市场审核与项目动态 - 上两周（1月26日至2月8日）新增30宗定增项目，环比增加1宗，创2025年以来新高[5] - 同期发审委通过15宗项目，环比增加8宗，为近两个月以来第二高位[5] - 处于正常待审阶段的定增项目共657个，其中过会注册待发项目有93宗，环比增加3宗[5] - 非简易程序定增项目从预案到过会的平均周期为338天，环比延长8天[20] 重点过审项目分析 - 奥比中光-UW拟募资不超过9.80亿元用于机器人AI视觉等项目，2024年及2025年前三季度公司营收增速超50%[5] - 中国神华拟收购国家能源集团旗下12家公司股权并募集配套资金200亿元，标的公司股东权益评估价值为1,436.75亿元，评估增值率为69.52%[5] - 交易完成后，中国神华煤炭保有资源量、可采储量及产量增幅将分别达64.72%、97.71%和56.57%[5] 发行市场概况 - 上两周有14宗定增项目上市，募资额合计175.99亿元，环比减少84.29%[33] - 8宗竞价项目平均基准折价率为12.77%，环比下降1.65个百分点；平均市价折价率为17.43%，环比上升2.81个百分点[33] - 竞价项目平均募足率为87.50%，环比下降12.50个百分点；平均募资率为93.50%，环比下降6.50个百分点[33] 询价与获配热度 - 上两周上市的8宗竞价项目平均有22家机构/个人参与报价，最终12家获配，平均申报入围率为57.33%，环比下降5.11个百分点[41] - 平均申报溢价率为8.27%，环比上升1.46个百分点[41] 解禁收益表现 - 上两周首次解禁的3宗竞价项目绝对收益率均值为40.74%，超额收益率均值为14.29%，环比分别下降19.81和12.07个百分点[43] - 解禁收益主要受行业β和个股α驱动，期间申万一级行业涨幅均值为32.17%，个股涨幅均值为20.55%[44]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度实现营业收入约94,000.00万元（约9.40亿元），较上年同期增加约37,554.10万元，同比增长66.53%左右 [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约12,300.00万元（约1.23亿元），较上年同期增加约18,590.69万元，实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约7,500.00万元，较上年同期增加约18,723.17万元，同样实现扭亏为盈 [1] 业绩增长驱动因素 - 公司深耕细分行业需求，聚焦潜力领域推进产品开发，持续提升产品竞争力与市场覆盖率 [2] - 公司成功接入英伟达Jetson Thor、英特尔等国际主流生态平台 [2] - 各类AI端侧应用领域（包括三维扫描、机器人等）的快速发展带动了公司业务增长 [2] 公司技术与市场战略 - 公司依托全栈技术布局、规模化量产能力及全球生态整合能力，构建了标准化、高性价比的产品矩阵体系 [2] - 公司积极探索3D视觉感知技术在具身智能、数字孪生、各类AI端侧硬件等新兴领域的创新及普及应用 [2] - 公司通过不断拓展多元市场以驱动长期高质量可持续发展 [2] 未来发展规划 - 公司将紧跟全球产业链升级趋势，持续聚焦3D视觉感知技术的前沿突破与产业落地 [3] - 公司将深化重点行业的技术适配，针对应用场景与行业痛点提供创新解决方案，形成“需求洞察-技术攻坚-场景验证”的高效创新循环 [3] - 公司将持续巩固主营业务竞争优势，打造核心产品与技术壁垒，通过创新迭代与生态协同构建全球市场竞争力，以支撑全球化战略实施 [3]

