公司股价与市场表现 - 2025年2月12日，天孚通信股价上涨5.59%，报收304.63元/股，成交额达21.56亿元，换手率为0.92%，公司总市值为2368.24亿元 [1] 公司基本信息 - 苏州天孚光通信股份有限公司成立于2005年7月20日，于2015年2月17日上市，公司位于江苏省苏州市高新区 [1] - 公司主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售，其主营业务收入构成为：光通信元器件占比98.91%，其他业务占比1.09% [1] 基金持仓与收益 - 德邦基金旗下产品“德邦鑫星价值A（001412）”在报告期第四季度增持天孚通信6.88万股，总计持有279.49万股，该持仓占基金净值比例为5.28%，为基金第六大重仓股 [2] - 基于当日股价上涨测算，德邦鑫星价值A因持有天孚通信浮盈约4508.17万元 [2] - 德邦鑫星价值A基金成立于2015年6月19日，最新规模为17.86亿元，今年以来收益率为6.19%，近一年收益率高达134.08%，成立以来累计收益率为361.57% [2] 基金经理信息 - 德邦鑫星价值A的基金经理为雷涛与陆阳 [2] - 雷涛累计任职时间4年48天，现任基金资产总规模161.49亿元，其任职期间最佳基金回报为330.85%，最差基金回报为-15.16% [2] - 陆阳累计任职时间2年112天，现任基金资产总规模133.65亿元，其任职期间最佳基金回报为330.85%，最差基金回报为27.04% [2]

公司股价与交易表现 - 2025年2月4日，天孚通信股价下跌5.64%，报收于254.76元/股 [1] - 当日成交额为38.51亿元，换手率为1.88% [1] - 公司总市值为1980.54亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为苏州天孚光通信股份有限公司，位于江苏省苏州市 [1] - 公司成立于2005年7月20日，于2015年2月17日上市 [1] - 主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售 [1] - 主营业务收入构成中，光通信元器件占比98.91%，其他业务占比1.09% [1] 基金持仓情况 - 鑫元基金旗下产品“鑫元创业AI指数发起式A”在2025年第四季度重仓天孚通信 [2] - 该基金持有天孚通信3.67万股，持仓占基金净值比例为6.42%，为基金第三大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌测算，该基金持仓天孚通信部分产生约55.93万元的浮亏 [2] 相关基金信息 - “鑫元创业AI指数发起式A”基金代码为024478，成立于2025年8月19日 [2] - 该基金最新规模为3658.22万元 [2] - 截至数据发布时，该基金今年以来收益率为14.91%，在同类5562只基金中排名第288位 [2] - 该基金自成立以来收益率为36.27% [2] - 该基金的基金经理为刘宇涛，累计任职时间为3年139天 [2] - 刘宇涛现任基金资产总规模为39.39亿元，其任职期间最佳基金回报为51.38%，最差基金回报为-9.92% [2]

