本次购地也是圆通与哈萨克斯坦持续深化合作的关键一步。2023年10月，在哈萨克斯坦总统托卡耶夫见 证下，圆通与哈萨克斯坦国家邮政签署战略合作协议，依托各自资源和能力优势，开展快递物流合作。 今年4月，托卡耶夫总统会见了圆通集团董事长喻渭蛟，双方就哈萨克斯坦与中国在邮政快递物流领域 的合作进行了深入交流。目前，圆通已打通从国内跨境电商仓储集中地至哈萨克斯坦的跨境物流全链路 环节，大力投身自动化、数字化能力建设，配合当地海关解决跨境电商清关难点，全链路时效实现大幅 度提升，时效准点率超99%。同时，为让更多当地人民享受到安心、便捷、快速、优质的快递物流服 务，圆通还在加速搭建末端派送网络，目前已有近百家圆通驿站开始试点营业。为推动全球物流网络升 级、园区共建共享与商贸资源高效协同，近期，圆通还与新疆商贸物流(集团)有限公司达成出海战略合 作，整合双方航空、铁路、商贸及产业园区资源，共同推进海外产业园、电商园、商贸城及物流枢纽建 设，为中国企业"抱团出海"，实现高质量发展提供有力支撑。 圆通始终将国际化作为战略重点，秉承"跟着一带一路走出去、跟着华人华企走出去、跟着跨境电商走 出去"理念，持续加强基础设施建设、夯实 ...

核心经营数据表现 - 7月速运物流收入达到186.57亿元，同比增长14.97% [1] - 当月业务量录得13.77亿票，同比大幅增长33.69% [1] - 单票收入为13.55元，同比下降14.02% [1] 收入与业务量关系分析 - 业务量增速（33.69%）显著高于收入增速（14.97%），反映单票价格调整策略 [1] - 单票收入下降与业务量增长形成明显反差，显示公司采取以价换量策略 [1]

股价表现 - 8月7日盘中上涨7.95%至17.11元/股 [1] - 成交额达9.39亿元 换手率1.66% [1] - 总市值585.2亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为综合性国际供应链服务 涵盖快递物流、科技、航空、金融及商贸 [1] - 在18个国家和地区设立50多个分公司及办事处 [1] - 拥有全球加盟及代理商500多家 业务覆盖6大洲150多个国家和地区 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数5.95万户 [1] - 人均流通股5.79万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入170.6亿元 同比增长10.58% [1] - 归属净利润8.57亿元 同比减少9.16% [1]