公司2025年度业绩核心表现 - 预计2025年度实现营业收入约94,000.00万元，较上年同期增加约37,554.10万元，同比增长66.53%左右 [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约12,300.00万元，较上年同期增加约18,590.69万元，实现扭亏为盈 [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约7,500.00万元，较上年同期增加约18,723.17万元，实现扭亏为盈 [1] 上年同期（2024年度）业绩对比 - 2024年度营业收入为56,445.90万元 [2] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为-6,290.69万元 [2] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-11,223.17万元 [2] 本期业绩增长驱动因素 - 公司深耕细分行业需求，聚焦潜力领域推进产品开发，提升产品竞争力与市场覆盖率 [3] - 成功接入英伟达Jetson Thor、英特尔等国际主流生态平台 [3] - 依托各类AI端侧应用领域（包括三维扫描、机器人等）的快速发展，驱动收入与利润增长 [3] 公司技术与市场战略 - 依托全栈技术布局、规模化量产能力及全球生态整合能力，构建了标准化、高性价比的产品矩阵体系 [3] - 积极探索3D视觉感知技术在具身智能、数字孪生、各类AI端侧硬件等新兴领域的创新及普及应用 [3] - 不断拓展多元市场以驱动公司长期高质量可持续发展 [3] 未来发展规划与战略 - 紧跟全球产业链升级趋势，持续聚焦3D视觉感知技术的前沿突破与产业落地 [4] - 深化重点行业的技术适配，针对应用场景与行业痛点提供创新解决方案 [4] - 形成"需求洞察-技术攻坚-场景验证"的高效创新循环，推动技术与产品融入产业核心 [4] - 持续巩固主营业务竞争优势，打造核心产品与技术壁垒，通过创新迭代与生态协同构建全球市场竞争力 [4] - 实现研发与业务的双向赋能和协同发展，支撑公司的全球化战略实施 [4]

公司2025年度业绩与经营状况 - 2025年度预计营业收入约9.40亿元，同比增加约3.76亿元 [1] - 2025年度预计归母净利润约1.23亿元，同比增加约1.86亿元，实现年度扭亏为盈 [1] - 公司深耕细分行业需求，聚焦潜力领域推进产品开发，持续提升产品竞争力与市场覆盖率 [1] 公司技术与产品发展 - 成功接入英伟达JetsonThor、英特尔等国际主流生态平台 [1] - 依托各类AI端侧应用领域（包括三维扫描、机器人等）的快速发展 [1] - 依托全栈技术布局、规模化量产能力及全球生态整合能力，构建了标准化、高性价比的产品矩阵体系 [1] - 积极探索3D视觉感知技术在具身智能、数字孪生、各类AI端侧硬件等新兴领域的创新及普及应用 [1] - 持续聚焦3D视觉感知技术的前沿突破与产业落地，深化重点行业的技术适配 [2] 公司战略与未来展望 - 不断拓展多元市场以驱动公司长期高质量可持续发展 [1] - 针对应用场景与行业痛点提供创新解决方案，形成“需求洞察-技术攻坚-场景验证”的高效创新循环 [2] - 推动技术与产品融入产业核心，助力行业升级 [2] - 持续巩固主营业务竞争优势，打造核心产品与技术壁垒 [2] - 通过创新迭代与生态协同构建全球市场竞争力，实现研发与业务的双向赋能和协同发展 [2] - 支撑公司的全球化战略实施 [2] - 紧跟全球产业链升级趋势 [2]

机构持仓方面，截止2025年9月30日，奥比中光十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流 通股东，持股694.24万股，为新进股东。华夏中证机器人ETF（562500）位居第六大流通股东，持股 550.73万股，相比上期增加102.92万股。易方达国证机器人产业ETF（159530）位居第八大流通股东， 持股348.91万股，为新进股东。兴全合润混合A（163406）、兴全合宜混合A（163417）退出十大流通 股东之列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，奥比中光科技集团股份有限公司位于广东省深圳市南山区西丽街道松坪山社区高新北一道88 号奥比科技大厦，成立日期2013年1月18日，上市日期2022年7月7日，公司主营业务涉及3D视觉感知产 品的设计、研发、生产和销售。主营业务收入构成为：消费级应用设备61.83%，3D视觉传感器 31.35%，其他4.21%，工业级应用设备2.60%。 截至9月30日，奥比中光股东户数2.92万，较上期增加45.86%；人均流通股9998股，较上期减少 22.41%。2025年1月-9月，奥比中光实现营业收入7.14亿元，同比增长103.50%；归母净利润1.08亿元 ...

