美国债务规模与增长 - 美国国债总额于2025年10月突破38万亿美元，两个月内增长1万亿美元[1] - 国债规模比2024年美国全年29.18万亿美元的GDP还多8万多亿美元[3] - 债务年增长率为5.6%，平均每日新增220亿美元[3] 债务利息负担 - 2025年需偿还利息达1.4万亿美元，相当于每分钟支出200万美元[5] - 按美国1.637亿劳动人口计算，每人每年需分摊超过1万美元债务利息，相当于每月多支出800多美元[5] 政治僵局与政府停摆 - 参议院第八次否决众议院拨款法案，两党政治内斗导致联邦政府停摆25天[5] - 政府停摆导致数十万联邦雇员被迫休假或工作但拿不到工资，近500万依赖食品券的民众救济金发放受影响[7] - 评级机构Scope将美国主权信用评级下调至AA-，核心原因是政府治理水平下降和政策不确定性[1][7] 特朗普政府的财政措施 - 成立“政府效率部”，计划在2025财年削减1万亿美元开支，措施包括裁员、精简机构和停掉部分对外援助[8] - 力推《大而美法案》，计划未来十年减税4万亿美元，但美国国会预算办公室测算此举将使未来十年国债增加3.4万亿美元，并多付6000至7000亿美元利息[10] 贸易与关税政策 - 2025年4月对中国、日本、欧盟、韩国等提高进口商品关税，试图填补减税窟窿并促使制造业回流[10] - 关税政策招致反制，美国农业核心区遭受打击，国内企业进货成本上涨导致电子产品、汽车等商品价格攀升[10] - 欧盟宣布征收数字税反击，巴西批评其为“经济恐怖主义”[10] 非常规化债方案 - 提出“马阿拉戈协议”，计划将短期国债置换为一百年到期、无利息且不可转让的长期债券，旨在针对日本、中国等主要债权国[12] - 推出“黄金卡”计划，外国富豪投资100万美元可获得永久居留权，更昂贵的“白金卡”需500万美元并可享受税务优惠[13][15] - “黄金卡”计划预计通过行政命令推进，但面临法律挑战，实际效果存疑[15] 人工智能行业投资与风险 - 高盛研究报告显示人工智能若应用得当可能为美国创造5至19万亿美元财富[15] - 2025年美国AI相关投资增长60%，2026年预计再增长30%，谷歌、亚马逊等四家科技公司在AI上投入达3000亿美元[15] - 全球风险投资向AI初创公司投入1610亿美元，OpenAI等10家未上市AI公司总估值达1万亿美元，但多数公司处于亏损状态[17] - 纳斯达克指数在2025年上涨23%，AI领域存在类似2000年互联网泡沫的风险[17]

Katz进一步指出，全球范围内个人一般将净资产的5%用于移民项目，按照500万美元计算，个人财富需 超过1亿美元才能负担这笔移民费用，但全球千万富翁还不到三万人，其中还有三分之一是美国人。 一厢情愿 从500万美元降价至100万美元，被广泛认为代表着特朗普金卡的需求低迷。但专家还指出，金卡的另一 个大问题在于其合法性。 美国白宫上周五发布行政令，特朗普指示美国商务部长、国务卿和国土安全部长在90天内实施金卡计 划，以吸引在美国作出重大投资的移民。 然而，一些分析师却从这份行政命令中嗅到"气虚"的味道。Apex Capital Partners创始人Nuri Katz指出， 从行政令看，个人只需要缴纳100万美元就可获得金卡，而非此前宣称的500万美元，意味着白宫已经承 认了失败。 根据行政令，个人缴纳的金额达到100万美元，公司或类似实体代表个人缴纳的金额达到200万美元即可 通过快速程序获得移民签证资格。 而在2月宣布时，特朗普政府设定的签证价格在500万美元。当时美国商务部长卢特尼克声称，会有20万 外国个人在美国投资。 美国现行的绿卡途径包括包括通过投资提供居留权的EB-5签证，以及通过就业为外国人提供 ...

综合《福布斯》杂志网站等美媒24日报道，美国总统特朗普19日签署行政命令，指示在90天内推进启动 所谓的"特朗普金卡"移民项目。该命令将申请人需缴纳的费用大幅降低80%，价格由预告的500万美元 降至100万美元。白宫网站发文称，申请人可"以创纪录的速度获得美国居留权"。 《福布斯》杂志网站援引的多位美国移民专家警告，新的"金卡"项目缺乏法律基础。美国移民政策研究 所的朱莉娅·盖拉特（Julia Gelatt）强调，"在没有国会授权的情况下，行政部门无权设立新的签证类 别"。移民咨询公司Apex Capital Partners创始人努里·卡茨（Nuri Katz）表示，"特朗普金卡"价格降价幅 度高达80%，"等同于承认失败"，并可能影响现有的投资项目，导致融资中断，"留下未建成的房产和 破产的美国企业"。 报道称，多位业内人士警告称，"金卡"项目未经国会立法，法律可行性存疑，无法经受住不可避免的法 律挑战，并可能冲击现有的投资移民项目。项目真正落地仍需国会和司法层面的一系列程序与审查。 责任编辑：何俊熹 为此，美国政府网站列出三类产品：个人"金卡"标价100万美元；企业可赞助的"企业金卡"为200万美 元 ...

