文章核心观点 - 行业正从技术验证阶段转向商业化运营落地阶段，竞争焦点将从“能否自动驾驶”转向“能否高效、低成本、规模化运营” [1][15] - 曹操出行的实践表明，构建覆盖“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”的完整体系，是推动Robotaxi规模化商业化的关键路径 [12][14][15] 行业商业化落地门槛 - 行业面临的核心挑战已从自动驾驶技术本身，转向具体的运营问题，如接驳点布局、调度、补能、安全兜底和成本控制 [1] - 上下车点是影响用户体验和运营效率的关键环节，点位过少或布局不合理会直接降低使用意愿并推高调度成本 [2] - Robotaxi的商业化不仅是技术问题，更是资产管理问题，需将车队成本、运营链条和保障体系进行系统性优化 [8] 曹操出行的运营体系构建 - 在杭州滨江区和萧山中心区启用超过3600个Robotaxi虚拟上下车点，基本覆盖核心区域，旨在提供更高密度、更高频次、趋近网约车的服务体验 [1] - 站点网络基于对杭州海量出行数据的挖掘，核心是识别高频需求区域进行布设，使点位跟随真实需求而非概念 [2] - 高密度站点网络旨在缩短乘客步行距离、降低空驶率、稳定调度、提升车辆周转率，从而提升整体运营效率 [3] - 公司拥有长期积累的城市运营经验，截至2025年6月30日已覆盖163座城市，为Robotaxi运营提供了真实的出行样本和数据基础 [3] 成本控制与定制车优势 - 车辆总拥有成本是共享出行行业最核心的财务考量，2024年TCO约占司机平均总收入的55% [6] - 公司通过定制车从源头优化成本结构，截至2025年6月30日在31个城市自持超过3.7万辆定制车，为国内同类规模最大 [6] - 定制车针对共享出行场景设计，注重长期运营下的成本、补能效率与维保，曹操定制车相比共享出行中使用的典型纯电动汽车，平均TCO降低约36.4% [7] - 以曹操60为例，其每公里TCO可低至约0.47元，相比行业主流纯电车型降低约40% [7] - 公司与吉利生态协同，定制车可接入易易互联换电网络（已布局和运营448座换电站）并获得133家吉利授权门店的维保服务，形成成本控制闭环 [8] 规模化运营的准备与规划 - 公司在杭州部署的Robotaxi车队规模已达百辆，验证重点从“车能否自动驾驶”转向无人化服务的可靠性、履约流程和用户体验 [11] - 已部署两类关键基础设施：集自动换电、清洁、整备、调度、结算于一体的“绿色智能通行岛”，以解决无人车队日常运营问题 [11]；以及承担远程协助、安全监控等职责的“曹操智行RAS远程安全服务平台” [12] - 公司正与吉利等合作开发预装自动驾驶组件的完全定制Robotaxi车型，计划今年亮相，并将在2030年前累计投放10万辆，指向车队化部署 [14] - 完全定制车型可从设计之初围绕无人运营优化架构、硬件、空间、补能和运维，形成在成本、效率和规模复制上的一体化优势 [14]

公司Robotaxi业务进展 - 曹操出行在杭州市滨江区投放的Robotaxi规模已达100辆 [2] - 公司启用了全球首个“绿色智能通行岛”为Robotaxi提供运营支持，该设施具备自动换电、自动清洁、车辆内务整理、智能调度、自动结算等功能 [2] - 公司计划逐步延长Robotaxi单日服务时间、扩大服务覆盖范围 [3] - 公司将推出曹操智行RAS远程安全服务平台，并全面应用智能化资产管理系统，以实现Robotaxi无人化运营闭环 [3] 公司商业化战略与规划 - 公司规划了清晰的“三步走”战略：初期为技术验证与小规模测试运营；当前阶段将完成从主驾安全员到无人化运营的过渡，并探索有人驾驶和无人驾驶混合运营；未来将以完全定制Robotaxi在全球范围开启全面商业化运营 [2] - 此次在杭州部署百辆Robotaxi是公司Robotaxi 2.0阶段的关键起步，旨在验证服务可靠性，完善履约流程和乘客体验 [2] - 公司正与吉利及相关合作伙伴共同开发预装专属自动驾驶组件及应用的Robotaxi完全定制车型，该车型将于今年亮相 [3] - 公司计划至2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi车型 [3] 技术与运营模式 - 公司正将运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度融合 [3] - 公司凭借“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”的全要素发展模式推进Robotaxi布局 [3] - “绿色智能通行岛”将随Robotaxi业务同步推进广泛布局，提供覆盖全场景的自动化运营支持 [3] - 公司计划与合作伙伴打造“天地空一体化”出行生态 [3] 市场与业务拓展 - 公司已与阿布扎比投资办公室（ADIO）签署合作备忘录，将于今年在当地设立办事处，合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点 [3] - 公司正稳步推进Robotaxi布局，以推动城市交通向绿色、智能、高效的方向演进 [3]

