来源：市场资讯 （来源：投资界） 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 今年港股最大造车IPO正式敲钟。 投资界获悉，今日（11月5日），赛力斯集团股份有限公司（简称：赛力斯）正式登陆港交所，成为全 国首家"A+H"股两地上市的豪华新能源车企，开盘市值超2200亿港元。 这一次，赛力斯缔造罕见盛况：集结多达22家基石投资者，其中重庆产业投资母基金认购21.76亿港 元，一举刷新2025年下半年港股IPO最大单笔基石投资。 回想多年前，赛力斯还是一家传统车企，直到2021年牵手华为，开始将新能源汽车生态做大做强。这背 后离不开一个关键身影——渝富控股集团，曾向赛力斯一工厂、二工厂累计投资约10亿元，后来牵头组 建总规模2000亿元重庆产业投资母基金，又出资超33亿元支持打造"超级工厂"（赛力斯三工厂），几乎 陪伴了赛力斯一路成长。 2025年3月，赛力斯完成发行股份以81.64亿元的价格购买了"超级工厂"股权，重庆产业投资母基金并没 有选择就此退出，而是成为赛力斯重要股东继续陪伴。至此，一个国有资本投资的良性循环浮现。 直到这一次赴港上市，赛力斯港股IPO认购火爆，获得超过300个机构投资者认购，其 ...

11月2日上午，第十五届全国运动会火炬传递活动在香港、澳门、广州、深圳四地同步举行。广汽集团董事长、总经理冯兴亚担任香港站第8棒火炬手，这是 继2010年担任广州亚运会火炬手后，冯兴亚时隔15年再度参与体育盛会的火炬传递。 作为十五运会和残特奥会汽车行业的唯一官方合作伙伴，广汽集团以科技赋能体育，凭借领先的智能网联新能源技术实力和卓越品质，为粤港澳三地十余个 赛区提供超700台服务用车，涵盖纯电、混动、燃油等多动力形式，构建了"全动力、全场景、全区域"的车型矩阵，为赛事提供可靠的官方用车与交通服 务。 在本次粤港澳火炬传递中，广汽集团提供了全方位的服务保障。其中，在香港的火炬传递中，广汽传祺E9 PHEV作为指挥车，全程护航火炬传递，确保每一 棒交接精准有序。 此次十五运会火炬传递创新采用"三地联动、四城同传"的形式，以"激情、温暖、绿色、生态"作为整体形象。 香港赛区火炬传递共有50名火炬手。整个路程融合跑步、渡轮、汽车等方式，横越维多利亚港两岸并途经多个香港著名地标，包括添马公园、中环和湾仔海 滨、金紫荆广场、香港文化中心和香港太空馆，从海陆空全方位展示香港魅力，展示香港文化及体育方面特色。 广汽集团董事 ...