H-1B签证新规核心内容 - 美国总统特朗普签署公告，将企业为H-1B签证申请人支付的费用从数千美元提高至10万美元 [1] - 新规于美国东部时间9月21日凌晨0点01分生效 [1] - 白宫澄清新政仅适用于未来新签证申请者，不涉及现有签证持有者、续签及已参与2025年抽签的申请人，并强调10万美元为一次性费用而非年费 [4] - 美国商务部长卢特尼克此前表态称该费用“按年计算”，适用于首次申请和续签 [7] 美国科技公司反应 - 亚马逊、谷歌、特斯拉、微软和Meta等科技巨头依赖H-1B签证雇用外国员工 [2] - 在2025财年前三季度（截至6月30日），亚马逊获批H-1B签证超过14000个，微软和Meta各超过5000个 [2] - 多家大型科技公司及高校紧急发送邮件，建议持有H-1B签证员工暂停离境计划，以防政策生效后无法返回 [1][2] - 谷歌母公司字母表提醒身在美国境外的持有效H-1B签证员工在9月21日前返回美国 [2] 印度方面的反应与影响 - 印度是H-1B签证最大受益国，所有H-1B签证中71%-72%发给了印度人 [9] - 消息传出后，印度新德里至美国纽约肯尼迪机场的单程机票价格在两小时内从3.7万印度卢比飙升至最高8万印度卢比，涨幅超110%，部分票价超过11万印度卢比 [1] - 印度外交部表示该费用将对印度家庭造成干扰并带来人道主义后果，希望美方妥善处理 [1][10] - 印度驻美国大使馆公布了紧急援助电话号码，印度政府正研究措施的全部影响 [9] “特朗普金卡”计划 - 特朗普同时签署名为“黄金卡”的行政令，为具有非凡能力的外国人开辟新签证通道 [11] - 个人缴纳100万美元或由企业赞助缴纳200万美元，即可通过“黄金卡”项目获得加速审批的签证和永久居留身份 [11][13] - 即将推出的“白金卡”售价500万美元，允许持卡人一年内至多270天无需就非美国来源收入向美国缴税 [13] - 特朗普预计“特朗普金卡”将带来远超1000亿美元的收入，用于减税、经济增长项目及偿还国债 [12] 美国财政与政策背景 - 分析指出美国严峻的财政困境和债务压力是推出此类签证计划的核心原因 [14] - 美国联邦政府债务总额在今年8月突破37万亿美元，占GDP比重约126.8%，比2020年初预测的2030财年突破此水平提前了5年 [14] - 美国国会参议院于9月19日否决了临时拨款法案，推高了部分联邦政府机构因资金耗尽而在9月30日后面临“停摆”的风险 [17]

移民政策变动 - 特朗普签署行政令推出“黄金卡”项目，个人缴纳100万美元或企业为员工支付200万美元即可获得美国居留权，此前的“金卡”定价为500万美元 [2] - “黄金卡”分为三类：个人支付1.5万美元手续费并经审核后缴纳100万美元可获得居留权，计划发放约8万张；个人缴纳500万美元可获得“白金卡”，允许在美国居住最多270天且无需对非美国收入缴税；企业支付200万美元可担保不定数量员工获得居留权，该卡可转移但需缴纳额外费用 [4] - 该计划将取代现有的EB-1和EB-2签证项目，并可能导致其他类别绿卡签证被暂停 [4] - 该行政令被视为部分废止了美国国会1990年出台的职业移民法案，可能不符合法律程序规范 [5] H-1B签证费用调整 - 特朗普以提高H-1B签证费用至每年10万美元为由，引发政策混乱，最初宣布为年费，后澄清为针对新签证申请的一次性费用 [2] - H-1B签证年配额上限为8.5万份，过去由雇主支付的申请费用超过5000美元，抽签费用为215美元 [7] - 亚马逊、谷歌、微软、特斯拉和摩根大通等美国大型企业是该签证的最大用户，近期持有者中印度人占比达70% [7] - 政策意图是迫使企业雇用美国员工以取代在软件开发、计算机科学和金融等行业的外国员工 [7] 对企业的影响 - H-1B签证费用大幅上涨将对严重依赖该签证的美国大型科技和金融企业构成新生风险 [7] - 由于美国去工业化浪潮导致熟练工人短缺，企业若无法负担外国员工或满足美国员工要求，可能被迫缩小规模或优化结构 [8] - 这些企业曾支持特朗普，但签证政策变动可能促使它们重新评估与政府的关系 [8] 财政背景与动机 - 特朗普政府推出移民“金卡”和提高签证费用的公开理由是“获得数千亿美元的收入” [9] - 美国国债规模已达36.7万亿美元，联邦政府去年支付国债利息1.1万亿美元，超过军费开支 [10] - 特朗普的税改政策预计将在未来10年使美国财政赤字增加2.7万亿美元 [10] - 这些创收手段被视为试图填补财政黑洞，但其经济学特征是对内减税（如将联邦企业所得税从35%降至20%）对外加税 [9][10]

