公司核心观点 - 零一汽车是一家在行业寒冬期逆势发展的重卡科技创业公司，专注于新能源重卡的研发与制造，并计划逐步实现自动驾驶 [1][3] - 公司的核心战略是“先造车，后实现无人驾驶”，通过系统性重构重卡硬件基础，为高级别自动驾驶创造条件 [5][30] - 公司预计在明年下半年实现月销量过千台的目标，并在2026年达到6000至10000台的全年销量 [17] 公司战略与护城河 - 公司的护城河在于产品与技术的正向研发能力，对车辆架构、电子电气系统、热管理与驱动系统进行了系统性重构，形成技术壁垒 [8] - 技术优势直接转化为客户经济价值，车辆轻量化每减重一吨每年可为客户节省约4.5万元运费成本，电耗比市面产品平均低20% [8] - 在动力和通过性上的提升解决了重载场景下的运输难题，实现了“科技平权”，使不同运输场景的用户都能享受到技术红利 [10] 产品与技术优势 - 公司产品针对复杂运输场景（如砂石料运输）进行了优化，电驱桥拥有行业最高的离地间隙和智能扭矩分配系统，脱困能力远超传统方案 [12] - 电驱桥是业内唯一正向设计且实现量产的产品，采用整体铸造结构，强度、密封性、耐用性显著优于油改电方案 [12] - 公司计划明年推出内部代号为“T平台”的全新正向设计纯电重卡平台，在驾驶室空间、车辆性能和三电系统上均有重大改进 [19] 市场与客户策略 - 公司采取“区域销售团队 + 经销商网络”双轮驱动的销售模式，以灵活应对高度分散的中国物流市场 [16] - 市场策略聚焦于为客户带来真实收益，而非依赖品牌或资源，在新能源重卡渗透率接近30%的背景下，重点开拓分散的中小车队客户 [14][15] - 大客户看重规模化效益，一台车节省20%的电费，放大到百台车规模可带来上千万元的成本优化 [14] 自动驾驶发展路径 - 自动驾驶落地采取场景渐进式路线，从封闭场景（如钢厂、矿区、港口）起步，逐步向开放道路扩展 [13][27] - 首个无人驾驶商业化项目在广东一家钢厂推进，目标是在今年年底开始实现部分环节无人化，明年实现全流程无人驾驶 [22][23] - 自动驾驶技术路线图清晰：2023年启动研发，2024年验证技术，2025年实现首个客户落地，2026-2028年实现规模化增长，计划到2028年实现万辆级交付 [26] 产能与研发规划 - 公司当前面临的主要挑战是产能瓶颈，已制定方案并在新年度预算中重点考虑，计划通过强化供应链协同与生产体系升级来解决 [18] - 在制造层面计划逐步引入自动化生产体系，以提升整车一致性与生产效率 [20] - 针对长途运输的续航挑战，公司正聚焦于验证和测试大电量电池（400至800度电）相关的系统性技术方案 [21] 算力与供应链策略 - 重卡自动驾驶算力需求远低于乘用车，因场景相对固定可控，公司预计核心算法训练约需1000块GPU卡，年算力投入约1亿元 [24] - 公司算力储备充足，并积极评估国产GPU替代方案，未来将根据性价比和生态成熟度优先导入以降低成本 [25] - 公司认为法规不是自动驾驶的主要障碍，技术成熟度和可靠性才是关键，坚持通过封闭场景验证来推动技术落地 [27]

核心观点 - 公司举办发布会，正式上市全新智能纯电重卡“惊蛰雷震子”，并批量交付“小满好运来”车型 [1] - 公司定位“电桥专家”，通过全栈自研核心技术，驱动纯电重卡行业变革，开创运输机器人新时代 [1] - 新车型“惊蛰雷震子”凭借其卓越的经济性、强劲性能和高可靠性，解决了用户核心痛点，发布会后3小时内获得1068台订单 [20] 技术创新与产品优势 - 公司系统性介绍了晶核®整车控制系统、零一智驾（ZSD）、矩石®电驱桥、星环®多源热泵系统等核心技术的突破性进展 [4] - “惊蛰雷震子”是高端电动重卡，具有大电量配置、底置电池设计，带来“行驶更稳、整车更轻、动力更强”的性能表现 [6] - ZSD智能驾驶辅助系统是全球首个重卡场景落地的端到端+多模态大模型L4级自动驾驶方案，破解高阶自动驾驶规模化落地瓶颈 [8] - “小满好运来”车型具备每公里电耗低至1度、针对中短途工况定制化开发、120万公里无大修等核心优点 [12] - “惊蛰雷震子”续航超550公里，每公里电耗可低至0.95度，采用双桥驱动马力达1061ps，0-80公里/小时加速时间只需22.3秒，最大爬坡度37.1% [16][17] - 车辆支持最大1200A充电功率，电池冷却能力提升200%，SOC20%至80%充电时间仅需39分钟 [17] - 底置电池设计将重心降低800mm，侧倾角减小15%，转弯极限车速提升12.7%，最小转弯半径可缩短至7.8米 [18] 市场定位与用户价值 - “惊蛰雷震子”主要面向煤炭、砂石料、集装箱、粉粒物料、快递、钢材等核心应用场景 [14] - 以年平均行驶14万公里、每度电0.8元计算，“惊蛰雷震子”每年可节省电费28000元 [16] - 整车采用模块化设计，比行业同类型电动车轻1-2吨，能量回收率较油改电车型高30% [17] - 公司为“惊蛰雷震子”平原版和山区版提供三款电池配置，权益后价格区间为49.01万元至64.01万元起 [20] - 公司聘请20余名行业代表作为科技体验官，构建技术“朋友圈”，让技术创新更贴近实际需求 [10][22]

行业整体趋势 - 2025年1-8月中国新能源重卡销售11.4万辆，同比增长180%，连续6个月渗透率超过20% [1] - 新能源重卡产业进入全新阶段，各大品牌密集推出新车以抢占市场份额 [1] - 产品展现出技术革新、场景细分及更新换代的显著特征 [5] 产品技术特点 - 长续航、大电量产品成为主流，主机厂持续在该领域打磨技术以开拓中长途市场 [2] - 产品技术路线多元化，增程式重卡尤其是“大电量+小增程”路线成为市场新宠，解决传统增程车纯电运距短的弊端 [3] - 充电重卡占比进一步提升，近期上市新品中充电重卡比例超过90% [4] 三一汽车 - 推出江山SE636快递干线专属电动重卡，搭载636度电超大容量电池组，真实续航里程达500公里 [6][8] - 采用800V高压电气架构，支持兆瓦级快充，30分钟可将电量从20%充至80% [8] - 搭载最大输出功率640千瓦的双电机，持续爬坡能力达15%，运营成本较油车低50%以上 [6][8] 福田汽车 - 推出欧曼银河新能源重卡系列，包括银河9、5M、T、3四款新品，主打全场景覆盖 [9] - 基于银河智慧架构正向开发，配备高效轻量化电驱桥和兆瓦级充电技术 [11] - 银河9纯电动牵引车单桥峰值功率380千瓦，整车电量提升17%，充放电效率提升7% [11] 东风柳汽 - 发布乘龙翼威5新一代新能源重卡平台，在轻量化、节能、安全性等方面实现全面突破 [13] - 全系采用高安全磷酸铁锂电芯，搭载峰值功率460千瓦的高速扁线电机 [15] - 支持超级快充，SOC 20%-80%充电需30分钟，换电版实现5分钟极速换电 [15] 宇通重卡 - 集中推出增程式牵引车、载货车等全场景新能源重卡新品 [16] - T400RE增程牵引车采用“大电量+小增程”路线，电池全底置布局使整车重心降低30%，自重降至10.4吨 [18] - 开发纯电、增程、强启三种动力模式，满电满油状态可实现相当于1000度电的运营效果 [18] 零一汽车 - 推出小满好运来车型，针对中短途工况开发，每公里电耗低至1度，宣称120万公里无大修 [19][20] - 