转债市场动态 - 全市场100元以下转债基本消失 上周五仅存的中装转2（99.4元）因下修转股价值至102元以上 周一开盘后100元以下转债将清零 [1] - 中装转2完成下修到底 转股价值提升至102元以上 [1] - 宏远股份北交所新股开启申购 [1] 转债公告事件 - **强赎相关**：隆华转债、信测转债触发强赎 泰坦转债宣布不强赎 [3] - **下修相关**：中装转2公告下修到底 盛泰转债、赫达转债、宏图转债宣布不下修 [2][3] - **股东减持**：利扬芯片股东拟减持不超过3.94%股份 兴瑞科技股东拟减持不超过1.67%股份 [3] - **证券简称变更**：冀东水泥拟更名为"金隅冀东" [3] 转债关键数据 - **高价转债表现**： - 联得转债现价139.299元 转股价值140.93元 剩余规模0.041亿元 [4] - 永安转债现价152.289元 转股价值153.66元 剩余规模0.022亿元 [4] - 濮耐转债现价176.382元 转股价值177.62元 剩余规模1.765亿元 [4] - **强赎进度**： - 联得转债最后交易日2025-08-06 强赎价101.7元 [4] - 信测转债最后交易日2025-09-02 强赎价100.42元 转股价值142.87元 [4] - **规模占比**： - 豪鹏转债剩余规模9.057亿元 占正股流通市值比达21.35% [4] - 博汇转债剩余规模1.856亿元 占正股流通市值比5.16% [4] 待公告事项 - 东材转债、白电转债强赎条款尚未触发 转股价值分别为140.76元和129.49元 [4] - 合兴转债最后转股日2025-08-15 赎回价111.513元 现价110元 [6] - 晶瑞转债最后转股日2025-08-28 赎回价289.319元 转股价值279.16元 [6]

新股发行及权益提示 - 中国重工(601989)现金选择权申报期为2025年8月13日[1] - 中国船舶(600150)收购请求权申报期为2025年8月13日至15日[1] - 申科股份(002633)要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利(300326)要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] - 抚顺特钢(600399)要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动及风险提示 - *ST苏吴(600200)可能终止上市[4] - *ST高鸿(000851)可能暂停上市[6] - *ST广道(839680)存在退市风险[6] - *ST云创(835305)面临退市风险[6] 可转债及基金动态 - 志特转债(123186)赎回登记日为2025年8月7日[6] - 英科转债(123029)最后转股日为2025年8月15日[6] - 晶瑞转债(123031)最后交易日为2025年8月25日[6] - 港股创新药ETF(159567)份额拆分日为2025年8月8日[6] - 通用航空ETF华宝(159231)份额拆分日为2025年8月8日[6]

芳源股份减持回购股份 - 公司在2024年2月23日至5月22日期间累计回购3,320,000股，占总股本的0.65% [1] - 计划通过集中竞价交易方式减持不超过3,320,000股回购股份，用于补充日常经营流动资金 [1] 康泰医学股东减持 - 股东拟合计减持不超过公司股份的3.59% [1] 志高机械新股申购 - 志高机械在北交所进行新股申购 [1] 可转债数据 - 北陆转债现价133.000，强赎价101.640，剩余规模0.016亿元，占正股流通市值0.03% [2] - Z特转债现价163.100，强赎价100.360，剩余规模0.237亿元，占正股流通市值0.40% [2] - 飞鹿转债现价157.800，强赎价100.550，剩余规模0.554亿元，占正股流通市值3.77% [2] - 联得转债现价131.664，强赎价101.700，剩余规模0.739亿元，占正股流通市值2.04% [2] - 永安转债现价153.291，强赎价101.430，剩余规模1.036亿元，占正股流通市值1.74% [2] - 齐鲁转债现价121.478，强赎价100.707，剩余规模10.364亿元，占正股流通市值2.88% [2] - 楚江转债现价148.000，强赎价100.389，剩余规模2.780亿元，占正股流通市值1.95% [2] - 联诚转债现价138.499，强赎价100.220，剩余规模0.844亿元，占正股流通市值4.16% [2] - 博汇转债现价160.600，强赎价100.020，剩余规模2.024亿元，占正股流通市值5.94% [2] - 大禹转债现价155.500，强赎价100.200，剩余规模2.014亿元，占正股流通市值4.30% [2] - 濮耐转债现价167.000，强赎价100.906，剩余规模2.459亿元，占正股流通市值3.80% [2] - 广大转债现价119.412，强赎价100.866，剩余规模2.401亿元，占正股流通市值3.59% [2] - 应急转债现价139.400，强赎价100.770，剩余规模1.502亿元，占正股流通市值1.60% [2] - 宏丰转债现价129.478，强赎价100.920，剩余规模1.846亿元，占正股流通市值7.95% [2] - 明电转债现价131.783，强赎价101.830，剩余规模1.200亿元，占正股流通市值2.42% [2] - 金铜转债现价134.486，剩余规模5.472亿元，占正股流通市值4.32% [2] - 合兴转债现价112.217，赎回价110.000，剩余规模2.980亿元，占正股流通市值7.23% [4] - 晶瑞转债赎回价288.000，剩余规模0.523亿元，占正股流通市值0.50% [4] - 福新转债现价340.947，转股价值336.72，溢价率1.26%，剩余规模1.020亿元，占正股流通市值1.14% [6] - 白电转债现价129.891，转股价值129.75，溢价率0.11%，剩余规模3.157亿元，占正股流通市值6.54% [6] - 游族转债现价141.400，转股价值141.09，溢价率0.22%，剩余规模2.861亿元，占正股流通市值2.10% [6] - 利扬转债现价151.596，转股价值135.98，溢价率11.48%，剩余规模4.857亿元，占正股流通市值10.91% [6] - 中旗转债现价282.018，转股价值281.30，溢价率0.25%，剩余规模2.609亿元，占正股流通市值4.02% [6] - 东材转债现价142.260，转股价值142.59，溢价率-0.23%，剩余规模13.142亿元，占正股流通市值8.84% [6] - 豪鹏转债现价162.300，转股价值163.28，溢价率-0.60%，剩余规模10.983亿元，占正股流通市值23.15% [6] - 泰坦转债现价155.800，转股价值152.00，溢价率2.50%，剩余规模2.948亿元，占正股流通市值6.76% [6] - 隆华转债现价151.651，转股价值153.12，溢价率-0.96%，剩余规模6.491亿元，占正股流通市值7.99% [6] - 信测转债现价148.010，转股价值133.86，溢价率10.57%，剩余规模2.657亿元，占正股流通市值7.11% [6] - 开能转债现价140.600，转股价值132.65，溢价率5.99%，剩余规模2.497亿元，占正股流通市值8.16% [6] - 奇正转债现价178.247，转股价值188.22，溢价率-5.30%，剩余规模6.648亿元，占正股流通市值3.47% [6]