公司股价与市场表现 - 2025年1月22日，奥比中光股价上涨5.2%，报收106.78元/股，成交额4.40亿元，换手率1.33%，总市值428.34亿元 [1] 公司基本情况 - 奥比中光科技集团股份有限公司成立于2013年1月18日，于2022年7月7日上市，总部位于广东省深圳市 [1] - 公司主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：消费级应用设备占比61.83%，3D视觉传感器占比31.35%，工业级应用设备占比2.60%，其他业务占比4.21% [1] 基金持仓动态 - 长城基金旗下长城久鑫混合A（基金代码000649）在报告期三季度增持奥比中光5288股，总计持有12.54万股，占该基金净值比例为3.96%，位列其第四大重仓股 [2] - 基于1月22日股价涨幅测算，长城久鑫混合A当日在该股票上浮盈约66.19万元 [2] 相关基金业绩 - 长城久鑫混合A成立于2014年7月30日，最新规模为1.44亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为10.63%，在同类8843只基金中排名第1217位；近一年收益率为71.87%，在同类8096只基金中排名第605位；成立以来累计收益率为240.74% [2] - 该基金基金经理为余欢，累计任职时间5年46天，现任基金资产总规模为6.44亿元，其任职期间最佳基金回报为70.41%，最差基金回报为-34.5% [3]

公司股价与交易表现 - 1月22日，公司股价上涨5.2%，报收106.78元/股，总市值达428.34亿元 [1] - 当日成交额为4.33亿元，换手率为1.31% [1] 公司基本情况 - 公司全称为奥比中光科技集团股份有限公司，位于广东省深圳市 [1] - 公司成立于2013年1月18日，于2022年7月7日上市 [1] - 主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售 [1] 公司主营业务收入构成 - 消费级应用设备是主要收入来源，占比61.83% [1] - 3D视觉传感器收入占比31.35% [1] - 工业级应用设备收入占比2.60% [1] - 其他业务收入占比4.21% [1] 基金持仓动态 - 前海开源基金旗下“前海开源深圳特区股票A（011722）”重仓该公司 [2] - 该基金在2023年第三季度减持了14.86万股，期末持有12.13万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为4.82%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于1月22日股价涨幅测算，该持仓为基金带来约64.03万元的当日浮盈 [2] 相关基金概况 - “前海开源深圳特区股票A（011722）”成立于2021年5月7日，最新规模为1.82亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.91%，在同类5542只基金中排名2375位 [2] - 近一年收益率为25.42%，在同类4256只基金中排名2979位 [2] - 自成立以来累计收益率为12.06% [2] - 该基金的基金经理为杨德龙，累计任职时间超过15年 [3] - 杨德龙现任基金资产管理总规模为22.14亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为82.77%，最差基金回报为-23.23% [3]

公司战略与项目 - 奥比中光通过定增加速3D视觉与空间感知核心技术研发 [1] - 研发项目旨在满足机器人多元场景以及消费级向工业级拓展的三维扫描需求 [1] - 项目名称为“机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目” [1] 技术基础与研发方向 - 项目基于公司“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系 [1] - 研发将持续开展机器人视觉、AI视觉及多模态感知、高精度三维扫描、精密制造及组装工艺等核心技术 [1] 目标市场与应用 - 技术将服务于具身智能/人形机器人、三维数字化/数字孪生、传统行业/开发者等主要行业及客户 [1] - 项目旨在深化3D视觉感知技术发展，巩固公司在全球3D视觉感知行业中的领先地位 [1] - 项目目标包括提升公司核心竞争力和市场占有率 [1] 行业前景 - 在下游应用场景持续发展的驱动下，未来3D视觉感知市场将不断增长 [1] - 市场增长为项目顺利实施提供了重要保障 [1]

