原油市场行情 - 2月12日主要原油及成品油期货价格全线下跌，中国SC原油期货跌幅最大，收于456.30元/桶，下跌5.14% [3][19] - 美国WTI原油期货收于62.84美元/桶，下跌2.77%；英国布伦特原油期货收于67.52美元/桶，下跌2.71% [3][6][19][22] - 成品油方面，美国RBOB汽油期货下跌2.67%，英国ICE柴油期货下跌2.91% [3][19] 价格下跌驱动因素 - 市场对美伊可能达成协议做出反应，地缘政治紧张局势的缓和预期是油价下跌的主要催化剂 [4][20] - 中国即将进入春节长假，部分资金选择离场规避风险，放大了价格跌幅 [4][20] - 金融市场整体风险偏好降温，同期金银及美股（道琼斯工业指数下跌1.34%）均出现下跌，加剧了油价的调整压力 [4][6][20][22] 地缘政治与供应动态 - 美国总统特朗普表示美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”，并警告若无法达成协议将进入“第二阶段” [4][7][20][23] - 伊朗方面称正在与美国磋商确定下一轮谈判时间，以色列总理内塔尼亚胡认为特朗普可能与伊朗达成良好协议 [4][20] - 俄罗斯1月份原油出口量环比减少35万桶/日，降至467万桶/日，但石油和燃料出口收入增至111.1亿美元，高于12月的109.9亿美元 [8][9][24][25] - 1月份全球原油供应环比下降126万桶/日，其中非欧佩克+产量下降110万桶/日，欧佩克+产量下降16万桶/日，缓解了年初的供应过剩压力 [5][12][13][21][28][29] 机构供需预测调整 - 国际能源署（IEA）下调2026年全球石油需求增长预测8万桶/日，从93万桶/日下调至85万桶/日，原因是年初油价上涨“拖累增长前景” [5][7][21][23] - IEA同时下调2026年全球石油供应增长预测10万桶/日，从250万桶/日下调至240万桶/日，并将2026年非欧佩克+供应增长预测从130万桶/日下调至120万桶/日 [5][8][10][21][24][26] - IEA预计2026年全球石油供应总量将比需求高出373万桶/日，较此前预估的369万桶/日略有扩大，维持对市场将大幅供应过剩的预估 [8][24] - IEA预计2026年欧佩克+的供应量将增长120万桶/日，2026年总需求平均为1.049亿桶/日 [8][11][24][27]

原油市场行情与动态 - 周一全球主要原油期货价格大幅下跌，中国SC原油期货收盘价450.00元，跌幅4.80% [3][19] - 美国WTI原油期货收盘价62.14美元/桶，跌幅4.71%，布伦特原油期货收盘价66.30美元/桶，跌幅4.36% [3][6][19][22] - 成品油期货同步大跌，美国RBOB汽油期货跌4.68%，英国ICE柴油期货跌7.47% [3][19] 市场情绪与调整分析 - 金融市场波动率急剧放大，白银连续2日振幅超20%，黄金振幅超10%，国内大宗商品市场有20个品种跌幅超5% [4][20] - 市场经历近乎休克式调整，有助于快速挤出泡沫，但节奏被打断后需要时间休养生息 [4][20] - 夜盘大宗商品市场进入横盘窄幅波动走势，油价在暴跌后进入拉锯观望节奏 [4][5][20][21] 地缘政治因素影响 - 伊朗与美国表达了谈判意愿，伊朗总统已下令同美国启动核谈判，美国总统特朗普称正在与伊朗接触 [4][7][20][23] - 投资者因此撤回了部分地缘溢价，导致前期支撑油价的利多因素出现松动 [4][20] - 俄罗斯确认新一轮乌克兰问题谈判将于2月4日至5日在阿布扎比举行 [7][23] 供需基本面变化 - 上周Kpler高频数据显示全球原油库存回升，供应担忧消退 [5][21] - 北美寒潮影响已过，哈萨克斯坦Tengiz油田正在恢复生产 [5][21] - 诸多利多因素退潮让油价一天之内回撤近5美元 [5][21] 欧佩克+产量情况 - 欧佩克+部长级监督委员会审查了2025年11月和12月原油产量数据，联盟国家总体上履行了协议 [7][23] - 欧佩克+国家11月原油日产量为3762.5万桶，比目标水平低50.5万桶，12月日产量为3744万桶，比既定水平低78万桶 [7][23] - 会议强调完全遵守产量配额及履行补偿性减产义务的重要性，下一次JMMC会议定于4月5日举行 [7][23] 相关能源市场动态 - 欧洲天然气期货价格周一下跌超过12%，至约每兆瓦时34.3欧元 [8][24] - 价格已从1月23日触及的七个月高点每兆瓦时40欧元回落 [9][25] - 天气预测转暖及液化天然气供应改善缓解了短期供应担忧，降低了供暖需求 [10][11][26][27] - 欧洲天然气储存水平仍处于约41.1%的较低位置 [13][29] 金融市场关联表现 - 美元指数上涨0.51%，报97.61 [6][22] - 港交所美元兑人民币下跌0.04%，报6.9314 [6][22] - 美国十年期国债价格不变，道琼斯工业指数上涨1.05%，报49407.66点 [6][22]

原油市场行情动态 - 周一主要原油期货价格普遍小幅收跌：中国SC原油期货收盘价450.10元，跌幅0.18% [3][18]；美国WTI原油期货收盘价60.63美元/桶，跌幅0.72% [3][18]；英国布伦特原油期货收盘价64.77美元/桶，跌幅0.46% [3][18] - 成品油期货表现分化：美国RBOB汽油期货收盘价1.8382美元，跌幅1.67% [3][18]；英国ICE柴油期货收盘价669.50美元，涨幅0.15% [3][18] - 相关金融市场表现：美元指数下跌0.48%至97.04，道琼斯工业指数上涨0.64%至49412.4 [6][21] 地缘政治风险影响 - 伊朗地缘局势持续紧张，伊朗最高领袖已转移至地下掩体，革命卫队处于高度戒备状态，市场担忧情绪为油价提供潜在支撑 [4][19] - 以色列方面表示将在1月30日前后进入“敏感时期”，市场推测对伊朗的打击可能发生在第二季度，地缘炒作预计将成为原油市场的常态扰动因素 [4][19] - 尽管周末局势未进一步升级，但地缘风险并未解除，是导致油价维持震荡并限制下行空间的关键因素 [4][19] 极端天气对能源市场冲击 - 美国冬季风暴“弗恩”导致能源供应中断，推动美国天然气期货价格自2014年以来首次突破6美元/百万英热单位，周一2月合约价格飙升14%至6.014美元 [7][22] - 风暴导致近10%的美国天然气生产中断，预计未来两周将削减860亿立方英尺天然气产量，并影响原油生产，北达科他州原油日产量减少8-11万桶，二叠纪盆地预计减产20万桶/日 [9][24] - 极端寒冷天气推高全球气价，欧洲天然气价格一度飙升至每兆瓦时43欧元以上，同时美国天然气库存风暴前水平同比高出4.8% [8][23] - 寒冷天气推高了供暖与发电需求，超低硫柴油期货价格上涨3%至每加仑2.44美元 [9][24] 供应端动态与OPEC+政策预期 - 哈萨克斯坦能源部表示其最大油田田吉兹将很快恢复生产，出口设施正逐步恢复，此消息导致中东基准原油穆尔班期货价格连续第三日下跌 [5][12][20][27] - 负责哈萨克斯坦原油出口的里海管道财团宣布其黑海终端已恢复满负荷装载能力 [12][27] - 四位欧佩克+代表表示，预计在本周日的会议上将维持下月原油产量稳定的现有计划，目前尚无迹象表明需要对委内瑞拉和伊朗的国内动荡作出产量反应 [11][12][26][27] - 欧佩克+代表同时强调，若未来出现重大实质性供应中断，该组织可能迅速调整并增加产量以稳定市场 [12][27] 现货市场与贸易流 - 随着田吉兹油田供应恢复，此前支撑油价的区域性供应紧张逻辑有所松动，现金迪拜对掉期的贴水收窄13美分至每桶贴水27美分 [12][27] - 贸易消息称，维多公司向印度巴拉特石油公司出售了100万桶三月装船的穆尔班原油 [12][27] - 一批三月装船的上扎库姆原油货盘已确定将交付给摩科瑞 [12][27] 后市展望与市场逻辑 - 油价在地缘风险及寒潮驱动下维持小区间内的相对强势，但上档阻力限制了反弹空间，市场方向未明 [5][20] - 如果地缘局势没有进一步恶化，油价大概率会延续拉锯震荡之势 [5][20] - 当前地缘风险仍是油价波动的重要影响因素，后市行情有明显不确定性，容易出现突发高波动行情 [5][20] - 美国天然气的强势可能是相对短暂的，前提是风暴过后不会出现长时间的生产中断 [8][23]

原油市场行情数据 - 1月15日，中国SC原油期货收盘价457.00元，涨幅1.80%，持仓量17339手 [3][19] - 美国WTI原油期货收盘价61.88美元/桶，涨幅1.56%，持仓量144000手 [3][19] - 英国BRENT原油期货收盘价66.52美元/桶，涨幅1.60%，持仓量552815手 [3][19] - 美国RBOB汽油期货收盘价1.8605美元，涨幅0.25%，持仓量115000手 [3][19] - 英国ICE柴油期货收盘价655.75美元，涨幅0.65%，持仓量232593手 [3][19] 地缘政治与油价波动 - 1月15日凌晨，因美国总统特朗普表态可能暂缓对伊朗的军事回应，油价瞬间跳水，最大回撤接近5% [5][21] - 此前因市场预期美国可能对伊朗采取军事行动，布伦特原油已从上周连续反弹6美元 [5][21] - 特朗普的表态使市场情绪出现松动，但油价在收盘前又从低位拉起，显示投资者对其言辞的谨慎态度 [6][22] - 伊朗局势紧张，德黑兰进入最高戒备状态，并警告若遭美国攻击将打击中东地区的美军基地 [10][26] - 美国驻卡塔尔乌代德空军基地的部分人员被建议撤离，以色列防空系统也处于高度戒备状态 [10][26] 美国原油供需基本面 - 截至1月9日当周，美国商业原油库存增加339.1万桶至4.22亿桶，增幅0.81%，预期为减少170.2万桶 [8][24] - 当周汽油库存大幅增加897.7万桶，预期为增加356.5万桶，为连续第9周增加 [8][24] - 当周精炼油库存减少2.9万桶，预期为增加51.2万桶，结束此前连续8周的增加趋势 [8][24] - 美国国内原油产量减少5.8万桶/日至1375.3万桶/日，降幅为2025年7月18日当周以来最大 [9][25] - 美国商业原油进口量增加75.3万桶/日至709.2万桶/日，为2024年11月29日当周以来最高 [9][25] - 美国原油出口增加4.3万桶/日至430.6万桶/日 [9][25] 区域价差与贸易流向 - 布伦特原油3月合约对迪拜原油的期货转掉期价差扩大至每桶溢价2.06美元，为去年7月以来最高水平 [11][27] - 布伦特溢价扩大可能促使亚洲买家增加对中东原油的采购 [11][27] - 印度石油公司购买了首批厄瓜多尔奥连特原油，用于3月底交付，以扩大石油来源替代部分俄油 [11][27] - 现货市场，现金迪拜对掉期的溢价上升5美分，至每桶贴水37美分 [12][28]

原油市场行情与价格动态 - 周二原油期货价格全线上涨，WTI主力合约收于61.15美元/桶，上涨2.77%或1.65美元；布伦特主力合约收于65.47美元/桶，上涨2.51%或1.6美元；中国INE原油期货收于450.4元/桶，上涨2.9% [3][7][17][21] - 其他能源期货亦上涨，美国RBOB汽油期货上涨1.82%至1.8265美元，英国ICE柴油期货上涨4.55%至655.00美元 [3][17] - 布伦特原油在连续大涨4个交易日后，最大涨幅已超过5美元，刷新了11月以来的最高水平 [4][17] 地缘政治风险与市场情绪 - 