市场表现与交易活跃度 - 北证50指数单周下跌3.79%，自10月29日大幅上涨后震荡回落[1][12] - 北交所日均成交额环比下降21.40%至227.23亿元，前一周为289.10亿元[5][7][8] - 沪深北三市交易活跃度均下降，北交所成交额全市场占比为1.13%[5][11] - 北交所个股周均成交金额为3.97亿元，周均换手率为22.22%[7][8] 行业与个股表现 - 北交所24个行业中22个行业涨幅中位数为负，计算机行业中位数跌幅-6.26%[5][18] - 电力设备行业涨幅领先，中位数涨幅1.12%；计算机行业市盈率TTM中位数最高为145.02倍[5][18] - 北交所282只股票中仅50只上涨（占比17.73%），灿能电力涨幅最大达31.13%[25][26] - 机械设备、电力设备、计算机行业市值占比居前，分别为19.43%、17.81%、11.08%[23][24] 新股与风险提示 - 当周北交所1只新股（大鹏工业）招股，2只新股（丹娜生物、中诚咨询）上市[1][34][36] - 丹娜生物首日均价较发行价涨幅473.10%，网上顶额申购收益0.58万元[34][36] - 报告提示北证50指数存在回调风险，需警惕市场回撤[5][36]

发行基本信息 - 申购价格为9.00元 [3] - 所属行业为专用设备制造业 [3] - 发行市盈率为14.52倍 [3] - 行业最近一个月平均静态市盈率为38.54倍 [3] 可比公司情况 - 可比公司蓝英装备市盈率为-155.45倍，市值为78.79亿元，近一月股价上涨0.61% [4] - 可比公司联测科技市盈率为25.63倍，市值为26.33亿元，近一月股价下跌0.49% [4] 公司主营业务 - 公司是我国领先的工业精密清洗领域专用智能装备生产商 [6] - 产品及服务主要应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件的精密清洗领域 [6] - 公司正加速布局机器视觉检测产品，形成企业发展的第二曲线 [6] 主要财务数据 - 2024年营业收入为2.65亿元，2023年为2.60亿元，2022年为2.47亿元 [7] - 2024年净利润为0.43亿元，2023年为0.48亿元，2022年为0.40亿元 [7] - 2024年每股经营活动产生的现金流量净额为0.17元，2023年为0.94元，2022年为-0.37元 [7][8] 产业链定位 - 公司上游为标准设备供应商、电气材料供应商、标准零部件供应商等 [10] - 公司下游为汽车行业等 [10] 公司优势 - 公司具备品牌及客户资源优势和人才团队优势 [12] - 公司优势在于研发创新及技术优势，是高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业 [13] - 公司是国家级新一代信息技术与制造业融合发展试点示范企业和黑龙江省工业质量标杆企业 [13] - 公司建有省级企业技术中心，自主研发的多项装备被评为黑龙江省"首台（套）"创新产品 [13] 行业机遇 - 我国劳动力结构变化及制造业与新一代信息技术融合，为行业带来广阔市场空间 [13] - 制造业正与工业互联网、物联网等技术融合，智能制造单元、智能车间等日益普及，推动公司专用智能装备业务发展 [13] - "发展新质生产力"等国家战略和产业政策，为行业带来历史性机遇 [13] 行业挑战 - 我国汽车行业竞争格局不断变化，厂商需适应不同客户群体的需求 [14] - 随着新能源车辆兴起，以比亚迪、吉利为代表的自主品牌成为新增产能的主导力量，改变了行业竞争格局 [14] - 行业深受汽车行业影响，存在周期性波动 [14]

