美国政府投资英特尔交易 - 美国政府以89亿美元投资获得英特尔9.9%股份 每股价格为20.47美元 购入4.333亿股普通股 [1][9] - 收购资金包含57亿美元未支付的芯片法案补贴和32亿美元政府资助项目 叠加已获22亿美元补贴 总投资额达111亿美元 [9] - 美国政府不占董事会席位 投票事项与董事会一致 但存在有限例外 且获得五年期认股权证 每股20美元可额外认购5%股份 [9][10] 英特尔制造业务挑战 - 公司面临18A制程良率问题 生产的芯片可用比例不高 连续六个季度报告净亏损 难以承担低良率成本 [3] - 首席执行官警告若无法获得大客户可能退出芯片代工业务 14A工艺投资需基于已确认的客户承诺 [3] - 分析师指出89亿美元注资不足以保证代工业务繁荣 迫切需要客户采购14A工艺 但短期实现难度大 [1][3] 公司历史与战略失误 - 1968年由半导体先驱创立 曾通过微处理器发明主导个人电脑市场 与微软合作形成"Wintel时代" [5] - 2005年拒绝为苹果第一代iPhone制造芯片 后续未能开发调制解调器技术 错失移动业务机会 [6] - 多次新项目因管理层失去耐心或技术未达预期关闭 包括GPU开发 2015-2019年间制造技术落后于台积电和三星 [6] 近期战略调整与财务压力 - 2021年制定四年推出五个新生产工艺计划 承诺投资超1000亿美元建厂 但部分工厂因财务困境推迟 [7] - 2022-2023年AI需求激增 客户涌向英伟达 导致销售下滑且制造与招聘成本上升 [7] - 2024年管理层更迭后实施改革 包括裁员和制定新AI战略及客户寻找计划 [8] 市场与行业反应 - 交易宣布后英特尔股价当日上涨7% 部分分析师认为政府支持有助于未建成工厂推进 [10] - 外媒形容交易"不同寻常" 是2008年金融危机后美国政府对私营公司最大规模干预之一 [10][11] - 分析师指出政府持股传递"太大而不能倒"信号 但可能引发治理问题 且未提供额外资金 [10]