此前一段时间，股票量化私募大出风头，无论绝对业绩或超额表现，都重新抢占领先位置，吸引大量资 金追捧。但最近一段时间，股票量化超额水平突然遭遇显著回撤，甚至开始跑输指数，引起各方关注。 不过，在量化机构看来，本轮超额回撤可能仍是阶段性现象，持续时间不会很长。"我们认为更可能是 短期现象。从我们内部的观察和历史经验来看，这种极端的市场结构通常不会一直持续下去。我们的应 对是优化而不是重构，我们会定期评估因子有效性，对模型进行迭代升级，提升其适应不同市场环境的 能力。" 上海念空相关负责人表示。 前述上海大型量化私募也表示，2021年也出现过类似核心资产抱团行情，带来量化超额短期回撤。一般 这类行情持续时间都较短，待市场恢复常态，量化股票基金的超额收益也会很快回归。目前，该私募暂 时不做策略调整，等待超额修复。 细分来看，股票量化多头各子策略8月超额均表现欠佳。其中，空气指增（指数增强策略）8月超额表现 垫底，超额均值为-3.49%；中证500指增超额表现略好于空气指增，超额均值为-2.19%；其他指增和中 证1000指增超额表现旗鼓相当，8月超额收益均值依次为-1.33%和-1.37%；沪深300指增超额表现相对 ...

行业整体表现 - 证券私募行业呈现业绩与仓位"双线走高"态势，股票策略产品领跑五大策略 [1] - 截至5月31日，12843只私募证券产品前五个月平均收益率为4.34%，正收益产品占比75% [3] - 8487只股票策略私募产品平均收益率为4.81%，正收益占比73.5%，量化股票策略产品表现更优，1480只产品平均收益率达8.46%，正收益占比超86% [3] 私募仓位变化 - 截至6月6日，百亿级股票私募平均仓位为79.10%，较去年12月底提升近9个百分点，近五成私募处于重仓或满仓状态 [3] - 全行业股票私募平均仓位达74.43%，整体处于偏高水平 [3] - 私募加仓主要基于政策面积极信号、A股估值偏低以及市场结构性机会突出三大因素 [3] 重点加仓方向 - 私募机构重点布局红利资产、硬科技板块（如人工智能）以及新消费赛道，核心逻辑为追求"确定性" [3] - 安爵资产看好高分红低估值品种和AI板块，认为前者防御性强，后者处于高速发展初期 [4] - 顺时投资加仓科技和消费领域，涵盖TMT、基础化工和国防军工 [4] - 畅力资产聚焦新消费，特别是IP运营和宠物经济，认为其投资前景突出 [4] - 名禹资产关注科技成长板块、贵金属、红利资产以及食品饮料、社会服务等内需消费领域 [4]