特朗普移民政策调整 - 推出三类投资移民卡：个人支付1.5万美元手续费及100万美元可获得居留权（黄金卡）[3]、支付500万美元可获得270天境内居住权且免缴非美国收入税（白金卡）[3]、企业支付200万美元可为员工担保居留权（企业金卡）[3] - 计划发放约8万张黄金卡 取代现有EB-1和EB-2签证类别[3] - 行政令涉嫌违反1990年国会职业移民法案 可能暂停其他绿卡签证类别[3][4] H-1B签证政策变化 - 签证费用从原申请费超5000美元大幅提高至10万美元[1][5] - 年配额上限8.5万份 印度籍员工占比达70%[5] - 亚马逊、谷歌、微软、特斯拉和摩根大通等企业为主要使用者[5] 企业运营影响 - 美国企业需承担外国员工签证成本上升压力[5] - 去工业化导致熟练工人短缺 企业面临用工结构优化压力[6] - 政策变动可能改变企业与政府合作关系[6] 财政政策背景 - 美国国债规模达36.7万亿美元 年利息支出1.1万亿美元[7] - 特朗普税改预计未来10年增加财政赤字2.7万亿美元[7] - 联邦企业所得税从35%降至20% 半导体企业获高额补贴[7] 政策经济目标 - 移民新政预计创造数千亿美元收入[7] - 关税战导致上半年关税收入创历史新高[7] - 政策转向从引进技术人才转为吸引高净值人群[7]

政策核心内容 - 美国总统签署名为“黄金卡”的行政令，为具有非凡能力并愿意支持美国的外国人开辟新的签证通道 [1] - 个人缴纳100万美元或企业赞助缴纳200万美元，即可通过“黄金卡”项目获得加速审批的签证待遇 [1][7] - 项目还计划推出售价500万美元的“白金卡”，持卡人一年内至多270天无需就其非美国来源收入向美国缴税 [7] 预期财务影响 - 预计“特朗普金卡”将带来远超1000亿美元的收入，资金拟用于减税、推动经济增长的项目以及偿还国债 [5] - 项目最初在2月宣布时“金卡”定价为500万美元，现已降至100万美元，而500万美元档位对应“白金卡” [7] 相关政策调整与法律背景 - 同时将企业为H-1B签证申请人支付的费用提高至10万美元，此前费用通常在数千美金 [8] - 提高H-1B签证费用和“金卡”计划可由总统直接执行，但“白金卡”计划需要国会批准 [8] - 分析指出，根据美国联邦法律，只有国会拥有设立新签证项目及对现有签证类别增设费用的权力，因此相关计划预计将面临法律挑战 [1][8] 政策背景与市场分析 - 美国联邦政府债务总额已于今年8月突破37万亿美元，占GDP比重约为126.8%，比2020年初预测的突破时间提前了5年 [10] - 分析认为，美国严峻的财政困境和债务压力是推出此类签证计划的核心原因，旨在通过“富人移民输血”的方式缓解财政困局 [10]

