数据显示，截至2025年10月31日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油 (601857)、中国石化(600028)、中国海油(600938)、杰瑞股份(002353)、广汇能源(600256)、招商轮船 (601872)、中远海能(600026)、新奥股份(600803)、大众公用(600635)、招商南油(601975)，前十大权重 股合计占比65.09%。 华泰证券指出，25Q3北半球出行与发电旺季对原油需求形成支撑，OECD欧洲和美洲炼厂吞吐量高于去 年同期水平，IEA测算Q3单季需求同比增长75万桶/天，较Q2受关税影响的42万桶/天的增量显著反弹。 从我国来看，2024年以来，中国石油需求已完成此前低基数下的快速反弹，国内宏观经济、工业活动及 居民消费均受到房地产和基建行业偏弱的影响。同时，交通领域电力及天然气对传统汽柴油消费形成替 代，我国石油需求已逐步从"燃料为主"转向"燃料与化工原料并重"，IEA预计石脑油、LPG和乙烷等原 料将贡献2030年前中国石油总需求增量的95%。 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上 ...

截至2025年11月19日 10:27，国证石油天然气指数(399439)强势上涨1.42%，成分股富瑞特装(300228)上 涨4.70%，兰石重装(603169)上涨4.09%，中国石化(600028)上涨3.97%，招商轮船(601872)，中国石油 (601857)等个股跟涨。油气ETF(159697)上涨1.47%，最新价报1.18元。 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上 市公司的证券价格变化情况。 数据显示，截至2025年10月31日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油 (601857)、中国石化(600028)、中国海油(600938)、杰瑞股份(002353)、广汇能源(600256)、招商轮船 (601872)、中远海能(600026)、新奥股份(600803)、大众公用(600635)、招商南油(601975)，前十大权重 股合计占比65.09%。 油气ETF(159697)，场外联接(A：019827；C：019828；I：022861)。 消息面上，睿咨得能源咨询公司近日发布报告指出，全球5个最关键的海 ...

指数与ETF表现 - 截至2025年11月17日14:50，国证石油天然气指数(399439)上涨0.28% [1] - 指数成分股中，和顺石油上涨9.99%，胜利股份上涨9.93%，洲际油气上涨5.28%，恒通股份上涨3.44%，惠博普上涨2.88% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.60%，冲击4连涨，最新价报1.18元 [1] 市场驱动因素 - 区域局势紧张导致俄罗斯黑海港口暂停出口，中断规模为220万桶/日，约占全球供应量的2% [1] - 10月份在OPEC+增产、俄油制裁风险增加、美国商业原油库存上升等多重因素影响下，油价中枢有所下行 [1] - 油价长期存在成本底部支撑，具备增产降本能力及天然气增量的高分红企业具有配置机遇 [1] 指数与产品构成 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比65.09%，包括中国石油、中国石化、中国海油等 [2]

指数与ETF表现 - 国证石油天然气指数(399439)强势上涨1 26% [1] - 成分股和顺石油上涨10 01%，胜利股份上涨9 92%，杰瑞股份上涨6 84% [1] - 油气ETF(159697)上涨1 04%，最新价报1 17元 [1] 政策驱动因素 - 《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》公布，明年1月1日起施行 [1] - 政策要求加强天然气储备，完善储气调峰市场机制 [1] - 明确供气企业、国家管网集团、城镇燃气企业三个5%，以及地方政府5天应急储气能力要求 [1] - 配套"大库大站、集约布局、合作共建、租赁购买"的履约路径和市场机制 [1] 行业基本面 - 欧佩克+ 10月份原油产量平均为4302万桶/日，比9月份减少7 3万桶/日 [1] - "三桶油"深化增储上产，加强成本管控，在油价下行期的业绩韧性凸显 [1] 指数构成 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [2] - 前十大权重股合计占比65 09%，包括中国石油、中国石化、中国海油等 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月7日09:48，国证石油天然气指数(399439)上涨0.53% [1] - 指数成分股兰石重装上涨10.05%，中远海能上涨2.40%，招商轮船上涨2.12%，杰瑞股份上涨1.97%，华锦股份上涨1.93% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.44%，冲击3连涨，最新价报1.14元 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [1] 行业基本面动态 - 欧洲天然气基础设施运营商Engie首席执行官表示，欧洲燃气电厂正被更多地调用以填补可再生能源供应缺口 [1] - 欧洲燃气电厂今年负荷率已达到20%，而去年这一数字为15% [1] - 东吴证券指出，2025年行业供给宽松，燃气公司成本优化，价格机制继续理顺，需求放量 [1] 指数成分结构 - 截至2025年10月31日，国证石油天然气指数前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、新奥股份、大众公用、招商南油 [2] - 前十大权重股合计占比65.09% [2] 产品信息 - 油气ETF(159697)场外联接基金代码为A：019827，C：019828，I：022861 [3]

