公司新战略核心 - 蚂蚁集团当前最明确的业务推进节奏与战略落点，是通过三个具体应用场景来承载：灵光AI助手、阿福健康应用和“碰一下”支付 [1] - 公司“两朵花”新战略愈发清晰，一朵指向“有钱花”的金融服务底盘，另一朵指向“有命花”的健康入口，通过AI将财富与健康两大关切转化为可持续的产品与增长逻辑 [1] - 公司CEO将支付、金融和医疗健康比作支撑未来十年乃至102年的三条腿，是公司AI战略的明确锚点 [3] 战略路径与行业对比 - 与行业内“拿着锤子找钉子”（先做通用能力再找场景）的普遍路径不同，公司选择将AI战略锚定在长期深耕、需求密度高的少数应用场景中，如支付、金融和医疗健康 [3] - 这种“以终为始”的路径减少了战术试探和资源损耗，使AI投入更容易与用户价值、业务回报形成闭环，更贴合当前行业关注投入产出比和应用可持续性的趋势 [3] - 有别于海外巨头聚焦算力竞赛和多数创业公司聚焦企业端效率提升，公司将AI应用场景聚焦于普通人日常生活中“有钱花”和“有命花”的基础焦虑，回应个人财富安全感和生命质量问题 [4] 关键业务进展与数据 - “灵光”AI助手已支持普通用户累计生成超过1200万个小应用 [1] - “阿福”健康应用月活跃用户突破3000万，跻身国内AI应用前列；截至2026年1月，其单日用户提问数超1000万，位列国内健康类AI应用头部 [1][12] - “碰一下”支付日交易笔数突破1亿，已覆盖2260个生活场景，并继续向更多终端与场景渗透 [1][12] 技术研发与投入 - 公司于2023年首次提出“AI First”战略，同年自研的百灵大模型完成生成式AI服务备案，成为国内首批合规大模型之一 [2] - 2025年10月发布了百灵万亿参数大模型Ling-1T；2026年1月，承载具身智能业务的灵波科技对空间感知、具身等四款模型进行了开源 [2] - 公司在金融与医疗等高门槛领域持续推进垂直大模型建设，以建立专业信任 [12] - 公司对阿福项目在2024和2025两年共计投入了几十亿，并将继续重投健康与支付等核心场景，同时维持对基础大模型与AGI的长期高强度研发 [12][13] 业务基因与能力迁移 - 公司的业务基因建立在对微观个体需求的长期服务之上，核心逻辑始终围绕普通人在真实生活中的具体问题展开，这决定了其引入AI时更易回应大众普遍需求 [8] - 公司在医疗健康领域的拓展并非从零开始，而是建立在长期投入之上：从2014年第一笔手机挂号缴费开始，蚂蚁健康服务医保码用户超8亿；2023年与浙江省卫健委合作推出全国首个“数字陪诊人”安诊儿 [9] - 基于与真实医疗体系的深度协同（如打通医院与医疗服务体系），阿福得以直接嵌入真实就医流程，而不仅停留在信息咨询层面，这是其能够落地并具备可复制性的重要前提 [9][10] 组织架构与战略演进 - 公司“三条腿”新战略在2025年初经两天讨论后迅速确定，决策的迅速收敛得益于其技术和业务积累 [8] - 医疗健康业务已从原来支付宝下属事业部，拆分为独立部门，并在2025年底升级为和支付、金融并行的事业群 [12] - 公司对健康作为长期方向的思考始于2024年，并做了相应的资源倾斜和组织调整 [12] - 公司当前的战略表态是一次集中总结，其“进击”姿态是方向明确、步伐克制的回归，将AI拆解嵌入到普通人每天面对的财富与健康问题中 [13]