报告投资评级 - 对奥比中光维持“买入”评级 [6][7][12] 核心观点 - 公司拟定增募资不超过9.8亿元，用于强化3D视觉与空间感知核心技术研发及产能建设，旨在巩固其在全球3D视觉感知行业的领先地位，并实现“机器人与AI视觉产业中台”的发展定位 [3] - 人形机器人、三维扫描等下游应用市场前景广阔，为3D视觉感知技术提供了巨大的发展空间，是公司增长的重要驱动力 [4] - 公司构建了“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系，技术覆盖结构光、iToF、dToF、双目、Lidar、工业三维测量六大领域，具备技术先进性和全面性 [12] 公司基本情况与市场表现 - 公司最新收盘价为91.45元，总市值为367亿元，流通市值为291亿元 [2] - 公司52周内股价最高为96.40元，最低为43.18元 [2] - 截至报告发布日，公司股价自2025年1月以来表现强劲，相对涨幅显著 [6] 定增项目与战略规划 - 2025年度定增拟募集资金总额不超过9.8亿元，其中8.58亿元用于“机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目”，1.22亿元用于“AI视觉传感器与智能硬件制造基地建设项目” [3] - 研发平台项目旨在持续开展机器人视觉、AI视觉及多模态感知、高精度三维扫描等核心技术研发，服务于具身智能/人形机器人、三维数字化/数字孪生等领域 [3] - 制造基地项目旨在扩大消费级应用设备及3D视觉感知产品的量产能力和供给规模，推动技术在智能机器人、消费电子等领域的产业化应用 [3] 行业前景与市场空间 - 人形机器人发展正加速迈进产业化临界点，2025年被誉为人形机器人的“量产元年” [4] - 根据高工机器人产业研究所预测，2025年全球人形机器人市场销量有望达到1.24万台，市场规模63.39亿元；到2030年销量将接近34万台，市场规模超过640亿元；到2035年销量将超过500万台，市场规模将超过4000亿元 [4] - 根据Research And Markets数据，2024年全球3D扫描仪市场需求为49亿美元，预计2030年将增长至88亿美元 [4] - 3D视觉感知技术将成为未来机器人的主流视觉方案，因其能提供精确深度信息、实现精准环境感知、支持自然交互等优势 [4] 财务预测与估值 - 预计公司2025/2026/2027年分别实现营业收入9.94亿元、15.04亿元、21.00亿元，同比增长率分别为76.14%、51.24%、39.65% [7][8][14] - 预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为1.44亿元、3.02亿元、5.11亿元，同比增长率分别为328.13%、110.60%、69.01% [7][8][14] - 预计公司2025/2026/2027年每股收益分别为0.36元、0.75元、1.27元 [8][14] - 基于2025年预测数据，公司市盈率为255.62倍，市净率为12.38倍 [8][14] - 相对估值参考可比公司（云从科技、寒武纪）2025年一致预期PS均值为56.95倍，奥比中光2025年预测PS为36.90倍，低于可比公司均值 [12][13] - 预计公司毛利率将从2024年的41.8%持续提升至2027年的45.5%，净利率将从2024年的-11.1%扭亏并提升至2027年的24.3% [14]

公司股价与交易表现 - 12月25日，奥比中光股价上涨5.09%，报收85.29元/股，成交额6.22亿元，换手率2.56%，总市值342.14亿元 [1] 公司基本信息 - 奥比中光科技集团股份有限公司位于广东省深圳市，成立于2013年1月18日，于2022年7月7日上市 [1] - 公司主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：消费级应用设备占61.83%，3D视觉传感器占31.35%，工业级应用设备占2.60%，其他占4.21% [1] 基金持仓情况 - 金元顺安基金旗下1只基金重仓奥比中光，为金元顺安成长动力灵活配置混合（620002） [2] - 该基金三季度持有奥比中光9170股，占基金净值比例为2.97%，为第二大重仓股 [2] - 根据测算，12月25日该持仓浮盈约3.79万元 [2] 相关基金表现 - 金元顺安成长动力灵活配置混合（620002）成立于2008年9月3日，最新规模2816.76万元 [2] - 该基金今年以来收益26.66%，同类排名3497/8087；近一年收益25.55%，同类排名3400/8071；成立以来收益52.07% [2] - 该基金基金经理为孔祥鹏和韩辰尧 [3] - 孔祥鹏累计任职时间8年183天，现任基金资产总规模1.43亿元 [3] - 韩辰尧累计任职时间2年301天，现任基金资产总规模8.73亿元 [3]