审核情况 - 8月11日-8月15日期间共有三家企业安排上会且全部顺利通过 [1] 浙江科马摩擦材料股份有限公司（北交所） 主营业务 - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用 [2] 湿式浸胶工艺产品 - 干式挤浸工艺相比湿式浸胶工艺减少有机溶剂、降低天然气耗用量、提升生产连续性和自动化程度，产品基础摩擦系数更高且耐高温性和机械强度提升 [3] - 2023年7月湿式浸胶工艺产品正式停产，专注于干式挤浸工艺产品 [3] 业绩增长 - 2024年1-6月营业收入12,516.43万元（同比+40.55%），扣非归母净利润3,418.28万元（同比+89.54%） [4] - 2022年、2023年国内商用车产量同比变动-31.87%、26.78%，同期公司商用车市场干式离合器摩擦片销量分别变动-15.65%、-12.06% [4] - 2021-2023年国内乘用车手动挡比例由19.43%降至7.67%，同期公司乘用车市场产品收入分别变动-3.75%、-5.98% [4] - 境外收入占比14.82%-20.67%，2024年上半年俄罗斯NPK成为新增主要客户，对伊朗PAYA和墨西哥VAFRI的销售存在波动 [4] 西安奕斯伟材料科技股份有限公司（科创板） 主营业务 - 公司专注于12英寸硅片研发、生产和销售，2024年月均出货量及产能规模为中国大陆第一、全球第六（全球占比约6%-7%） [5] - 产品应用于存储芯片、逻辑芯片及多品类芯片量产，终端覆盖智能手机、个人电脑、数据中心、物联网等领域 [5] 政府补助与税收优惠 - 报告期内政府补助金额分别为1,136.04万元、1,817.45万元和3,490.25万元 [6] - 享受高新技术企业所得税优惠税率及增值税留抵税额返还、出口退税等政策 [6] 哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（北交所） 主营业务 - 公司为工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件清洗，并布局机器视觉检测产品 [7] 业绩 - 报告期内营业收入24,736.17万元至26,468.66万元（持续增长），扣非净利润3,591.47万元至3,810.98万元（2024年因中介费用增加导致下滑） [8] 政府补助 - 报告期内政府补助金额752.75万元至1,574.65万元，占利润总额16.41%-28.86% [9]

公司概况与上市进程 - 哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（代码873739）为工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成及新能源三电系统核心零部件精密清洗领域 [4] - 公司于2025年8月15日成为北交所新"国九条"后首家扣非归母净利润未达4000万元（实际3810万元）但成功过会的企业 [1][3] - 上市进程曲折：2020年曾申报创业板后撤单，2021年转道新三板，2023年4月将保荐机构由五矿证券更换为东方证券，期间两度因审计机构受罚而更换（大华→天职国际→中兴华） [6] 财务表现 - 2022-2024年营收持续增长：2.47亿元→2.60亿元→2.65亿元，但扣非归母净利润波动：3591万元→4031万元→3810万元（2024年同比下降5.5%） [7] - 2024年毛利率提升至33.94%（2023年为31.05%），加权平均净资产收益率14.66%（2023年为19.43%） [8] - 政府补助占利润总额比例逐年上升：2022年16.41%→2023年28.16%→2024年28.86% [9] - 2025年上半年预计扣非归母净利润1564万元（同比增长6.81%），但净利润同比下滑19.83%主因政府补助减少 [8] 客户结构与业务风险 - 前五大客户销售额占比波动显著：2022年84.20%→2023年55.27%→2024年75.44% [9] - 第一大客户比亚迪销售额从2022年1.24亿元降至2024年7329万元，主因设备采购框架协议到期后采购政策调整 [9] - 境外收入自2023年起清零，主因日本子公司拓展未达预期并被处置 [10] - 新客户收入占比波动剧烈：2020年28.32%→2021年0.43%→2022年4.42%→2023年48.72% [10] 上市审核焦点 - 监管重点问询补充流动资金必要性：公司经营现金流充足且研发项目已预留2816万元铺底流动资金，但仍募资2500万元补流 [5] - 要求借鉴《资产评估执业准则——企业价值》系统论证补流必要性，体现审核对"实质价值"判断的深化 [5] - 保荐代表人李方舟和吕晓斌于2025年6月被列入北交所C类处罚名单 [6] 行业与政策定位 - 公司产品符合国家战略及产业政策，常年获得政府补助但声称不构成重大依赖 [9] - 北交所新规后过会企业共35家，仅大鹏工业扣非归母净利润低于4000万元，其他企业均超4000万元（如科马材料6872万元、锦华新材20583万元） [3][4]

