公司概况 - 公司成立于2006年2月28日，于2023年12月20日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的安全服务提供商，业务覆盖金融、安防、应急等领域，具备全产业链优势 [1] - 公司主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域，并积极拓展海外安保业务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达20.16亿元，在行业5家公司中排名第1，高于行业平均数8.59亿元 [2] - 主营业务构成中，金融安全服务9.31亿元占比69.97%，综合安防服务2.85亿元占比21.45%，安全应急服务9980.24万元占比7.50% [2] - 2025年三季度净利润为1.91亿元，在行业5家公司中排名第1，高于行业平均数6499.15万元 [2] - 2025年上半年实现营业收入13.33亿元，同比增长6.03%，归母净利润0.57亿元，同比增长6.99% [5] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为24.81%，低于行业平均的30.12% [3] - 2025年三季度毛利率为23.83%，低于行业平均的36.11% [3] 公司治理与股东结构 - 公司实际控制人为浙江省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 总经理诸葛斌2024年薪酬为143.75万元，较2023年增加7.66万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7616户，较上期减少8.04% [5] 业务亮点与发展前景 - 金融安全板块在省内市占率提升至82.99%，综合安防和安全应急服务增势强劲 [6] - 推进业务模式创新，科技融合初见成效，构建智能安防矩阵体系 [5] - 海外安保业务有所突破，与优蓝安保达成合作意向开拓非洲市场 [5] - 低空安防布局不断深化，参与浙江省低空经济安全底座建设 [6] 机构预测 - 华金证券预计公司2025至2027年营业总收入分别为28.93亿元、31.84亿元、35.37亿元，对应归母净利润分别为1.37亿元、1.51亿元、1.68亿元 [5] - 中信建投证券预测公司2025至2027年EPS分别为1.22元、1.29元、1.36元 [6]

股价与融资交易表现 - 10月29日公司股价下跌1.73%，成交额为7073.43万元 [1] - 当日融资买入额为2277.08万元，融资偿还额为1115.90万元，融资净买入额为1161.18万元 [1] - 截至10月29日，融资融券余额合计为2.88亿元，其中融资余额为2.88亿元，占流通市值的12.87%，该余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 融券方面，10月29日无融券交易，融券余量为0股，融券余额为0元，但该水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为安邦护卫集团股份有限公司，注册地址位于浙江省杭州市西湖区转塘街道枫桦路6号之江财富中心E8楼 [1] - 公司成立于2006年2月28日，于2023年12月20日上市 [1] - 主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域，并正积极拓展海外安保业务 [1] - 主营业务收入构成为：金融安全服务占69.97%，综合安防服务占21.45%，安全应急服务占7.50%，其他业务占1.08% [1] 股东结构与持股变化 - 截至6月30日，公司股东户数为8282户，较上一期减少21.54% [2] - 截至6月30日，人均流通股为5485股，较上一期增加27.46% [2] - 在十大流通股东中，华夏领先股票（001042）为新进股东，位居第四大流通股东，持股68.95万股 [3] - 信澳核心科技混合A（007484）和光大保德信量化股票A（360001）已退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入13.33亿元，同比增长6.03% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润5655.80万元，同比增长6.99% [2] 分红与回报 - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.29亿元 [3]

公司股价与融资交易 - 10月16日公司股价下跌0.46%，成交额为9156.20万元 [1] - 当日融资买入额为1139.76万元，融资偿还额为808.60万元，融资净买入331.16万元 [1] - 截至10月16日，融资融券余额合计2.48亿元，其中融资余额2.48亿元，占流通市值的10.97%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 当日融券交易量为0，但融券余额水平超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 公司基本业务情况 - 公司位于浙江省杭州市，成立于2006年2月28日，于2023年12月20日上市 [1] - 主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域，并积极拓展海外安保业务 [1] - 主营业务收入构成为：金融安全服务69.97%，综合安防服务21.45%，安全应急服务7.50%，其他1.08% [1] 公司股东与财务表现 - 截至6月30日，公司股东户数为8282.00户，较上期减少21.54% [2] - 人均流通股为5485股，较上期增加27.46% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入13.33亿元，同比增长6.03% [2] - 归母净利润为5655.80万元，同比增长6.99% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现1.29亿元 [3] - 截至2025年6月30日，华夏领先股票（001042）新进为第四大流通股东，持股68.95万股 [3] - 信澳核心科技混合A（007484）和光大保德信量化股票A（360001）退出十大流通股东之列 [3]