公司股价与市场反应 - 港股智能驾驶概念股走高 曹操出行股价表现强势 截至1月23日收盘涨超10% 报每股36.68港元 涨幅领衔该板块 [1] 核心战略与商业模式 - 公司宣布计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi 并开启全球商业化运营 此为行业首个“完全定制Robotaxi”规模化目标 [1] - 公司已形成“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的独特发展模式 [1] - 公司已进入Robotaxi2.0阶段 通过上线曹操智行RAS远程安全服务平台 深度融合自身成熟的运营体系与智能技术 构建了Robotaxi无人化运营的完整闭环 [1] 成本控制与供应链优势 - 公司通过深度参与车辆定制 成功将车辆总持有成本优化至约每公里0.5元的优异水平 [1] - 背靠吉利控股的科技生态 公司获得了稳定的低成本产能与高密度换电网络支持 [1] - 公司能依托海量真实道路数据 持续反哺和优化智能驾驶算法 [1] 产品与生态布局 - 公司正与吉利及相关合作伙伴共同开发完全定制的Robotaxi车型 该车型将预装专有的自动驾驶组件及应用程序 预计于今年年底亮相 [2] - 公司发布首个未来城市交通枢纽——“绿色智能通行岛” 旨在推动交通链、能源链、数据链三链融合 成为构建立体出行网络的关键支点 [2] - 公司已制定可复制的建设标准 计划随Robotaxi业务扩张广泛布局 为完全定制车辆提供覆盖全场景的自动化运营支持 并与合作伙伴打造“天地空一体化”出行生态 [2] 国际化战略 - 2025年11月 公司与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录 计划今年在当地设立办事处与运营中心 并与当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点 此举正式拉开公司Robotaxi全球化运营的序幕 [2] - 依托“十年百城千亿”的全球战略 公司计划在阿布扎比模式验证成功后 将该体系快速复制至欧洲、东南亚等市场 逐步抢占全球Robotaxi行业的话语权 [2]

公司股价与市场表现 - 2025年1月23日，港股智能驾驶概念股走高，曹操出行(02643)股价表现强势，截至收盘涨超10%，报每股36.68港元，涨幅领衔该板块 [1] 公司战略与商业模式 - 公司计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，并开启全球商业化运营，这是行业首个“完全定制Robotaxi”规模化目标 [1] - 公司已形成“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的独特发展模式，并进入Robotaxi2.0阶段 [1] - 公司通过上线曹操智行RAS远程安全服务平台，深度融合自身成熟的运营体系与智能技术，构建了Robotaxi无人化运营的完整闭环 [1] 成本控制与供应链优势 - 公司通过深度参与车辆定制，成功将车辆总持有成本优化至约每公里0.5元的优异水平 [1] - 背靠吉利控股的科技生态，公司获得了稳定的低成本产能与高密度换电网络支持 [1] - 公司能依托海量真实道路数据，持续反哺和优化智能驾驶算法 [1] 产品研发与生态布局 - 公司正与吉利及相关合作伙伴共同开发完全定制的Robotaxi车型，该车型将预装专有的自动驾驶组件及应用程序，预计于2025年年底亮相 [2] - 公司发布首个未来城市交通枢纽——“绿色智能通行岛”，旨在推动交通链、能源链、数据链三链融合，成为构建立体出行网络的关键支点 [2] - 公司已制定了可复制的建设标准，计划随着Robotaxi业务的扩张进行广泛布局，为完全定制车辆提供覆盖全场景的自动化运营支持 [2] - 公司计划与合作伙伴打造“天地空一体化”出行生态 [2] 国际化战略 - 2025年11月，公司与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录，计划2025年在当地设立办事处与运营中心，并与当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点，此举正式拉开公司Robotaxi全球化运营的序幕 [2] - 依托“十年百城千亿”的全球战略，公司计划在阿布扎比模式验证成功后，将该体系快速复制至欧洲、东南亚等市场，逐步抢占全球Robotaxi行业的话语权 [2]