公司战略与愿景 - 公司过去一年在清晰的战略道路上稳步向前，核心是AI技术深入业务核心场景、全球化布局扎实迈进以及对“信任”的守护始终如一 [2] - 公司的愿景是“为世界带来更多微小而美好的改变”，致力于从用户需求出发，让每个人都有AI生活助手、AI健康朋友和AI理财顾问，成为用户美好生活的伙伴 [4] - 公司持续投入研发人工智能等前沿技术，以技术突破驱动应用创新，为未来的智能商业体验打通最后一公里 [4] AI产品进展与用户数据 - AI产品“阿福”月活跃用户数已突破3000万，跻身中国AI应用前四名 [1][3] - AI产品“灵光”已帮助不懂代码的普通人创造了1200万个小应用，用于解决具体而真实的生活需求 [3] - 公司通过“阿福”和“灵光”等产品，将AI技术应用于健康照护、生活助手等核心场景，体现了技术驱动的应用创新 [3][4] 支付业务创新与规模 - 自推出“碰一下”支付以来，截至2025年12月26日，其日支付笔数已突破一个亿 [1][4] - “碰一下”支付已融入2260个生活场景，支持手机、眼镜、手表等多种设备 [1][4] - 公司未来将继续努力，让支付在AI时代更智能、更便捷 [1][4] 全球化与业务拓展 - 公司全球化布局扎实迈进，越来越多的业务开始走出去 [2][4] - 公司的全球化业务旨在助力全球消费者“一个钱包走遍天下”，帮助中小企业“一个账户卖到全球” [4] 公司发展里程碑与设施建设 - 公司已成立21年，正站在一个承前启后的全新起点 [1][5] - 蚂蚁香港总部已举行亮灯仪式 [1][5] - 杭州总部新园区正在建设中，计划于2027年落成 [1][5] 企业文化与员工关怀 - 公司努力成为有战场、有空间、有温度的地方，全球6个园区曾同步举办“十年馨”员工活动，感谢近2700名陪伴公司走过10年以上的员工 [5] - 公司通过支付宝搭建“家空间”，并将员工的健康福利开放给家人，以关怀员工家属 [5] - 公司拥有专属的工龄（年陈）文化，以凝聚有情怀有梦想的员工团队，这是公司面向未来的信心 [5]

行业趋势：AI技术驱动支付方式持续演进 - AI技术正渗透社会生活 支付领域变革尤为引人注目 从现金、扫码、刷脸支付演进至“碰一下”和“AI付” 重塑消费习惯并催生新消费场景 [1] - 支付方式演进方向是“消失的技术” 在AI浪潮推动下 支付正加速从“有感”向“无感”转型 摆脱具象货币、扫码枪、手机屏幕等载体 进化为更自然便捷的交互形式 [3] - “AI付”是行业智能化转型的起点 推动行业向更智能、高效、人性化方向发展 未来支付将不仅是交易工具 更会成为连接人与万物的智能枢纽 [4] 公司动态：行业巨头积极布局AI支付与场景拓展 - 支付宝于2025年9月率先推出国内首个“AI付”服务 并在瑞幸咖啡的AI点单助手“Lucky AI”上线 打通智能体内下单与支付全链路 实现“说话下单、即时支付” [2] - 美团首款AI Agent产品“小美”App开启公测 将AI支付与外卖下单、餐厅预约、美食推荐等本地生活服务深度融合 吸引了大量用户尝鲜 [2] - 智能眼镜研发企业Rokid在2025年11月实现新突破 将“AI付”从手机端延伸至智能眼镜设备 用户通过简短语音指令即可完成点单支付流程 [2] 应用场景：无感支付在具体消费场景中落地与升级 - 杭州白领日常使用AI助手 通过语音指令生成订单并完成支付 整套点单流程可在10秒内完成 智能便捷的消费模式已走进千家万户 [1] - 自2024年7月上线的“碰一下”支付已遍布杭州大街小巷 包括便利店、小吃摊、商场店铺及景区小店 标志性蓝色圆环让支付简单高效 [3] - “AI付”进一步升级消费场景 例如在杭州龙翔桥地铁站出口的瑞幸咖啡 早高峰上班族无需掏手机 通过语音向AI助手点单即可在行走过程中完成支付 大大节省时间 [3] 市场影响：支付革新重塑消费体验与行业生态 - AI支付让消费体验回归本质 日益“无感”的支付体验为生活带来肉眼可见的便利 并重新定义人与消费的关系 [3] - “AI付”的出现重塑了多元消费场景 [4] - 随着技术持续迭代和生态不断完善 支付将为消费新时代拉开崭新序幕 [4]

