财务表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% [2] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比增长31.78% [2] 业务板块表现 - 液体乳业务收入361.26亿元 全品类稳居行业第一 [2] - 常温酸奶/乳饮料/高端白奶市场份额全面增长 [2] - 奶粉及奶制品收入165.78亿元 [4] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 跃居全国第一 [4] - 冷饮业务营收同比增长14.4% [13] - 婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [13] 产品创新与市场拓展 - 金典4.0鲜牛奶带动低温白奶品类营收增长超20% [4] - 畅轻品牌营收实现双位数增长 [4] - 优酸乳营收实现双位数增长 [4] - 水饮业务实现双位数高速增长 [7] - 药食同源产品在电商渠道销售增长超70% [9] - 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300% [9] 渠道与战略布局 - 分销网点下沉 液态奶冷柜投放持续增加 [4] - 探索"医疗+营养"新模式 延伸至社区/药店新场景 [11] - 与同仁堂达成全面战略合作 首创药食同源养生乳品新赛道 [9] - 金领冠全面登陆香港市场 [11] - Cremo登陆沙特 销售点突破3000家 月销量近50万支 [11] 全球化发展 - 整合全球优质原料资源 [13] - 通过深度本地化运营提升海外市场渗透力 [13] - 培养本地人才/融入当地乳业生态/共建供应链 [14] - 借助公益与可持续发展举措建立长期信任 [14] 行业影响与战略方向 - 推动行业从规模竞争向价值竞争转型 [2] - 大健康战略围绕牛肉/宠物食品/餐饮烘焙等高潜力领域布局 [9] - 构建全生命周期/全场景的商业模式 [11] - 从卖产品向提供健康生活解决方案转型 [11]

财务业绩 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% [1] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比增长31.78% [1] 液体乳业务 - 液体乳业务收入361.26亿元 全品类居行业第一 [2] - 常温酸奶/乳饮料/高端白奶市场份额全面增长 [2] - 低温白奶品类营收增长超20% [2] - 畅轻品牌营收双位数增长 嚼柠檬驱动优酸乳双位数增长 [2] 奶粉及奶制品业务 - 奶粉及奶制品收入165.78亿元 [3] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 跃居全国第一 [3] - 成人奶粉和婴幼儿奶粉实现"大满贯" [3] 非乳业务与大健康布局 - 水饮业务实现双位数高速增长 [5] - 围绕牛肉/宠物食品/餐饮烘焙等高潜力领域多元布局 [5] - 冷饮业务营收同比增长14.4% [7] 产品创新与战略合作 - 与同仁堂合作推出药食同源养生乳品新赛道 [6] - 5款功能性药食同源产品电商渠道销售增长超70% [6] - 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300% [6] 国际化发展 - 婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [7] - Cremo登陆沙特 销售点突破3000家 月销量近50万支 [7] - 金领冠登陆香港市场 Cremo亮相FIBA亚洲杯赛事 [7] 渠道与服务创新 - 探索"医疗+营养"新模式 延伸至社区/药店新场景 [7] - 从卖产品转向提供健康生活解决方案 [7] - 分销网点下沉 液态奶冷柜投放增加 [2] 行业影响与发展战略 - 推动行业从规模竞争向价值竞争转型 [1] - 通过全球共建提升海外市场品牌韧性 [8] - 构建牛羊并举、全生命周期覆盖的立体化矩阵 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% [1][2] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比增长31.78% [1][2] - 在地缘政治和消费复苏缓慢背景下实现持续增长 [2] 