行业概况 - 全球5G网络建设已基本完成城市覆盖并逐步向乡镇和农村拓展 我国建成全球规模最大的5G网络 基站数量占全球66%以上 实现"乡乡通5G" 行政村覆盖率达90% [5] - 截至2025年上半年 我国5G基站数量达454.9万个 较上年末净增29.8万个 占移动电话基站总数35.7% 但新增数量同比下降 [5] - 我国正积极推动5G向5G-A升级 三大运营商已在300多个城市部署5G-A网络 预计2025年底用户突破6000万 [5] - 全球6G竞争进入关键布局阶段 ITU明确2025年启动技术标准化 2029年冻结首个标准 2030年实现商用 [6] - 低空经济预期2025年市场规模达1.5万亿元 2035年超3.5万亿元 深圳已开通无人机航线250条 美团无人机配送日均订单超60万 [6] - 卫星互联网迈入商用阶段 国网星座完成低轨02组-09组卫星发射 千帆星座发射卫星90颗 吉利星座在轨卫星30颗覆盖全球90%区域 [6] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入25.37亿元 同比下降15.21% [2] - 归属于上市公司股东净利润-6173.88万元 与上年同期基本持平 [2][3] - 归属于上市公司股东扣非净利润-8725.02万元 较上年同期减亏超1500万元 [2][3] - 研发投入5.69亿元 占营业收入比例22.43% 同比增加1.75个百分点 [2][3] - 经营活动现金流量净额-8367.93万元 投资活动现金流量净额1.36亿元 筹资活动现金流量净额-1.89亿元 [27] - 应收账款净额51.03亿元 占总资产比例38.92% 存货账面价值14.85亿元 占总资产比例11.32% [25][26] 业务发展 - 主设备业务中标中国移动5G七期集采项目 2.6G份额较现网提升43.7% 中标中国电信中高频七期集采项目 份额同比提升 [9] - 天馈设备集采综合市场份额第一 室分设备综合市场份额保持前二 中标运营商研究院5G小基站委托生产及服务项目 框架金额超1亿元 [10] - 行业业务收入同比增长74.8% 能源市场签署矿用 电力等多个无线专网项目 交通市场推进5G-R工程试验线测试 [11] - 国际市场实现突破 主设备业务中标非洲乌干达项目 天馈及室分业务在欧洲 拉美 中东及非洲等区域中标多个项目 [11] - 卫星互联网业务深度参与在轨试验验证 完成卫星载荷一体化总体设计 与多家卫星平台单位达成战略合作 [12] - 专利运营新增一家终端厂商双边许可 2025年上半年新增境内外专利申请671件 新增授权专利520件 [21] 技术创新 - 全面参与Rel-19标准化工作 提交超10项Rel-20技术方案 3GPP标准影响力总体排名前8 牵头国际标准立项5项 [12] - 推出业界独有的64T 128R增强型通感一体AAU 开展超维度天线等17项6G关键技术研究 [12][13] - 2025年上半年新增6G专利132件 发表6G论文5篇 发布《2030移动信息网络十大趋势》 牵头3份6G白皮书 [13] - 参与项目荣获湖北省科学技术进步奖三等奖 获得星闪互联互通专项贡献单位奖项 [13] - 截至报告期末累计取得境内外发明专利16664件 实用新型306件 外观设计76件 软件著作权524个 [21] - 研发人员1954人 占总人数45.54% 博士研究生61人 硕士研究生869人 本科982人 [23] 管理改革 - 荣获国资委2024年科改示范企业考核优秀评级 推进经理层成员任期制和契约化管理 [14] - 完成中高层管理人员竞聘 年轻干部占比提升10%以上 干部市场化退出率和轮岗率均超20% [14] - 召开年度企业文化大会 凝聚"以客户为中心 敢闯新路"共识 推进三年滚动规划和十五五规划工作 [14] - 专家走一线客户活动共计172次 变革产品与技术决策委员会 设立技术分委会和产品分委会 [14]

发行情况 - 本次公开发行股票68,375.00万股，占发行后总股数比例为20.00%（超额配售选择权行使前）；全额行使后发行总股数扩至78,631.25万股，占比22.33%[6] - 每股发行价格为6.05元，发行日期为2022年9月15日[6] - 发行后总股本行使超额配售选择权前为341,875.00万股，全额行使后为352,131.25万股[6] - 募集资金总额行使超额配售选择权前为413,668.75万元，全额行使后为475,719.06万元；净额行使超额配售选择权前为401,132.53万元，全额行使后为461,704.25万元[51] 业绩情况 - 报告期内公司净利润分别为 - 168,385.35万元、 - 175,030.38万元和 - 117,421.46万元，扣非后归母净利润均为负值[13] - 2022年1 - 6月公司营业收入264,580.74万元，较上年同期增长81.62%[27] - 2022年1 - 6月公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 - 21,969.88万元，较上年同期增长67.25%[27] - 