可转债发行情况 - 公司于2019年8月29日公开发行185万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额18,500万元，存续期限6年 [1] - 可转债于2019年9月26日起在深交所挂牌交易，债券简称"晶瑞转债"，债券代码"123031" [2] - 初始转股价格为18.38元/股，转股期限自2020年3月5日至2025年8月28日止 [2] 到期赎回及兑付方案 - 可转债到期日为2025年8月28日，公司将按债券面值的111%的价格赎回未转股的可转债 [2] - 到期合计兑付111元人民币/张（含税及最后一期利息） [2] 停止交易相关事项 - 最后一个交易日为2025年8月26日，之后停止交易 [3] - 停止交易后至转股期结束前（2025年8月26日至2025年8月28日），持有人仍可依据条件将可转债转换为公司股票，当前转股价格为3.79元/股 [3] 兑付及摘牌安排 - 公司将于2025年8月28日到期后完成可转债到期兑付及摘牌工作，相关信息将在巨潮资讯网披露 [3]

可转债基本情况 晶瑞转债 - 2019年8月29日公开发行185万张可转债，每张面值100元，发行总额18,500万元，存续期限6年，2019年9月26日起在深交所挂牌交易，债券代码"123031" [1] - 初始转股价格为18.38元/股，转股期限自2020年3月5日至2025年8月28日 [2] - 转股价格经历多次调整：2020年3月12日因发行股份购买资产调整为17.94元/股，2020年6月4日因非公开发行股份调整为18.50元/股 [2] - 2020年10月28日因现金分红调整为18.43元/股，2021年5月7日因资本公积金转增股本调整为10.13元/股 [3][4] - 2022年2月7日因向特定对象发行股票调整为10.66元/股，2022年6月10日因资本公积金转增股本调整为6.25元/股 [4][5] - 2023年7月10日因资本公积金转增股本调整为3.65元/股，2024年4月22日因向特定对象发行股票调整为3.86元/股 [6][7] - 2024年6月21日因现金分红调整为3.83元/股，2025年6月4日因现金分红调整为3.79元/股 [8][9] 晶瑞转2 - 2021年8月30日发行523万张可转债，每张面值100元，发行总额52,300万元，期限6年，2021年9月7日起在深交所挂牌交易，债券代码"123124" [9] - 初始转股价格为50.31元/股，2022年2月21日起可转换为公司股份 [10] - 转股价格经历多次调整：2022年2月7日因向特定对象发行股票调整为50.16元/股，2022年3月24日因限制性股票归属调整为50.14元/股 [10] - 2022年6月10日因资本公积金转增股本调整为29.64元/股，2023年4月28日因限制性股票归属调整为29.62元/股 [11] - 2023年7月10日因资本公积金转增股本调整为17.41元/股，2023年12月15日因限制性股票归属调整为17.36元/股 [11][12][13] - 2024年4月22日因向特定对象发行股票调整为16.77元/股，2024年6月21日因现金分红调整为16.74元/股 [13] - 2025年6月4日因现金分红调整为16.70元/股 [14] 可转债转股及股份变动情况 晶瑞转债 - 2025年第二季度因转股减少441张，转股金额44,100元，转股数量11,526股，剩余未转股比例为99.98% [14] 晶瑞转2 - 2025年第二季度因转股减少101张，转股金额10,100元，转股数量603股，剩余未转股比例为99.92% [14][15] 公司股份变动 - 截至2025年6月30日，公司总股本为1,059,571,989股，其中限售条件流通股62,016,393股，占比5.85% [16]