公司战略与商业模式 - 曹操出行作为吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体，计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，并在全球范围开启全面商业化运营 [1] - 公司形成了独特的“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体发展模式，具备Robotaxi发展所需的全部关键要素 [1] - 公司历经十年共享出行市场深耕，积累了海量出行数据、成熟调度算法和覆盖全国的服务网络，为Robotaxi商业化落地奠定坚实基础 [1] - 公司持有并运营国内同类规模最大的定制车队，为Robotaxi时代所需的规模化车队运营与资产高效管理积累了经验 [1] 技术研发与运营进展 - 曹操出行第二代Robotaxi已开展试点运营，公司正持续提升大规模车队的自动化运营能力 [1] - 公司将推出曹操智行RAS远程安全服务平台，并全面应用智能化资产管理系统，将运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度融合 [1] - 在Robotaxi2.0阶段，公司将逐步实现从主驾安全员到无人化运营的平稳过渡，并探索有人驾驶与无人驾驶混合运营模式 [1] - 公司正与吉利及相关合作伙伴共同开发预装专属自动驾驶组件及应用的Robotaxi完全定制车型，该车型将于今年亮相 [2] 基础设施与生态构建 - 绿色智能通行岛作为吉利控股“引领绿色智能通行生态”愿景的实体呈现，未来将推动交通链、能源链、数据链三链融合，成为构建立体出行网络的关键支点 [2] - 曹操出行已制定了可复制的建设标准，计划随着Robotaxi业务扩张进行广泛布局，为完全定制车辆提供覆盖全场景的自动化运营支持 [2] - 公司将与合作伙伴打造“天地空一体化”出行生态 [2] - 未来，公司将以完全定制Robotaxi车队为核心载体，以智能化基础设施为支撑网络，逐步构建覆盖全国、辐射全球的自动驾驶出行服务体系 [3] 市场扩张与国际合作 - 曹操出行已与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录，将于今年在当地设立办事处与运营中心，并与当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点 [2] - 双方将共同推广以电动及换电车辆为核心的可持续交通解决方案，把曹操出行在中国市场经过大规模验证的高效换电网络与运营体系，融入阿布扎比的绿色能源生态系统 [2] - 公司计划在全球范围开启全面商业化运营 [1] - 公司将继续深化与吉利控股旗下各业务板块的协同，持续推动城市交通向绿色、智能、高效的方向演进 [3]

公司股价与市场反应 - 曹操出行盘中股价一度上涨超过6% 截至发稿时上涨3.97% 报34.6港元 成交额为6159.19万港元 [1] 公司战略与业务规划 - 公司计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi 并在全球范围开启全面商业化运营 [1] - 公司是吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体 具备发展所需的全部关键要素 [1] - 公司形成了“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的独特发展模式 [1] 技术进展与运营部署 - 公司第二代Robotaxi已开展试点运营 [1] - 公司正持续提升大规模车队的自动化运营能力 将推出曹操智行RAS远程安全服务平台 并全面应用智能化资产管理系统 [1] - 公司将运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度融合 [1] - 在Robotaxi2.0阶段 公司将逐步实现从主驾安全员到无人化运营的平稳过渡 [1] - 公司计划探索有人驾驶与无人驾驶混合运营模式 [1]

公司股价与市场反应 - 曹操出行(02643)盘中股价一度上涨超过6% 截至发稿时上涨3.97% 报34.6港元 成交额达6159.19万港元 [1] 公司战略与业务规划 - 公司宣布计划到2030年累计投放10万辆完全定制的Robotaxi 并在全球范围开启全面商业化运营 [1] - 公司被定位为吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体 具备发展所需的全部关键要素 [1] - 公司形成了“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的独特发展模式 [1] 技术进展与运营部署 - 公司第二代Robotaxi已开展试点运营 [1] - 公司正持续提升大规模车队的自动化运营能力 将推出曹操智行RAS远程安全服务平台 并全面应用智能化资产管理系统 [1] - 公司计划将运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度融合 [1] - 在Robotaxi 2.0阶段 公司将逐步实现从主驾安全员到无人化运营的平稳过渡 并探索有人驾驶与无人驾驶混合运营模式 [1]

