国内成品油市场现状与价格 - 当前国内汽柴油价格执行上次调价后的水平，汽柴油价格上涨170~175元/吨，折合92号汽油普遍上涨0.14元/升，95号汽油上涨约0.15元/升 [1] - 以北京地区为例，92号汽油价格为7.08元/升，95号汽油价格为7.53元/升 [1] - 全国各地区汽柴油价格存在差异，例如海南92号汽油价格为8.19元/升，西藏95号汽油价格为8.42元/升，为全国较高水平 [4] 新一轮调价周期与预期变化 - 下一次国内成品油调价窗口为3月9日24时，当前处于调价周期倒计时阶段 [1] - 进入2026年第5次调价周期，新周期首个工作日汽柴油开局上涨120元/吨，但低于预期 [3] - 随着周期内国际原油价格连续下降，汽柴油预估涨幅已收窄，截至周期第3个工作日，涨幅减少至100元/吨，较前一日收窄20元/吨 [3] - 目前汽柴油预估上涨仍超50元/吨，本次调价92/95号汽油涨价预期在0.07~0.09元/升左右 [3] 国际原油市场动态 - 上一轮调价周期末，WTI原油报价66.31美元/桶，布伦特原油报价71.49美元/桶，统计原油均价为66.65美元/桶 [3] - 进入新周期后，国际原油价格出现“三连降”，截至2026年2月26日，WTI原油报价65.21美元/桶，布伦特原油报价70.75美元/桶 [3] - 其中WTI原油累计下降1.1美元，跌幅超过1.6% [3] - 周期前3天原油均价在68.11美元/桶 [3] 影响油价的核心因素 - 支撑原油价格下降的主要逻辑包括：尽管中东局势依然紧张，但美国未对伊朗采取打击行动，且美伊继续进行谈判，释放了局势降温信号，市场担忧略有缓解 [3] - 市场对全球原油供需前景仍有过剩担忧，导致短期原油价格承压下跌 [3] - 机构出现一定的获利了结现象 [3] 后市展望与市场情绪 - 展望后市，距离本次调价窗口开启还剩7个工作日，油价目前仍处于上涨阶段，2026年成品油有望迎来“四连涨” [3] - 但由于周期内原油价格重心回落，尤其是中东局势有降温可能，若国际油价持续走弱，周期内汽柴油上涨幅度或不足50元/吨，本次调价也存在搁浅的机会 [3] - 从理论分析来看，2026年第5次调价，汽柴油不具备迎来今年“首降”的走势 [3] - 市场对于2026年汽柴油“首降”的期盼情绪转浓 [1]

国内成品油价格调整 - 2024年2月24日24时为国内成品油调价窗口 预计零售限价将上调[1] - 预计各型号汽柴油零售限价每升将上涨约0.11元人民币[1] - 此次调价若落地 将成为国内成品油价格连续第三次上调[1] 价格调整驱动因素 - 自2月3日24时调价以来 国际原油行情整体呈现偏强震荡[1] - 国内参考的原油变化率持续在正值区间高位震荡[1] - 原油均值环比上涨 导致国内成品油零售限价上调概率较大[1]

国内成品油价格调整预测 - 根据现行定价机制，国内成品油价格将于2月24日24时进行调整[1][3] - 当前调价统计周期已进行60%，原油变化率为2.57%[1][3] - 预计油价上调幅度为120元/吨，已超过国家规定的上调标准[1][3] - 折合零售价，汽柴油价格预计将上涨0.09元/升至0.11元/升[1][3] 2026年国内油价调整时间表 - 2026年国内成品油价格调整窗口日期已公布，全年共计划进行多次调整[1][4] - 2月份的调整窗口为2月3日和2月24日[1][4] - 下一次调整后的窗口期包括3月9日、3月23日等[1][4]

国内成品油价格调整机制 - 国内汽、柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，调价生效时间为调价发布日24时 [3] - 当调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵 [3] - 出现办法规定的特殊情形时，可以暂停、延迟调价，或缩小调价幅度 [3] 近期油价监测数据与调价窗口 - 2月11日一揽子原油平均价格变化率为3.50% [1] - 2月12日是本计价周期的第七个工作日 [3] - 下一次调价窗口将在2月24日24时开启 [3]