政策导向与行业趋势 - 工信部推动实施“人工智能+制造”，加速AI手机、AI电脑等消费终端换代，并加快人形机器人、脑机接口等新一代智能终端研发与应用 [1] - 政策推动大模型与智能网联新能源汽车、数控机床等深度融合，加快智能体设计、开发、测试和部署，探索多智能体协同生态 [1] - 智能网联新能源汽车的发展有望驱动智能化接替电动化，成为新能源汽车产业链发展的新动能 [1] 新能源汽车产业指数与新能车ETF - 新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，该指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 中证新能源汽车产业指数成分股权重分布为：电池51.4%、能源金属14.4%、整车8.8%、自动化设备7.6% [1] - 新能车ETF有望受益于锂电行业景气度回升与估值中枢上行 [1] 指数权重股构成 - 截至2025年10月31日，中证新能源汽车产业指数前十大权重股合计占比53.56% [2] - 前十大权重股包括宁德时代、汇川技术、三花智控、比亚迪、亿纬锂能、华友钴业、赣锋锂业、先导智能、长安汽车、天齐锂业 [2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[4] 报告核心观点 - 汽车行业在政策（以旧换新补贴申请量突破1000万份）与技术（《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布）双重驱动下呈现积极发展态势 [1] - 行业指数本周上涨3.0%，近12个月绝对表现达51.2%，显著跑赢市场 [1][6] - 多项行业动态显示产业智能化、电动化与全球化进程加速，包括小鹏超级增程官宣、领克900交付突破4万台、均胜电子获50亿元新订单等 [2][24][30] 市场板块行情回顾 - 本周（10月19日至10月25日）CS汽车指数上涨3.0%，表现优于上证A指（+2.9%），但弱于深证A指（+3.9%）和创业板指（+8.0%）[2][8] - 汽车行业二级板块全面上涨，汽车零部件（+4.0%）和汽车服务（+3.9%）涨幅领先，商用车板块上涨3.0% [2][11] - 汽车行业三级板块中，汽车电子电气系统（+5.8%）和汽车经销商（+5.3%）表现突出，综合乘用车（+0.9%）和摩托车（+0.5%）涨幅较小 [2][11] 个股行情回顾 - 汽车板块个股上涨居多，标榜股份（+23.2%）、奥联电子（+18.3%）和青岛双星（+16.6%）涨幅居前 [2][15] - 海马汽车（-17.0%）、超捷股份（-10.6%）和汉马科技（-10.2%）跌幅居前 [2][15] - 重点覆盖个股中，爱柯迪（+12.8%）、恒帅股份（+12.4%）和新泉股份（+11.2%）表现优异，科博达（-4.2%）等少数个股下跌 [2][18] 本周行业动态与新闻 - **政策支持强劲**：截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中新能源汽车占比57.2%，成为绝对主力 [1][26] - **技术路线图发布**：《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，提出2040年六大目标，包括2040年新能源汽车渗透率达80%以上 [1][24][25] - **车企动态活跃**：小鹏X9超级增程官宣主打全球市场；领克900上市5个月交付突破4万台，9月销量达7319台；零跑汽车创始人增持公司股份，涉及金额约2亿港元 [2][24][26][27] - **产业链合作与突破**：上汽集团已投资智元机器人、地平线等科创企业；均胜电子再获50亿元汽车智能化全球订单；小马智行与北汽新能源合作的第300台极狐阿尔法T5 Robotaxi下线 [2][28][30] 投资建议 - **整车领域**：重点推荐比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷、长安汽车和上汽集团 [2] - **商用车领域**：重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力 [2] - **零部件领域**：看好具备成本与产品优势的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿等 [2] - **机器人产业链**：推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份等 [2] - **低空经济相关**：重点推荐宗申动力 [2]

