行情表现 - 主板领涨公司包括吉视传媒上涨10.04%、中国电影上涨10.01%、浪潮软件上涨10.01%、京泉华上涨9.99%、金安国纪上涨9.99% [1] - 创业板领涨公司包括中富电路上涨13.22%、威尔高上涨8.63%、显盈科技上涨8.42% [1] - 科创板领涨公司包括南亚新材上涨9.98%、宏微科技上涨6.58%、品茗科技上涨6.43% [1] - 活跃子行业中SW影视动漫制作上涨1.30%、SW通信线缆及配套上涨0.98% [1] 国内行业动态 - 商务部公告自2025年11月10日起停止实施对原产于美国的进口G.654.C光纤的反规避措施 [1] - 环球晶2025年前三季度累计合并营收460.95亿元，同比减少0.4%，市场成长动能集中在AI领域，成熟制程已见止跌迹象，预期需求将缓步回升 [1] - 南亚科技10月营收79.08亿元新台币，环比增长18.66%，同比大增262.37%，创四年多以来新高，累计1-10月营收444.01亿元新台币，同比增长49.3%，预计第四季度营运持续乐观，有望环比增长双位数百分比 [1] - 智元机器人真机强化学习技术在与龙旗科技合作的验证产线中成功落地，机器人新技能训练与稳定部署时间从数周减至数十分钟 [1] 公司公告 - 富创精密大股东沈阳先进累计增持783,819股，占总股本0.2560%，成交金额4,222.76万元 [2] - 兴瑞科技累计回购股份50,000股，占总股本0.02%，累计支付资金841,992元 [2] - 盈方微持股5%以上股东东方证券计划减持不超过25,184,680股，占公司总股本的3% [2] - 歌尔股份2025年前三季度权益分派以34.72亿股为基数，每10股派发现金红利1.50元，合计派发现金520,811,016.00元 [2] 海外行业动态 - 大众汽车旗下CARIAD与地平线的合资公司酷睿程将在中国自主设计与研发系统级芯片，新芯片预计未来3~5年内量产，算力单颗500~700TOPS，支持L3及以上级别自动驾驶 [2] - 三星电机与日本住友化学集团签署谅解备忘录，审查成立合资企业生产玻璃芯的可能性，以应对AI和HPC快速发展带来的封装基板技术局限性 [2] - 英伟达和德国电信计划斥资10亿欧元合作在欧洲打造最大人工智能工厂，对慕尼黑现有数据中心进行改造并配备多达1万个英伟达Blackwell GPU，预计明年第一季度投入运营，届时德国人工智能计算能力将提升约50% [2] - 国际DRAM颗粒现货价格整体上涨，DDR5 16G 4800/5600涨幅回升为4.5%，均价16.850美元，DDR4 8Gb 3200今日涨幅3.15%，均价10.964美元 [2]