公司概况 - 哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（大鹏工业）通过北京证券交易所上市委员会2025年第20次审议会议，符合发行、上市及信息披露要求，成为2025年第43家过会企业（上交所/深交所24家，北交所19家）[1] - 公司为工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件精密清洗领域，并加速布局机器视觉检测产品作为第二增长曲线[1] - 控股股东博德工业持股68.72%，实际控制人李鹏堂通过直接持股（25.42%）及间接持股（56.48%）合计控制94.13%表决权，其兄弟李俊堂作为一致行动人间接持股12.24%[2] 发行计划 - 拟公开发行不超过1,500万股（不含超额配售），若行使超额配售选择权则最多发行1,725万股，发行后公众持股比例不低于25%[3] - 募集资金总额15,390.66万元，投向智能工业清洗设备生产研发基地（二期）、机器视觉检测设备研发中心及补充流动资金三大项目[3] 财务与审议关注点 - 审议意见要求公司结合报告期经营活动现金流净额（合计4,013.6万元）、2025年上半年现金流净额（4,109.29万元）及项目预留流动资金（2,816.55万元），系统性说明补充流动资金2,500万元的必要性[4] - 上市委问询聚焦三大问题：1）经营业绩真实性（重点客户业务波动、收款进度差异）；2）可持续性（行业竞争对比、新客户收入波动）；3）募投项目合理性（流动资金补充必要性）[5] 保荐机构与市场数据 - 保荐机构东方证券年内成功保荐3单IPO项目（含技源集团、浙江志高机械及大鹏工业）[1] - 2025年沪深交易所过会企业24家，保荐机构中国泰海通（5单）、中信建投（4单）、华泰联合/中信证券（各3单）为主力[6][7][8] - 北交所过会19家中，东方证券、国泰海通、国投证券等均完成2单及以上项目[9]

公司概况与股权结构 - 公司是工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件领域 [1][2] - 公司前身成立于2005年3月，2016年3月整体变更为股份公司，发行前总股本为4,646.52万股，拥有1家控股子公司，截至2024年末员工总计413人 [2] - 控股股东为博德工业，直接持股68.72%，实际控制人为李鹏堂，合计控制公司94.13%的表决权，并一直担任公司董事长、总经理 [1][2] 财务业绩表现 - 报告期内（2022-2024年），公司营业收入分别为24,736.17万元、25,971.88万元和26,468.66万元，呈现稳定增长 [1][3][4] - 报告期内，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别为3,591.47万元、4,030.93万元和3,810.98万元 [1][3][4] - 2024年毛利率为33.94%，较2023年的31.05%有所提升，但低于2022年的35.82% [4] - 2024年加权平均净资产收益率为14.66%，低于2023年的19.43%和2022年的20.32% [4] - 公司资产负债率（母公司）显著改善，从2022年的50.58%下降至2024年的25.42% [4] 上市进程与标准 - 公司IPO申请于8月15日获得北交所上市委审核通过 [1] - 公司为创新层挂牌公司，选择的上市标准为“最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”，2024年净利润和净资产收益率均符合该标准 [5][4] 监管关注重点 - 上市委问询主要关注经营业绩真实性，要求说明重点客户业务波动及收款进度差异的合理性 [6] - 问询关注经营业绩可持续性，要求对比分析行业竞争对手情况及新客户收入波动原因 [6] - 问询关注募投项目合理性，特别是使用募集资金补充流动资金2,500万元的必要性 [6]