公司股价与交易情况 - 2月2日，天孚通信股价下跌5.04%，报收235.90元/股 [1] - 当日成交额达100.02亿元，换手率为5.18% [1] - 公司总市值为1833.92亿元 [1] 公司基本信息 - 苏州天孚光通信股份有限公司成立于2005年7月20日，于2015年2月17日上市 [1] - 公司位于江苏省苏州市高新区长江路695号 [1] - 主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售 [1] - 主营业务收入构成为：光通信元器件占98.91%，其他占1.09% [1] 基金持仓变动 - 山证资管旗下基金“山证资管策略精选混合A”在四季度增持天孚通信1.41万股，期末持有3.51万股 [2] - 该基金持有天孚通信的市值占基金净值比例为7.44%，为基金第三大重仓股 [2] - 以2月2日股价下跌计算，该基金持仓天孚通信当日浮亏约43.98万元 [2] 相关基金表现 - “山证资管策略精选混合A”基金最新规模为5600.56万元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.45%，同类排名6353/9000 [2] - 近一年收益率为69.77%，同类排名824/8193 [2] - 自成立以来累计收益率为92.11% [2] - 该基金经理为独孤南薰，累计任职时间9年304天，现任基金资产总规模1.2亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月27日，天孚通信股价上涨5.17%，报收206.09元/股 [1] - 当日成交额为15.12亿元，换手率为0.96% [1] - 公司总市值达到1602.18亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为苏州天孚光通信股份有限公司，位于江苏省苏州市高新区 [1] - 公司成立于2005年7月20日，于2015年2月17日上市 [1] - 主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售 [1] - 主营业务收入构成为：光通信元器件占98.91%，其他占1.09% [1] 基金持仓动态 - 华润元大信息传媒科技混合A（基金代码：000522）在第四季度增持天孚通信3500股，期末持有10万股 [2] - 该基金持有天孚通信的市值占其基金净值比例为8.21%，为第三大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓天孚通信单日浮盈约101.4万元 [2] 相关基金业绩 - 华润元大信息传媒科技混合A最新规模为2.16亿元 [2] - 该基金今年以来收益为-0.19%，同类排名8545/8861 [2] - 该基金近一年收益为61.08%，同类排名1134/8126 [2] - 该基金成立以来累计收益为433.31% [2] - 该基金经理为刘宏毅，累计任职时间8年12天，现任基金资产总规模2.71亿元 [2] - 其任职期间最佳基金回报为374.54%，最差基金回报为-11.33% [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月26日盘中，公司股价上涨2.00%，报192.95元/股，总市值达1500.02亿元，当日成交额为23.63亿元，换手率为1.61% [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流入1889.64万元，其中特大单买入2.75亿元（占比11.64%），卖出2.29亿元（占比9.71%），大单买入6.41亿元（占比27.15%），卖出6.68亿元（占比28.28%） [1] - 公司股价年初至今下跌4.96%，近5个交易日微跌0.14%，近20日下跌10.17%，但近60日上涨12.17% [1] 公司业务与行业属性 - 公司全称为苏州天孚光通信股份有限公司，成立于2005年7月20日，于2015年2月17日上市，主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：光通信元器件占比98.91%，其他业务占比1.09% [1] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，所属概念板块包括光芯片、高派息、激光雷达、CPO概念等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年1月9日，公司股东户数为13.64万户，较上期增加7.31%，人均流通股为5686股，较上期减少6.81% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1480.00万股，较上期减少317.00万股 [3] - 同期，易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF持股分别减少114.04万股、40.12万股、5.70万股，而易方达沪深300ETF持股增加7.76万股 [3] - 中航机遇领航混合发起A、永赢科技智选混合发起A、中欧数字经济混合发起A为新进十大流通股东，万家品质生活A、华安创业板50ETF、嘉实沪深300ETF退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%，实现归母净利润14.65亿元，同比增长50.07% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利21.72亿元，近三年累计派现15.36亿元 [2]

行业背景与资本热度 - AI算力需求爆发推动CPO技术成为“算力高速公路”的核心基建，光通信行业资本热度高涨，从二级市场蔓延至定增与并购赛场 [2][13] - 到2030年，CPO市场规模预计将飙升至81亿美元，年复合增长率达137% [13] - 新易盛、中际旭创、天孚通信等公司组成的“易中天”组合在资本市场不断上演股价翻倍行情 [2] 光库科技新一轮融资与收购方案 - 公司临时股东大会通过新一轮融资预案，拟发行股份和可转债募资约19.5亿元，用于收购资产、补充流动资金和偿还债务 [2][3] - 具体融资方案为：发行股份募资6.56亿元，发行可转债募资4.92亿元，募集配套资金8亿元，合计约19.48亿元 [3][17] - 其中16.4亿元用于收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%的股权，剩余3.08亿元用于补流还贷 [3][17] - 安捷讯主营业务为光无源器件，与公司部分主业重叠，收购旨在拓宽产品与技术布局，扩大制造能力，建立更完备的产品矩阵 [3][17] 高溢价收购与商誉风险 - 截至评估基准日，安捷讯所有者权益账面价值为2.26亿元，评估值为16.5亿元，评估增值率高达630.26% [4][17] - 此次收购完成后，预计将新增商誉超过14亿元 [8][20] - 公司商誉账面余额已从2023年末的1.10亿元，增至2025年三季度末的2.32亿元 [8][20] - 这不是公司首次高溢价收购，2024年1月，公司以1.56亿元收购拜安实业52%股权，标的溢价率高达1192.56% [4][17] 收购标的安捷讯的客户集中度风险 - 2023年至2025年上半年，安捷讯前五大客户占营收比例分别为93.77%、96.97%和98.56%，客户依赖明显 [8][20] - 同期，其第一大客户占比分别高达82.64%、87.56%和85.45% [8][20] 公司历史融资、负债与募投项目延期 - 公司2017年3月上市募资约2.5亿元 [9] - 2020年12月实施首次定增，募资7.1亿元用于“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”及补流 [9] - 2024年3月再次实施定增，募资1.8亿元用于“泰国光库生产基地项目”及补流 [10][21] - 尽管连续融资，公司有息负债和负债率在2024年之后仍大幅上升 [10][22] - 上述两次定增的募投项目全部出现延期：“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”完工日期延长至2026年11月30日；“泰国光库生产基地项目”完工日期延长至2026年3月31日，至今均未完成 [13][25]

