美国股市周一因劳动节休市，市场焦点转向美联储理事人选与利率政策动向。美国财政部长斯科特·贝 森特表示，数名美联储主席候选人同时也被考虑填补央行理事会的两个空缺席位。他指出，自己已与川 普总统详细讨论过候选人的条件与资格，并强调川普对美联储「怀有极大敬意」。至于市场对川普试图 罢免美联储理事丽莎·库克的反应，贝森特认为债市与汇市皆维持平静。 根据CME「美联储观察」工具，9月会议中降息25个基点的机率达89.6%，维持利率不变的机率为 10.4%。展望10月，市场对降息25与50个基点的预期几乎平分秋色，分别为47.3%与47.9%。 杠杆灵活，原油交易最高达100倍杠杆，可适当放大资金 在AvaTrade爱华，您能够在线轻松美股交易,广泛应用的交易平台MT4/MT5交易软件,可多可空，均有盈 利机会。 全球5大洲8重监管，屡获殊荣，饱受金融行业媒体赞誉 提供具有竞争力的点差，0佣金，节省您的交易成本 ...

**众安在线 2025年上半年电话会议纪要关键要点分析** **一、 公司核心财务与业务表现** * 公司总保费收入达166亿至167亿人民币，实现接近10%的同比增速，增速显著高于财险行业整体约5%的水平[3] * 综合成本率优化至95.6%，较去年同期下降了2.3个百分点[2][3] * 中安银行首次实现半年度盈利，净利润达4,900万港元，净收入同比增长82%至4.57亿港币[2][3][8] * 消费金融生态底层资产质量与2024年底持平，业务策略以盈利为导向，不盲目扩大规模[7] **二、 各业务生态发展详情** **健康生态** * 健康险总保费增速达40%[4] * 核心产品“众民保”中高端系列针对带病体和非标体人群，上半年保费规模已超5亿人民币，预计全年将接近10亿[4] * 产品结构变化导致整体赔付率上升，众民保系列预期赔付率在35%-45%区间，高于针对健康体的“尊享一生”系列约30%的赔付率，但目前通过精细化运营和费用控制处于盈利状态[11][12] * 与支付宝等第三方渠道合作成效显著[4] **数字生活生态** * 主动收缩传统电商相关业务（如退货险），重点发展创新业务[5] * 宠物险保费收入同比增长超50%，上半年达约5.6亿人民币，预计全年将达10亿左右[5] * 积极拓展运动经济领域保险赞助（如苏超、马拉松）[5] **汽车生态** * 保费增速约34%[6] * 得益于去年末获得浙江和上海两地交强险资质并开始独立经营，以及线上渠道（如支付宝）拓展[6] * 计划通过“三步走”策略将交强险资质扩展至更多省市乃至全国[16] * 预计全年将保持强劲的高两位数增长[6] **消费金融生态** * 上半年赔付率大幅改善，主要得益于底层资产借款人还款能力的提升和更严格的客户筛选[14] **三、 科技创新与应用** * AI技术已贯穿承保、核保、理赔等全业务流程[9] * AI应用使健康险费用率同比优化7.2个百分点至50.4%[9] * 具体应用包括：AI客服服务6万C端用户提升转化率；大模型融入OCR提升理赔信息处理效率[9]；处理医院字段和处方信息以提升后台理赔效率[10] * 未来AI在优化费用率方面仍有空间[2][9] **四、 中安银行业务进展** * 为香港八家虚拟银行中首家实现半年度盈利的银行[3] * 零售用户数量超80万，并持续增长[8] * 致力于打造一站式理财平台，投资客户资产（AUM）同比增长125%[14] * AUM结构以共同基金为主，其次是美股，加密货币占比最小[14][15] * 加密货币业务：为零售用户提供法币买卖四种香港批准的加密货币的服务，并计划推出相关ETF产品；商业模式包括赚取息差和手续费[15] * 战略定位：香港首家为稳定币发行提供储备银行服务的银行，并与多家潜在发行方合作[15] * 拥有近4,000家企业客户，其中超300家为Web3领域企业[15] * 未来计划：继续完善财富管理产品矩阵（如上线港股交易）；重点拓展Web3领域企业客户服务，满足其转账及贷款需求[15][16] **五、 投资与其他业务** * 二级市场股票投资策略调整，增加了成长型股票的投资比例，权益持仓占整体投资资产比例从2024年底的6%提高至10%[13] * 上半年投资表现优于2024年[13] * 科技输出板块（国内及海外）上半年亏损缩窄，预期2025年全年能实现盈亏平衡（剔除2024年一次性投资收益后）[19] * 科技输出收入中，海外市场订阅式收入占比较高，国内市场相对较低[20] **六、 渠道与发展策略** * 渠道策略为自营渠道与第三方渠道并重[18] * 自营渠道更注重ROI，导致用户数可能受影响但单均保费和人均保单量提升[18] * 第三方渠道（如支付宝）是健康生态增长的重要推动力[18] * 数字生活生态未来策略是重点发展可持续性产品（如宠物险），以实现长期客户价值和交叉销售[17]

