股价与融资融券交易 - 8月27日公司股价下跌6.13% 成交额达32.27亿元 [1] - 当日融资买入4.90亿元 融资偿还4.72亿元 实现融资净买入1807.26万元 [1] - 融资余额22.03亿元（占流通市值6.53%） 融券余额1589.05万元 两者均处于近一年90%分位高位水平 [1] 主营业务与财务表现 - 主营业务构成：消费类电子精密结构件及模组44.38% 新能源产品零组件及连接器30.79% 电子连接器及智能电子产品精密小件20.93% [2] - 2025年上半年营业收入86.40亿元 同比增长12.33% 归母净利润3.06亿元 同比减少29.37% [2] - A股上市后累计派现10.23亿元 近三年累计派现1.76亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数15.62万户 较上期减少2.38% 人均流通股8677股 较上期增加2.70% [2] - 易方达创业板ETF新进为第二大流通股东（持股2346.60万股） 南方中证500ETF新进为第三大流通股东（持股1409.00万股） [3] - 香港中央结算有限公司持股减少1481.78万股至913.93万股 华安创业板50ETF新进为第六大流通股东（持股888.66万股） [3]

股票回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份 回购金额不低于5000万元且不超过1亿元 回购价格上限35元/股[1] - 回购资金来源为自有资金和自筹资金 回购期限为12个月内[1] - 当前股价26.43元 回购价格上限较现价高出32.43%[1] 股价表现与股东结构 - 今年以来公司股价累计上涨63.77%[1] - 股东户数15.62万户 较上期减少2.38% 人均流通股8669股 较上期增加2.61%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入86.40亿元 同比增长12.33%[2] - 归母净利润3.06亿元 同比减少29.37%[2] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：消费类电子精密结构件及模组44.38% 新能源产品零组件及连接器30.79% 电子连接器及智能电子产品精密小件20.93% 其他3.72% 机器人及智能装备0.17%[1] - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装[2] - 概念板块涵盖铰链 机器人概念 无人机 工业4.0 苹果三星等[2] 分红历史与机构持仓 - A股上市后累计派现10.23亿元 近三年累计派现1.76亿元[3] - 十大流通股东出现显著变动：易方达创业板ETF新进持股2346.60万股 南方中证500ETF新进持股1409.00万股 香港中央结算有限公司减持至913.93万股 华安创业板50ETF新进持股888.66万股[3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF退出十大流通股东行列[3]

股价与估值表现 - 7月22日收盘价21.38元 下跌1.88% 总市值290.40亿元 [1] - 滚动市盈率45.57倍 高于行业平均37.80倍 低于行业中值48.19倍 [1][2] - 市净率3.57倍 低于行业平均4.13倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示8家基金持仓 合计持股211.98万股 [1] - 机构持股市值0.45亿元 [1] 业务结构与专利成果 - 主营业务包括消费电子精密零组件及新能源产品零组件 [1] - 主要产品涵盖电子连接器 新能源连接器 消费电子结构件及机器人智能装备 [1] - 报告期新增授权专利272件 其中发明专利132件 [1] - 新增申请专利301件 含中国发明143件及PCT国际专利10件 [1] - 新能源领域申请专利73件（发明37件） 头戴设备加工领域申请22件（发明14件） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入43.95亿元 同比增长11.55% [1] - 净利润1.75亿元 同比下降43.44% [1] - 销售毛利率18.96% [1] 行业估值对比 - 消费电子行业PE中值48.19倍 公司估值处于行业中游水平（第56位） [1][2] - 同业对比显示立讯精密PE 19.82倍 工业富联PE 22.07倍 均低于公司估值 [2] - 恒铭达PE 17.79倍 传音控股PE 19.42倍 为行业较低估值水平 [2]

公司业绩表现 - 24年收入169.3亿同比+23.4%，归母净利7.72亿同比+800.2%，扣非归母5.31亿同比+2750.7%，毛利率18.5%同比-1.3pcts，净利率5.0%同比+3.9pcts，盈利能力显著改善 [1] - 24Q4收入48.4亿同比+23.0%环比+9.8%，归母净利1.77亿同比+110.7%环比+10.2%，扣非归母1.60亿同比+69.6%环比+4.2%，毛利率18.1%同比-3.1pcts环比-1.9pcts，净利率4.2%同比+1.6pcts环比+0.2pct [1] - 25Q1收入44.0亿同比+11.6%环比-9.1%，归母净利1.7亿同比-43.4%环比-1.4%，扣非归母1.7亿同比+32.8%环比+5.2%，毛利率19.0%同比+1.3pcts环比+0.9pct，净利率4.4%同比-3.9pcts环比+0.2pct [1][2] 业务结构分析 - 消费电子业务收入116.9亿同比+15.4%，毛利率19.8%同比-0.5pct，其中消费电子精密结构件及模组75.2亿同比+23.0%，毛利率19.9%同比+0.2pct；电子连接器及智能电子产品精密小件35.4亿同比+4.6%，毛利率19.6%同比-1.8pcts [1] - 新能源业务收入52.1亿同比+47.3%，毛利率15.7%同比-2.7pcts，动力电池结构件生产基地产能逐步释放，市场占有率提升 [1] - 机器人及智能装备业务收入0.3亿同比-42.1%，体量下滑主因在于子公司广东天机股权稀释，24年加快人形机器人相关产能建设，取得多家国内外人形机器人客户的定点项目 [1] 未来展望 - 消费电子领域，A客户Mac、AI Phone、手表、AI眼镜等新项目新品类望带来新增量，前瞻布局安卓3D打印创新赛道 [2] - 新能源业务有望延续好转趋势，公司对内的提质增效和费用的严格管控有望收获成效，带来利润增量的弹性空间 [2] - 机器人方面，公司与AI Figure、T等人形机器人海外头部企业以及国内多个机器人企业建立了合作关系，价值量高，未来将为更多人形机器人客户提供关键零组件产品，并有潜力成为机器人总成商 [2] 投资建议 - 中长期来看公司A客户结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动非A客户需求，新能源业务核心客户订单不断释放带动稼动率提升，机器人新产品前瞻布局具有卡位优势 [2] - 最新预测25-27年营收198.1/222.9/262.0亿，归母净利润8.8/12.1/14.3亿，对应当前股价PE为32.1/23.3/19.7倍 [2]