港股市场整体表现 - 恒生指数全周上涨2.5%，国企股指数全周上涨2.4%，但周五分别下跌0.3%与0.4%[1] - 周五主板成交额萎缩近三成至1,462亿港元，为当月最低[1] - 恒生科技股指数周五基本平收[1] 重点公司业绩与股价 - 百度集团第三季度营业收入同比下跌7%，录得净亏损112.3亿元人民币，股价周五上涨1.0%[1] - 美团第三季度收入同比增加2.0%，但录得亏损186.3亿元人民币，股价周五下跌1.4%[1] - 六福集团中期收入同比增加25.6%至68.4亿港元，股东净利润同比增加42.5%至6.2亿港元[1] 行业与政策动态 - 广汽集团上周五大涨16.6%，创一年新高；智能驾驶相关个股黑芝麻智能、速腾聚创等上涨3%-5%[4] - 恒生医疗保健指数全周上涨3.9%，但周五下跌0.9%；信达生物自身免疫药物信美悦获批上市[5] - 电力设备板块东方电气、哈尔滨电气、威胜控股全周分别上升9.3%、6.3%、12.3%[4] - 10月全国完成电力市场交易电量同比增长15.6%，增幅高于9月的9.8%[4] 宏观数据 - 2025年11月中国制造业PMI为49.2%，环比上升0.2个百分点，但连续8个月低于荣枯线[3] - 中、小型企业PMI分别为48.9%和49.1%，环比上升0.2和2.0个百分点；大型企业PMI为49.3%，环比下降0.6个百分点[3]

印度智能手机市场表现 - 2025年第三季度印度智能手机市场出货量同比增长5%，出货金额同比增长18%，达到季度历史最高水平[1] - 高端市场（>30000印度卢比，约339美元）出货量同比增长29%，为各价位段中增速最快，增长由苹果和三星旗舰机型热销推动[3] - 苹果在2025年第三季度首次跻身印度市场出货量前五，印度成为全球第三大iPhone市场[3] - vivo（不含iQOO）以20%的市场份额位居第一，得益于其丰富的产品组合与线上线下并重的渠道策略[3] 苹果公司产品动态 - 苹果预计将于2026年末至2027年初发布全新设计的MacBook Pro，将采用支持触控功能的OLED显示屏、更纤薄机身设计、潜在5G连接支持以及更大尺寸“灵动岛”屏幕开孔设计[5] - 全新MacBook Pro预计将搭载M6 Pro或M6 Max芯片[5] - 华为HarmonyOS 6 / HarmonyOS 5的平板和PC多屏协同功能预计在2025年12月回归，支持鸿蒙/Windows PC扩展屏功能[9][10] 汽车行业与供应链 - 京东联合广汽集团、宁德时代推出“国民好车”埃安 UT super，租电购买价限时优惠4.99万元起，整车购买价限时优惠8.99万元起[8] - 荷兰政府准备搁置针对安世半导体的管制令，预计最快下周暂停控制令，恢复其中国股东控制权，以缓和与中国争端并维护全球半导体产供链稳定[11] - 安世半导体的芯片及相关组件已恢复从中国出口，正运往德国汽车供应商欧摩威位于匈牙利的分销中心，另一家德国汽车零部件巨头博世也已获准[11] 其他科技公司动态 - OPPO华北首家旗舰店落地天津，未来三年计划在中国核心城市布局50家门店[6][7] - 小米推出新款45W GaN小布丁充电器USB-C，不含数据线售价54.9元，兼容苹果iPhone快充[12] - 荣耀前CEO赵明回忆华为遭遇制裁时选择把钱留在公司共存亡，强调与团队并肩作战的重要性[6]

