私募基金市场整体备案情况 - 2025年前三季度全市场备案私募证券产品8935只，较去年同期的4718只同比大幅增长89.38% [1][5][6] - 量化私募产品备案数量达到3958只，占全部私募证券产品备案量的44.30%，同比增幅高达102.66% [1][6] - 备案产品数量增长被视为重要市场风向标，表明资金正通过专业机构流入股市，为市场提供活力和流动性 [1] 各策略产品备案分布 - 股票策略产品备案数量遥遥领先，为5849只，占比高达65.46%，同比增长99.35% [3][5][6] - 多资产策略备案产品数量为1278只，占比14.30%，同比增长84.68% [3][5][6] - 期货及衍生品策略备案产品数量为913只，占比10.22%，同比增长66.00% [3][5][6] - 债券策略与组合基金备案产品数量分别为363只和362只，占比均为4%左右，同比分别增长75.36%和79.21% [3][5][6] 量化私募表现及驱动因素 - 量化策略业绩表现显著优于主观策略，突出的赚钱效应带动资金持续涌入 [7] - 技术迭代持续推进，人工智能、机器学习等方法在策略研发中深入应用，增强了模型的适应能力与盈利稳定性 [7] - 头部量化机构形成“业绩提升带动规模增长、规模扩大促进产品备案”的良性循环 [7] - 百亿量化私募前三季度平均收益率达31.90%，较百亿主观私募24.56%的平均收益率高出7.34个百分点 [10] 百亿私募管理人动态 - 截至2025年9月底，百亿私募数量增至96家，较8月底的91家增加了5家 [1][9] - 百亿私募队列中，量化私募数量最多，有45家，占比46.88%；主观私募有42家，占比43.75% [9] - 百亿私募较为偏爱股票策略，有74家核心策略为股票策略，占比77.08% [9] - 百亿私募出海的趋势有所显现，在96家百亿私募中，有65家持有香港9号牌照 [9] 头部机构备案与业绩 - 百亿量化私募宽德私募以120只的备案产品数量居于行业首位，黑翼资产、明汯投资、世纪前沿备案数量分别为114只、111只和98只 [7] - 在前三季度备案产品数量不少于40只的26家私募管理人中，百亿私募管理人占比88.46%，量化私募占比80.77% [7] - 在前三季度收益率超过30%的32家百亿私募中，量化私募达到24家，占比超七成 [11]

私募证券产品备案总体情况 - 2025年前三季度全市场共备案私募证券产品8935只，较去年同期的4718只同比大幅增长89.38% [1][4] - 量化私募产品备案数量达到3958只，占全部私募证券产品备案量的44.30%，同比增幅高达102.66% [1][5] - 备案产品数量增长被视为重要市场风向标，表明资金正通过专业机构流入股市，为市场提供活力和流动性 [1] 各策略类型产品备案分布 - 股票策略产品备案数量为5849只，占比高达65.46%，同比增幅达99.35% [3][5] - 多资产策略备案产品数量为1278只，占比14.30%，同比增幅为84.68% [3][5] - 期货及衍生品策略备案产品数量为913只，占比10.22%，同比增幅为66.00% [3][5] - 债券策略与组合基金备案产品数量分别为363只和362只，占比均为4%左右，同比增幅分别为75.36%和79.21% [3][5] 百亿级私募管理人动态 - 截至2025年9月底，百亿私募数量增至96家，较8月底的91家增加了5家 [1][8] - 正瀛资产、开思私募和太保致远（上海）私募为首次晋级“百亿俱乐部” [1][8] - 在前三季度备案产品数量不少于40只的26家私募管理人中，百亿私募管理人达到23家，占比88.46% [7] - 百亿量化私募宽德私募以120只备案产品数量居于行业首位，黑翼资产、明汯投资、世纪前沿备案数量分别为114只、111只和98只 [6] 百亿私募策略偏好与业绩表现 - 百亿私募核心策略偏好股票策略，有74家占比77.08%，12家核心策略为多资产策略占比12.50% [9] - 纳入统计的62家百亿私募前三季度平均收益率达到28.80%，其中61家实现正收益 [9] - 百亿量化私募业绩表现突出，38家有业绩展示的百亿量化私募平均收益率达31.90%，较19家百亿主观私募24.56%的平均收益率高出7.34个百分点 [9] - 在前三季度收益率超过30%的32家百亿私募中，量化私募达到24家占比超七成 [10] 量化私募增长驱动因素 - 量化策略在2025年市场环境中业绩表现显著优于主观策略，赚钱效应带动资金涌入 [5] - 技术迭代推进，人工智能、机器学习等方法在策略研发中深入应用，增强模型适应能力与盈利稳定性 [5] - 头部量化机构形成“业绩提升带动规模增长、规模扩大促进产品备案”的良性循环 [5] - 中小市值指数持续走强与量化模型擅长的中小盘选股和高频交易策略形成共振 [10]