股价与市场交易 - 9月30日公司股价下跌0.25%，成交额为4499.76万元 [1] - 当日融资买入470.12万元，融资偿还860.07万元，融资净卖出389.95万元 [1] - 截至9月30日，融资融券余额合计2.25亿元，融资余额占流通市值的10.51%，超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，9月30日无融券交易，融券余额为0.00元，但同样超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司位于浙江省杭州市，成立于2006年2月28日，于2023年12月20日上市 [1] - 主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域，并积极拓展海外安保业务 [1] - 主营业务收入构成为：金融安全服务69.97%，综合安防服务21.45%，安全应急服务7.50%，其他1.08% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为8282户，较上期减少21.54% [2] - 同期人均流通股为5485股，较上期增加27.46% [2] - 截至2025年6月30日，华夏领先股票（001042）新进为第四大流通股东，持股68.95万股 [3] - 信澳核心科技混合A（007484）和光大保德信量化股票A（360001）退出十大流通股东之列 [3] 财务表现与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入13.33亿元，同比增长6.03% [2] - 同期归母净利润为5655.80万元，同比增长6.99% [2] - A股上市后公司累计派发现金分红1.29亿元 [3]

股价及交易表现 - 9月29日股价下跌1.23% 成交额4059.72万元[1] - 当日融资买入357.51万元 融资偿还438.03万元 融资净流出80.52万元[1] - 融资融券余额合计2.29亿元 融资余额占流通市值10.66%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年80%分位水平的高位[1] - 融券余量为0股 融券余额0元 同样处于近一年80%分位水平的高位[1] 公司基本信息 - 公司位于浙江省杭州市西湖区转塘街道枫桦路6号之江财富中心E8楼[1] - 成立于2006年2月28日 于2023年12月20日上市[1] - 主营业务覆盖金融服务安全、综合安防服务和安全应急服务三个领域[1] 业务收入构成 - 金融安全服务收入占比69.97%[1] - 综合安防服务收入占比21.45%[1] - 安全应急服务收入占比7.50%[1] - 其他业务收入占比1.08%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8282户 较上期减少21.54%[2] - 人均流通股5485股 较上期增加27.46%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入13.33亿元 同比增长6.03%[2] - 归母净利润5655.80万元 同比增长6.99%[2] 分红及机构持仓 - A股上市后累计派现1.29亿元[3] - 华夏领先股票(001042)新进为第四大流通股东 持股68.95万股[3] - 信澳核心科技混合A(007484)和光大保德信量化股票A(360001)退出十大流通股东[3]

