海尔战略入股新时达 - 公司以超25亿元完成对新时达的战略入股交割，将这家连续三年亏损的工业机器人龙头纳入卡奥斯工业互联网生态 [2] - 收购基于构建卡奥斯工业互联网生态的"综合考量"，核心在于补齐公司的关键硬件能力 [3] - 新时达在工业自动化硬件技术领域有深厚积累，可加强卡奥斯平台在硬件设备的自主研发与生产方面的能力，形成软硬件互补的生态格局 [2] 收购的战略意义 - 机器人产业是未来家庭与工业场景的核心方向，新时达的技术积累符合公司在工业自动化、国产化替代领域的战略布局 [2] - 通过"硬件技术整合+软件生态协同"的差异化路径，双方有望打破行业壁垒，重构工业互联网赛道的竞争版图 [2] - 收购后公司将形成"硬件执行+软件集成+平台赋能"的一体化能力，提升在工业自动化领域的一站式服务竞争力 [4] 新时达的业务状况 - 新时达连续3年累计亏损超17亿元，2022-2024年营收分别为30.97亿元、33.87亿元、33.57亿元，归母净利润分别为-10.57亿元、-3.79亿元、-2.88亿元 [6] - 公司电梯控制器业务出货量居全球第二，SCARA机器人出货量处于国产第二、全球第四，是国产头部机器人厂商中最早拥有全自主可控控制技术的企业 [3] 整合计划 - 双方将围绕战略定位、供应链协同、技术融合三大维度推进整合 [6] - 公司将新时达定位为"工业自动化解决方案服务商"，引入"人单合一"管理模式，激活团队专注于硬件研发制造 [7] - 通过供应链协同改善新时达经营状况，优化成本结构、提升毛利率、缩短交货期和提高运营效率 [7] - 搭建运营管理体系，实现收益核算与激励分配的精准化管理，新时达设备数据将全面接入数字化平台 [8] 机器人领域布局 - 公司已成立机器人事业部，研发工业机器人和家政服务相关领域 [9] - 26年前开始布局机器人赛道，已形成工业机器人和服务机器人双线并行的格局 [10] - 2025年推出国内首款家庭人形机器人"夸父"，标志着其机器人业务从功能化向具身智能升级 [10] 行业背景 - 中国工业互联网已进入高质量发展阶段，预计2026年市场规模将达到14,862.5亿元 [5] - 传统家电市场增长见顶，公司正加速从"家电制造商"向"工业生态构建者"转型 [2] - 工业机器人企业普遍陷入亏损困境，主要由于下游市场需求下滑和行业竞争白热化 [6]

小米竞争家电行业前三的挑战与美的集团的战略应对 - 小米集团总裁卢伟冰提出大家电业务目标：2025年空调销量进入国内前三，2030年冲击国内前二 [3] - 小米大家电业务收入在2024年一季度同比翻倍增长，通过低价策略冲击空调市场 [4] - 美的集团董事长方洪波认为家电行业门槛低、增长空间有限，新进入者将面临消耗战，战略上不惧小米 [4] - 方洪波质疑小米进入前三需挤掉美的、格力、海尔中的一家，并指出家电行业难以诞生高科技企业 [4][5] 美的集团的核心战略与业务布局 - 公司明确家电业务为"第一条曲线"，通过业务模式变革、高端化调整和海外扩张延长生命周期 [6] - 加速发展"第二条曲线"TO B业务（医疗、机器人等），目标未来与家电业务各占50%收入 [8] - 医疗板块聚焦影像诊断设备，可能通过并购补充业务结构，未来或成立独立事业部 [8] - 机器人领域持续加大研发投入，探索家庭人形机器人方向但暂未明确商业化路径 [9] 家电行业现状与美的的应对措施 - 2024年5月空调安装量同比增长超50%，但厨电品类（如洗碗机）受地产影响环比下滑 [7] - 公司将调整产品结构，同时发力高端和入门级产品，预计下半年行业集中度进一步提升 [7] - 国内万元以上高端家电在"以旧换新"政策推动下供不应求 [6] 全球化与供应链策略 - 美国市场收入占比仅6%，关税影响有限 [8] - 海外23座工厂支撑全球化布局，空调业务已有7-8个国家可对美出口 [8] - 2024年6月底实现95%对美出口产品海外生产，客户可选三个国家供应链 [8] 公司治理与行业对标 - 方洪波强调美的不依赖个人领导，依靠公司治理体系发展 [9] - 对标西门子、飞利浦等国际企业转型路径，强调产业升级是基业长青关键 [6] - 医疗领域研究"GPS"（GE/飞利浦/西门子）模式，三者合计占全球医学影像市场79%份额 [9]

竞争策略 - 公司董事长方洪波表示战术上重视小米但战略上不惧怕小米 认为家电行业门槛不高且高度竞争 行业空间和价值链效率提升空间有限[4][5] - 家电行业被视为红海市场 任何新进入者都将面临巨大消耗战 战略上已处于劣势[5][6] - 双方互相清仓对方股票 美的2024年清仓小米股票套现9亿元 2019年起累计套现近20亿元[6][7] 股东回报 - 2024年拟每10股派发现金35元 合计分红267.12亿元 占归母净利润比例近70% 较上年提升8个百分点[9] - 2013年整体上市以来累计分红超1340亿元 公司账上现金超3000亿元[9] - 未来分红和回购比例将在现有高水平基础上进一步提升 同时加大研发投入[9] 业务发展 - 2024年营收首次突破4000亿元 计划通过家电业务模式变革、高端结构调整和出海发挥规模优势[11] - 战略目标是家电和ToB业务各占50% 实现增长曲线接力 ToB业务聚焦产业升级和国产替代[11] - 医疗板块定位影像诊断设备 2024年成立医疗业务板块 未来可能成立医疗事业部[11][12] 新兴领域 - 医学影像诊断设备全球市场规模约483亿元 GE医疗、飞利浦、西门子医疗合计市占率79%[12] - 坚定看好机器人业务 在人形机器人领域有重大布局和研发投入 团队持续探索家庭人形机器人发展[12] - 公司文化强调直面竞争和自我否定 多位副总裁开始拥抱自媒体 但认为企业家IP非企业长青必要条件[8]