8月20日，汽车ETF开盘后稳步走高，午后上涨超2.4%，市场交易活跃度显著提升。资金面上，当日净流入规模较大，短期内资金博弈活跃度明显增强。 新能源与智能化双轮驱动 汽车产业正在经历由"传统燃油车"向"新能源车"的深刻转型。2025年上半年新能源车渗透率持续提升，国内龙头车企如比亚迪、理想、小鹏在销量和交付量 上均有亮眼表现。同时，海外市场需求旺盛，中国车企加速出海，尤其在欧洲、东南亚市场形成新的增长点，这将直接带动ETF成分股的业绩提升。 另一方面，汽车产业链在智能化领域的突破也带来长期利好。车载芯片、自动驾驶软件、激光雷达等产业环节快速发展，华为、百度、地平线等企业持续推 进汽车智能化生态的落地，带动整个产业链投资价值提升。这种"电动化+智能化"的双重逻辑，使得汽车板块具备长期成长性。 政策支撑与估值优势并存，关注汽车ETF（516110） 政策层面，国家持续加码对新能源汽车的支持，包括购置税减免延续、充电桩与储能设施加快建设、"以旧换新"政策落地等，这些都将进一步刺激汽车消费 需求，增强汽车板块的景气度。 从估值角度看，汽车ETF成分股普遍处于合理偏低水平。随着销量数据持续兑现以及行业逻辑不断强化，汽 ...

广发证券指出，2025年乘用车行业呈现"量稳价缓"趋势，预计终端销量同比增速区间为5%~10%。 8月第2周乘用车上险38.3万辆，预计2025H2销量仍有良好表现。行业库存处于合理位置，新能源车拉动 中国品牌份额持续提升，串并联架构"5326"SUV车型或通过"农村包围城市"路径实现份额增长。重卡市 场方面，6月批发、终端、出口分别同比+37.1%、+47.0%、+20.3%，预计25年国内销量有12%~40%弹 性，库存健康且物流需求有所恢复。 汽车ETF（516110）跟踪的是800汽车指数（H30015），该指数从中国汽车行业中选取涉及整车制 造、零部件供应及相关服务业务的上市公司证券作为指数样本，以反映汽车行业相关上市公司证券的整 体表现。800汽车指数聚焦于汽车产业全链条，成分股涵盖行业核心领域，具有较高的行业集中度和代 表性，为投资者提供了把握汽车产业发展趋势的有效工具。 （责任编辑：张晓波 ） 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议， ...

行业趋势 - 乘用车行业智能化与全球化加速共振 自主品牌份额持续提升 2025年有望突破70% [1] - 2025年成为智驾平权元年 20万元价格带车型加速普及高阶智驾 [1] - 新能源渗透率达57.3%（环比+4.5pct） 8月第2周乘用车销量38.3万辆（同比-5.2%） [1] 品牌表现 - 比亚迪稳居市场龙头 吉利 奇瑞销量保持双位数增长 [1] - 华为系 小米及理想等品牌在高端市场持续抢占BBA份额 [1] - 华为系新车密集上市 如岚图知音 问界M8等 推动自主高端化上量 [1] 政策支持 - 以旧换新政策延续并扩大至国四车型 新能源车单车补贴2万元 燃油车1.5万元 [1] 指数与基金 - 汽车ETF（516110）跟踪800汽车指数（H30015） 反映汽车产业链整体表现 [1] - 800汽车指数选取整车制造 零部件供应等上市公司证券 具有较高行业集中度和市场代表性 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证800汽车与零部件ETF发起联接A（012973）和C（012974） [2]

新能源汽车行业里程碑 - 中国新能源汽车产量在2025年首次突破1000万辆 [1] - 中国品牌市占率与新能源渗透率双双超过50% [1] 行业增长驱动因素 - 7月汽车行业交付/销量保持较好增长趋势 小鹏、零跑、小米等车企均实现环比增长 [1] - 固态电池等新技术成熟 优质车型供给增加 汽车以旧换新政策推动 [1] - 电动车智能化转型带动新能源汽车销量增长 [1] - 下游需求提升 产业链价格企稳修复 中游环节盈利能力有望向上 [1] - 优质新车型不断推出 性能提升与成本下行提高性价比 [1] - 快充、（半）固态电池等新材料新技术陆续导入 [1] 汽车ETF及指数信息 - 汽车ETF（516110）跟踪800汽车指数（H30015） [1] - 指数覆盖整车制造、零部件供应等全产业链环节 [1] - 指数风格兼顾成长与价值属性 具有行业代表性和市场影响力 [1] 基金产品信息 - 无股票账户投资者可关注国泰中证800汽车与零部件ETF发起联接C（012974）和A类（012973） [2]

新能源汽车市场动态 - 小米YU7正式上市1小时大定突破28.9万台 [1] - 2025年国内新能源汽车销量有望保持高增长 带动电池和材料需求增长 [1] 固态电池技术进展 - 亿纬锂能计划2026年推出全固态电池1.0 能量密度达350Wh/kg和800Wh/L [1] - 全固态软包电池可在-20℃~60℃宽温工作 20MPa压力下稳定运行 [1] - 2028年计划推出2.0产品 能量密度超过1000Wh/L [1] 固态电池产业化进程 - 2025-2026年为固态电池中试线落地关键期 [1] - 2027年半固态电池实现商业化应用 全固态电池进入上车验证 [1] - 2030年全固态电池迎来产业化拐点 [1] 汽车行业指数 - 汽车ETF（516110）跟踪800汽车指数 全面反映汽车行业上市公司表现 [1] - 该指数由中证指数有限公司编制 聚焦汽车产业链 [1]