中证转债指数表现 - 中证转债指数收盘上涨0 35%至443 65点 [1] - 当日成交额达543 9亿元 [1] 转债品种涨跌情况 - 晶瑞转债涨幅超过10% [1] - 泉峰转债涨幅超过8% [1] - 帝欧转债和天源转债涨幅均超过6% [1] - 三羊转债跌幅超过9% [1] - 志特转债和华锋转债跌幅均超过3% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025 年 6 月 16 日至 20 日）转债市场小幅调整，中证转债指数涨跌幅为 -0.2%，中证全指变动为 -1.2%；2025 年开年以来，转债市场表现好于权益市场；当前转债估值水平不低；后市可关注提振内需、国产替代等领域正股绩优的转债 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 本周转债市场小幅调整，中证转债指数涨跌幅 -0.2%，上一交易周为 0%，中证全指变动 -1.2%；2025 年开年以来，中证转债涨跌幅 +4.5%，中证全指数涨跌幅 +0.1%，转债市场表现好于权益市场 [1][4] - 分评级看，高评级券、中评级券、低评级券本周涨跌幅分别为 -0.08%、-0.57%、-0.27%，高评级券跌幅最少；分转债规模看，大规模、中规模、小规模转债本周涨跌幅分别为 -0.15%、-0.30%、-0.44%，大规模转债跌幅最少；分平价看，超高平价券、高平价券、中平价券、低平价券、超低平价券本周涨跌幅分别为 -1.64%、-0.81%、-0.79%、+0.50%、+0.10%，超高平价券跌幅最大 [2] - 涨幅排名前 30 的可转债主要来自化工、电子；跌幅居前的 30 只可转债主要来自化工、有色金属、农林牧渔、建筑装饰等 [2] 目前转债估值水平 - 截至 2025 年 6 月 13 日，存量可转债 470 只，余额 6609.51 亿元；转债价格均值 120.82 元，分位值 75.9%；转债平价均值 91.32 元，分位值 50.7%；转债转股溢价率均值 31.3%，分位值 63.2%；中平价可转债转股溢价率 23.8%，高于 2018 年以来中位数 19.8% [3] 转债涨幅情况 - 本周涨幅前十的转债有恒帅转债、晶瑞转债、联得转债等，对应正股有恒帅股份、晶瑞电材、联得装备等，不同转债及正股涨幅不同 [22]

债市表现 - 中证转债指数收跌0 23% 报427 33 成交额为541 67亿元 [1] - 可转债市场共成交471只 其中173只收涨 1只收平 297只收跌 [1] - 18只可转债涨幅超过2% [1] 可转债涨幅排名 - 利民转债涨7 02% [1] - 游族转债涨6 21% [1] - 晶瑞转债涨5 92% [1]

关于晶瑞电材可转债暂停转股的公告 - 晶瑞电材宣布"晶瑞转债"（债券代码123031）和"晶瑞转2"（债券代码123124）将于2025年5月23日至2024年度权益分派股权登记日期间暂停转股，股权登记日后的第一个交易日恢复转股 [1] - "晶瑞转2"的转股期限为2022年2月21日至2027年8月15日 [1] - 暂停转股期间，可转债仍可正常交易 [2] 转股价格调整机制 - 公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因可转债转股增加的股本）、配股或派发现金股利时，将按公式调整转股价格 [4][6] - 转股价格调整公式包括： - 派送股票股利或转增股本：P1=P0/(1+n) [4][6] - 增发新股或配股：P1=(P0+A×k)/(1+k) [4][6] - 派送现金股利：P1=P0-D [4][6] - 多项同时进行时采用复合公式计算 [4][6] - 调整后转股价格P1的计算参数包括：调整前转股价P0、派送股票股利率n、增发新股/配股率k、增发新股价/配股价A、每股现金股利D [4][6] 转股价格调整程序 - 公司将在中国证监会指定媒体公告转股价格调整事项，明确调整日、办法及暂停转股安排（如需） [5][7] - 若转股价格调整日处于持有人转股申请日至股份登记日之间，则按调整后价格执行 [5][7] - 发生股份回购、合并、分立等可能影响可转债持有人权益的情形时，公司将按公平原则调整转股价格 [5][7]

债券发行 - 公司于2021年8月16日发行523万张可转换公司债券，发行总额52300万元[4] - 可转换公司债券募集资金净额为514703811.51元[5] 转股价格调整 - “晶瑞转2”初始转股价格为50.31元/股，后多次调整，2025年当期为16.74元/股[6][3] 股票发行 - 公司向特定对象发行61,643,835股人民币普通股（A股），于2024年4月22日在深交所上市[14] 权益分派 - 公司以1,057,650,362股为基数进行2023年年度权益分派，现金分红总额29,614,210.14元（含税）[16] 转股价格修正 - 自2025年2月16日起预计触发转股价格向下修正条件，公司将决定是否修正并披露[3][20]