核心业绩表现 - 保险服务收入6.81亿元人民币 同比增长96.67% [1] - 股东应占溢利6.68亿元人民币 同比大幅增长1103.54% [1] - 每股基本盈利0.45元人民币 [1] 盈利驱动因素 - 保险业务利润显著提升 [1] - 合营公司ZA Bank实现历史性扭亏为盈 净利润0.49亿港元 [1][2] - 科技业务净亏损大幅收窄 [1] 数字银行业务进展 - ZA Bank净收入4.57亿港元 同比增长82.1% [2] - 净利息收入2.97亿港元 同比增长42.8% [2] - 非息收入1.60亿港元 同比大幅增长272.1% [2] - 净息差达到2.38% [2] - Invest客户资产同比增长125.3% [2] 业务定位与优势 - 香港市场功能及产品最丰富的数字银行之一 [1][2] - 唯一提供存款、贷款、转账、卡消费、外汇、保险、投资及企业银行24小时服务的数字银行 [1] - 亚洲少数同时为零售投资者提供基金、美股及加密货币交易的持牌银行 [2] - 即将推出港股交易服务 [2]

公司财务表现 - 保险服务收入6.81亿元人民币 同比增长96.67% [1] - 股东应占溢利6.68亿元人民币 同比大幅增长1103.54% [1] - 基本每股盈利0.45元人民币 [1] 子公司业绩突破 - ZA Bank实现净利润0.49亿港元 历史性扭亏为盈 [1][2] - 净收入4.57亿港元 同比增长82.1% [2] - 净利息收入2.97亿港元 同比增长42.8% [2] - 非息收入1.60亿港元 同比大幅增长272.1% [2] 业务发展动态 - ZA Bank净息差达2.38% 多项关键指标表现亮眼 [2] - Invest客户资产同比增长125.3% [2] - 即将推出港股交易服务 完善财富管理产品矩阵 [2] - 香港唯一提供全天候综合金融服务的数字银行 [1] 战略定位优势 - 通过手机端数字化运营打造一站式综合金融平台 [1] - 亚洲少数同时提供基金、美股及加密货币交易的持牌银行 [2] - 香港市场功能及产品最丰富的数字银行之一 [1][2]

财务表现 - 2024年总收入达5 48亿港元 同比增长52 6% 其中净利息收入飙升86%至4 89亿港元 [1] - 净息差扩大至2 41% 显著优于香港零售银行平均水平1 52% [1] - 净亏损同比收窄42%至2 32亿港元 并于2024年7月实现单月盈利突破 [1] 用户增长与存款业务 - 零售用户突破80万 覆盖全港逾13%银行客户 5年达成传统银行百年客群规模 [2][5] - 客户存款激增66%至194亿港元 贷款规模逆市增长5 7% 远超市场整体收缩2 8% [1][5] - 存款产品创新如「高息钱罐」「懒人钱罐」及走路赚息计划推动超半数用户设为「转数快」预设收款银行 [2] - 2025年目标直指百万用户 强调验证平台模式可持续性 [2][5] 战略布局与产品拓展 - 2025年将构建覆盖基金 美股 加密资产 港股的全品类投资平台 聚焦新港人及年轻群体 [3][6] - App已提供超170款基金产品 基金资产规模半年翻倍 美股交易结合「StockBack」回赠计划成新增长引擎 [3] - 推进「Banking for Web3」战略 成为香港首家为稳定币发行商提供储备银行服务的数字银行 服务超100万家小微企业及两家持牌虚拟资产交易平台 [3] 科技与行业认可 - 以「Fin+Tech」双轮驱动 聚焦规模效益释放 重塑香港数字金融格局 [3] - 获《财富》杂志评为亚洲15强数字银行 全球4家获奖银行之一 香港年度数字银行连续两年获奖 [7] - App获2025德国iF设计奖 本港首间获警方颁发「好机构奖」的数字银行 [7]