市场注意力聚焦于伊朗局势，美国要求公民撤离伊朗，法国撤离使馆非必要人员，特朗普取消与伊朗官员的所有会晤，市场担忧美以对伊朗采取军事行动的风险升级 [4][17] - 特朗普在社交媒体上表示，将对与伊朗有业务往来的国家施加25%关税，美国持续施压伊朗刺激了市场情绪 [4][17] - 地缘风险溢价更多地体现在全球基准（布伦特）上，布伦特原油对迪拜原油的溢价升至去年7月以来最高，周二早盘3月合约溢价达每桶1.97美元 [4][9][18][23] - 另有消息称，周二又有两艘油轮在里海管道联盟（CPC）码头附近遭无人机袭击，至此共有四艘油轮遇袭 [10][24] 供需基本面与库存数据 - 美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望，小幅上修油价预测，预计2026年WTI原油价格为52.21美元/桶（此前预期51.42美元），预计2027年为50.36美元/桶 [6][20] - EIA判断油价仍将下跌，因全球石油产量超过需求导致库存上升，全球库存将持续增加至2027年，尽管增速放缓 [6][8][20][22] - EIA预测美国原油产量在2025年达到1360万桶/日的年度纪录后，在预测期内将会下降，2026年降幅不足1%，2027年降幅为2% [6][8][20][22] - 预测2026年布伦特原油均价为56美元/桶，比2025年下降19%，2027年均价为54美元/桶 [8][22] - 预测2026年全球液体燃料产量将增加140万桶/日，2027年将增加50万桶/日 [8][22] - 美国石油协会（API）周度数据显示，1月9日当周美国原油库存增加527.8万桶，远超预期的下降23.8万桶，汽柴油库存同样大幅累库超千万桶，这是一份明显利空的报告 [6][20] 区域市场与现货交易动态 - 中东原油基准迪拜价格走弱，而阿曼与穆尔班原油价格走强，显示区域内部品级价差扩大 [9][23] - 现货市场上，现金迪拜对掉期交易的溢价下滑5美分，至每桶-42美分，表明即期供应相对充裕或需求疲软 [9][23] - 主要贸易商（如BP、嘉能可、托克、维多）之间的大量现货交易价格集中在每桶61.70至61.84美元的区间，反映市场活跃 [9][23] - 伊朗在海上浮仓的原油库存已创下纪录，相当于约50天的产量，主因中国因制裁减少采购，且伊朗寻求保护其供应免受潜在军事打击 [9][23] - 全球贸易巨头维多和托克已开始与亚洲炼油商洽谈3月交付的委内瑞拉原油销售，争夺贸易机会 [10][24] - 哈萨克斯坦1月1日至12日的石油和凝析油产量较12月平均水平下降35%，至每日121万桶 [10][24] 金融市场关联表现 - 美元指数上涨0.29%，报99.18 [7][21] - 港交所美元兑人民币上涨0.08%，报6.9508 [7][21] - 美国十年期国债价格持平，报112.2 [7][21] - 道琼斯工业指数下跌0.8%，报49191.99 [7][21]

原油市场行情与价格动态 - 布伦特原油期货主力合约收于58.92美元/桶，下跌2.71%，时隔7个月后再次失守60美元关口[3][15] - WTI原油期货主力合约收于55.27美元/桶，下跌2.73%[3][6][15][18] - 中国SC原油期货主力合约收于422.50元/桶，下跌2.24%[3][15] - 美国RBOB汽油期货下跌2.97%至1.6852美元，英国ICE柴油期货下跌2.29%至608.25美元[3][15] - 布伦特和WTI原油在周三刷新了年内最低收盘价[5][17] 核心市场驱动：供应过剩 - 原油市场四季度后迎来供应过剩压力最为集中的阶段，核心驱动盖过了地缘等因素的扰动[3][4][15][16] - 美国能源信息署（EIA）月报大幅上修了过去2个月原油市场的供应过剩压力，日均超过400万桶/日[4][16] - 