合作概述 - 涪陵高新区与鑫源汽车正式签署战略投资协议，双方将围绕汽车轻量化车身和零部件智能产线建设展开深度合作 [1] - 此次合作是重庆构建智能网联新能源汽车产业集群战略部署的新阶段 [1] - 合作涵盖系统性、全方位的协作方案，涪陵区提供营商环境、政策支持和配套资源，结合鑫源汽车的整车制造经验 [3] 战略定位与产业背景 - 智能网联新能源汽车产业是重庆“33618”现代制造业集群体系的首位产业，助力汽车产业向新能源化、智能网联化、高端化和绿色化转型 [3] - 涪陵区正加快培育“2349”现代制造业集群，重点布局先进材料、新能源汽车动力电池及轻量化部件两大千亿级主导产业 [3] - 鑫源汽车作为涪陵区唯一的整车制造企业，是区域产业规划的核心载体 [3] 合作方向与目标 - 合作直指轻量化车身、零部件智能产线建设等环节的提质增效 [4] - 目标为加速鑫源汽车核心产品的量产与交付，并在“材料—智造—产品—市场”全环节进行新材料应用和高品质制造 [6] - 旨在共同抢占新能源商用车新赛道，推动“涪陵人开鑫源车” [6] 行业意义与差异化策略 - 汽车轻量化是产业节能减排的关键技术路径，也是新能源汽车提升续航能力的重要解决方案 [6] - 鑫源汽车更注重细分领域，特别是在新能源商用车市场布局，有助于避免同质化竞争，形成区域协同、错位发展的格局 [3] - 此举共同构成重庆汽车产业多元化生态 [3]

座谈会概况 - 成都举办智能网联汽车专场座谈会，30余家市级部门与70余家行业企业代表参会，旨在面对面解决产业发展痛点难点 [1] 成都汽车产业整体表现 - 2024年1-9月成都汽车产业实现营收1183.4亿元，同比增长19.6%，产量62.9万辆，同比增长26.4% [2] - 同期新能源汽车产量17.3万辆，同比增长259.2%，实现营收200.8亿元，同比增长80.9%，占全市汽车产量26.8% [2][7] - 行业聚集12家整车企业及1100家关键零部件企业，产业规模约1500亿元 [6] 重点整车企业业绩 - 一汽丰田前三季度生产汽车11.28万辆，同比增长91%，实现产值173.68亿元，同比增长67% [3] - 四川领克前三季度汽车产量17.87万辆，同比增长196%，产值153.21亿元，同比增长154% [7] - 四川领克新能源汽车产量14.69万辆，同比增长626%，产值110.58亿元，同比增长378% [7] - 重汽成商2024年产品市场销售18500辆，同比增长60%，产值超58亿元，同比增长53%，其中新能源车销售3600辆，同比增长162% [7] 产业链协同与发展 - 一汽-大众成都分公司累计生产整车680万辆，本地配套率约62% [5] - 重汽成商本地配套率已达55%以上 [8] - 中创新航希望推动省内商用车企业与电池供应商深化合作以提高本地化配套率 [8] - 四川中电昆辰科技等本土企业专注于自动驾驶高精度定位技术，寻求进入主流主机厂供应链 [8] 行业政策与未来规划 - 成都市计划在明年政策制定中统筹考虑电动车、燃油车及智能网联等场景 [5] - 交通运输部门将为捷达品牌与网约车平台搭建对接平台 [5] - 成都力争到2030年汽车产量突破150万辆、产值突破3000亿元，实现“双翻番”，重回全国汽车城市第一梯队 [9][11] - 成都新能源汽车保有量达118.18万辆，居全国非限购城市首位，并拥有680公里开放测试道路 [11]

