可转换公司债券基本情况 - 公司发行可转换公司债券总额为121,000万元，按面值发行，发行方式包括向原股东优先配售及社会公众投资者发售，余额由保荐机构东兴证券股份有限公司包销 [1] - 可转换公司债券于2022年10月27日在深交所挂牌交易，债券简称"强联转债"，债券代码"123161" [3] 转股价格调整情况 - 初始转股价格调整为86.59元/股，调整于2023年5月11日生效 [3] - 转股价格向下修正为40.64元/股，修正后价格自2023年5月29日起生效 [3] - 因发行股份购买资产，转股价格由40.64元/股调整为40.91元/股，调整自2023年9月21日起生效 [4] - 因募集配套资金，转股价格由40.91元/股调整为40.36元/股，调整自2023年10月31日起生效 [5] - 转股价格进一步调整为40.26元/股，调整于2024年5月21日生效 [6] - 转股价格向下修正为21.89元/股，修正后价格自2024年10月25日起生效 [6] - 最新转股价格调整为21.80元/股，调整于2025年5月23日生效 [7] 可转换公司债券转股及股份变动情况 - 截至2025年6月30日，剩余可转换公司债券张数为7,247,947张，剩余可转债金额未披露具体数值 [7] - 总股本由358,745,103股增加22,157,159股至380,902,262股，增幅6.18% [8] - 有限售条件股份中，高管锁定股占比由27.22%降至25.64%，首发后限售股占比由4.36%降至4.11% [8] 其他事项 - 投资者可查阅公司于2022年9月30日披露的《募集说明书》全文了解"强联转债"其他相关内容 [8]

转债市场表现 - 中证转债指数低开0 02% [1] - 飞鹿转债、通光转债涨幅超过3% [1] - 应急转债、三羊转债、强联转债涨幅超过2% [1] - 百川转2跌幅超过2% [1] - 金诚转债、景23转债跌幅接近2% [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：转债、股票、银行、化工、煤炭、光伏、有色金属、医药、新纺织制造业、电力设备、汽车、轻工制造、风电、电子 - **公司**：再生科技、华虹科技、利诺、强联、白电、双良、川恒、丽颖、神马、益丰药房、闻泰科技、东方财富、景顺长城、华福证券、铭利达、道通、麒麟、柳工、鲁泰、风 2 一 纪要提到的核心观点和论据 转债市场 - **市场表现**：近期表现强劲，4 月底至 5 月初权重转债上行，5 月中旬至 6 月初双低策略、高息资产转债表现突出，推动中国转债指数走强，整体企稳回暖 [1][5] - **估值判断**：两波力量推动转债估值上行，一是 4 月底至 5 月初权重类资产，二是 5 月中旬至 6 月初双低策略及高息资产；最近有增量资金买入，长债收益率降至低位有望使资金流入 [1][4] - **未来走势**：中证转债指数接近历史新高，但上涨动能可能趋缓，银行转债进入强赎期、双低转债估值较高限制上涨动力，股票阿尔法驱动的标的有弹性，走势可能趋缓 [1][9] - **择券方法**：通过择券模型选择优质标的，包括整体估值分析、资金流向判断和个券详细估值分析，如比较同平价转债溢价率确定便宜转债 [3][10] - **风险控制**：选择估值指数较低、相对便宜且对应股票回撤低的转债，根据基本面趋势选优质标的，AI 诊断工具辅助跟踪行业景气度 [3][11] - **推荐关注**：银行板块分散配置大票银行，化工细分赛道关注川恒、丽颖、神马等 [3][22] 股票市场 - **市场趋势**：总体趋稳，无大下降空间，快速修复或需下半年或更长时间，处于结构性行情，区间震荡 [2] - **投资主线**：从资金面出发，看好大盘机构限配品种、中证红利和高股息资产，AI 算力题材有投资机会 [2] 行业评估与投资价值 - **行业评估方法**：用多个参数衡量行业景气度，AI 多 agent 协作搜集信息并总结；输入不同时间区间数据找高景气度行业 [13][16] - **投资价值行业**：有色金属、医药、新纺织制造业等板块短线估值低；大票中道通等有性价比；纵向看医药、电力设备等大票板块估值偏低 [21] 其他重要但可能被忽略的内容 - **AI 技术应用**：建立知识库集成过往分析和年报数据，开发 AI 诊断工具跟踪行业景气度，多轮、多 agent 协作提高信息全面性和准确性 [12][14] - **估值指数应用**：帮助快速找到低估值转债，跟踪历史估值变动筛选标的策略 [18] - **正股复制模型**：横纵向对比寻找低估值正股，综合评分筛选投资价值标的 [19] - **股票估值方法**：通过 PB、PE、PS 等指标筛选调整，综合财务指标评分构建有效易理解模型 [20]