移动支付新方式的技术特点 - “碰一下”支付利用手机近场通信技术完成交互，与扫码支付使用手机显示屏和摄像头不同，两者在网络端完成支付后具有同等安全性 [2] - “刷掌”支付采用“掌纹＋掌静脉”双重识别技术，每个人的手掌信息独一无二，识别精度较高 [2] - “碰一下”支付对手机型号要求不高，目前大部分智能手机都能支持，使用时需保持手机亮屏解锁状态 [2] 移动支付新方式的用户体验 - “碰一下”支付操作流程简化，用户仅需解锁手机并靠近收款设备即可完成付款，全程耗时约3秒，相比扫码支付需先打开应用再寻找付款码步骤更少 [1] - 60多岁的老年用户认为“碰一下”支付无需专门开通功能，也无需翻找调取二维码，操作简单易于接受 [1] - 刷掌支付旨在解决特殊场景需求，如老年社区饭堂老年人可凭手掌核验身份领补助，或游泳健身等不便携带手机场景下完成支付和身份认证 [2] 移动支付市场的格局与发展趋势 - 扫码支付目前仍是市场主流支付方式，其便捷性和安全性已得到市场充分验证 [3] - “碰一下”和刷掌支付等新方式并非旨在替代扫码支付，而是为消费者提供更灵活多样的支付选择 [3] - 移动支付领域的创新持续不断，最终目标均为提升消费者付款便捷性和生活便利度 [3]

入境游消费趋势 - 国庆中秋假期外国游客使用支付宝的消费总额同比增长近40% [1] - 入境游客在零售品牌通过支付宝支付的金额较去年同期增长超200% [1] - 餐饮、旅游、线下零售、交通出行是入境游客的热门消费领域 [1] 上海市场表现 - 上海成为大批外国游客来华购物首选之地，在热门消费商圈榜单中呈现“霸榜”之势 [1] - 外国游客最爱使用“碰一下支付”的5大商圈中上海占据4席，包括浦东机场、上海百联奥特莱斯广场、南京路步行街、上海第一八佰伴 [2] - 上海第一八佰伴、上海第一食品南东旗舰店、上海静安嘉里中心是外国游客“碰一下支付”消费金额增长最快的新晋顶流商圈 [2] 移动支付创新 - 支付宝新推出的“碰一下支付”（NFC支付）解决了外国游客不习惯扫码支付的痛点 [1] - 国庆中秋假期外国游客使用“碰一下支付”的消费额增长500% [1] - 移动支付创新服务满足外籍人士在华旅行需求，助力其从“中国游”转向“中国购” [2]