宏观经济与政策 - 美联储报告指出政策不确定性是当前头号金融稳定风险 [4] - 中国10月核心CPI连续第六个月扩大，PPI环比出现年内首次上涨 [4] - 以人民币计价，中国10月出口同比下降0.8%，进口同比增长1.4% [4] - 中国三季度经常账户顺差为13948亿元 [4] - 财政部表示将继续实施提振消费专项行动 [4] - 中国央行连续第12个月增持黄金 [4] 金融市场表现 - 2年期美债收益率上涨0.43个基点，报3.560% [4] - 5年期美债收益率上涨0.52个基点，报3.682% [4] - 10年期美债收益率上涨1.54个基点，报4.097% [4] - 纳斯达克指数收报23004.54点，下跌0.21% [5] - 道琼斯工业指数收报46987.10点，上涨0.16% [5] - 标普500指数收报6728.80点，上涨0.13% [5] - 美元指数报99.55，下跌0.15% [5] - 恒生指数收报26241.83点，下跌0.92% [5] - 恒生科技指数收报5837.36点，下跌1.80% [5] - 上证指数收报3997.56点，下跌0.25% [5] - 深证综指收报2519.29点，下跌0.30% [5] - 创业板指收报3208.21点，下跌0.51% [5] - 伦敦金现报4000.29美元/盎司，上涨0.59% [5] - ICE布油报63.70美元/桶，上涨0.50% [5] 公司与行业动态 - 京东发布首款汽车埃安UT super [4] - 中消协点名潮玩商品存在多发质量问题 [4] - 钟睒睒连续第五年成为中国内地首富 [4] - 辉瑞收购减肥药企业Metsera，诺和诺德因反垄断原因退出竞购 [4]

行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [2] 报告核心观点 - 汽车行业整体表现稳健 板块周涨幅为+2[4]92% 跑赢市场基准[4] - 新能源汽车市场渗透率持续提升 10月上半月新能源零售渗透率达56[5]1% 政策驱动下以旧换新申请量突破1000万份[6] - 特斯拉三季度营收创新高但盈利承压 同时其人形机器人业务进展成为关注点[5] - 产业合作与技术创新活跃 广汽集团联合京东 宁德时代推出支持换电的新车型[6] - 投资主线聚焦智能化 出海及国产替代三大方向[7] 市场回顾总结 - 过去一周申万汽车指数上涨+2[4]92% 在31个申万一级行业中排名第10位[4] - 子板块全面上涨 汽车零部件板块表现最佳 涨幅达+4[4]04% 其次为汽车服务板块 涨幅+3[4]94%[4] - 周度涨幅前五的公司为标榜股份(+23[4]22%) 奥联电子(+18[4]28%) 青岛双星(+16[4]57%) 泰祥股份(+16[4]09%) 众泰汽车(+15[4]98%)[4] 行业数据与动态总结 - 10月1-19日乘用车市场零售112[5]8万辆 同比下滑6% 但环比增长7% 厂商批发115[5]5万辆 同比下滑5% 环比持平[5] - 同期新能源车零售63[5]2万辆 同比增长5% 环比增长2% 批发67[5]6万辆 同比增长6% 环比增长5%[5] - 特斯拉第三季度营收281亿美元 创历史新高 同比增长12% 但非美国通用会计准则下净利润为17[5]7亿美元 同比下降29%[5] - 特斯拉第三季度全球交付新车49[5]7万辆 同比增长7[5]4% 公司计划在2026年第一季度发布第三代人形机器人 并建设年产能最高100万台的生产线[5] - 2025年汽车以旧换新补贴申请量已突破1000万份 其中新能源汽车占比57[6]2% 政策带动前三季度新能源乘用车零售同比增长24[6]4% 渗透率达52[6]1%[6] - 今年前三季度报废汽车回收量734[6]5万辆 同比增长47[6]9% 累计可回收大量资源并推动减碳超2100万吨[6] 投资建议总结 - 报告建议关注三条投资主线：涉及智能化的整车与零部件企业 海外销量具备潜力的整车企业 以及具备国产替代效应的零部件企业[7] - 整车领域建议关注北汽蓝谷 长城汽车 广汽集团[7] - 零部件领域建议关注松原安全 浙江仙通 凌云股份 银轮股份 伯特利 多利科技 隆盛科技 沪光股份[7]