股价及融资交易表现 - 9月4日股价下跌4.22% 成交额2.28亿元[1] - 当日融资净买入-6869.57万元 融资买入2147.98万元 融资偿还9017.56万元[1] - 融资余额2.62亿元 占流通市值11.68% 超过近一年90%分位水平[1] - 融券余额0.00元 融券余量0.00股 超过近一年70%分位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8282户 较上期减少21.54%[2] - 人均流通股5485股 较上期增加27.46%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入13.33亿元 同比增长6.03%[2] - 归母净利润5655.80万元 同比增长6.99%[2] 公司基本信息 - 主营业务覆盖金融安全服务68.82% 综合安防服务23.79% 安全应急服务6.64%[1] - 成立日期2006年2月28日 上市日期2023年12月20日[1] - 注册地址浙江省杭州市西湖区转塘街道枫桦路6号之江财富中心E8楼[1] 分红及机构持仓 - A股上市后累计派现1.08亿元[3] - 华夏领先股票(001042)新进第四大流通股东 持股68.95万股[3] - 信澳核心科技混合A(007484)和光大保德信量化股票A(360001)退出十大流通股东[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入225.97亿元，同比增长4.46% [1] - 2025年上半年归母净利润18.29亿元，同比增长13.15% [1] - 2025年单二季度营业收入125.22亿元，同比增长0.78% [1] - 2025年单二季度归母净利润12.35亿元，同比增长10.75% [1] 盈利能力 - 2025年上半年毛利率15.33%，同比提升1.18个百分点，创历史同期新高 [2] - 2025年上半年净利率8.31%，同比提升0.56个百分点，创历史同期新高 [2] - 能源技术服务业务毛利率21.46%，同比提升2.47个百分点，创同期历史新高 [2] 业务板块表现 - 能源技术服务产业营收79.93亿元，同比增长2.79% [2] - 低碳环保与数字化产业营收38.70亿元，同比增长11.17% [3] - 能源物流服务产业营收116.40亿元，同比增长5.13% [3] - 新能源技术业务工作量同比增长32.89% [3] - 安全应急服务工作量同比增长22.70% [3] - 数字化业务工作量同比增长10.17% [3] 运营数据 - 井下工具业务工作量同比增长16.11% [2] - 人工举升服务工作量同比增长3.24% [2] - 装备设计制造及运维服务工作量同比增长5.42% [2] - 码头装卸工作量同比增长6.23% [3] - 装卸船次同比增长10.46% [3] - 商品销量同比增加15.61% [3] 战略举措 - 推进大物流数智系统建设 [3] - 实施"南油北调""混储共销"销售策略 [3] - 采用"一终端一策略"差异化经营模式应对油价波动 [3] - 出售冷能业务及资产优化资源配置，转让价格合计3.71亿元 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年EPS分别为0.41元、0.45元和0.49元 [4] - 对应2025年8月22日收盘价的PE分别为9.87X、8.89X和8.18X [4]

核心观点 - 华鑫证券发布海油发展公司事件点评报告 给予买入评级 公司2025年上半年业绩表现稳健 营业收入和归母净利润均实现同比增长 三大主业作业量平稳增长 同时积极布局深海科技和战略性新兴产业 未来业绩增长可期[1][2][3][5][6] 财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业总收入225.97亿元 同比增长4.46% 实现归母净利润18.29亿元 同比增长13.15%[2] - 2025年第二季度单季度实现营业收入125.22亿元 同比增长0.78% 环比增长24.30% 实现归母净利润12.35亿元 同比增长10.75% 环比大幅增长107.97%[2] 三大产业营收情况 - 能源技术服务产业2025年上半年实现营业收入79.93亿元 同比增长2.79% 其中井下工具业务工作量同比增长16.11% 人工举升服务工作量同比增长3.24% 装备设计制造及运维服务工作量同比增长5.42%[3] - 低碳环保与数字化产业2025年上半年实现营业收入38.70亿元 同比增长11.17% 其中新能源技术业务工作量同比增长32.89% 安全应急服务工作量同比增长22.70% 炼化催化材料销量同比增长29.02% 数字化业务工作量同比增长10.17%[3] - 能源物流服务产业2025年上半年实现营业收入116.40亿元 同比增长5.13% 其中码头装卸工作量同比增长6.23% 商品销量同比增加15.61%[3] 费用结构变化 - 2025年上半年销售费用率同比微升0.01个百分点 主因业务发展资源投入增加 管理费用率同比下降0.05个百分点 财务费用率同比上升0.05个百分点 主因银行存款利息收入减少 研发费用率同比下降0.06个百分点[4] 产业转型升级进展 - 公司发布十大数字化模块产品 包括生产管理、能碳管理、安全管理等 大力推进智能工厂建设 新增3家进入试运行阶段[5] - 海洋石油钻完井一体化施工设计平台投入使用 数据分析效率提升64倍 设计编写效率提升超30%[5] - 完成1,436台/套设备设施更新改造 实施5个节能降碳技改项目 节能1634吨标煤[5] 新兴业务布局 - 实施战略性新兴产业行动方案 优化战新产业和未来产业目录 深化布局6大领域、137项产品与服务[5] - 开展计量业务、海上风电一体化服务、VOCs等业务专题调研 研究"钻头+"业务新方向[5] - 中长期FOB资源配套LNG运输船项目进入"十船同造"阶段 积极推进海洋大数据生态系统建设 已完成设备陆地调试[5] 盈利预测与估值 - 华鑫证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为41.50亿元、47.49亿元、53.26亿元[6] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为9.9倍、8.6倍、7.7倍[6] - 最近90天内共有8家机构给出买入评级 目标均价为4.9元[9]