液体乳业务 - 收入361.26亿元 全品类稳居行业第一 [4] - 常温酸奶、常温乳饮料、高端白奶市场份额全面增长 [4] - 安慕希零售额连续多年稳居常温酸奶首位 [4] - 金典4.0鲜牛奶带动低温白奶品类营收增长超20% [4] - 畅轻品牌营收双位数增长 嚼柠檬驱动优酸乳营收双位数增长 [4] 奶粉及奶制品业务 - 收入165.78亿元 [6] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 跃居全国第一 [6] - 成功实现成人奶粉和婴幼儿奶粉"大满贯" [7] - 通过收购澳优构建"牛羊并举、全生命周期覆盖"矩阵 [9] 创新业务布局 - 水饮业务实现双位数高速增长 [9] - 推出抹春绿茶、清香乌龙及婴幼儿专用低钠淡矿水 [9] - 大健康战略覆盖牛肉、宠物食品、餐饮烘焙等高潜力领域 [11] - 冷饮业务营收同比增长14.4% [19] - 婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [19] 战略合作与创新 - 与同仁堂合作开创药食同源养生乳品新赛道 [15] - 5款功能性药食同源产品电商渠道销售增长超70% [15] - 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300% [15] - 探索"医疗+营养"新模式 延伸健康服务至社区药店新场景 [17] 全球化进展 - 金领冠全面登陆香港市场 [17] - Cremo登陆沙特 销售点突破3000家 月销量近50万支 [17] - 通过体育赛事扩大中东市场影响力 [17] - 全球化布局涵盖资源整合、创新研发和本地化运营 [20] - 国际化从"卖产品"转向"全球共建" 培养本地人才并融入当地生态 [20] 行业引领作用 - 为乳制品行业提供"抗周期、谋增长"实践范本 [2][22] - 推动行业从"规模竞争"向"价值竞争"转型 [2] - 中国乳业从"参与者"向"领跑者"跃迁的缩影 [22] - 通过全球竞合推动从"规模第一"向"价值第一"跨越 [23]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元，同比增长3.37% [1] - 扣非净利润70.16亿元创历史新高，同比增长31.78% [1] 主营业务表现 - 液体乳及冷饮业务市场份额稳居行业第一，冷饮业务营收82.29亿元实现双位数增长 [2] - 低温白奶品类营收增长超20%，常温酸奶等细分市场份额全面增长 [2] - 婴幼儿奶粉零售额市占率达18.1%跃居中国市场第一，成人奶粉市占率持续提升 [2][3] - 羊奶粉营收增速超30%，市场份额达34.4%保持全球销量销售额第一 [3] - 奶酪业务在TO C和TO B端发力，餐饮专业客户奶酪及乳脂业务营收增长超20% [3] 创新与数字化转型 - 应用AI技术提升研发效率，新品上市速度加快，私域用户月活同比增长25% [4][5] - 生成式AI降低数字内容制作成本，供应链需求预测优化使干线物流成本显著下降 [5] - 累计获得995件国内外发明专利授权，较上年末增加22件 [5] - 全球乳业大会斩获四项世界乳品创新奖及六项推荐奖，获奖数量全球乳业之首 [5] 产品与品牌发展 - 安慕希、舒化、谷粒多、金典4.0等明星品牌持续赢得市场 [2] - 畅轻品牌营收双位数增长，嚼柠檬带动优酸乳品牌双位数增长 [2] - 健康水饮板块通过产品创新实现双位数高速增长，推出多款新品完善产品矩阵 [3] - 与同仁堂合作首创"药食同源"乳品新品类，相关产品电商渠道增长超70% [4] 全球化布局 - 产品销往60多个国家和地区，拥有15个研发创新中心及81个生产基地 [9] - 海外业务高速增长，冷饮业务营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [9] - 在美国上市品类最全的中国乳企，通过嵌入式本地化策略融入区域乳业生态 [8][9] 产业链与行业领导力 - 原奶关键品质指标远优于欧盟标准，重新定义国奶品质高度 [6] - 推动乳深加工战略，引导从"饮奶"到"食奶"的消费变革 [7] - 参与制定行业规范，推动乳业技术迭代和可持续发展 [6] - 建设现代化奶牛养殖牧场，推广科学养殖技术提高原奶质量 [7] 战略发展方向 - 非乳业务成为新增长引擎，拓展牛肉、宠物食品、餐饮烘焙原料等领域 [3] - 构建多品类、全渠道、强研发的体系化优势，行业集中度持续提升 [10] - 