石油和化工行业景气指数核心观点 - 2026年1月石油和化工行业景气指数为105.36，环比上升4.45个百分点，由正常区间进入偏热区间[8][16] - 行业景气回升主要受低油价带来的成本红利及春节前季节性备货需求驱动，而非终端需求的有效回暖[2][3][17] - 行业内部结构性分化明显：上游油气开采业承压但库存被动出清，中下游化学原料及制品、橡塑制品制造业景气跃升至偏热及过热区间[2][8][16] 各子行业景气表现 - **石油和天然气开采业**：景气指数为98.35，环比上升5.15个百分点，由偏冷区间回升至正常区间，结束了连续4个月的景气回落，但“价跌利缩”局面未根本扭转，景气回升主要缘于库存的被动出清[8][11][16] - **燃料加工业**：景气指数为104.12，环比大幅下降10.33个百分点，由过热区间回落至正常区间，呈现“生产扩张、利润修复、库存承压”特征，受冬季需求减弱影响库存压力增大[8][14][16] - **化学原料和化学制品制造业**：景气指数为107.34，环比大幅上升11.72个百分点，由正常区间进入偏热区间，作为中游行业同时享受低原料成本与下游季节性备货双重利好[8][14][16] - **橡胶、塑料及其他聚合物制品制造业**：景气指数为110.89，环比上升9.92个百分点，由正常区间进入过热区间，低价原料降低生产成本，企业为满足春节旺季需求及出口订单生产积极性高[8][16] 宏观与市场环境分析 - **与制造业PMI出现背离**：2026年1月中国制造业PMI回落至49.3%，低于荣枯线，而石化行业景气指数逆势回升，表明行业景气提升并非由终端有效需求驱动[3][17] - **原油价格走势**：中东地缘局势紧张推升原油价格阶段性上涨，但需求淡季的疲软对油价上升空间构成实质性压制，预计油价短期内将维持上有压力、下有支撑的振荡格局[4][18] - **未来展望**：预计2026年2月行业将面临原油价格振荡及春节后需求转弱考验，结合季节性规律，预计石化行业景气指数将出现回调，行业内部结构分化延续[9][19]

核心观点 - 截至1月30日当周，国内主要炼化路线利润普遍快速下滑，主要原因是原油价格上涨带来的成本压力未能被下游产品价格同步上涨所消化，导致利润空间被显著压缩 [1][5] 利润变动详情 - 截至1月30日当周，炼油-芳烃产业链理论利润为136.47元/吨，较1月23日下滑65.99% [1] - 截至1月30日当周，炼油-烯烃产业链理论利润为58.69元/吨，较1月23日下滑80.51% [1] - 截至1月30日当周，综合炼油利润理论值跌至-490.96元/吨，亏损较1月23日扩大108.56% [1] - 从同比看，1月30日当期综合炼油利润同比下滑277.69%，炼油-芳烃利润同比下滑44.30%，炼油-烯烃利润同比下滑24.33% [2] 成本与价格传导分析 - 1月30日当期，布伦特原油价格环比上涨7.3%至71美元/桶 [2] - 1月30日当期，超过86%的产品价格环比上涨，但几乎所有产品的环比涨幅均落后于原油价格涨幅，印证成本传导普遍不完全 [2] - 产品价格指数环比变化显示，炼油-烯烃路线指数上涨1.89%，综合炼油路线指数上涨1.43%，炼油-芳烃路线指数上涨1.24% [2][3] - 在原油价格上涨背景下，烯烃路线（如丁二烯、丙烯腈、PP）传导能力相对稍好，芳烃路线（如纯苯、甲苯、苯乙烯）次之，汽柴油等传统油品的价格传导最为滞后 [2] 不同产业链结构影响 - 综合炼油产业链短，产品多为近油端产品（如汽柴油），价格弹性低，在成本上涨时亏损加深 [3][5] - 炼油-芳烃与炼油-烯烃路线凭借多元化产品结构，对成本冲击具备一定缓冲能力，但仍难抵利润被大幅压缩 [5] - 理论利润变化幅度与产品价格指数变化幅度排序完全不同，主因在于产业链结构差异 [3] 行业现状与展望 - 本周炼化利润普遍下滑，直观反映了在原油快速上涨周期中，下游产业面临的“输入性”成本冲击这一共性困境 [5] - 炼化企业的盈利修复不仅取决于原油价格走势，更关键在于下游需求能否有效承接并传导成本压力 [5] - 若终端需求疲软态势持续，成本传导不畅的结构性矛盾或将使炼化行业利润空间持续承压 [5]