财务表现 - 2025年半年度营业收入4.35亿元 同比增长104.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6019.01万元 较上年同期亏损逆转近1.14亿元 同比增长212.77% [1] - 公司自2022年科创板上市以来首次实现半年度盈利 有望进入科创板"摘U"名单 [1] 资本市场反应 - 发布中报后次日股价盘中一度跌超6% 收盘报79.98元/股 跌5.8% [2] - 年初至今市值从181亿元涨至341亿元 几乎翻倍 [2] - 7家机构对公司全年盈利一致预测值为1.24亿元 最高值达2.09亿元 [2] 支付业务突破 - 与蚂蚁系企业关联交易金额约1.31亿元 占同期营收比例超30% [5] - 作为支付宝"碰一下"设备核心供应商 为电梯场景大规模商用提供硬件支持 [4] - 支付宝"碰一下"用户数已突破1亿 覆盖400余个城市 超千万商家 [4] 股东结构变化 - 第二大股东云鑫创投减持1200万股 约7.89亿元 [5] - 云鑫创投目前仍持有3682万股 持股比例为9.18% [5] AIoT业务发展 - 在3D打印领域与龙头创想三维合作推出两款新品 [6] - 全球3D扫描仪市场需求将从2024年49亿美元增长至2030年88亿美元 [6] - 为机器人产业提供双目3D相机和dToF 3D激光雷达新产品 [7] 技术研发布局 - 在结构光 dToF 双目等主流技术路线均有储备和布局 [7] - 拥有自研多核异构三维重建芯片技术的软硬件引擎 [6] 生态合作拓展 - 与地平线及地瓜机器人签订合作协议 聚焦机器人的眼脑协同 [7] - 与云迹科技 擎朗智能等多家国内外服务机器人客户实现业务合作 [7] - 覆盖割草机 酒店配送 商用清洁 ROS教育等应用场景 [7] 行业前景 - 全球机器人产业进入智能化升级窗口期 [8] - 公司有望在人形机器人量产浪潮中绑定头部厂商 [8]

支付创新与技术演进 - 中国支付方式从现金到扫码再到刷脸、刷掌、NFC等高科技手段持续升级，重构商业生态与消费习惯[1] - 支付宝推出"碰一下"支付（基于NFC技术）和"看一下"支付（基于智能眼镜AI交互），简化支付步骤并覆盖老年人、视障人士及外籍用户等群体[3][5][13] - 技术底层支撑包括5G通信、AI生物识别、物联网与NFC融合，推动支付验证从密码时代进入人体特征时代[6] 行业数据与市场影响 - 2024年银行移动支付业务量达2109.8亿笔（金额563.7万亿元），较十年前增长25倍；非银行支付机构网络支付业务量1.34万亿笔（金额331.68万亿元），较2015年增长570%[5] - "碰一下"支付使视障用户操作时长从30秒降至5秒，2024年8月外籍用户使用笔数环比增长4倍，2025年五一假期免签用户消费金额环比增长50%[5] - 全球智能可穿戴设备出货量预计2025年突破5亿台，支付功能成为智能眼镜的刚性需求[16] 企业战略与生态联动 - 支付宝通过技术开放（如共享"碰一下"标准给中小支付机构）和硬件产业链（"碰链"）协作提升行业服务水平，带动芯片等硬件企业利润率提升[11] - 创新支付目标包括降低消费门槛、渗透高频场景、结合优惠补贴刺激需求，形成促进消费增长的"最优解"[10][12] - 公司探索AI与支付场景融合，未来将拓展智能家居自动补货、车联网自动结算及VR/AR购物等新场景[6][11] 政策与行业趋势 - 国务院2024年提出优化支付服务政策，强调提升支付便利性以服务高质量发展[10] - 支付行业从工具向"数字生活基础设施"演进，覆盖多元场景如早高峰、菜场、骑行等特殊需求[5][15]