人均奶类消费量低于全球平均水平，乳制品消费具备长期增长动能 [10]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元，同比增长3.37% [2] - 扣非净利润70.16亿元创历史新高，同比增长31.78% [2] - 冷饮业务营收82.29亿元，实现双位数增长 [3] - 海外业务中冷饮营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [11] 业务板块表现 - 液体乳/冷饮业务市场份额稳居行业第一，低温白奶品类营收增长超20% [3] - 奶粉业务零售额市占率达18.1%，跃居中国市场第一 [3] - 羊奶粉市场份额达34.4%，营收增速超30% [4] - 成人奶粉稳居行业第一，"欣活"品牌带动营养品整体营收双位数增长 [4] - 奶酪业务在TO C/TO B端营收增长超20% [4] - 健康水饮板块通过产品创新实现双位数高速增长 [4] 技术创新与数字化转型 - 累计获得995件国内外发明专利授权，较上年末增加22件 [7] - 自研AI技术平台提升研发效率，私域用户月活同比增长25% [6] - 生成式AI降低数字内容制作成本，供应链干线物流成本显著下降 [6] - 药食同源产品电商渠道增长超70% [6] - 获全球乳品创新奖四项及推荐奖六项，获奖数量全球乳业之首 [7] 全球化战略布局 - 产品销往60多个国家和地区，拥有15个研发中心及81个生产基地 [10] - 通过金领冠/Cremo/Joyday等品牌在中国香港/中东市场快速布局 [10] - 在美国上市品类最全的中国乳企，覆盖安慕希/优酸乳/巧乐兹等品牌 [10] - 采用"嵌入式本地化"策略推动人才培养与供应链共建 [11] 行业领导力与产业升级 - 关键原奶品质指标（蛋白质/脂肪/体细胞）远优于欧盟标准 [8] - 推动乳深加工战略，实现乳铁蛋白等稀缺营养成分普惠应用 [9] - 参与制定行业规范，推动药食同源/乳深加工等领域技术迭代 [8] - 通过智能化生产系统实现精细化管理，降低生产成本 [9] 战略发展方向 - 构建非乳业务新增长引擎，拓展牛肉/宠物食品/餐饮烘焙原料等领域 [4][12] - 推动"从饮奶到食奶"消费变革，提升奶酪/乳脂产品附加值 [9] - 人均奶类消费量低于全球平均水平，长期增长动能充足 [12] - 16亿元生育补贴计划与国家政策形成高效协同 [12]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% [1] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比增长31.78% 创历史新高 [1] - 管理层维持全年9%利润率目标不变 [1] 分业务板块表现 - 液体乳业务收入361.26亿元 市场份额稳居行业第一 [5][9] - 奶粉及奶制品业务收入165.78亿元 同比增长14.26% 市场份额行业第一 [5] - 冷饮业务收入82.29亿元 同比增长12.39% 市场份额第一 [5][10] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 同比提升1.3个百分点 跃居全国第一 [5] - 羊奶粉市场份额达34.4% 同比提升3.0个百分点 [7] - 母婴渠道零售额增长领先行业 电商渠道零售额增速超30% [7] 产品创新与研发 - 主营业务新品收入合计占比达14.7% [12] - 与清华大学合作开展母乳低聚糖研究项目 获ESPHGAN最高评分 [12] - 与同仁堂合作推出药食同源系列产品 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300% [13] - 开辟地域限定赛道 在北纬48°建设限定有机牧场 [13] - 奶酪及乳脂业务全渠道零售额市场份额达15.2% [7] 海外市场拓展 - 海外冷饮业务营收增长14.4% 婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [18] - 沙特市场销售点突破3000家 月销量近50万支 [18] - 美国旗舰店投入运营 成为在美上市产品品类最多的中国乳企 [18] - 产品销往60多个国家 全球拥有15个研发中心及81个生产基地 [19] 新兴业务布局 - B端奶酪及乳脂业务营收同比增长20%以上 [8] - 健康水饮业务实现双位数高速增长 [14] - 大健康战略覆盖牛肉、宠物食品、餐饮烘焙原料等高潜力领域 [16]