行业与公司 * **行业**：商业航天（涵盖商业火箭、卫星制造、卫星应用、AI太空算力等）[1] * **公司**：中国星图、航天宏图、超图软件、霍莱沃、空控顺维、新网集团、上海垣信（汉讯）、StarCloud、谷歌、华为[1][8][13] 核心观点与论据 * **政策地位提升**：商业航天在2024年首次被写入全国两会政府工作报告，与生物制造、低空经济并列为新增长引擎，反映国家高度重视和政策支持[1][4] * **设立专门管理机构**：2024年11月底，国家航天局设立商业航天司，旨在统筹发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节，改变此前管理分散、行业混乱的局面，对中长期发展非常有利[3] * **AI太空算力成为新方向**：AI太空算力是当前新的应用方向，初创公司StarCloud于2025年11月成功测试搭载英伟达700 GPU的卫星，计划在轨运行谷歌Gemma模型，验证大语言模型在太空的运行能力[1][5] 谷歌也启动“捕日者计划”，计划在2027年初发射搭载TPU的原型卫星[5] 发展动力一方面源于传统遥感数据星上计算的需求（解决带宽有限、传输慢的问题），另一方面源于地面大模型训练的巨大算力需求与能源缺口[5] * **小卫星产业逐步成熟**：小卫星产业经历四五年发展，标志性事件包括：2021年4月新网集团成立（由鸿雁星座和鸿云星座合并）[6] 2022年Starlink在俄乌冲突中为乌克兰部队提供重要通信与情报支持[8] 2023年7月新网集团发射技术实验星，8月华为手机直连天通一号实现双向语音通话[8] 上海垣信融资并介绍其千帆星座（G60规划）[8] 这些事件显示产业走向成熟并探索更多应用场景[7] * **卫星应用三大领域**：主要集中在通信、遥感和导航[1][9] * **通信**：通信卫星作为中继站转发信号，高轨卫星位于地球同步轨道，低轨卫星需大量组网以实现连续通信[9] * **遥感**：即从太空远距离感知地球，低轨卫星因距离近而分辨率更高，但需平衡大气层影响[9] * **导航**：北斗三号系统已非常成熟，提供全球精准定位服务，并衍生出结合算力载荷进行数据处理等新应用[9] * **未来趋势是通导遥一体化**：单颗卫星同时具备多种功能是未来趋势，但这对卫星平台稳定性、电力系统及散热系统提出了更高要求[10] * **遥感卫星分辨率分类**：主要包括空间、时间、光谱分辨率[11] * **空间分辨率**：1米为高分卫星，0.5米技术无难度，0.3米达到军工级别精度[11] * **时间分辨率**：指图像更新速度，可从每小时提升至15或10分钟更新一次[11] * **光谱分辨率**：高光谱卫星可快速区分紫外线、红外线等，甚至能识别沙漠下方的装甲装备和作战人员[11] * **国内遥感产业现状**：在高分计划专项推动下日益成熟，应用方向分为军用（市场较大，适合全球监控）和民用（传统天气、大气监测及新兴应急应用如火灾预警）[12] 目前商业模式主要是To G（政府）端，尚未大规模出现To C（消费者）端应用[12] 过去两年相关公司因资金压力财务状况承压，但2025年后负面影响逐步消除，基本面有望反转[12] * **主要企业业务方向**： * **中国星图与航天宏图**：集中于遥感卫星下游应用（军用与民用），并正在研发AI计算载荷的新业务方向[13] * **超图软件**：业务结合无人机数据，有所不同[13] * **霍莱沃**：专注电磁测试测量系统，具备从元器件到系统级的全面测试能力[13] * **空控顺维**：在6G及卫星互联网通信领域，与华为合作紧密[13] * **行业未来驱动因素与前景**：未来发展受国际军事博弈、太空算力竞争和国内政策推动[2][14] 技术突破（如载荷技术、地面组网问题解决）将促进行业发展[14] 火箭发射方面，朱雀三号首飞成功将显著降低发射成本[2][14] 展望2026年，包括元信和星网在内的公司有多项发射计划，将形成基础网络并提供运营服务，行业前景广阔且催化因素密集[14] 其他重要内容 * **AI太空算力的潜在效益**：StarCloud提出的由4平方公里太阳能电池阵供电的5G瓦数据中心方案，据估计可使能源成本降低10倍[5] * **卫星应用的具体案例**：Starlink在俄乌冲突中为通信侦察、网络通信、地面遭遇情报信息、精确打击无人机支援以及电子干扰等方面提供巨大助力[8]