指数与ETF表现 - 国证石油天然气指数(399439)截至2025年11月4日10:32上涨0.04% [1] - 指数成分股佛燃能源上涨5.03%，兰石重装上涨4.59%，杰瑞股份上涨4.25%，兴通股份上涨3.13%，新天绿能上涨1.39% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.09%，最新价报1.14元 [1] 行业价格预期与催化剂 - 摩根士丹利将2026年上半年布伦特原油期货价格预期从每桶57.50美元上调至60美元，原因是OPEC+决定明年一季度暂停增产 [1] - 中邮证券指出，区域问题若再次给出原油溢价则利好上游标的，若需求好转且淘汰落后产能有进展则利好中游炼化 [1] 指数构成 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [1] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油等，合计占比65.09% [2]

原油市场供需与价格 - 截至10月17日，布伦特原油报收61.34美元/桶，较上周下跌1.2%，WTI原油报收57.25美元/桶，较上周下跌1.7% [1] - IEA预计2025年全球原油需求增长70万桶/日，较上月预测下调4万桶/日，并预计2025年全球原油供给增长300万桶/日，较上月预测上调30万桶/日 [1] - 全球原油市场面临过剩和累库风险，油价短期或持续承压 [1] 油气公司财务业绩 - 2025年上半年五大国际油气巨头归母净利润大幅下滑：埃克森美孚同比-15.3%，雪佛龙同比-39.7%，壳牌同比-22.9%，道达尔同比-31.2%，BP基础重置成本利润同比-31.8% [1] - 中国石油和中国海油2025年上半年归母净利润跌幅小于国际油气巨头，中国石化上游经营利润同比下降20.7%，业绩体现出穿越周期属性 [1] “三桶油”战略与产量 - 中国石油、中国石化、中国海油2025年油气当量产量计划分别增长1.6%、1.5%、5.9%，通过增量降本工作实现长期成长 [2] - “三桶油”在油价下行期业绩体现出一定的穿越周期属性，长期投资价值凸显 [1][2] 天然气市场与需求 - 2025年1-8月中国天然气表观消费量累计同比下降0.1%，较1-2月累计同比下降3.4%有明显改善 [2] - 受冷冬预期催化，采暖季天然气下游需求有望持续修复 [2] - 2025年上半年“三桶油”天然气销量合计同比增长3.2%，增速快于国内天然气需求增速 [2] 天然气行业改革与盈利 - 随着国内天然气市场化改革深化，“三桶油”天然气销售受管制比例有望持续下降，非管制部分价格弹性有望提升 [2] - “三桶油”天然气业务充分受益于天然气市场化改革，天然气盈利能力有望持续向好 [2] 市场指数与ETF表现 - 截至2025年10月23日09:30，国证石油天然气指数(399439)上涨0.48%，成分股石化机械上涨10.01%，石化油服上涨7.51% [3] - 油气ETF(159697)上涨0.54%，报1.12元，冲击4连涨 [3] - 国证石油天然气指数前十大权重股合计占比64.68%，包括中国石油、中国石化、中国海油等 [3]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月20日，国证石油天然气指数(399439)上涨1.78% [1] - 指数成分股中，大众公用(600635)上涨9.94%，迪威尔(688377)上涨9.51%，天壕能源(300332)上涨6.32% [1] - 油气ETF(159697)上涨2.17%，最新价报1.08元 [1] - 国证石油天然气指数前十大权重股合计占比64.68%，包括中国石油、中国石化、中国海油等 [2] 行业需求与展望 - 2025年1-8月天然气表观消费量累计同比下降0.1%，较1-2月累计同比下降3.4%有明显改善 [2] - 受采暖季和冷冬预期催化，天然气下游需求有望持续修复 [2] - 2025年出现"双重拉尼娜"的条件被强化，冬季或将迎来极寒天气 [2] 地缘政治风险因素 - 全球5个海上"咽喉要道"（如马六甲海峡、霍尔木兹海峡）正面临日益严重的威胁 [1] - 海运关键通道运营中断将导致能源价格飙升和运输成本陡增 [1]