提供400度电和600度电两种版本，轻量化版自重仅9.16吨，搭载创新4合1集成电驱桥，功率最高达857马力 [22] - 采用智能单双桥切换技术，较中央驱动节能25%，大电量版本续航超550公里 [22] 广汽领程 - 推出正向研发的新能源重卡T9，专为短倒运输场景定制，整车自重仅8.9吨 [23][26] - 采用0.4Cd超低风阻智能座舱，双电机峰值功率460千瓦，整车综合电耗低至1.1度/公里 [24][26] 北汽重卡 - 发布蓝梦新能源品牌，包括蓝梦7和蓝梦9车型，蓝梦7采用宁德时代第四代电池，400度电实现长续航 [27][29] - 蓝梦7每公里运营成本约0.6元，双电机系统峰值功率460千瓦，六合一电控采用3挡高能量回收技术，能量回收率达60% [29]

核心观点 - 零一汽车发布纯电重卡“小满好运来”，标志着智能电动重卡从“可用”迈向“好用、耐用、省钱”的新阶段 [1] - 公司通过“极致产品、极致技术、极致效率”实现对传统电动重卡的全方位超越，塑造“电桥专家”角色 [1] 矩石2.0电驱桥技术 - 矩石2.0是行业内唯一实现量产的全集成电驱系统，将电机、变速箱、取力器和车桥融为一体，重构重卡动力传动逻辑 [3] - 采用油冷扁线电机技术，电机温升比水冷电机低39℃，高效区占比提升20%，关键部件B10寿命达160万公里 [5] - 系统综合效率高达94%，相比外挂电驱桥高出2%以上，相比中央驱动车型实现百公里省电30度的能效突破 [6] - 整桥具备IP68级防尘防水等级，驱动桥换油周期达10万公里 [5] 智能化控制系统 - 基于双电驱桥独立控制架构，车辆可根据载重与路况自动选择单桥或双桥驱动，空载或平路时节能率达2%-20% [8] - 支持5挡滑行能量回收，回收效率较油改电车型提升30%，并可实现自适应的恒速下坡 [10] - 星环热管理系统通过“梯次余热利用”使整车热管理能耗降低13%，低温环境下能耗下降20% [10] - 系统支持全程OTA升级与远程诊断，可实时监控电池、电机、电控状态并基于数据自学习优化驾驶风格 [12] 多场景适应性与可靠性 - 车辆采用底置电池包设计，最小离地间隙高于油箱，前保险杠离地间隙达500mm，具备高通过性以应对工地、矿区路况 [15] - 电驱桥最大单桥额定载荷达18吨，采用高强度结构钢车架，纵梁高度300mm，较竞品提升10%-30% [17] - 整车设计寿命达120万公里，动力系统循环次数超4500次，远超行业平均水平 [17] - 10万公里长保养周期和免维护轮端设计大幅降低用户全生命周期维护成本 [17]

石家庄市老旧货车报废更新补贴政策 - 第三批补贴资格将于2025年9月10日上午11时发放，总数为205个 [1][2] - 补贴资格具体分配为：仅报废老旧营运货车65个资格，报废并更新老旧营运货车120个资格，新购置新能源城市冷链配送货车20个资格 [1][2] - 补贴资格通过线上微信小程序“老旧营运货车报废更新”以发放资格券的形式实施 [2] 商用车行业动态与公司新闻 - 8月重卡销量达到8.4万辆，同比大幅增长35%，行业预计全年销量将超过100万辆 [7] - 零一汽车发布小满好运来车型，并设定月度销售目标为500台 [7] - 宇通客车年中报显示，尽管营收小幅下降，但净利润实现近16%的增长 [7] - 一家有近70年历史的老牌客车企业即将易主，引发行业巨震 [7] - 有47辆新能源公交车的招标项目正在进行 [7]