公司预计2022年1 - 9月营业收入为400,436.91 - 430,436.91万元，同比增长44.04% - 54.83%[30] - 公司预计2022年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润为 - 33,094.98 - - 30,094.98万元，同比增长59.73% - 63.38%[30] 市场份额 - 截至2021年末，公司在国内5G系统设备领域综合市场份额约为3%[14] 研发情况 - 报告期内公司研发费用分别为148,560.28万元、141,959.06万元和131,035.78万元[16] - 公司牵头或独立承担国家863计划中2项5G专项课题，国家科技重大专项中9项5G课题，科技部重点研发计划中5项6G课题[62] - 截至报告期末，公司累计提交5G标准提案超15000篇，拥有已授权国内外专利超12000件，累计参与制定400余项国际、国内及行业标准[63] 风险情况 - 公司存在尚未盈利及持续亏损、与国际领先企业差距大、资产负债率高、经营活动现金流量净额为负等风险[33] - 公司面临综合毛利率偏低、5G应用商业模式不成熟、应收款项金额较大、客户集中度较高等风险[33] 未来展望 - 未来五年公司力争实现高质量发展，做全球移动通信领域领军企业[75] 其他 - 公司是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的央企控股高新技术企业[55] - 发行方式采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合，承销方式为余额包销[51] - 2021年度移动通信网络设备业务收入为308,864.01万元，占比54.63%；移动通信技术服务业务收入为256,516.39万元，占比45.37%[57]

业绩总结 - 2019 - 2021年公司净利润分别为 -168,385.35万元、 -175,030.38万元和 -117,421.46万元[11] - 2022年1 - 6月公司营业收入264,580.74万元，较上年同期增长81.62%[25] - 公司预计2022年1 - 9月营业收入为400,436.91万元至430,436.91万元，同比增长44.04%至54.83%[28][29] 用户数据 - 公司已为全国30余个省份、近百个城市用户提供4/5G移动通信网络解决方案和综合服务[61] 未来展望 - 未来五年公司力争高质量发展，做全球移动通信领域领军企业[70] 新产品和新技术研发 - 公司牵头或独立承担国家863计划中2项5G专项课题，国家科技重大专项中9项5G课题[60] - 公司牵头或独立承担科技部重点研发计划中5项6G课题[60] - 公司于2019年初组建专家团队开展6G研究，2020年底发布6G愿景与技术趋势白皮书[66] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 本次发行有战略配售安排，包括保荐机构相关子公司、发行人高管及核心员工拟参与情况[32] - 本次发行有超额配售选择权的实施方案[32] 财务指标 - 报告期内公司研发费用分别为148,560.28万元、141,959.06万元和131,035.78万元[14] - 报告期各期末公司流动比率为0.89、1.10和1.53，速动比率为0.75、0.94和1.30，合并资产负债率为105.60%、89.11%和66.39%[14] - 报告期内公司综合毛利率分别为16.59%、8.50%和13.55%，2019 - 2021年5G系统设备毛利率分别为 - 53.08%、 - 57.31%和5.10%[18] 风险提示 - 公司存在尚未盈利及持续亏损、与国际领先企业差距大、资产负债率高、经营活动现金流量净额为负等风险[31] - 公司面临综合毛利率偏低、5G应用商业模式不成熟、应收款项金额较大、客户集中度较高等风险[31] 发行相关 - 本次拟公开发行股票68,375.00万股，占发行后总股数比例为20.00%（超额配售选择权行使前）；若全额行使超额配售选择权，发行总股数将扩大至78,631.25万股，约占发行后总股本的22.33%[4] - 发行后总股本为341,875.00万股（超额配售选择权行使前）；352,131.25万股（全额行使超额配售选择权后）[4] - 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式，承销方式为余额包销[85][86] 专利与标准 - 截至报告期末，公司累计提交5G标准提案超15,000篇，拥有已授权国内外专利超12,000件，累计参与制定400余项标准[60] - 截至2021年9月30日，公司声明的5G同族专利数量及5G技术标准贡献度全球排名第七位和第八位[60] 市场份额 - 截至2021年末，公司在国内5G系统设备领域综合市场份额约为3%[12] - 公司在最近一期移动通信系统设备招标中综合市场份额超越爱立信和诺基亚，排名第三[61] - 公司天馈产品近三年累计集中采购招标份额保持行业前三[61]