移动支付行业格局 - 移动支付行业自2015年后形成支付宝和微信支付二分天下的格局，扫码支付成为主流形态[1] - 两大巨头虽不再创新但仍保持薄利多销模式，用户对现有支付方式已习以为常[1] 支付宝新技术布局 - 支付宝近期推出"碰一下"和"看一下"两种新型支付技术，旨在简化支付环节[2][4] - "看一下"支付基于智能眼镜的拍照功能，通过语音指令完成付款，适用于双手占用场景和残障人士[2][4] - 公司计划将该技术拓展至停车场缴费、生活缴费、打车点餐等场景，但需解决聚合收款码兼容性问题[5] 技术推广与投入 - "碰一下"功能在321天内实现用户破亿，蚂蚁集团将追加百亿资源投入生态建设[7] - 新技术推广面临巨大前期支出，包括商家设备普及和技术合作等成本[5][7] - 支付宝CTO强调支付基础设施需要全场景覆盖才能吸引用户[6] 竞争策略与行业变革 - 新技术通过省略打开APP步骤，绕开微信支付的社交优势[9][10] - 硬件合作成为核心壁垒，支付宝与Rokid达成排他性合作，眼镜自动绑定支付宝支付[11][13] - 智能眼镜市场快速增长，预计2025年全球出货量达1451.8万台，音频类眼镜同比增长225.6%[14] 智能终端生态前景 - Rokid预计2023年智能眼镜出货量25万台，占国内市场份额50%，2024年目标100万台[15] - 智能眼镜支付可深度嵌入生活场景，实现无感交互，成为新的超级入口[17][18] - 支付宝与硬件厂商合作探索AI大模型应用，如万物识别等功能[19]

移动支付技术路线演变 - 全球移动支付形成NFC支付(苹果支付为代表)和条码支付(支付宝/微信支付为代表)两条技术路线 [1] - 中国早期NFC支付因通信标准不统一和场景缺失未能普及 条码支付凭借低门槛和庞大用户基础成为主流(2017年后市占率超90%) [1] - 当前中国配置NFC芯片的智能手机占比达70% 硬件条件已成熟 [7] "碰一下"支付技术本质 - 采用NFC"读卡器"模式而非传统NFC"模拟卡"模式 支付流程仍遵循条码支付清算路径 [4] - 技术实现：手机NFC芯片读取商户设备信息 相当于条码支付的"扫一扫"环节 后续仍通过支付宝系统完成清算 [4][5] - 硬件要求：商户需布设专用NFC设备(目前免费) 消费者需NFC功能手机 [3][8] 市场竞争格局影响 - 支付宝凭借9亿用户基础实现"碰一下"用户破亿 形成差异化竞争优势 [8][11] - 微信支付可能面临跟进(增加设备成本)或不跟进(市场份额流失)的两难选择 [11] - 潜在合作可能：支付宝与微信/云闪付共享终端设备 避免商户多设备并行 [11] 商户端价值延伸 - "碰一下"设备可成为新型数字入口 复制二维码从支付媒介到综合服务入口的演进路径 [9] - 应用场景已扩展至境外支付、物业管理等领域 未来可能加载营销、会员管理等增值服务 [9] - 硬件产业链迎来增量机会 包括NFC芯片研发、收单设备制造等环节 [12][13] 消费者体验升级 - 支付步骤从条码支付的3-4步简化为"碰一下+确认"两步 提升手提物品/老年人等场景便利性 [7] - 相较生物识别支付(扫脸/掌纹) 规避了隐私争议和技术安全顾虑 [7] - 操作便捷性接近苹果支付 但手续费分润机制仍保持条码支付的低成本特征 [4][8]

支付宝"畅游中国服务计划" - 公司推出"碰一下"支付等新服务，全面提升入境游客的游玩、购物、退税等体验 [1] - "碰一下"支付是最受入境游客欢迎的新支付方式，可在全国超400个城市使用 [1] - 外国游客可用"碰一下"点餐、开锁骑共享单车等，体验中国数字服务 [1] - 来华游客用支付宝消费金额同比去年增长160% [1] "碰一下"支付的应用场景 - 全球游客下载支付宝App并绑定国际银行卡后，可使用"碰一下"享受便捷安全的移动支付服务 [2] - 义乌小商品市场、深圳华强北、杭州四季青服装市场等20个特色市场接入"碰一下"，实现"一碰即付" [2] - 第137届广交会境外客商可通过支付宝"碰一下"直达参会服务指引，覆盖食、住、行、游、购、娱等多个场景 [2] 未来发展规划 - 公司将联合更多城市推出更便捷的退税服务，方便全球游客购买中国商品 [2] - 离境退税政策带来的消费红利将惠及更多商家 [2]