私募产品备案总量分析 - 2025年9月私募证券产品备案总量为1028只，环比2025年8月的1145只下降10.22% [1] - 2025年9月备案总量同比2024年9月的379只大幅增长171.24% [1] 备案产品策略分布 - 股票策略产品在9月备案中占据绝对主导地位，数量为668只，占比64.98% [1][2] - 多资产策略产品备案155只，占比15.08%，位列第二 [1][2] - 债券策略与期货及衍生品策略备案数量接近，分别为71只（占比6.91%）和69只（占比6.71%） [1][2] - 组合基金与其他策略占比较小，分别为4.96%和1.36% [2] 量化产品备案情况 - 9月量化产品备案活跃，总量为364只，占当月备案产品总量的35.41% [2] - 在量化产品中，股票策略下的量化多头备案数量最多，为166只，占量化产品总量的45.6% [2] - 股票市场中性策略量化产品备案69只，占比18.96% [2] - 期货及衍生品策略中的量化CTA产品备案45只，占比12.36% [2] 管理人格局与行业集中度 - 备案数量居前的机构以头部私募为主，行业马太效应持续增强 [3] - 利位私募以23只备案产品位居榜首，茂源量化（13只）、银叶投资（12只）等百亿级私募表现活跃 [3] - 在当月备案产品不少于5只的27家私募管理人中，百亿以上规模机构有16家，50亿至100亿元规模机构有4家，头部私募合计20家，占比达74.07% [3] 市场驱动因素与行业趋势 - 权益市场赚钱效应显现及政策对科技创新、高端制造等领域的支持，凸显了股票策略在把握产业机遇方面的优势，推动了投资者对权益类资产配置意愿的回升 [4] - 头部私募的备案优势源于其在投研实力、风控体系与品牌信誉方面的竞争力，更易获得渠道与资金认可 [4] - 具备"主观+量化"或纯量化能力的头部机构能通过策略迭代快速适应市场变化 [4] - 中小机构受制于募资能力与投研资源，难以与头部机构抗衡，进一步强化了行业集中趋势 [4]

私募产品备案概况 - 2025年9月私募证券产品备案数量达1028只，相比2024年同期的379只增长171.24% [1] - 股票策略产品备案数量以668只绝对领先，占比64.98% [1] - 多资产策略产品备案155只，占比15.08% [1] - 量化产品表现活跃，当月备案364只，占备案总量的35.41% [1] 量化策略产品分布 - 股票策略下的量化产品贡献最大，量化多头备案166只，占量化产品总量的45.60% [1] - 股票市场中性策略备案69只，占比18.96% [1] - 期货及衍生品策略中，量化CTA备案45只，占比12.36% [1] 股票策略备案大增的驱动因素 - 权益市场赚钱效应显现及政策面对科技创新、高端制造等领域支持，凸显股票策略把握产业机遇优势 [2] - 投资者对权益类资产配置意愿回升，共同推动股票策略备案数量保持高位 [2] 四季度A股市场展望 - 四季度A股可能处于盈利结构性回升、信用继续修复环境，延续震荡偏强"慢牛"趋势 [2] - 出口维持韧性，制造业和基建投资维持增速，消费可能低位回升，美联储大概率继续降息 [2] - 科技和周期等盈利结构性回升及信用修复背景下，大盘和中小盘风格占优，科技、部分周期及消费行业表现相对占优 [2] 市场上涨的持续基础 - 政策支持实体经济修复、流动性维持宽松、机构持股水平稳步提升，多重因素共振下"慢牛"格局有望延续 [3] - PPI出现底部企稳迹象，"反内卷"政策成效初显，有望改善行业竞争格局和产品定价环境 [3] - 周期上游及中游行业利润有望提振，二十届四中全会将聚焦"十五五"规划，稳经济增量政策有望加码 [3]