核心观点 - 曹操出行宣布计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，在全球范围开启全面商业化运营 [1] 商业模式与战略 - 公司形成了“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的独特发展模式 [1] - 公司历经十年共享出行市场深耕，积累了海量出行数据、成熟调度算法和覆盖全国的服务网络，为Robotaxi商业化落地奠定基础 [1] - 公司持有运营国内同类规模最大的定制车队，为规模化车队运营与资产管理积累了经验 [1] - 公司计划以完全定制Robotaxi车队为核心载体，以智能化基础设施为支撑网络，构建覆盖全国、辐射全球的自动驾驶出行服务体系 [6] 技术发展与运营规划 - 公司第二代Robotaxi已开展试点运营，正持续提升大规模车队的自动化运营能力 [4] - 公司将推出曹操智行RAS远程安全服务平台，并全面应用智能化资产管理系统 [4] - 在Robotaxi2.0阶段，公司将逐步实现从主驾安全员到无人化运营的平稳过渡，并探索有人驾驶与无人驾驶混合运营模式 [4] - 公司正与吉利及相关合作伙伴共同开发预装专属自动驾驶组件及应用的Robotaxi完全定制车型，该车型将于今年亮相 [4] 产能与投放目标 - 公司计划至2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi [1][4] 基础设施与生态建设 - 公司将推动“绿色智能通行岛”建设，促进交通链、能源链、数据链三链融合，构建立体出行网络的关键支点 [4] - 公司已制定了“绿色智能通行岛”可复制的建设标准，计划随Robotaxi业务扩张广泛布局，为车辆提供全场景自动化运营支持 [4] - 公司将与合作伙伴打造“天地空一体化”出行生态 [4] 国际市场拓展 - 公司已与阿布扎比投资办公室(ADIO)签署合作备忘录，将于今年在当地设立办事处与运营中心 [6] - 公司将与阿布扎比当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点 [6] - 双方将共同推广以电动及换电车辆为核心的可持续交通解决方案，将曹操出行在中国验证的高效换电网络与运营体系融入阿布扎比的绿色能源生态系统 [6] 集团协同与愿景 - 公司未来将继续深化与吉利控股旗下各业务板块的协同 [6] - 公司将持续推动城市交通向绿色、智能、高效的方向演进 [6]

公司战略与商业模式 - 公司计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，并在全球范围开启全面商业化运营 [1] - 公司形成了“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的独特发展模式 [1] - 公司历经十年共享出行市场深耕，积累了海量出行数据、成熟调度算法和覆盖全国的服务网络，为Robotaxi商业化落地奠定基础 [1] - 公司持有并运营国内同类规模最大的定制车队，为规模化车队运营与资产管理积累了经验 [1] 技术发展与运营规划 - 公司第二代Robotaxi已开展试点运营，正持续提升大规模车队的自动化运营能力 [3] - 公司将推出曹操智行RAS远程安全服务平台，并全面应用智能化资产管理系统，以深度融合运营优势与智能技术 [3] - 在Robotaxi 2.0阶段，公司将逐步实现从主驾安全员到无人化运营的平稳过渡，并探索有人与无人驾驶混合运营模式 [3] - 公司正与吉利及相关合作伙伴共同开发预装专属自动驾驶组件及应用的Robotaxi完全定制车型，该车型将于今年亮相 [3] 基础设施与生态构建 - 绿色智能通行岛作为吉利控股愿景的实体呈现，将推动交通链、能源链、数据链三链融合，成为构建立体出行网络的关键支点 [3] - 公司已制定可复制的建设标准，计划随Robotaxi业务扩张广泛布局绿色智能通行岛，为完全定制车辆提供全场景自动化运营支持 [3] - 公司将与合作伙伴打造“天地空一体化”出行生态 [3] 市场拓展与国际合作 - 公司已与阿布扎比投资办公室（ADIO）签署合作备忘录，将于今年在当地设立办事处与运营中心 [5] - 公司将与阿联酋当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点 [5] - 双方将共同推广以电动及换电车辆为核心的可持续交通解决方案，将公司在中国市场经过大规模验证的高效换电网络与运营体系融入阿布扎比的绿色能源生态系统 [5] 未来愿景与协同 - 公司未来将继续深化与吉利控股旗下各业务板块的协同 [5] - 公司将以完全定制Robotaxi车队为核心载体，以智能化基础设施为支撑网络，逐步构建覆盖全国、辐射全球的自动驾驶出行服务体系 [5] - 公司将持续推动城市交通向绿色、智能、高效的方向演进 [5]