多方高频数据显示原油市场库存不断累积[4][16] - 在欧佩克+和美洲国家新供应浪潮以及需求增长放缓的推动下，大量石油过剩的前景在2025年推动了油价逐步下跌[9][21] - 两大基准原油价格今年以来已下跌20%[9][21] 地缘政治影响弱化 - 欧洲市场柴油裂解差快速回落，完全回吐了对俄制裁带来的扰动，意味着地缘、制裁等因素影响逐渐弱化[4][5][16][17] - 近期美国扣押运输委内瑞拉原油的油轮，市场反映平淡，证实地缘题材已难以对抗供应过剩带来的下行压力[5][17] - 俄乌达成停火协议的新希望，削弱了原油长期以来的地缘政治溢价[9][21] 相关市场与产品动态 - 亚洲高硫燃料油（HSFO）市场结束了短暂的反弹，新加坡380-cst高硫燃料油现货运费价差评估为每吨贴水逾4美元[8][20] - 极低硫燃料油（VLSFO）市场交投清淡，裂解价差稳定在每桶升水约4.40美元附近[8][20] - 亚洲燃料油市场受到充足库存压力，需求不温不火[8][20] - 科威特Al Zour炼油厂日产能20.5万桶的原油蒸馏装置已于12月13日重启[8][20] - 俄罗斯正考虑将柴油和汽油出口限制措施延长至明年2月[9][21] 其他市场数据 - 美国至12月12日当周API原油库存大幅下降932.2万桶，远超市场预期的219.7万桶，但数据公布后油价仅小幅反弹[3][15] - 美元指数报98.22，跌幅0.06%[6][18] - 道琼斯工业指数报48114.26，跌幅0.62%[6][18]

油价市场表现 - 周一全球主要原油期货价格普遍下跌，中国SC原油期货收盘价430.20元，下跌1.58%，刷新年内低点[3][4][16][17] - 美国WTI原油期货收盘价56.82美元/桶，下跌1.08%，布伦特原油期货收盘价60.56美元/桶，下跌0.92%，均刷新下半年收盘价低点[3][4][6][16][17][19] - 成品油期货同步下跌，美国RBOB汽油期货下跌1.13%至1.7323美元，英国ICE柴油期货下跌1.07%至622.50美元[3][16] 地缘政治与和平谈判进展 - 市场注意力集中在美乌关于结束俄乌冲突的柏林谈判，美方官员称谈判整体进展“非常积极”，在多个关键议题上已形成初步共识[4][7][17][20] - 美国总统特朗普表示，现在比以往任何时候都更接近达成“和平协议”，并称乌克兰与俄罗斯之间约90%的问题已经解决[5][7][18][20] - 乌克兰总统泽连斯基承认柏林会谈富有成效，但指出美乌在领土问题上立场不同，和平协议的最后10%可能是最困难的问题[5][8][18][21] 原油市场供需动态 - 中东原油基准穆尔班的现货溢价延续跌势，触及两周低点，主要因供应充足及中东地区产量增长前景带来压力[9][22] - 哈萨克斯坦希望提前向里海管道财团的黑海石油终端交付新系泊点，增强了市场对石油供应增加的预期[9][22] - 新加坡现货市场交易显示，多家供应商向嘉能可以每桶61.25美元的价格出售了多批2月装船的上扎库姆原油[9][23] 伊朗原油出口与库存变化 - Kpler数据显示，12月前12天伊朗的原油出口量平均约为127万桶/日，低于过去三个月稳定在180万桶/日以上的水平[10][23] - 2025年10月伊朗原油平均出口量约为190万桶/日，是记录中最高的月度出口水平之一[10][24] - 伊朗浮动存储的原油量已升至2023年5月下旬以来的最高水平，从1月份的不足500万桶增加至最近测量的约4600万桶[10][24] 其他相关市场数据 - 美元指数下跌0.12%报98.28，港交所美元兑人民币下跌0.62%报7.0096[6][19] - 美国十年期国债价格持平报112.22，道琼斯工业指数微跌0.09%报48416.56[6][19] - 中国11月原油加工量同比增长3.9%，新一批原油进口配额抵消了部分国有炼厂检修的影响[9][23]