市场表现 - 8月27日A股三大指数集体上涨 国证航天指数小幅拉升 [1] - 航空航天ETF（159227）盘中翻红 截至发稿涨0.48% 成交额超5000万元 [1] - 持仓股光启技术、迈信林、中航成飞、国睿科技、北方导航等涨幅居前 [1] - 国证航天指数近一年（2024年8月26日至2025年8月26日）上涨62.45% 跑赢中证国防指数（53.81%）、中证军工指数（56.03%）和军工龙头指数（44.26%）[2] 产品规模 - 截至8月27日 航空航天ETF（159227）规模达10.12亿元 居同标的首位 [1] 行业基本面 - 国防军工板块具备长期成长确定性 [1] - 2023年军工行业受人事调整等因素影响导致订单延后 行业景气度下滑 [1] - 当前军工行业扰动因素已基本消除 下游需求呈恢复性增长 [1] - 伴随需求恢复 产能结构逐步优化 板块有望大幅改善且安全边际高 [1] 指数特征 - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 [1] - 截至8月26日 申万一级军工行业占比达97.9% 为全市场军工纯度最高指数 [1] - 指数成分股中航空航天装备权重占比66.8% 显著超越中证军工与中证国防指数 [1]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数成分股涨跌互现 海兰信领涨3.97% 中航沈飞上涨0.20% 内蒙一机上涨0.07% 建设工业领跌 [1] - 航空航天ETF最新报价1.19元 盘中换手25.14% 成交2.10亿元 近1月日均成交1.43亿元 排名可比基金第一 [1] 军工行业动态 - 军工材料整体涨幅落后行业 军工板块轮动补涨逻辑初现 军工材料当前具备较高性价比 [1] - 市场对军工板块关注度较高 但半年报密集披露季临近 预期与实际能否达成一致是影响行业持续上涨的重要因素 [1] - 6家军工材料公司公告2025年半年度业绩预告 4家增长 2家下滑 净利润增速下限26.18% 上限中位数41.31% [1] 航空航天ETF特点 - 跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比97.91% 全市场军工含量最高 [2] - 聚焦军工细分空天力量 成分股覆盖战斗机 运输机 直升机 航空发动机 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 [2] - 国证航天指数近一年收益率37.28% 超过中证国防指数33.06% 中证军工指数30.4% 军工龙头指数26.78% [2]

航空航天ETF市场表现 - 8月12日航空航天ETF天弘（159241）下跌1.86% 换手率超8% 成交额突破4100万元[1] - 成分股中长城军工和航天发展上涨5%[1] - ETF近3个交易日累计净流入资金超3500万元 实时净申购900万份[1] 产品规模与行业特征 - 截至8月11日ETF规模达5.06亿元 份额4.10亿份 均创成立以来新高[1] - 年内份额新增率超115% 位居同标的ETF第一[1] - 跟踪的国证航天指数国防军工行业权重近98% 航空装备与航天装备合计权重近67%[1] 商业航天融资动态 - 航天驭星完成4.3亿元C+轮融资 累计融资超10亿元[2] - 本轮融资方包括信达资本、工大创投等机构 资金将用于卫星互联网地面设施研发及全球化建设[2] 行业前景展望 - 太平洋证券预计2025年军工行业将迎来景气拐点 进入业绩与估值双提升阶段[2] - 建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网等领域的优质龙头企业[2]

航空航天ETF市场表现 - 航空航天ETF天弘（159241）盘中上涨1 39%，成交额超5100万元，换手率超10% [1] - 成分股长城军工8个交易日内录得6个涨停，内蒙一机、航天晨光、国科军工、航天电子跟涨 [1] - 连续两个交易日获资金净流入，累计吸金超3400万元，年内份额新增率超115%，位居同标的第一 [1] 国证航天指数行业特征 - 国证航天指数国防军工行业权重占比近98%，为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块权重占比近67%，深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [1] 国防军工行业前景 - 国防军工板块扰动因素基本消除，伴随需求恢复和产能结构优化，行业有望大幅改善 [1] - 东北证券认为该板块安全边际高，具备长期成长确定性 [1]

市场表现 - 商业航天板块走低 航空航天ETF天弘（159241）下跌2.45% 换手率超5% 成交额突破2600万元 [1] - 成分股中仅振华风光上涨 其余均下跌 [1] - 近4个交易日持续资金净流入 累计超5300万元 [1] 产品规模 - 截至7月31日 航空航天ETF天弘（159241）规模达4.63亿元 份额达3.92亿份 均创成立以来新高 [1] 指数特征 - 紧密跟踪国证航天指数 国防行业权重超98% 为全市场国防含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块权重占比66% 深度聚焦大飞机研制/低空经济/商业航天等新兴领域产业链 [1] 行业动态 - 四川省召开商业航天产业发展大会 签署10项合作协议 涵盖卫星研发制造/商业发射能力建设/星座建设等关键环节 [2] - 6个项目直接关联西部商业航天港建设 涉及动力系统研发与核心电子元器件制造等配套领域 [2] 机构观点 - 东吴证券认为多重因素推动低轨卫星发射进程加速 商业航天产业链将进入高景气周期 [2]

军工板块市场表现 - 航空航天ETF天弘（159241）早盘一度涨0.59%，盘中价格创上市以来新高，换手率近5%，交投活跃 [1] - 成分股中船应急涨超5%，航发科技、内蒙一机、长城军工、建设工业等多股跟涨 [1] - 该ETF昨日获资金净流入超470万元，流通规模为4.15亿元，基金份额为3.51亿份，年初至今份额增长率为84.61%居同标的第一 [1] 军工ETF产品特征 - 航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数，国防军工行业权重超98%，是全市场军工含量最高的指数 [1] - 国证航天指数"含航量"较高，航空装备与航天装备两大核心板块占据66%权重，聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [1] 机构持仓动态 - 2025Q2机构首度增配军工，行业拐点已出现，2023-2024年机构曾持续降低配置比例 [2] - 2025Q2主动基金重仓军工超配幅度明显增加，在内外需共振背景下，超配幅度有望进一步扩大 [2] 行业基本面展望 - 军工行业需求恢复，订单陆续落地，企业业绩弹性有望持续超预期 [2] - 市场对军工企业的边际弹性认知仍不充分，未来催化和业绩释放有望强化相关逻辑 [2]

国防军工概念股表现 - 航空航天ETF天弘（159241）7月14日涨幅0.09% 换手率超7% 成分股中华秦科技涨近4% 建设工业 航宇科技 中无人机跟涨 [1] - 资金持续布局该ETF 上周5个交易日中4天净流入 累计5100万元 近10日净流入1.4亿元 [1] - 截至7月11日该ETF份额达3.42亿份 年内增长1.52亿份 份额变动率79.66% 居同类产品首位 [1] 国证航天指数构成 - 指数中信一级行业军工占比97% 二级行业航空航天权重51% [1] - 招商证券研报显示指数成分股中无人机企业占比超12% [1] 国际军费动态 - 法国计划2026-2027年新增军费65亿欧元（35亿+30亿） 总额将达640亿欧元 较2017年翻倍 重点投向国防现代化与装备升级 [2] 军工行业投资机会 - 中航证券指出三季度军工板块为结构性行情主线之一 7月上旬至8月上旬国防军工行业具持续性行情 [2] - 银河证券认为Q3军工行业催化剂增多 Q2部分公司财报预期向好 结构性机会涌现 [3]