 该报告未提及核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 2025年9月30日，A股上证综指上涨0.52%，收于3882.78点；深证成指上涨0.35%，收于13526.51点；创业板指涨幅为0.00%，收于3238.16点；两市A股成交金额为21976亿元 [2][6] - 涨幅靠前的行业有有色金属（3.22%）、国防军工（2.59%）、房地产（2.12%）；跌幅靠前的行业有通信（-1.83%）、非银金融（-1.14%）、综合（-1.06%） [2][6] 股票ETF - 当日成交金额靠前的股票ETF有华夏中证A500ETF（上涨0.77%，贴水率0.80%）、华夏上证科创板50ETF（上涨1.75%，贴水率1.70%）、国泰中证A500ETF（上涨0.59%，贴水率0.71%）等 [3][7] 债券ETF - 当日成交金额靠前的债券ETF有海富通中证短融ETF（上涨0.05%，贴水率0.04%）、国泰中证AAA科技创新公司债ETF（上涨0.05%，贴水率0.04%）、汇添富中证AAA科创债ETF（上涨0.03%，贴水率 -0.01%）等 [4][9] 黄金ETF - 2025年9月30日，黄金AU9999上涨1.04%，上海金上涨1.16% [12] - 成交金额靠前的黄金ETF有华安黄金ETF（上涨0.97%，贴水率0.98%）、博时黄金ETF（上涨1.26%，贴水率1.27%）、易方达黄金ETF（上涨1.23%，贴水率1.20%）等 [12][13] 商品期货ETF - 当日大成有色金属期货ETF上涨0.40%，贴水率为0.66%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌1.08%，贴水率为 -1.13%；华夏饲料豆粕期货ETF涨跌幅为0.00%，贴水率为2.75% [13] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨0.15%，纳斯达克指数上涨0.48%，标普500上涨0.26%，德国DAX上涨0.02%；2025年9月30日，恒生指数上涨0.87%，恒生中国企业指数上涨1.07% [15] - 当日成交金额靠前的跨境ETF有易方达中证香港证券投资主题ETF（上涨1.35%，贴水率0.67%）、广发中证香港创新药ETF（上涨2.89%，贴水率2.86%）、华泰柏瑞恒生科技ETF（上涨2.02%，贴水率2.22%）等 [15][16] 货币ETF - 当日成交金额靠前的货币ETF有银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17][19]

机构认购概况 - 兴业银行合计认购科技创新公司债ETF份额32.30亿份 [1] - 招商银行合计认购科技创新公司债ETF份额30.00亿份 [1] - 浦发银行合计认购科技创新公司债ETF份额23.45亿份 [1] - 泰康人寿合计认购科技创新公司债ETF份额20.00亿份 [1] - 中信银行合计认购科技创新公司债ETF份额17.60亿份 [1] - 浙商银行合计认购科技创新公司债ETF份额8.80亿份 [1] 认购标的分布 - 兴业银行认购标的包括国泰、华安、万家及兴业旗下的中证AAA科技创新公司债ETF [1] - 招商银行认购标的包括华泰柏瑞和天弘旗下的中证AAA科技创新公司债ETF [1] - 浦发银行认购标的包括兴业和泰康旗下的中证AAA科技创新公司债ETF [1] - 中信银行认购标的包括工银瑞信和银华旗下的中证AAA科技创新公司债ETF [1] - 浙商银行认购标的为中银上证AAA科技创新公司债ETF [1]

基金产品信息 - 国泰中证AAA科技创新公司债ETF（551803）将于2025年9月12日至2025年9月16日进行发售 [1] - 基金首次募集规模上限为30亿元 [1] - 基金场内简称为国泰科债 [1] 基金管理与运作 - 基金管理人为国泰基金 [1] - 基金经理由王玉、王振扬担任 [1] - 基金业绩比较基准为中证AAA科技创新公司债指数收益率 [1]