国证石油天然气指数及油气ETF市场表现 - 截至2025年8月5日10:48，国证石油天然气指数(399439)上涨0.74% [1] - 指数成分股洪田股份上涨5.21%，如通股份上涨2.14%，杰瑞股份上涨1.96%，海油工程上涨1.64%，中国石油上涨1.53% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.69%，最新价报1.02元 [1] 影响油价的短期事件因素 - 厄瓜多尔因强降雨与河岸侵蚀导致主要输油管道关闭，原油产量降至数年来最低水平 [1] - 该事件可能造成高达3亿美元的收入损失 [1] - 此次区域性供应中断可能对短期油价构成支撑 [1] 影响油价的中长期政策情景分析 - 情景一：若俄油二级制裁出现（涉及对中国和印度的100%关税），印度等可能减少采购150-200万桶，中国地炼俄油采购量也可能受影响 [2] - 在此情景下，OPEC增量仅能弥补俄油缺口，若OPEC有补偿性减产导致实际增量不足220万桶，则不足以弥补缺口，油价有望涨至80美元上方 [2] - 情景二：若特朗普再次TACO且对俄二级制裁未落地，中国和印度在第二季度已大量囤积原油库存，第三季度囤库需求将减弱 [2] - 在此情景下，考虑OPEC持续增产至9月份及消费淡季来临，9-10月份油价有望回落至60美元下方 [2] 国证石油天然气指数成分构成 - 截至2025年7月31日，指数前十大权重股包括中国石化、中国石油、中国海油、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、新奥股份、中远海能、海油工程、东华能源 [3] - 前十大权重股合计占比65.78% [3] 油气ETF产品信息 - 油气ETF(159697)紧密跟踪国证石油天然气指数 [2] - 该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [2] - 油气ETF场外联接基金代码为A：019827，C：019828，I：022861 [4]

指数表现 - 国证石油天然气指数(399439)上涨1.27%至2025年7月30日13:30 [1] - 成分股潜能恒信上涨5.17% 东华能源上涨4.36% 东方环宇上涨3.37% 中国石化和海默科技跟涨 [1] - 油气ETF(159697)上涨1.27% 最新报价1.04元 [1] 行业供需动态 - 俄罗斯政府禁止生产商出口汽油至2025年8月31日 原因系季节性需求旺盛需保障国内市场和农业燃料供应 [1] - 此前出口限制仅针对经销商 大型石油公司仍可出口 [1] 油价前景分析 - 平安证券预期2025年第三季度布伦特油价在60美元/桶有强支撑 依据包括2025年1-6月油价走势和夏季出行旺季对成品油消费支撑 [1] - 中东区域局势不确定性可能带来油价潜在溢价风险 [1] 指数成分结构 - 国证石油天然气指数前十大权重股合计占比65.74% 截至2025年6月30日 [2] - 前三大权重股为中国石油 中国石化 中国海油 其他包括广汇能源 杰瑞股份 招商轮船 新奥股份 中远海能 海油工程和招商南油 [2] 产品信息 - 油气ETF(159697)紧密跟踪国证石油天然气指数 该指数反映沪深北交易所石油天然气产业上市公司证券价格变化 [1] - 油气ETF场外联接基金代码：A类019827 C类019828 I类022861 [3]