合作背景与协议签署 - 郑州公交集团与顺丰速运于7月1日正式签署战略合作协议 探索"公交+物流+生态"跨界融合新模式[1] - 双方合作围绕城市资源整合与民生服务升级 涵盖用工共享、运力融合、设施合作等领域[5] - 合作始于2024年3月意向洽谈 经多轮磋商后达成战略框架协议[5] 现有合作进展与运营数据 - 佛岗公交场站物流分拣中心已累计收派快递货物500余吨 基本达到预期效果[4][6] - 该中心配备顺丰物流车辆包括9.6米厢货4辆、4.2米厢货14辆、小型厢货19辆及电动三轮车56辆[6] - 中心在岗人员90余人 其余9处公交场站已确定合作方案并积极推进[4][6] - 河南顺丰已提出首批280名人员需求及50余台车辆运力需求 目前人力资源部门正在协商[6] 资源协同与运营优势 - 郑州公交集团拥有运营车辆5218台、公交线路361条、线路总长度5226.1公里 实现中心城区公共交通站点500米全覆盖[7] - 集团具备集约高效的调度能力 运用调度中心和大数据技术实现高效响应[7] - 分拣站由原车辆维修车间改造而成 因车辆电动化升级导致维修任务大幅减轻[5] - 场站资源可作为物流派送节点支撑 契合公司向城市综合服务商转型的目标[8] 行业合作模式与扩展潜力 - 顺丰速运已与成都、武汉、南京、西安、兰州等多地公交集团开展类似合作 内容包括人力资源共享和公交运力复用[9] - 快递行业多家企业（邮政、中通、申通、圆通、韵达、极兔、京东）均与公交公司有合作案例 涉及"快递进村"和末端配送体系建设[9] - 双方构建"七横四纵"合作体系 横向覆盖七大基础领域 纵向延伸四大创新方向包括低空经济探索[9] - 战略协议无排他性 公司不排斥与其他符合条件的企业开展合作[10] 合作动因与收益预期 - 政策推动交通运输与现代物流融合发展 合作符合"畅通经济循环、建设现代流通体系"要求[7] - 公交企业面临成本压力 包括车辆购置、电力消耗、维保维护和人工等刚性成本 政府补贴不足以覆盖全部成本[7] - 合作可增加公交运营收入 降低运营成本 减少财政补贴依赖 同时提升公交服务多元化和竞争力[7] - 河南顺丰使用场地需支付费用 具体金额基于市场公允协商 确保国有资产保值增值[7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：集装箱运输、交通运输、快递物流、化工、磷矿、钾肥、涤纶工业丝、维生素、黄金、煤炭、石油石化 - **公司**：中远海控、海丰国际、华夏航空、吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国际航空、东方航空、顺丰、中通、申通、极兔、京东物流、云天化、芭田、川恒、云图控股、亚钾国际、海利得、浙江医药、新和成、花园、能特、新宙邦、东材科技、盛泉集团、成盒科技、佳华能源、赤峰黄金、山东黄金、银泰资源、招金矿业、万国黄金、灵宝黄金、潼关黄金、中国神华、中煤能源、中石油、中海洋、中石化、贝斯美、联化科技 纪要提到的核心观点和论据 集装箱运输行业 - **核心观点**：集装箱运输板块受益于旺季和关税抢运，核心标的表现强劲，预计美线运价可能超去年同期 [1][2] - **论据**：6月进入旺季且有90天关税抢运期，上海航交所和宁波航交所运价指数大幅上涨，上周SCFI整体指数涨31%，美东、美西分别涨46%、58%，欧线涨20%，地中海航线涨31%，核心标的大票公司上调6月运价 [2] 交通运输行业 - **核心观点**：端午假期交通运输数据不理想，但暑运预售情况良好，低油价环境下航空公司利润弹性显现 [1][4] - **论据**：端午假期客流量低于五一节假期，同比仅增六七个百分点，五一节三天客流量同比增12%，票价预售下滑；未来30天暑运预售同比高增，OPEC增产使原油价格下探，今年航空公司利润预计与2019年同期持平甚至更好 [3][4] 快递物流行业 - **核心观点**：无人车技术在快递物流领域应用广泛，能显著降低成本，直营快递受益更大 [1][5] - **论据**：专家访谈显示加盟快递用无人车可节约成本约5分钱，直营快递可节约1毛钱左右 [5] 化工行业 - **核心观点**：化工行业受油价下跌和需求疲软影响，CCPI指数下跌，6月更多呈现结构性机会，关注刚需内需品种及进口替代的新材料品种 [1][7] - **论据**：本周CCPI化工指数跌至4,077点，下跌0.71个百分点，6月化工产品价格小幅回落，特朗普提高钢铝关税，OPEC+增产加剧需求淡季 [7] 磷矿行业 - **核心观点**：贵州磷矿企业普遍延期，磷矿石供不应求状态预计持续，价格维持高位 [1][10] - **论据**：安评环评审批偏慢，地质条件复杂，新开矿开采和运输难度大，工程进度不及预期 [10] 钾肥行业 - **核心观点**：今年以来钾肥价格持续上涨，港口钾肥库存为同期低位 [11] - **论据**：目前港口钾肥库存不到200万吨 [11] 涤纶工业丝行业 - **核心观点**：涤纶工业丝供需反转，业绩增长，估值低估 [12] - **论据**：新增产能投产完毕后下游需求增长，今年一季度海利得扣非归母净利润达1.5亿元，同比接近翻倍，价差持续扩大，二季度业绩预计环比继续增长，无新增产能情况下净利润约5亿多元，估值水平约10倍左右 [12] 维生素行业 - **核心观点**：维生素整体库存处于历史低位，看好维生素E和D3涨价前景 [13] - **论据**：6月浙江医药等公司将停产检修维生素E，维生素D3连续减产去库存，客户采购启动后价格有上涨空间，胆固醇用于水产料添加大概率通过农业部审批 [13] 黄金市场 - **核心观点**：黄金投资逻辑清晰，未来一年内金价可能达4,000美元/盎司 [1][15][16] - **论据**：特朗普关税政策反复，全球地缘局势升温，美元信用崩塌逻辑使黄金未来至少两三年投资逻辑清晰，美债到期可能使金价震荡收敛式向上突破，当前金价无法通过利率框架完全解释，美债规模是布雷顿森林体系崩溃时的90倍 [15][16] 煤炭行业 - **核心观点**：6月煤炭板块走势偏乐观，回调是介入机会 [20] - **论据**：假期以来煤炭及能源板块受特朗普关税和OPEC增产影响情绪偏弱，但6月中旬后日耗预计明显回升 [20] 石油石化行业 - **核心观点**：OPEC增产旨在抢夺市场份额，预计油价中枢在60至65美元区间震荡，推荐三桶油 [2][30][31] - **论据**：OPEC同意7月增产41.1万桶每日，旨在惩罚超产成员国并夺回市场份额，美国页岩油厂商成本较高，增产能力弱化且产量衰减严重，三桶油在60美元以上盈利情况较好，估值便宜、股息回报率高 [24][30][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 山东运城塑料回收企业和河北建民纤维素公司分别发生触电和危险化学品爆炸事故，国务院安委会对有道化学事故挂牌督办，可能加速山东乃至全国对危险化学品生产的监管力度，涉及硝化等工艺的上市公司如贝斯美、联化科技值得关注，相关产品供应可能受影响致价格上涨 [8][9] - 黄金过去十年回撤普遍在10% - 20%，最近三年收缩至5% - 10%，当前高点3,508美元每盎司回撤10%至3,150美元有强支撑，央行购金维持下游需求20%以上 [17][18] - 哈萨克斯坦主要油田多为合资企业，国有原油产量占比不高，完成OPEC削减配额可能对其财政产生较大影响 [25] - 一季度美国16家页岩油上市公司资本开支环比下降2.3%，再投资率从2024年的66.7%降至64.8%，夜间原油产量下滑，12家厂商将2025年资本开支同比增速从6.3%削减到1.9% [27] - 美国已投产油井运营成本从2020年初的30美元升至41美元，新钻井盈亏平衡线从49美元涨至65美元，预计今年美国原油产量可能达高点后下调 [28][29]