合作事件概述 - 中国汽车技术研究中心有限公司与中国长安汽车集团有限公司于10月23日在重庆签署战略合作协议 [2] - 双方高层管理人员出席并见证了签约仪式 [2] 合作战略目标 - 合作旨在服务汽车强国建设、保障产业安全、实现高水平科技自立自强 [8] - 目标是通过战略协同，增强公司核心功能并提升核心竞争力，为汽车产业高质量发展贡献力量 [5] - 中国长安汽车的战略目标是打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团 [7] 合作重点领域 - 合作将聚焦智能网联新能源汽车新业态及行业共性技术攻关 [5] - 重点领域包括标准政策研究、技术创新应用、产业生态布局以及国际化发展 [7] - 将针对行业“卡脖子”技术和前沿共性技术进行协同攻关 [8] 合作机制与方式 - 计划通过成立“创新联合体”、“央企协同创新联合实验室”、“技术攻关专项组”等形式开展联合技术创新 [8] - 将建立长效供需对接和联合研究机制，探索任务联合策划、申报和攻关 [7][8] - 合作将发挥中汽中心的行业服务、平台资源优势以及中国长安汽车的产业实践、市场应用优势 [9] 合作预期影响 - 力求打造央企战略协同创新的标杆与典范，形成可复制、可推广的经验与模式 [9] - 合作旨在带动汽车产业链供应链的能级提升 [9] - 双方将合力发挥中央企业在构建现代化产业体系中的骨干中坚作用 [9]

国内新闻政策与战略 - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，提出面向2040年的六大目标，包括汽车产业碳排放总量于2028年达峰，至2040年较峰值下降60%以上，以及新能源汽车渗透率达80%以上等[6] - 青岛市调整2025年汽车以旧换新补贴规则，规定在2025年9月28日至12月31日期间，个人消费者需通过公证摇号取得资格后方可申请补贴[7] 国内企业动态与投资 - 上汽集团成立全资子公司“上汽前行汽车科技（上海）有限公司”，注册资本2000万元，业务范围涵盖汽车零部件研发及充电桩销售等[8] - 上汽大众与德国Neura Robotics公司签署备忘录，计划在汽车制造领域联合开发认知机器人系统[9] - 比亚迪台州新能源动力电池项目投产，计划总投资88亿元，其中固定资产投资80亿元，项目用地1500亩，达产后年产能为22吉瓦时[10] - 吉利成立“浙江吉曜通行控股有限公司”，注册资本10亿人民币，由浙江吉利产投控股有限公司全资持股，经营范围包括电池制造等[13] 智能驾驶与技术创新 - 鸿蒙智行推出辅助驾驶无忧服务权益，在2025年10月22日至11月3日期间下定其车型可获赠价值4000元的权益，提供最高300万/500万保障[11] - 华为乾崑智驾CAS 4.0新增驾驶员失能辅助功能，系统可检测驾驶员状态并自动采取横向纠偏、高分贝提示音及安全停车等措施[12] 国外企业战略与合作 - 通用汽车宣布计划于2028年推出新计算平台，届时将停止支持Apple CarPlay和Android Auto，转向统一的车载体验[15] - 塔塔科技与新思科技建立战略合作，旨在结合双方在车辆工程和虚拟化解决方案方面的专长，加速软件定义移动出行的转型[16] 自动驾驶测试与部署 - Waymo宣布将在美国纽瓦克机场启动配备安全员的人工驾驶测试，为未来自动驾驶接送服务做准备[17] - 百度计划与瑞士邮政子公司合作，于2025年底在瑞士启动自动驾驶测试，并目标在2027年推出无方向盘的自动驾驶出租车[18] 商用车领域发展 - Honda中国与东风集团股份启动氢燃料电池商用车社会示范运行，首阶段在武汉市物流线路进行，未来计划拓展至广州、上海等地[19] - 图雅诺X6在第79届普罗夫迪夫国际技术博览会上荣获由保加利亚权威机构颁发的“创新金奖”[20] - 长城皮卡2026款金刚炮上市，推出8款车型，售价区间为8.98-12.08万元，并提供柴油和汽油版本[21] - 潍柴新能源蓝擎大VAN全球上市，定位新能源商用车，提供纯电和混动版本，车型长度有5.9至7米多种选择[22][23]

