报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 低空经济已从宏观到中观再到微观纵向落地 政府端针对基建、主机、应用场景补贴的资本开支有望迎来订单释放期 建议关注低空经济后续板块行情 推荐标的卧龙电驱、绿能慧充 受益标的涵盖低空制造、基建、运营等领域 [22] 根据相关目录分别进行总结 本周板块回顾 - 本周板块涨跌幅：4月28 - 30日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+0.5% 涨幅前五为蓝海华腾、广联航空、香山股份、中科星图、卧龙电驱 跌幅前五为立航科技、岭南控股、西域旅游、绿能慧充、广电计量 2025年1季度 蓝海华腾、广联航空、中科星图业绩大幅增长 归母净利润分别同比增加274%、51%、971% 本周分别上涨13.7%、9.6%、8.6% 美股方面 关税博弈态势趋缓下 美股标的股价持续修复 亿航智能（+11.1%）、Archer Aviation（+8.1%）领涨 [4][12][17] - 低空经济板块周观点：政策上 4月30日郑州航空港区发布措施从十方面支持低空经济发展 4月28日广西南宁发布措施对相关企业施行资金奖励 项目签约上 4月29日东方希望集团拟投资5亿元在重庆永川开展城市空中交通运营业务 4月28日上海青浦区集中签约四大标志性项目 商业化进程上 5月1日亿航智能EH216 - S于贵州黄果树瀑布开展官方飞行展演 4月29日峰飞航空获中信金租100架大型eVTOL采购订单 三方与罗湖城发打造“低空应用+生态圈” 4月27日第二届全球低空经济论坛预测到2030年我国无人机产业规模可能突破万亿元 [21][22] 行业动态 - 亿航eVTOL首飞贵州黄果树 5月1日 安旅集团等携手亿航智能在黄果树大瀑布前开展观光飞行展演 亿航智能EH216 - S最高时速可达130公里 单次飞行最长里程30公里 [26] - 峰飞航空获100架大型eVTOL采购订单 4月29日 中信海直等与峰飞航空签署合作协议 含100架大型eVTOL意向采购订单 包含2吨级货运航空器凯瑞鸥与5座载人航空器盛世龙 四方计划在梧桐阁推动峰飞航空eVTOL航空器运营 打造低空旅游新标杆 [27] - 郑州航空港印发10条措施支持低空经济发展 4月30日 郑州航空港区管委会从鼓励企业落户等十方面提出支持措施 [28] - 东方希望集团低空项目落户重庆永川 4月29日 东方希望集团拟投资5亿元在永川开展城市空中交通运营业务 首期推出低空文旅项目 后期开通重庆市域内及川渝毗邻地区低空载人航线 [29] - 上海市青浦区集中签约四大标志性项目 4月28日 上海青浦区聚焦商业航天等融合创新 集中签约四大项目 涵盖无人机研发制造、水陆两栖飞机生产等 [30] - 广西南宁发布支持措施 4月28日 广西南宁围绕低空基础设施建设等9个方面提出支持措施 对地面基础设施等给予不同程度奖励 [31] - 第二届全球低空经济论坛召开 4月27日 论坛发布报告 提出全国低空交通一张网概念 预测到2030年我国无人机产业规模可能突破万亿元 2027年起部分特大城市和省会城市可能实现eVTOL商业化运营 到2030年eVTOL可能逐步普及 低空物流快递可能率先发展 [32] 个股动态 - 中科星图：2025年一季度营收5.04亿元 同比+20.48% 归母净利润0.21亿元 同比+971.00% 旗下公司接连斩获青岛等四城低空项目 4月30日与福建省大数据集团围绕“低空云”签约合作 同日发布A股增发募集说明书 拟募资65,048.69万元用于星图低空云低空监管与飞行服务数字化基础服务平台建设项目 [33][34] - 孚能科技：2024全年营收116.80亿元 同比 - 28.94% 归母净利润 - 3.32亿元 2025年一季度营收23.25亿元 同比 - 20.48% 归母净利润 - 1.52亿元 半固态电池产品已获多家低空经济客户定点 [35] - 万丰奥威：2024全年营收162.64亿元 同比+0.35% 归母净利润6.53亿元 同比 - 10.14% 2025年一季度营收35.67亿元 同比+0.75% 归母净利润2.75亿元 同比+21.29% 首款电动固定翼飞机eDA40正处适航审定阶段 收购全球eVTOL先驱企业Volocopter核心资产 推进部分eVTOL机型适航取证 [36][37] - 深城交：2024全年营收13.16亿元 同比 - 7.26% 归母净利润1.06亿元 同比 - 34.74% 2025年一季度营收1.81亿元 同比 - 20.78% 归母净利润 - 0.28亿元 在全国超20个城市开展低空经济规划咨询设计项目 推进多个低空经济与智能网联先行示范项目 确立低空经济新基建领域龙头地位 [38] - 纵横股份：2025年一季度营收0.39亿元 同比+42.20% 归母净利润 - 0.28亿元 与十余个地方政府及企事业单位建立战略合作 开展低空经济相关示范和项目合作 多地进行应用试点探索 [41][42] - 安达维尔：2024全年营收6.33亿元 同比 - 25.63% 归母净利润0.14亿元 同比 - 87.82% 2025年一季度营收1.23亿元 同比+27.46% 归母净利润 - 0.08亿元 全面拓展低空领域业务 机载设备业务与多家客户签订合作意向书或研制合同 探索多方面合作空间 [43]