行业表现 - 汽车ETF（516110）涨超2 3% 新能源渗透与高端化驱动行业格局重塑 [1] - 2024年全国乘用车零售销量达2289万辆 接近2017年历史高点 [1] - 新能源汽车销量1090万辆 2020年~2024年复合增速达76 9% [1] 市场驱动因素 - 政策端新能源购置税减免及补能网络扩展形成支撑 [1] - 消费端高端化进程加速 带动市场企稳 [1] - 部分车企高端新能源车毛利率已提升至26%以上 [1] 行业趋势 - 2025年上半年乘用车市场呈现结构性分化 新能源汽车持续渗透并重塑行业格局 [1] - 类比手机行业技术迭代经验 产品升级（如折叠屏）推动出货量回升 [1] - 预计汽车行业将通过高端车型放量改善盈利 [1] 指数构成 - 汽车ETF跟踪800汽车指数 由中证指数有限公司编制 [1] - 指数从A股市场选取涉及汽车制造、销售及相关服务的上市公司证券作为样本 [1] - 成分股覆盖乘用车、商用车、汽车零部件及汽车服务等细分领域 [1]

汽车ETF表现 - 汽车ETF（516110）跌超3% [1] 乘用车市场数据 - 5月1日~18日全国乘用车市场零售93.2万辆 同比增长12% [1] - 新能源车零售48.4万辆 渗透率达52% [1] - 1~4月中国品牌乘用车销量占比达68.7% 创历史新高 [1] - 4月单月销量同比增长23.5%至157.1万辆 [1] 行业趋势 - 智驾逐步开启商业化落地 限定ODD和特定速度的无人驾驶有望率先实现商业闭环 尤其在物流、环卫等场景显现优势 [1] - 乘用车行业新品密集发布 智驾配置正成为差异化竞争关键 [1] - 5月狭义乘用车零售预计185万辆 新能源渗透率过半 行业电动化趋势持续 [1] - 全球自动驾驶商业化进程稳步推进 [1] 零部件领域 - 零部件领域受益于国产替代及出海 [1] - 部分企业积极转型机器人领域 有望获得估值溢价 [1] 指数跟踪 - 汽车ETF（516110）跟踪800汽车指数（H30015） 该指数由中证指数有限公司编制 聚焦汽车产业链 全面反映汽车行业相关上市公司证券的整体表现 [1]

汽车板块市场表现 - 汽车板块在赛力斯带动下出现大涨，汽车ETF（159512）和汽车ETF（516110）半日涨幅分别达3.96%和3.5%，其中汽车ETF（159512）涨幅居ETF市场之首 [1][2] - 汽车ETF（159512）规模为0.45亿份，半日成交金额达1397万元，追踪中证全指汽车指数 [3] - 汽车ETF（516110）规模为3.35亿份，半日成交金额达8551万元，追踪中证800汽车与零部件指数 [6] ETF份额与行业数据 - 汽车ETF份额年内整体下滑，汽车ETF（516110）份额减少7800万份（-18.9%），汽车ETF（159512）份额减少3400万份（-43%） [2] - 4月汽车市场产销同比平稳增长，内需释放支撑作用显著，新能源汽车产销延续快速增长，出口保持稳定 [2] 指数成分与权重股 - 中证全指汽车指数前三大权重股为比亚迪（20.05%）、赛力斯（14.01%）、上汽集团（11.01%） [4][5] - 中证800汽车与零部件指数前三大权重股为比亚迪（20.03%）、赛力斯（10.67%）、福耀玻璃（9.32%） [7] 行业政策与趋势 - 国家政策持续完善稳就业稳经济工具箱，支撑汽车内需市场并应对出口冲击，巩固行业稳中向好态势 [2]

新能源车销量 - 2025年第一季全球新能源车（包括BEV、PHEV和氢燃料电池车）合计销量达402万辆，同比增长39% [1] 行业趋势 - 长期看好汽车智能化方向，包括智能驾驶和智能座舱等细分领域 [1] - 中期汽车行业基本面呈现转好势头，公募基金加仓方向验证这一趋势 [1] 投资标的 - 建议关注汽车ETF（516110），跟踪800汽车指数（H30015），覆盖乘用车、商用车、零部件及后市场服务等细分行业 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证800汽车与零部件ETF发起联接A（012973）和C（012974） [1] 指数构成 - 800汽车指数由中证指数公司编制，选取A股汽车制造、整车销售、零部件生产及相关服务领域的上市公司证券 [1]

新能源车销量 - 2025年第一季度全球新能源车销量达402万辆，同比增长39%，占全球汽车销售比例的18.4% [1][4] - 国内4月新能源车零售销量90.5万辆，同/环比增长33.9%/-8.7%，渗透率51.5%，同/环比提升7/0.4个百分点 [4] - 自主品牌新能源渗透率72.8%，市场份额72%，豪华/合资品牌渗透率分别为23.5%/6.8% [4] 智能化技术发展 - 智能化是新能源汽车未来核心驱动力，超20家车企接入DeepSeek大模型，新势力车企将"AI汽车公司"定为战略目标 [5] - 2024年L2级辅助驾驶功能在新车中渗透率达57.3%，自适应巡航、车道偏离警示等技术逐步普及 [5] - 智驾产业链表现突出，智能化底盘、域控和传感器等赛道业绩增速超越行业均值，L2.5及以上智驾车型渗透率预计2025年快速提升 [5] 资金流向 - 2025年一季度公募基金加仓最多方向集中在汽车、有色金属、电子等板块，汽车行业超配比例处于历史90%以上高水位 [7] - 机构投资者对汽车行业长期基本面看好，但需警惕超配带来的后续上涨动能不足问题 [7] 行业展望 - 长期看好汽车智能化方向，包括智能驾驶、智能座舱等细分领域 [9] - 中期汽车行业基本面转好势头明显，公募基金加仓方向验证这一趋势 [9]