行业整体业绩表现 - 截至2025年8月31日，有业绩记录的私募证券产品数量为10135只 [1] - 行业今年以来平均收益达到20.41% [1] - 实现正收益的产品数量为9208只，正收益占比高达90.85% [1] - 行业表现优异，5%分位数收益达到60.64% [1] 分策略表现 - 股票策略在所有策略中表现突出 [1]

私募行业2025年表现 - 2025年私募证券产品整体收益表现优异 有业绩记录的10135只产品平均收益达20.41% 其中9208只产品实现正收益 占比90.85% [1][3] - 高收益产品表现突出 行业5%分位数收益达到60.64% [3] 股票策略表现 - 股票策略产品收益领先 6473只有业绩记录产品中6026只实现正收益 占比93.09% 平均收益高达25.38% [3] - 5%分位数收益表现最佳 达到72.23% [3] - 市场结构性机会推动业绩 A股震荡向上 中小盘风格主导 科技成长股与资源类周期股轮番发力 [3] - 知名私募业绩显著修复 盘京投资 上海运舟 源乐晟等机构产品收益表现突出 [3] 多资产策略表现 - 多资产策略表现仅次于股票策略 1279只产品中1150只实现正收益 占比89.91% [3] - 平均收益达15.61% 5%分位数收益为52.84% [3] - 通过跨资产类别配置和灵活调整资产比例实现风险分散和机会把握 [3] 组合基金策略表现 - 组合基金策略正收益占比最高 398只产品中382只实现正收益 占比95.98% [4] - 平均收益为14.12% 5%分位数收益为36.38% [4] 期货及衍生品策略表现 - 期货及衍生品策略表现相对较弱 1212只产品中935只实现正收益 占比77.15% [4] - 平均收益为8.55% 5%分位数收益为37.61% [4] 债券策略表现 - 债券策略表现平稳 773只产品中715只实现正收益 占比92.50% [4] - 平均收益为7.89% 5%分位数收益为26.59% [4] 百亿私募调研活动 - 私募机构调研活跃 2366家私募机构调研1999只个股 覆盖30个申万一级行业 合计调研次数达35168次 [5] - 百亿私募调研力度加大 13家机构调研次数超过100次 [5] - 盘京投资调研次数居首达350次 高毅资产 和谐汇一资产 淡水泉 敦和资管调研次数均超200次 [5][6] - 大型私募加强海外调研力度 有机构多次前往非洲调研有色企业海外矿产项目 [7]

私募证券产品业绩表现 - 2025年以来私募证券产品平均收益率达20.41%，其中正收益产品占比90.85%（9,208只/10,135只）[1] - 股票策略产品平均收益率25.38%，正收益占比93.09%（6,026只/6,473只），显著跑赢行业平均水平[1] - 量化多头策略产品平均收益率31.84%，正收益占比96.24%（1,254只/1,303只），表现优于主观多头策略的25.62%收益率和92.68%正收益占比[2] - 多资产策略产品平均收益率15.61%，正收益占比89.91%（1,150只/1,279只），其表现主要受益于股票资产配置优化[2] 市场驱动因素与前瞻指标 - A股市场上涨受政策调整、流动性改善及经济基本面增强多重因素驱动[2] - 国庆假期旅游支出数据与房地产周度成交数据将成为观察经济复苏节奏的关键前瞻指标[2] 行业投资主线 - 后市重点关注低渗透率赛道包括AI算力、半导体自主可控、固态电池、人形机器人、卫星、可控核聚变及创新药领域[1][2] - 市场预计延续震荡上行趋势，风格或逐步偏向大盘成长[2]

私募证券产品整体业绩 - 截至2025年8月31日 有业绩记录的10135只私募证券产品今年以来平均收益率为20.41% 其中9208只产品实现正收益 正收益占比达90.85% [1] 股票策略表现 - 有业绩记录的6473只股票策略产品中6026只实现正收益 占比93.09% 平均收益率高达25.38% [1] - 量化多头策略表现突出 1303只产品中1254只实现正收益 占比96.24% 平均收益率达31.84% [1] - 主观多头策略正收益占比92.68% 平均收益率25.62% [2] 其他策略业绩 - 股票市场中性策略正收益产品占比88.47% 平均收益率8.15% [2] - 股票多空策略正收益产品占比91.67% 平均收益率14.53% [2] - 多资产策略1279只产品中1150只实现正收益 占比89.91% 平均收益率达15.61% [2] - 组合基金策略398只产品中382只实现正收益 占比95.98% 平均收益率14.12% [3] - 期货及衍生品策略1212只产品中935只实现正收益 占比77.15% 平均收益率8.55% [3] - 债券策略773只产品中715只实现正收益 占比92.50% 平均收益率7.89% [3] 市场环境分析 - 2025年A股市场整体震荡向上 中小盘风格主导 科技成长股与资源类周期股轮番发力 [1] - 商品市场呈现宽幅震荡走势 缺乏连贯性趋势 结构性反转行情频繁上演 [3] - 经济增速放缓背景下货币政策趋于宽松 债券价格上涨带来票息收益与资本利得叠加 [3]