行业政策与目标 - 工业和信息化部印发指导意见 明确有序推动卫星通信业务开放 提出到2030年发展卫星通信用户超千万目标 [1] - 支持低轨卫星互联网加快发展 带动产业链上下游协同创新 实现全球宽带网络覆盖 [5] - 支持电信运营商开展终端设备直连卫星业务 加快推动卫星通信应用由专业领域向大众领域普及延伸 [5] - 组织开展卫星物联网商用试验 研究设立新型卫星通信业务 进一步扩大向民营企业开放 [5] 技术发展与应用场景 - 卫星通信通过手机上的卫星终端芯片或汽车上的卫星终端模组实现信号收发 与普通移动通信在传输方式、频谱范围、覆盖范围存在差异 [1] - 手机直连卫星业务已推出 华为、荣耀、小米等7家手机厂商已推出36款具备直连卫星功能手机 [4] - 汽车直连卫星服务支持车主一键拨打天通卫星电话 预计2024年底直连卫星车型销量将突破10万台 [4] - 卫星通信在电力配送线路监测等领域通过天地融合以更低成本解决现实需求 [6] - 卫星通信与工业互联网、车联网、航空机载通信等新一代信息基础设施交叉融合 推动汽车、船舶、飞机等直连卫星 [5] 市场现状与规模 - 中国卫通运营管理18颗商用通信广播卫星 建成覆盖国土全境及一带一路区域的高轨Ka高通量卫星互联网 [2] - 海星通全球网服务覆盖全球超过95%的海上航线 [2] - 手机直连卫星正常通话价格普遍在9元/分钟 [7] - 天地融合有望形成新的万亿级市场 在工业、农业、交通、能源等领域实现创新应用 [8] 企业动态与合作 - 中国电信在全球范围内率先推出手机直连卫星业务 [4] - 中国电信与多家车企达成汽车直连卫星合作 [4] - 中国联通获得卫星移动通信业务经营许可 [5] - 赛力斯集团在车辆上配备eCall卫星通信功能 实现首例卫星救援 [8] 用户需求与期待 - 消费者期待卫星通信功能更强大、价格更亲民 [7] - 用户认为卫星通信在极端场景下保障通信安全值得额外付费 [7] - 希望卫星通信缩小城市与偏远地区在教育、医疗资源上的差距 [7] - 用户购买产品时会多留意是否具备卫星通信功能 期待平价选配 [7]

政策目标与产业规划 - 工业和信息化部发布指导意见 明确有序推动卫星通信业务开放 促进产业高质量发展 提出到2030年实现手机直连卫星等新模式规模应用 发展卫星通信用户超千万目标 [1] - 支持低轨卫星互联网加快发展 带动产业链上下游协同创新 实现全球宽带网络覆盖 支持电信运营商开展终端设备直连卫星业务 通过共建共享利用高低轨卫星资源 推动应用由专业领域向大众领域普及 [6] - 组织开展卫星物联网商用试验 研究设立新型卫星通信业务 进一步扩大向民营企业开放 9月初工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 [6] 技术应用与场景拓展 - 卫星通信通过手机卫星终端芯片或汽车卫星终端模组实现信号收发 应用场景从航海航空应急救援等特殊领域向大众市场拓展 目前已实现手机直连卫星通话质量稳定 [2] - 中国电信2023年9月全球率先推出手机直连卫星业务 已与7家手机厂商合作推出36款直连卫星功能手机 2024年4月推出汽车直连卫星服务 预计年底直连卫星车型销量突破10万台 [5] - 推进数字惠民服务 通过高通量卫星和低轨卫星互联网为偏远地区提供网络接入 强化与工业互联网车联网低空智联网等基础设施融合 推动汽车船舶飞机直连卫星 [6] 基础设施建设与运营数据 - 中国卫通运营管理18颗商用通信广播卫星 建成覆盖国土全境及一带一路区域的高轨Ka高通量卫星互联网 海星通服务覆盖全球超过95%海上航线 [3] - 推出消费级卫星互联网产品 高通量卫星通信导航增强及遥感与低空飞行器融合应用落地 低轨卫星星座全面建设带动空天信息产业加速发展 [3] - 天通一号卫星移动通信系统2021年组网完成并由中国电信运营 持续向大众领域和新兴产业服务延伸 [5] 产业发展与市场前景 - 手机汽车直连卫星促进通信与汽车船舶航空物联网多行业融合创新 为6G时代空天地融合网络打下基础 未来在手机汽车航空等领域渗透率将大幅提升 [4] - 天地融合有望形成万亿级市场 卫星通信将在工业农业交通能源城市治理实现创新应用 与算力网络等新一代信息基础设施交叉融合 [9][10] - 在极端场景下保持稳定通信保障 拓展大众化规模化应用满足日益增长需求 中国移动认为有利于打造天地一体数字信息基础设施战略新高地 [7][10] 成本现状与消费者期待 - 当前卫星通信价格较高 手机直连正常通话价格普遍在9元/分钟 消费者期待功能更强大价格更亲民 [8] - 车载卫星通信芯片模组处于小规模应用阶段 商业化运营模式及资费仍处于探索中 产业希望尽快实现大规模应用惠及更多用户 [9] - 消费者认可卫星通信在郊区高速路段保障通信安全的价值 期待缩小城市与偏远地区教育医疗资源差距 希望出现平价选配产品 [8]

政策导向 - 工信部发布指导意见支持电信运营商与卫星企业共建共享深入挖掘天通北斗等高轨卫星应用潜力推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用 [1] - 指导意见鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网在话音短消息业务基础上拓展高速数据服务促进信息基础设施天地融合发展 [1] - 政策目标到2030年发展卫星通信用户超千万推动卫星通信充分融入新发展格局 [2] - 卫星互联网牌照即将发放被视为卫星互联网加速建设的发令枪将推动我国卫星互联网商业运营迈出第一步 [2][4] - 牌照发放有助于市场主体推进合法合规低轨卫星组网占据稀缺卫星频轨资源需按ITU规则在2026年前完成大批卫星发射 [8] 市场反应与产业格局 - 政策利好下资本市场相关概念股大幅上涨博通集成一字涨停华力创通涨超9%中国卫星中国卫通等多家公司股价强劲上涨 [3] - 中国有两大卫星互联网计划分别是中国星网主导的GW星座和垣信卫星运营的千帆星座均规划超万颗低轨卫星对标SpaceX星链 [5] - 中国星网GW星座组网速度明显加快从01-05组星一到两个月发射间隔缩短到05-10组星3-5天发射间隔效率实现跨越式提升 [5] - 垣信卫星已启动千帆星座发射招标业务涉足卫星设计制造发射组网运营和商业服务全链条并积极对接国际市场 [6] - 三大电信运营商布局卫星互联网有先天优势中国电信运营天通一号高轨卫星系统中国移动与星网联合成立时空信息集团中国联通成立卫星通信子公司 [6] 技术发展与产业链 - 卫星直连终端服务正成为中国领先通信服务提供商竞争新领域预计中国卫星企业将率先拓展到国际市场 [7] - 国内低轨卫星制造主要企业包括长光卫星银河航天时空道宇等覆盖卫星平台研发到核心部件集成关键环节发挥低成本批量化快速迭代优势 [10] - 银河航天低轨07组卫星核心单机产品均实现自主研制采用面向批产的模块化设计支持多模块并行总装集成和测试结合机器人合舱工艺实现批量化并行测试 [10] - 制约我国低轨星座规模化入轨的主要短板在火箭发射能力可复用运载体系尚未规模化单次成本与周转周期偏高发射场与窗口资源紧张 [11] - 多家民营火箭公司计划2025年下半年进行中型运载火箭首飞测试包括天兵科技天龙三号星河动力智神星一号蓝箭航天朱雀三号中科宇航力箭二号 [11] - 蓝箭航天朱雀三号可重复使用液氧甲烷火箭对标SpaceX猎鹰9号计划2025年首飞并进行回收尝试 [12] - 海南商业航天发射场二期项目新建三号四号两个发射工位年度发射能力均为16发年总发射能力有望达60发以上为大规模低轨星座连续入轨提供保障 [12] 全球对标与商业化 - SpaceX在2024年完成近150次轨道发射入轨1962颗星链卫星创下约4000亿美元估值领跑全球低轨卫星互联网市场 [9] - 国内卫星互联网从业者明确对标SpaceX参考其小步快跑和验证闭环研发模式以及更早一步的商业化实践 [9][10] - 牌照发放将直接拉动卫星通信产业及相关行业增长预期卫星互联网作为能带动全产业链发展的产业赋能千行百业协同发展 [8]