股价表现 - 安邦护卫股价报49.16元，较前一交易日下跌1.91元，跌幅3.74% [1] - 盘中最高触及49.95元，最低下探48.70元 [1] - 成交额1.44亿元 [1] 公司业务 - 属于专业服务板块，是一家综合性安全服务提供商 [1] - 主营业务涵盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务 [1] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入6.46亿元 [1] - 2025年第一季度归母净利润2120.94万元 [1] - 自2023年底上市以来已实施两次分红，累计分红金额超1亿元 [1] 股东减持 - 南都物业拟减持403.23万股股份，占总股本3.75% [1] - 南都物业2024年净利润下滑88.21%，部分原因是安邦护卫股价下跌导致公允价值变动损益 [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流出1395.47万元，占流通市值0.62% [1] - 近五日主力资金净流入3362.39万元，占流通市值1.51% [1]

减持计划 - 南都物业拟通过集中竞价和大宗交易方式减持安邦护卫403 23万股 占总股本3 75% 减持价格根据市场价格确定 [1] - 减持股份来源为IPO前取得 本次交易不构成关联交易或重大资产重组 已获董事会审议通过 尚需股东大会审议 [1] - 减持目的为优化公司资产结构 增加现金资产 [1] 投资背景 - 南都物业2019年11月至2020年2月通过浙江产权交易所竞标 以4717 74万元认购安邦护卫新增403 2258万元注册资本 占IPO前总股本5% [2] - 安邦护卫成立于2006年2月 2023年底在上交所上市 主营业务覆盖金融安全服务 综合安防服务和安全应急服务 [2] - 截至2025年一季度末 南都物业为安邦护卫第六大股东 [3] 标的公司表现 - 安邦护卫2024年营收同比增长6 93%至26 57亿元 归母净利润同比增长6 12%至1 25亿元 [2] - 安邦护卫IPO发行价19 1元/股 上市后股价震荡下行 2025年4月初触底后反弹 4月9日至8月11日累计涨幅近90% 8月11日收盘价51 07元/股 [3][5] - 安邦护卫2023年和2024年累计分红超1亿元 [5] 财务影响 - 按8月11日收盘价计算 南都物业清仓403 23万股可套现约2 06亿元 占公司2024年营收18 05亿元的11% [6] - 南都物业2024年营收同比下滑2 45%至18 05亿元 为2018年上市以来首次下滑 主要因物业服务项目撤场 [7] - 2024年归母净利润2190 53万元 同比大幅下滑88 21% 主要因安邦护卫股价下跌确认公允价值变动损益 [7] 减持考量 - 减持将增厚公司股东收益 但实际减持进度将根据市场情况慎重考虑 [7] - 减持收益存在较大不确定性 公司将根据股价表现和市场情况决定是否实施及如何实施减持计划 [7]