国内成品油价格调整机制 - 国内汽、柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，调价生效时间为调价发布日24时 [3] - 当调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵 [3] - 出现办法规定的特殊情形时，可以暂停、延迟调价，或缩小调价幅度 [3] 最新成品油价格调整 - 国家发展改革委自2月3日24时起，将国内汽、柴油价格每吨分别上调205元和195元 [3] - 本次调价依据是2月3日一揽子原油平均价格变化率为1.61% [1] 下一轮调价周期 - 2月4日是新一轮计价周期的第一个工作日 [3] - 下一个调价窗口将在2月24日24时开启 [3]

新能源发电项目与投资 - 2025年12月全国新增建档立卡新能源发电项目共6233个，其中风电项目36个，光伏发电项目6190个（集中式48个，工商业分布式6142个），生物质发电项目7个 [2] - 宁夏作为国家新能源综合示范区，2025年新能源投资增长70%、装机规模增长38%，利用率达94.5%且连续5年保持西北第一，建成8个绿电园区项目，成为我国首个“绿电自足”省区 [4] 能源生产与结构调整 - 2025年十种有色金属产量首次突破8000万吨大关，达到8175万吨，比上年增长3.9%，“十四五”年均增速5.0% [3] - 山东省公示淄博、潍坊、滨州、菏泽市已关停并转低效燃煤机组名单，共计30台机组，装机容量合计49.05万千瓦 [5] - 四川省属油气区块首井乐探1井试气点火成功，标志着四川省属国企在油气勘探开发领域完成关键跨越 [5] 能源市场与价格动态 - 自2月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨205元和195元 [3] - 2026年元月，国家管网集团天然气管输业务全月上、下载气量双双突破300亿立方米，同比增幅均超14%，创历史同期新高 [8] 政策与法规动态 - 工信部等八部门联合发布《汽车数据出境安全指引（2026版）》，明确适用范围、三种管理方式的适用条件及九类豁免情形，并细化汽车重要数据判定规则 [4] 国际能源动态 - 美国总统特朗普称墨西哥将停止向古巴输送石油 [6] - 匈牙利就欧盟“REPowerEU”能源计划相关条例向欧盟法院提起诉讼，反对该条例禁止成员国进口俄罗斯原油和天然气 [7]

国内成品油价格调整机制 - 国内汽、柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，调价生效时间为调价发布日24时 [3] - 当调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵 [3] - 出现办法规定的特殊情形时，可以暂停、延迟调价，或缩小调价幅度 [3] 近期油价变化与预测 - 2月2日一揽子原油平均价格变化率为4.98% [1] - 2月3日是本计价周期的第十个工作日，调价窗口将在今日24时开启 [3] - 本轮国内汽、柴油价格或将上调，预计上调幅度约200元/吨 [3]

国内成品油价格调整 - 本次调价窗口为2月3日24时 这是春节前最后一次成品油价格调整 [1] - 预计本次油价将上调 涨幅远超上调标准 预计上调幅度为140元/吨 [1] - 预计汽柴油零售价格将上涨0.11元/升至0.13元/升 [1] 调价背景与原因 - 调价依据是10个工作日的统计周期 目前周期已过半 [1] - 近期国际油价重新上涨 导致原油变化率已超过3% [1] 对消费者的影响 - 春节临近 本次油价上涨将导致居民出行成本小幅增加 [3] - 建议消费者可提前加满油以应对价格上涨 [4] 2020年油价调整时间表 - 文章附带了本年度油价调整日历 [2] - 日历显示2020年多个预设的调价窗口日期 包括1月3日、1月20日、2月3日、2月24日等 [3]