公司股价与市场表现 - 11月27日股价上涨5.13%，报收165.00元/股，成交额达36.41亿元，换手率为2.93%，总市值为1282.74亿元 [1] - 公司主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售，光通信元器件业务占主营业务收入的98.91% [1] 基金持仓与影响 - 汇安成长优选混合A基金持有天孚通信12.19万股，占基金净值比例为2.97%，为该基金第十大重仓股 [2] - 该基金在三季度减持天孚通信600股，但在11月27日股价上涨中实现浮盈约98.15万元 [2] - 汇安成长优选混合A基金今年以来收益率为116.3%，在同类8130只基金中排名第14 [2]

公司股价与市场表现 - 2024年11月26日，天孚通信股价上涨5.11%，报收155.28元/股，成交额达36.52亿元，换手率为3.14%，公司总市值为1207.17亿元 [1] 公司基本信息 - 苏州天孚光通信股份有限公司成立于2005年7月20日，于2015年2月17日上市，公司位于江苏省苏州市高新区 [1] - 公司主营业务为光无源器件的研发设计、高精密制造与销售，其主营业务收入构成为：光通信元器件占98.91%，其他业务占1.09% [1] 基金持仓情况 - 中信保诚基金旗下产品“中信保诚中证TMT指数(LOF)A”在2024年第三季度重仓天孚通信，持有1.02万股，占基金净值比例为1.49%，位列其第七大重仓股 [2] - 基于上述持仓，该基金在11月26日当天从天孚通信股价上涨中实现浮盈约7.67万元 [2] 相关基金产品信息 - “中信保诚中证TMT指数(LOF)A”成立于2021年1月1日，最新规模为9256.89万元 [2] - 该基金今年以来收益率为31.46%，在同类4206只基金中排名1147；近一年收益率为35.16%，在同类3986只基金中排名1002；成立以来收益率为55.72% [2] - 该基金的基金经理为HAN YILING和黄稚 [2] - HAN YILING累计任职时间7年233天，现任基金资产总规模9.15亿元，任职期间最佳基金回报为116.67%，最差基金回报为-1.81% [2] - 黄稚累计任职时间7年127天，现任基金资产总规模30.59亿元，任职期间最佳基金回报为146.63%，最差基金回报为-25.31% [2]

收购交易核心条款 - 公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份，交易价格约16.4亿元 [1] - 交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [1] - 公司计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过8亿元，其中4.92亿元用于支付交易现金对价，3.08亿元用于补充流动资金及偿还债务 [1] - 业绩承诺方承诺，安捷讯2025年至2027年累计净利润不低于4.95亿元，并设置了补偿条款 [1] 标的公司财务表现 - 安捷讯2023年营业收入1.51亿元，2024年营业收入5.09亿元，2025年上半年营业收入3.21亿元 [1] - 安捷讯2023年归母净利润21.44万元，2024年归母净利润1.1亿元，2025年上半年归母净利润8299.55万元 [1] 公司战略与协同效应 - 本次交易是公司年内第二起并购，其在6月份还宣布收购捷普科技(武汉)有限公司100%股权 [1] - 交易后公司将取得安捷讯控股权，双方将在产品、生产、技术及客户资源上形成协同，拓宽产品技术布局，强化在光通信领域的行业地位 [1] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司营收9.98亿元，同比增长35.11% [2] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长106.61% [2] 行业背景与市场观点 - 市场分析认为此次收购是在光通信行业高景气背景下的重要布局 [2] - 随着AI算力需求激增，光通信器件市场迎来快速增长期 [2] - 安捷讯在光无源器件领域的技术和产能优势，能帮助公司快速补齐产业链短板，提升规模化制造能力和客户覆盖范围 [2] - 民生证券研报显示，AI算力需求持续增长和新型应用场景涌现，将推动信息终端数量种类指数级增长，大幅提升对数据中心及网络带宽的需求 [2] - 通信网络带宽不断升级，促使运营商增加对数据中心及光网络设备等方面的资本支出，进而推动光通信器件行业保持稳定增长 [2]

算力与光模块 - 谷歌提出公司算力需每半年翻一倍[1] - 模型升级催生算力需求[1] - 某公司收购的企业具备完整光有源、无源器件制造和光器件封装能力[1] - 某公司的1.6T光模块产品已送至多家客户进行测试验证[1] 固态电池 - 国内首条大容量全固态电池产线建成[1] - 机构认为固态电池产业化落地有望提速[1] - 某公司的电池系统零部件可应用于搭载固态电池的电池包方案中[1]