大会概况 - 第三十二届中国汽车工程学会年会暨展览会（SAECCE 2025）在重庆举办，采用“会”“展”“赛”多元形式，策划120余场会议，并首次启动“汽车创新技术展（AITX）”品牌，设置8大主题展区 [2] 产业规模与技术成就 - 2024年中国汽车产销量双双突破3100万辆，创历史新高，连续16年居世界第一 [4] - 新能源汽车销量从2020年的不足140万辆提升至2024年的接近1300万辆，市场占比从5.4%提升至超过40% [4] - 过去五年，动力电池单体成本降低30%，快充能力提升至4C及以上倍率，纯电动乘用车新车平均续驶里程达到500公里，提升30%以上 [4] - L2级辅助驾驶功能在乘用车新车中的应用比例从约16%提升至超过60% [4] 产业生态与战略布局 - 中国构建了全球规模最大、配套完整、韧性强劲的汽车产业体系，在燃料电池汽车推广、换电模式应用、智能网联汽车上路通行等方面开展了前瞻试点 [5] - 重庆将智能网联新能源汽车产业作为推动制造业高质量发展的关键支撑，致力于打造具有全国影响力和竞争力的智能网联新能源汽车之都 [7] 重要项目与联合体成立 - “汽车行业透明供应链（TSCE-Auto）”项目正式启动，由18家国内主流整车企业共同发起，旨在构建统一的数据标准体系和可信数据空间 [15] - “CSAE汽车科创（重庆）联合体”成立，由14家单位共同发起，旨在构建“政产学研金服用”深度融合的创新生态，为重庆汽车产业发展注入持续动能 [17] - 中国汽研2025年度揭榜挂帅项目发布，共投入1270万元，凝练出10项具有前瞻性、挑战性的新课题 [32] 行业领袖观点与趋势洞察 - 行业专家强调高质量发展需反对内卷，注重创新、长期主义、全球化、知名品牌和人才培养，出海需充满敬畏、正视差距 [19] - 企业领导人认为品牌力是当前高质量发展的核心需求，需注重品牌溢价、全球信任、企业盈利和安全，避免“内卷外化” [20] - 企业战略应优先关注风险控制，财务保守，产品规划逐步过渡，出海需依赖本地合作伙伴 [20] - 自主品牌正实现从跟跑到陪跑再到逐步领先的跨越，向高端市场持续突围，需坚持跨界融合和技术创新 [22] - 汽车产业创新正从“单点创新”转向整车智能下的“系统创新”，跨系统、跨学科、跨行业的融合创新成为主流 [26] - 未来汽车将成为能源网络、智能体网络、用户体验网络的交汇点，牵引未来出行和生活方式变革的生态革命 [26] - 智能驾驶在约5年时间内渗透率已接近50%，未来需解决端到端网络和世界模型两大关键问题 [28] - 效率是决定未来全球汽车市场领先地位的关键，行业仍需持续将技术推向极限以提升效率 [30] 技术路线与奖项 - 中国汽车工程学会理事长张进华发布了《节能与新能源汽车路线图3.0》 [9] - 中国长安汽车集团有限公司董事长朱华荣荣获2025汽车工业饶斌奖 [11]

行业趋势与市场背景 - 智能网联新能源汽车的蓬勃发展推动汽车存储技术经历前所未有的变革，汽车存储是支撑汽车智能化和网联化的关键技术 [1] - 智能汽车对高速数据处理、多屏交互及高级驾驶辅助系统（ADAS）的需求激增，使高可靠性、高性能的车规级存储解决方案重要性日益凸显 [3] - 符合AEC-Q100等车规标准的存储芯片因能在极端温度、高频振动与复杂电磁环境下稳定运行而备受车企青睐 [3] 公司产品与解决方案 - 公司提供覆盖智能座舱、车载信息系统、智能辅助驾驶等多个关键应用场景的全系车用存储解决方案 [3] - 产品线包括eMMC、UFS、LPDDR与SPI NAND Flash四款车规级存储产品 [3] - 产品在耐极端环境、低功耗设计等方面实现突破，性能卓越，为汽车智能化升级提供坚实支撑 [3] - 车规级UFS的读写性能较eMMC提升超过6倍，有效降低传输延迟，为ADAS域控制器、座舱HMI系统等提供极速存储体验 [5] - 车规级LPDDR4x通过低功耗技术与双通道Bank Group架构，实现更高速率与更低功耗的平衡，为智能座舱AI语音助手等交互体验提供支持 [5] 公司核心竞争力与商业模式 - 公司独特的PTM模式（产品技术制造）实现了从存储芯片设计、固件开发到封测制造的全链条把控 [5] - 通过自研主控芯片与固件算法，公司在存储芯片设计上拥有自主知识产权，能够快速响应市场需求并提供定制化解决方案 [5] - 公司建成的高可靠性生产线实现了对关键工艺的自研自控，保障了产品的一致性与可靠性 [5] 未来展望 - 公司以创新半导体存储技术引领汽车智能化新风尚 [6] - 随着智能网联新能源汽车市场的不断扩大，公司将继续深耕存储领域，以高性能、高可靠的车规存储产品助力全球汽车产业迈向智慧绿色出行时代 [6][7]