特朗普H-1B签证新政核心内容 - 对H-1B签证征收10万美元申请费 旨在遏制签证过度使用并激励企业雇用美国本土员工 [3][6] - 新政适用于境外首次申请H-1B签证者 境外持有有效签证者于9月21日后返美者以及境内续签后出境再入境者 [8] - 同时推出"特朗普金卡"签证项目 个人支付100万美元可获得美国居留权 企业按每名雇员200万美元购买居留许可 [8] 签证政策背景与现状 - H-1B签证有效期三年 可续签三年 每年6.5万个名额对外开放 另有2万个专留给美国高校高等学位持有者 [9] - 需求常年远超供给 采用抽签机制 科技行业最为依赖该签证 [9] - 2023年印度占H-1B签证获批人数71% 中国以11.7%位居第二 [11] - 2025年上半年亚马逊及AWS获批超12000份H-1B签证 微软与Meta各自获批超5000份 [12] 行业影响与反应 - 科技行业高度依赖H-1B人才 新政预计将对依赖该签证的行业产生重大影响 [9][15] - 微软 摩根大通与亚马逊已建议持有H-1B签证员工留在美国 境外员工需在周六午夜前返回以避免新费用 [16] - 招聘公司指出新政将降低美国公司在全球人才市场的竞争力 尤其对中型企业和小企业造成显著劣势 [15] - 亲科技团体警告新政可能削弱美国在人工智能等技术领域的竞争能力 [15] 政策争议与实施不确定性 - 移民律师警告10万美元费用将实质上扼杀H-1B项目 使其成为仅面向极富人群的专属项目 [14] - 新政可能面临法律挑战 因新签证费用通常需通过国会立法或历经数月公众意见征集程序的正式规章征收 [10] - 政策目标存在内部冲突 部分支持者认为H-1B让印度男性夺走高薪岗位 而商业派则认为其对招募全球顶尖人才至关重要 [16]

美股市场表现 - 美股三大股指连续第二个交易日创历史新高，道指涨0.37%至46315.27点，标普500指数涨0.49%至6664.36点，纳指涨0.72%至22631.48点 [1][3] - 本周三大指数累计上涨，道指涨1.05%，标普500指数涨1.22%，纳指涨2.21% [5] - TAMAMA科技指数上涨1.21%至20004.90点 [11] 大型科技股表现 - 大型科技股多数上涨，苹果股价上涨3.20%至245.500美元，特斯拉上涨2.21%至426.070美元，微软上涨1.86%至517.930美元，谷歌上涨1.07%至254.720美元 [10][11] - 亚马逊上涨0.11%至231.480美元，奈飞上涨1.59%至1226.970美元，脸书下跌0.24%至778.380美元 [10][11] 美联储政策与市场预期 - 美联储理事米兰在FOMC会议上投票反对降息25个基点，主张降息50个基点，并表示决定是独立做出的 [5] - 市场对美联储进一步宽松的押注升温，美联储基金期货暗示10月会议降息25个基点的概率为89.8%，高于前一日的87.4% [6] 贵金属与原油市场 - 贵金属市场走强，费城金银指数收涨4.76%至283.70点，突破历史最高位 [12][13] - 现货黄金上涨1.11%至3684.80美元/盎司，本周累计上涨1.15%；COMEX黄金期货上涨1.11%至3719.30美元/盎司，本周累涨0.89% [13] - 原油价格连续第三天下跌，WTI原油期货下跌1.4%至每桶62.68美元，布伦特原油下跌1.1%至每桶66.68美元 [13] - 能源股全线走低，雪佛龙跌超1%，康菲石油跌逾1%，西方石油跌超2% [13][14] 公司动态与行业消息 - 苹果CEO库克回应新款iPhone价格高，明确表示并非由关税政策导致，iPhone价格并未因关税而上涨 [9] - OpenAI计划在未来五年内向云服务提供商租赁备用服务器，支出约为1000亿美元，并且预计2025年至2030年期间相关支出将达3500亿美元 [9] - 英国自动驾驶初创企业Wayve与英伟达签署意向书，将评估在Wayve下一轮融资中进行5亿美元的战略投资 [9] - 芯片股多数下跌，费城半导体指数跌0.76%，美光科技跌超3%，英特尔跌逾3% [10]

三大股指均创新高 截至收盘，道指涨0.37%，报46315.27点；标普500指数涨0.49%，报6664.36点；纳指涨0.72%，报22631.48点。美股三大指数齐创收盘新高。 中国基金报记者 赵刚整理 美东时间9月19日（周五），美股收高，三大股指连续第二个交易日均创历史新高。贵金属市场整体联动走强，油价连续第三天下跌。库克回应新款 iPhone价格高。 本周，道指涨1.05%，标普500指数涨1.22%，纳指涨2.21%。 美联储理事米兰表示，在本周的利率决议前，他仅与特朗普总统进行了简短交谈，并未受到任何投票压力。米兰在本次联邦公开市场委员会（FOMC）会 议上投票反对降息25个基点，极力主张降息50个基点。他表示，自己的决定是独立做出的，9月点阵图里的低利率预期是他给出的。 市场对进一步宽松的押注升温。芝商所FedWatch工具数据显示，美联储基金期货暗示10月会议再度降息25个基点的概率为89.8%，高于前一日的87.4%。 特朗普："特朗普金卡"将带来超1000亿美元收入 特朗普在Truth Social称："今天，我们自豪地宣布推出'特朗普金卡'（THE TRUMP GOLD CARD）。 ...