可转换公司债券发行情况 - 公司于2022年10月11日发行可转换公司债券1,210万张，每张面值100元，发行总额12.1亿元，债券简称"强联转债"，债券代码"123161" [2] 转股价格调整机制 - 转股价格调整公式包括派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情形，具体计算公式如下： - 派送股票股利或转增股本：P1=P0/(1+n) - 增发新股或配股：P1=(P0+A×k)/(1+k) - 派送现金股利：P1=P0-D [3] - 转股价格调整需在中国证监会指定媒体公告，并载明调整日、调整办法及暂停转股期间 [4] 转股价格历次调整 - 2023年5月11日：转股价格调整为86.59元/股 [4] - 2023年5月29日：转股价格向下修正为40.64元/股 [5] - 2023年9月21日：因发行股份购买资产，转股价格调整为40.91元/股 [6] - 2023年10月31日：因发行股份募集配套资金，转股价格调整为40.26元/股 [7] - 2024年10月25日：转股价格向下修正为21.89元/股 [8] 本次转股价格调整 - 2024年度权益分派方案：以总股本358,745,103股为基数，每10股派发现金红利0.92元（含税），合计派发3,300.45万元 [8] - 调整后转股价格为21.80元/股，计算公式为P1=P0-D=21.89-0.092=21.80元/股，自2025年5月23日起生效 [9]

公司权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案以总股本358,745,103股为基数，每10股派发现金红利0.92元（含税），合计派发33,004,549.48元 [1] - 因可转债转股（强联转债代码123161），总股本增至380,791,304股，调整后分配基数同步更新为每10股派0.92元 [1][2] - 香港市场投资者及QFII/RQFII扣税后每10股实得0.828元，境内个人投资者暂不扣税，按持股期限差异化补缴 [2] 股权登记与除权安排 - 股权登记日为2025年5月22日，除权除息日为2025年5月23日 [2] - 分派对象为登记日在册的全体股东，中国结算深圳分公司负责代派现金红利 [3] 可转债转股价格调整 - 权益分派实施后，强联转债转股价格由21.89元/股下调至21.80元/股 [4] - 转股期为2025年4月23日至5月14日，期间新增转股22,046,201股 [1][4] 其他相关调整 - 权益分派完成后，公司股东承诺的最低减持价格将相应调整 [3] - 公司同时披露《关于强联转债转股价格调整的公告》（编号2025-035） [4]

股东减持 - 金埔园林股东计划减持不超过1.91%的公司股份 [1] - 新强联股东计划减持不超过1.89%的公司股份 [1] 监管事项 - 恒邦股份因信息披露不及时被出具监管函 [1] 可转债动态 - 雪榕转债和强联转债宣布不强赎 [1]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度可转换公司债券转股及总股本变化情况公告，介绍强联转债基本情况、转股及股份变动情况等信息 [2] 可转换公司债券基本情况 发行情况 - 经证监会同意注册，公司按面值发行可转换公司债券，发行总额为121,000.00万元，采用向原股东优先配售，余额向社会公众投资者发售，不足部分由保荐机构余额包销 [2] 上市情况 - 121,000.00万元可转换公司债券于2022年10月27日起在深交所挂牌交易，债券简称“强联转债”，债券代码“123161” [4] 转股价格调整情况 - 2023年5月11日，转股价格调整为86.59元/股 [4] - 2023年5月29日，转股价格向下修正为40.64元/股 [4] - 2023年9月21日，转股价格调整为40.91元/股 [5] - 2023年10月31日，转股价格调整为40.36元/股 [6] - 2024年5月21日，转股价格调整为40.26元/股 [7] - 2024年10月25日，转股价格向下修正为21.89元/股 [7] 可转换公司债券转股及股份变动情况 - 2025年3月31日，剩余可转换公司债券张数为12,098,453张，剩余可转债金额为1,209,845,300元 [7] - 2024年12月31日至2025年3月31日，总股本由358,744,749股增加354股至358,745,103股 [7] 其他事项 - 投资者如需了解“强联转债”其他相关内容，可查阅公司于2022年9月30日在巨潮资讯网披露的《募集说明书》全文 [7] - 投资者如有疑问，可拨打公司董事会办公室电话（0379 - 62811096）咨询 [8]