纪要涉及的行业和公司 - **行业**：汽车零部件行业、机器人行业 - **公司**：伯特利、新泉米食、福耀季丰、拓普、智源、宇树、众擎、优选、乐剧、特斯拉、通用、宝马、大众、丰田 纪要提到的核心观点和论据 国内市场策略 - **智能化领域**：激光雷达、芯片和线控制动等技术预计快速增长，激光雷达市场规模预计从2024年的40亿增长到2028年的120亿，芯片市场可能从200亿以上增长到500亿以上，线控制动系统有望从150亿增长到260亿以上，受益于消费者购车重点转向智能化，智能化渗透率约10%，正处快速爆发期[1][3][4][5][6] - **科技化领域**：座椅、车灯和玻璃等赛道虽无爆发性增长，但配置力度提升使ASP持续上升，如座椅功能增加、车灯升级、玻璃产品应用使单车价显著增加，24 - 28年车灯复合年均增长率可达9%，小米调光天幕价格达3000元[1][3][4][6] 海外市场策略 - **出海情况**：中国零部件厂商在欧美日韩国家出海更顺利，在墨西哥建厂接订单情况良好、利润率优异，海外市场空间约为国内三倍，部分企业海外盈利能力超国内，出海业务因贸易战影响持续增长[1][4][7] - **墨西哥设厂优势**：墨西哥零关税优势明显，2024年产量约400万辆，超75%出口美国，车企在墨投资扩建，设厂能解决美国订单问题并利用本土市场潜力[8] - **欧洲市场现状及新能源车趋势**：欧洲汽车市场总量下降，但2025年新能源车重启增长，一季度渗透率达19%，同比增约4%，受碳减排政策推动，今年需达24%渗透率，年底取消燃油车补贴将降低电动车购置成本[3][9] 机器人转型策略 - **行业发展现状及趋势**：2025年机器人行业增长超预期，产量增加、成本下降、技术迭代显著，但ToB端应用发展慢，未来关键在于大脑和减速器技术突破及灵巧手研发进展，如特斯拉G2机器人减重提升效率[2][10] - **与汽车行业协同效应**：汽车与机器人行业工业属性、零件应用和生产工艺相似，汽车零部件厂商可拓展到机器人领域，应关注特斯拉技术进步及产业供应链发展[3][11] 投资标的选择 当前应关注具有穿越周期能力的核心公司，如国内智能化赛道的伯特利、新泉米食，全球化布局的福耀季丰，机器人领域的核心供应商拓普[3][12] 其他重要但可能被忽略的内容 - 汽车零部件行业估值方面，近三年和近十年的PTM，整个汽轮板块估值都处于50%以下，不存在估值过高风险，且通过降本增效及规模效应，盈利水平稳步提升[4] - 2019 - 2022年欧洲因补贴政策推动，信贷渗透率迅速提升至20%以上，2023 - 2024年补贴退坡，渗透率回落[9]

调光汽玻产业趋势 - 调光天幕能够有效解决全景天幕防晒隔热问题，侧玻隐私功能提升，产业趋势放量可期 [1] - 调光汽玻价值量提升将带动单车玻璃ASP向上，玻璃附加值增加，打开汽玻业务新成长点 [1] - 调光汽玻产品中调光膜附加值占比较高，国产化趋势明显的为EC、PDLC和LC技术 [1] 技术路径与国产化进展 - 调光玻璃主流技术路径包括EC、PDLC、LC和SPD，其中EC和PDLC应用较广泛 [3] - PDLC调光膜国产化进展领先，黑膜方案解决灰白色调局限问题，工艺成熟且成本较低 [1][3] - PDLC技术凭借曲面适用性、供应链成本优势，有望在调光天幕市场占据主流地位 [3] 市场空间与竞争格局 - 2025年国内汽车调光膜市场空间预计21亿元，远期可达214亿元，主要应用于天幕和后侧窗 [4] - PDLC调光膜国产化程度较高，EC由外资主导，LC技术由京东方研发但材料依赖进口 [4] - SPD调光膜基本由外资垄断，国产化刚起步 [4] 主机厂需求与渗透率 - 调光天幕解决消费者对天幕"不防晒"的痛点，渗透率预计加速提升 [2] - 比亚迪等头部车企推动智能化渗透率爆发，调光天幕成为差异化卖点 [2] - 智己L6、问界M9等热门车型将调光玻璃作为新车卖点，技术从高端向主流市场下沉 [3]