公司业务布局 - 主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，产品用于食品包装油墨、UV油墨等领域 [2] - 半导体材料业务布局：设立启辰半导体开展光刻胶单体等研发销售；增资参股卓光芮开展投影式曝光机研发 [3] 增资卓光芮情况 - 出资12,000万元认购卓光芮359.9991万元新增注册资本，占增资后注册资本的19.3548% [3] - 6个月内有权继续增资不超过12,000万元，按投资前整体估值不超过7亿元定价 [4] 卓光芮公司情况 - 2025年成立于上海，约200人，硕士及以上学历约占60% [4][5] - 核心竞争力在于人才储备、曝光设备核心子系统技术及整机设计集成技术，子公司罡景光学在手订单近1亿元 [6] 资金与融资情况 - 1.9亿元投入卓光芮研发样机，5000万元投入罡景光学，本次投资款满足近期需求 [6] - 卓光芮与投资机构初步交流，资金方兴趣浓厚，未来融资优先考虑联合化学 [6][7][9] 合作方与研发情况 - 启辰半导体合作方北京上谷联恒化学科技有成熟化工中试放大流程 [8] - 卓光芮在投影式曝光机及精密光学领域人员储备丰富，技术有全流程研发经验和实操经验 [8] 启辰半导体选址原因 - 主营产品生产需在化工园区中试基地，盘锦精细化工中试基地符合要求 [8] 股权增资计划 - 6个月内有权对卓光芮继续增资不超过1.2亿元，未来轮次融资引入其他投资人 [9] - 启辰半导体目前暂无增资计划，后续视情况决定 [9] 颜料业务情况 - 2024年度营收53,461.73万元，同比增长24.80%；净利润5,643.21万元，同比增长66.81% [9] - 2025年第一季度营收13,006.19万元，同比增长0.52%；净利润1,654.22万元，同比增加17.97%，业务具成长性和稳定性 [9]

对外投资概况 - 公司拟以自有或自筹资金出资1.2亿元认购卓光芮19.3548%股份[1] - 投资资金专项用于投影式曝光机及相关零部件研制以及现有订单交付[1] - 公司在后续增资中保有优先权，6个月内可追加不超过1.2亿元投资[2] 标的公司技术实力 - 卓光芮创始人高安曾任职国际半导体曝光设备龙头企业，具备国际先进研发理念[1] - 研发项目负责人均具备五年以上相关领域经验[1] - 光学系统已实现全流程研发并完成产品销售[1] - 投影式曝光机整机集成掌握全流程千余个细分步骤[1] 战略布局考量 - 投资符合国家支持的关键领域自主可控政策方向[2] - 精密光学和半导体曝光机是数字经济、人工智能产业的基础硬件[2] - 系公司从传统制造向科技驱动转型的重要举措[2] - 与5月设立启辰半导体新材料公司形成战略协同[3] 公司基本面 - 2024年实现营业收入5.35亿元(同比+24.80%)[2] - 归母净利润5643万元(同比+66.81%)[2] - 油墨用有机颜料细分领域龙头企业[2] - 主要产品包括偶氮类有机颜料和挤水基墨[2] 研发创新路径 - 坚持自主创新与引进先进技术相结合的双轮驱动模式[3] - 通过设立新公司布局苯乙烯类光刻胶单体等电子化学品[3] - 持续延伸产业链实现业务升级[3]

行业趋势 - 2025年全球化工产能重构叠加国内"两新""两重"政策刺激需求复苏 推动化工行业结构优化升级 基础化工板块年度涨幅领跑A股 [1] - 截至2025年6月12日 联合化学以404 29%的年内涨幅居基础化工行业首位 [1] 公司业务与产品 - 公司是国内领先的有机颜料生产企业 主营偶氮类有机颜料 挤水基墨的研发生产与销售 产品应用于油墨 印刷 食品包装 涂料 塑料 皮革 文教 儿童玩具 化妆品等领域 [2] - 公司正积极推进电子化学品领域的战略布局 重点突破高纯单体关键原料的研发与产业化 [1] - 公司生产的有机颜料主要产品为黄色 红色 橙色偶氮有机颜料及挤水基墨 [2] 财务表现 - 2024年度实现营业收入53461 73万元 同比增长24 80% 归母净利润5643 21万元 同比增长66 81% [2] - 2025年第一季度实现营业收入13006 19万元 同比增长0 52% 归母净利润1654 22万元 同比增加17 97% [2] - 2024年度研发投入同比增长27 16% 研发投入占营业收入比例提高至4 53% [3] 研发与技术 - 公司拥有国家级博士后工作站 省级企业技术中心 省级工业设计中心等多个研发平台 拥有12件发明专利 19件实用新型专利 参与制定国家标准及行业标准48项 [2] - 公司研发计划包括形成更多性能优异的环保型颜料新产品 深耕偶氮有机颜料领域 拓展高性能颜料在新兴领域的应用 如食品包装 皮革 化妆品 工程塑料等行业 [3] - 公司正在研发半导体新材料产品 主要用于半导体行业 集成电路 光学微电子等领域 [3] 电子化学品布局 - 公司设立合资公司启辰半导体新材料 共同开展苯乙烯类光刻胶单体 树脂 苯乙烯UV单体 树脂 OLED半导体化学品 电子级溶剂等的研发生产销售 [4] - 启辰半导体苯乙烯类光刻胶单体项目一期设计年产能200吨 高纯度(99 9%)售价百公斤级别在500-600元/公斤 [4] - 公司向电子化学品细分领域切入的路径清晰 技术迁移具有可行性 未来将逐步向更高端环节拓展 [6]