公司概况 - 哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司IPO申请于8月15日获北交所审核通过 [2] - 公司是工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件精密清洗 [4] - 公司前身成立于2005年3月，2016年3月改制为股份公司，发行前总股本4,646.52万股，员工413人 [4] 股权结构 - 控股股东博德工业持股68.72%，实际控制人李鹏堂通过直接、间接及一致行动关系合计控制94.13%表决权 [5] - 李鹏堂直接持股25.42%，通过博德工业间接持股56.48%，其兄弟李俊堂间接持股12.24% [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为24,736.17万元、25,971.88万元、26,468.66万元，扣非净利润分别为3,591.47万元、4,030.93万元、3,810.98万元 [3][6] - 2024年毛利率33.94%，研发投入占比3.95%，资产负债率25.42%，加权平均净资产收益率14.66% [7] - 2024年经营活动现金流净额778.81万元，较2023年4,374.56万元大幅下降 [7] 上市标准与问询 - 选择北交所上市标准为"最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%" [8] - 上市委问询聚焦经营业绩真实性、可持续性及募投项目合理性，要求说明客户波动、收款差异、行业竞争及流动资金补充必要性 [9][10]

IPO进展 - 公司北交所IPO将于8月15日上会接受审议 [1] - 本次IPO的保荐机构为东方证券承销保荐 [1] 业务与业绩 - 公司是工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件清洗 [5] - 公司在现有业务基础上加速布局机器视觉检测产品，形成第二增长曲线 [5] - 2022年至2024年公司营业收入分别为2.47亿元、2.6亿元、2.65亿元 [5] - 2022年至2024年公司归母净利润分别为4088.58万元、4869.17万元、4348.61万元 [5] 监管问询与资金往来 - 北交所要求公司说明原控股股东岛田化成于2018-2019年向公司实际控制人配偶Xinyu Cui多次借款的背景及原因 [3] - 监管关注点包括资金拆出及偿还时间、是否计息、是否有书面协议、借款具体用途及是否有客观证据支持、是否形成资金闭环 [3] - 公司解释称，根据对岛田化成银行流水的核查，借款主要用于向供应商付款、购买办公物资等经营所需 [3] - 公司表示不存在向公司客户、供应商其他相关方支付款项的情形，资金去向清晰，能够形成资金闭环 [3] - 根据问询回复，2014年撤资后，岛田化成作为境外经销商于2018-2019年向公司实际控制人配偶借款用于经营周转 [4]

IPO上会企业概况 - 下周(8.11-8.15)共有3家企业IPO上会，包括北交所2家(科马材料、大鹏工业)和科创板1家(西安奕材) [1] - 科马材料拟募资2.06亿元，最近一年净利润7103万元，属于汽车制造业 [1] - 西安奕材拟募资49亿元，最近一年亏损7376万元，属于计算机通信设备制造业 [1] - 大鹏工业拟募资1.54亿元，最近一年净利润4309万元，属于专用设备制造业 [1] 科马材料 - 公司成立于2002年，主营干式和湿式摩擦片研发生产，是国内干式摩擦片行业标准主导者之一 [2] - 2024年营收2.49亿元，同比增长25%，净利润7103万元，毛利率47.39% [5] - 控股股东科马实业持股65.87%，实际控制人为王宗和等4人，合计控制84.4%股份 [3] - 募投项目包括1.51亿元技改项目和5500万元研发中心升级项目 [6] 西安奕材 - 公司成立于2016年，专注12英寸硅片研发生产，是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商 [7] - 2024年营收21.21亿元，同比增长44%，但亏损7.38亿元，研发投入占比12.2% [10] - 控股股东奕斯伟集团持股25.68%，实际控制人为王东升等4人 [8] - 募投项目为西安奕斯伟硅产业基地二期项目，总投资125.44亿元，拟募资49亿元 [11] 大鹏工业 - 公司成立于2005年，主营工业精密清洗设备，正在布局机器视觉检测产品 [12] - 2024年营收2.65亿元，净利润4309万元，毛利率33.94% [14] - 控股股东博德工业持股68.72%，实际控制人李鹏堂控制94.13%股份 [13] - 募投项目包括9460万元生产基地项目、3430万元研发中心项目和2500万元补充流动资金 [15]