公司战略与愿景 - 公司愿景是成为全球领先的运输机器人公司而非传统重卡制造商[9] - 战略分三阶段：第一阶段成为全链条能力的新能源重卡新势力 第二阶段实现智能化初步落地 第三阶段实现无人驾驶大规模应用[9] - 计划到2028年实现1万台全无人重卡目标 通过数百细分场景部署布局智慧运输生态[16] 市场定位与机遇 - 电动重卡在中短途运输市场具有碾压性优势 燃油重卡每公里成本约3元 燃气重卡约2元 电车成本可低至0.3-0.6元[3][4] - 电动重卡在中短途渗透率将超50% 对应市场容量达400-500万辆[4] - 燃油重卡将在未来三年逐步淘汰 行业迎来黄金发展期[6] 产品与技术优势 - 拥有全栈自研技术能力 重点布局三电系统、热管理系统和控制技术[11] - 自主研发"矩石"电驱桥系统 实现电机、变速箱、取力器和车桥高度集成 比传统中央驱动节能25%[11] - 通过快速产品迭代解决行业同质化问题 坚持创新驱动发展[9] 渠道与服务体系 - 渠道建设注重质量而非数量 目标设立100家经销商 单家年销300-500台可实现年销3-5万台规模[13] - 服务策略以自建服务站为主 确保覆盖客户运营区域 不依赖第三方供应商[14] - 完善金融解决方案、车联网系统、远程OTA诊断等生态支持[14] 新品规划与目标 - 新车型"小满好运来"匹配楚能电池 在轻量化、节能、可靠性与舒适性方面提升用户体验[14] - 预计至明年5-6月该车型月销量目标达500台[14]

行业背景与趋势 - 2025年1-7月中国新能源商用车渗透率达24.35% 物流车、资源运输车、港口牵引车等细分领域电动化需求爆发式增长 [2] - 智能驾驶、车联网、高效补能等技术创新正重新定义商用车价值内核 [2] - 电动化、智能化成为重卡行业"必答题" 应用场景从单一走向多元 客户需求从"能用"升级为"好用、耐用、省钱" [5] 公司战略与技术布局 - 以"极致产品、极致技术、极致效率"为核心 专注打造运输机器人 坚持正向设计和高阶自动驾驶 [2] - 通过"软件定义硬件"重构供应链 实现自主可控与成本优化 围绕物流全生命周期打造高性价比产品 [3] - 核心动力总成、整车控制等关键系统全栈自研 筑牢技术根基 [2][3] - 与楚能新能源形成战略合作 采用其324Ah大容量电池 循环次数突破6000次 能量密度达193Wh/kg [7] 新产品"小满好运来"核心特性 - 分为400kWh和600kWh两种电量 含轻量化和复合化两大版本 其中轻量化400kWh版本整车自重仅9.16吨 [9] - 搭载矩石2.0创新4合1集成电驱桥 集电机、变速箱、取力器、车桥于一体 综合效率更高 [13] - 每公里电耗低至1度 大电量续航超550公里 百公里省电30度 年行驶14万公里可节省电费33600元（电费按0.8元/度计算） [11][13] - 较中央驱动节能25% 能量回收率较油改电高30% 低温工况热管理能耗降20% 整车热管理综合能耗降13% [13] - 电驱桥最大单桥额载18吨 车架纵梁高300mm 高强度结构钢强度较行业平均水平提高10%-30% [15] - 马力最高达857ps 第三代扁线驱动电机+14种动力输出模式 额定功率提升30%以上 [15] - 采用长寿命电池 循环次数达4500次 电芯能量密度192Wh/kg 优于行业6%-12% 支持20%-80%充电＜40min [15] - 整车寿命达120万公里无大修 标配五项安全预警 支持全车OTA远程诊断升级 [17] 市场表现与定价 - 预售价45万元 实现电驱桥与中央驱动同价 [17] - 线上预售3小时订单总数达568台 [17] 生态合作与未来发展 - 与楚能新能源技术整合形成产业链协同优势 突破细分化场景化应用 [7] - 围绕"人、车、货、场"构建高效运力解决方案 致力于成为全球领先运输机器人公司 [19] - 以技术为矛、渠道为盾、生态为帆的发展模式 推动中国智造重卡走向全球 [19][21]