行情表现 - 主板领涨股票包括胜利精密涨10.09%、元隆雅图涨9.99%、东尼电子涨9.99%、楚天龙涨9.99%、三维通信涨4.80% [1] - 创业板领涨股票包括汉仪股份涨4.24%、澄天伟业涨4.00%、经纬辉开涨3.13% [1] - 科创板领涨股票包括信安世纪涨6.41%、统联精密涨1.73%、和达科技涨1.71% [1] - 活跃子行业中SW教育出版跌0.43%、SW门户网站跌0.54% [1] 半导体行业动态 - 芯联集成在应用于AI服务器和AI加速卡的电源管理芯片已实现大规模量产 并作为国内首个55nmBCD集成DrMOS芯片通过客户验证 即将进入规模化量产阶段 [1] - 澜起科技推出基于CXL® 3.1 Type 3标准设计的内存扩展控制器芯片M88MX6852 已开始向主要客户送样测试 全面支持CXL.mem和CXL.io协议 致力于为下一代数据中心服务器提供更高带宽和更低延迟的内存扩展解决方案 [1] - 台积电收到美国政府通知 南京工厂的经认证终端用户许可将于2025年12月31日被撤销 公司正评估局势并采取包括与美国政府沟通在内的适当措施 全力确保南京工厂的不间断运营 [1] - 中国商务部宣布对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤（G.654.C光纤）实施反规避措施 将原适用于非色散位移单模光纤的反倾销税税率扩大至该类产品 [1] 公司公告 - 长江通信拟通过证券交易所集中竞价方式出售其持有的长飞光纤不超过110万股股票 占长飞光纤总股本的0.15% [3] - 东软载波子公司获MCU供电控制专利 通过检测储能电容电压与基准电压的比较动态切换供电模式 降低待机功耗 [3] - 恒生电子自2025年8月1日至2025年9月3日收盘通过集中竞价交易方式累计回购股份419,500股 占公司总股本的比例为0.0222% [3] - 万隆光电全资子公司取得无极性宽电压范围采样电路专利 有助于完善公司知识产权保护体系 发挥自主知识产权优势 [3] 海外市场与科技趋势 - TrendForce报告预计2025年全球AR出货量将达到60万台 主要因国际品牌陆续推出AR眼镜原型 Meta预计发布AR眼镜Celeste OLEDoS产品价格下跌 [3] - AMD财务长表示公司还没开始为MI308制造新晶圆 正在确保清理现有库存 面向中国市场的进一步投资取决于能否获得下一代产品许可证 [3] - TrendForce预估2025年iPhone 17系列出货量有望较iPhone 16系列于2024年的出货表现成长3.5% Pro系列依然是市场销售主力 但全球经济表现疲弱及高端机型潜在涨价可能性将成为销售挑战 [3] - 国际DRAM颗粒现货价格有涨有跌 其中DDR4 16Gb(1Gx16)3200今日涨幅0.40% 均价为15.775美元 DDR4 8Gb(512Mx16)3200今日涨幅0.41% 均价为4.916美元 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注能源上游价格波动，各行业呈现不同发展态势，生产和服务行业有不同事件发生，上中下游各细分领域指标有升有降 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：2025年上半年上市车企中比亚迪营收、净利润居首，广汽集团垫底且由盈转亏，多家车企营收增长，仅比亚迪净利润增势但汽车毛利率下滑2个百分点；商务部裁定美国光纤生产商和出口商规避反倾销措施 [1] - 服务行业：财政部与央行联合工作组肯定成效，就多议题研讨，将深化合作推动经济回升向好 [1] 行业总览 - 上游：国际原油价格低位震荡，PTA价格回落 [2] - 中游：PX开工率上行，电厂耗煤量下降 [3] - 下游：二、三线城市商品房销售回升，国际航班班次回落 [4] 重点行业价格指标跟踪 - 农业：玉米、棕榈油、棉花、猪肉、铜、锌等价格有不同变化，其中玉米同比0.00%、棕榈油同比 -0.77%、棉花同比0.82%等 [38] - 有色金属：铝、镍等价格有不同变化，如铝同比 -0.22%、镍同比1.12% [38] - 黑色金属：螺纹钢、铁矿石、线材等价格下降，如螺纹钢同比 -2.67%、铁矿石同比 -0.92% [38] - 非受属（推测为非金属）：天然橡胶、中国塑料城价格指数等有不同变化，天然橡胶同比0.95%、中国塑料城价格指数同比 -0.18% [38] - 能源：WTI原油、Brent原油、液化天然气、煤炭价格有不同变化，WTI原油同比3.70%、Brent原油同比2.86% [38] - 化工：PTA、聚乙烯、尿素、纯碱价格有不同变化，PTA同比 -3.34%、尿素同比0.29% [38] - 地产：水泥价格指数、建材综合指数、混凝土价格指数下降，水泥价格指数同比 -0.55%、建材综合指数同比 -1.53% [38]

反规避调查裁决 - 商务部对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤产品发起中国首起反规避调查[1] - 调查显示美国出口商通过出口相关截止波长位移单模光纤规避中国对美非色散位移单模光纤反倾销措施[1][3] - 裁决自2025年9月4日起实施反规避措施[1] 具体实施措施 - 将原产于美国的进口非色散位移单模光纤现行反倾销税税率适用于相关截止波长位移单模光纤[3] - 康宁公司适用37.9%反倾销税率[3] - OFS-费特有限责任公司适用33.3%反倾销税率[3] - 德拉克通信美国公司适用78.2%反倾销税率[3] - 其他美国公司统一适用78.2%反倾销税率[3] 调查程序特征 - 调查基于中国国内企业申请于2025年3月4日立案[1] - 调查程序依法依规开展并保障各利害关系方权利[1] - 国务院关税税则委员会根据商务部建议作出征税范围调整决定[3]

反规避调查裁决 - 商务部对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤产品发起中国首起反规避调查[2] - 调查显示美国出口商通过改变贸易模式规避对华非色散位移单模光纤反倾销措施[2][4] - 裁定自2025年9月4日起将现行反倾销税税率适用于相关截止波长位移单模光纤产品[4] 征税实施细节 - 反倾销税以海关确定进口货物的计税价格从价计征[4] - 计算公式为反倾销税税额等于计税价格乘以反倾销税税率[4] - 进口环节增值税以计税价格加上关税和反倾销税作为计税基础[4] 行业影响与意义 - 反规避调查旨在确保贸易救济措施实施效果并被世贸成员广泛使用[5] - 此次裁决有助于丰富中国贸易救济调查实践并增强保护效力[5]

反规避调查裁决 - 商务部裁定美国光纤生产商通过改变贸易模式向中国出口相关截止波长位移单模光纤构成规避行为 削弱现行反倾销措施效果 [1] - 国务院关税税则委员会决定自2025年9月4日起将原反倾销税税率适用于美国进口相关截止波长位移单模光纤 [1] 企业反倾销税率调整 - 康宁公司反倾销税率为37.9% [1] - OFS-费特有限责任公司反倾销税率为33.3% [1] - 德拉克通信美国公司及其他美国公司反倾销税率均为78.2% [1]