公司股价表现 - 5月23日收盘价124.15元创历史新高，单日涨幅15.22% [2] - 近一年股价累计上涨394.82%，同期沪深300指数仅上涨6.60% [2] - 连续27个交易日收盘价涨幅偏离值达202.59%，属于严重异常波动情形 [2] - 当前滚动市盈率176.00，显著高于行业平均市盈率23.28 [3] 半导体业务布局 - 与磐沃精细化工、上谷联恒化学合资设立启辰半导体，聚焦半导体材料领域 [3] - 产品包括光刻胶单体/树脂、OLED半导体化学品、电子级溶剂等 [3] - 目标市场涵盖半导体、集成电路、微电子等领域 [3] - 一期设计年产能200吨，计划持续加大研发投入 [4] - 电子化学品毛利率高于传统颜料，市场需求受AI/电动汽车等产业拉动 [4] 财务表现 - 2024年营业收入5.35亿元(+24.8%)，归母净利润5643万元(+66.81%) [4] - 2025Q1营业收入1.30亿元(+0.52%)，归母净利润1654万元(-17.97%) [4] 主营业务情况 - 主营偶氮类有机颜料及挤水基墨，产品以黄/红/橙色系为主 [2] - 半导体业务为新增布局，主营业务未发生变更 [4] 技术协同优势 - 精细化工合成与表面处理经验可迁移至电子化学品领域 [4] - 计划通过技术协同快速切入细分市场，逐步拓展高端环节 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 301209，证券简称为联合化学 [1] - 投资者关系活动时间为 2025 年 5 月 21 日，地点在山东省龙口市诸由观镇公司会议室，参与单位为招商证券，接待人员有董事会秘书程丽娟女士和证券事务代表李美女士 [2] 公司业务情况 - 主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，主要产品有黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨，产品应用于多个领域且出口多个国家 [2] - 公司拥有多项荣誉称号，“双爱斯”商标被评为山东省优质品牌、知名品牌 [2] 业务发展方向 - 考虑往半导体材料方向发展，因电子化学品技术壁垒高、附加值显著、毛利率通常更高且市场需求增长潜力大，公司可通过技术迁移切入细分领域形成新利润增长点 [2][3] 项目情况 - 启辰半导体新材料（盘锦）有限公司苯乙烯类光刻胶单体项目一期年产能 200 吨，后续根据市场需求扩大规模并披露信息，电子化学品毛利率将在定期报告披露 [4] 公司计划情况 - 目前没有股权激励计划，如有将及时公告 [5] - 根据实际经营情况制定业务布局及战略方向并及时披露信息 [6] 活动相关说明 - 活动不涉及应披露重大信息，无相关附件 [7]

公司基本信息 - 证券代码为 301209，证券简称为联合化学，全称龙口联合化学股份有限公司 [1] - 投资者关系活动时间为 2025 年 5 月 14 日，地点在山东省龙口市诸由观镇公司会议室，参与单位有中银国际证券、华安证券，接待人员有董事会秘书程丽娟女士和证券事务代表李美女士 [2] 公司业务情况 - 主营业务是偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，主要产品为黄、红、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨，产品应用于油墨、印刷包装等多领域，出口到欧洲、北美等国家和地区 [2] - 公司拥有多项荣誉称号，如国家级专精特新“小巨人”企业、国家制造业单项冠军企业等，“双爱斯”商标被评为山东省优质品牌、知名品牌 [2] 启辰半导体新材料（盘锦）有限公司情况 - 选址辽宁盘锦的原因是项目厂址位于双台子区盘锦精细化工中试基地，属化工区域，符合园区布局和总体用地规划，工业土地面积满足工程用地要求，产品运输及公用工程条件便利 [2] - 主要生产苯乙烯类光刻胶单体、树脂等产品，应用于半导体行业、集成电路、微电子等领域，包括 KrF 光刻胶、紫外光固化胶粘剂等 [3] 公司未来研发计划 - 自主研发强化核心技术与创新特征，研发环保型颜料新产品，增加专利申请等数量，为有机颜料行业做贡献 [4] - 深耕偶氮有机颜料领域，通过技术创新和研发投入形成高性能、差异化偶氮颜料新产品，满足油墨行业升级需求 [4] - 拓展高性能颜料在食品包装、皮革专用等新兴领域的应用 [4] - 正在研发用于半导体行业、集成电路、光学微电子等领域的半导体新材料产品 [4] 原材料价格应对策略 - 公司采购的原材料主要来源于石油化工和煤化工行业，价格受多种因素影响波动大，公司会根据原材料市场价格适时调整采购量，采购定价方式为市场定价 [5]