根据私募排排网最新数据，今年以来备案的私募证券产品，同比增长超过八成，其中量化产品备案数量同比增长 超过了100%。截至8月底，百亿私募已达91家，其中有业绩展示的57家百亿私募，年内平均收益率接近25%。 总体来看，百亿量化私募收益大幅跑赢主观和混合型私募。私募排排网数据显示，有业绩展示的37家百亿量化私 募，今年平均收益达到28.07%。 在多位业内人士看来，今年市场环境与风格偏好的变化，为量化策略带来丰富的交易机会和超额收益空间，同时 也让主观策略选股难度增加，业绩分化加剧。 量化收益跑赢主观和混合型 今年以来，随着私募行业整体业绩回暖，私募证券产品发行持续升温。据私募排排网最新数据统计，截至8月底， 年内私募市场合计备案私募证券产品7907只，较2024年同期的4340只，同比增长82.19%。 同时，量化私募证券产品的占比持续提升，年内私募市场合计备案量化产品3584只，占到备案产品总量的 45.33%，同比增长100.34%，占比提升接近5%。其中，6月-8月连续3个月单月备案产品数量均维持在1100只上 方。 今年以来，市场行情回暖，私募产品备案大幅增加，百亿私募阵营持续扩大，并交出了亮眼的"成 ...

私募产品备案总体增长 - 2025年前8个月私募证券产品备案数量达7907只 较2024年同期的4340只同比增长82.19% [2] - 3月起单月备案数量突破1000只 6-8月连续三个月维持在1100只以上 显示发行热情持续升温 [2] - 增长驱动因素包括A股市场回升带动风险偏好提升 人工智能等新兴产业走强 以及私募行业监管完善和信息透明度提高 [2] - 量化投资策略优势显著 赚钱效应增强投资者参与热情 [2] 股票策略主导备案 - 股票策略产品备案5173只 占总量的65.42% 较2024年同期的2704只增长91.31% [3] - 多资产策略备案1116只 占比14.11% 同比增长76.58% [6] - 期货及衍生品策略备案841只 占比10.64% 同比增长66.87% [6] - 组合基金和债券策略备案较少 分别为311只和302只 占比3.93%和3.82% [7] 量化产品占比提升 - 量化产品备案3584只 占总量的45.33% 较2023年同期的1789只增长100.34% 占比提升近5% [8] - 股票策略中量化产品达2601只 占量化产品总量的72.57% [8] - 期货及衍生品策略中量化产品495只 占比13.81% [8] - 多资产策略中量化产品382只 占比10.66% [8] 量化产品策略分布 - 股票量化多头策略备案1666只 占量化产品总量的46.48% 其中空气指增产品678只占40.70% 中证500指增422只占25.33% [9] - 股票市场中性策略备案798只 占比22.27% [9] - 量化CTA策略备案468只 占比13.06% [9] - 其他策略包括复合策略238只 套利策略100只 宏观策略44只等 [9] 私募管理人备案分布 - 2154家私募管理人有产品备案 其中0-5亿规模管理人1436家备案2690只产品 占总量的34.02% [10] - 76家百亿私募备案1936只产品 占比24.48% 平均每家备案不少于25只 [10] - 1038家管理人仅备案1只产品 732家备案2-4只 241家备案5-9只 90家备案10-19只 39家备案20-49只 14家备案不少于50只 [11] 头部量化私募备案情况 - 宽德私募备案118只产品居首 主要集中在中证500指增策略 [11] - 黑翼资产备案112只产品 侧重股票量化多头和量化CTA策略 偏好中证500指增 [11] - 明汯投资备案101只产品 聚焦股票量化多头策略 偏好空气指增 [12] - 备案产品不少于20只的53家管理人中 百亿私募占31家 量化私募占42家 百亿量化私募占25家 [16]