AI Agent发展动态 - 字节跳动火山引擎发布豆包·视频生成模型Seedance 1.0 lite，支持文生视频、图生视频，生成时长5s/10s，分辨率480P/720P [2] - 豆包1.5·视觉深度思考模型激活参数仅20B，具备多模态理解和推理能力，在视频理解、视觉推理、GUI Agent等领域处于第一梯队 [2] - 字节升级豆包·音乐模型并推出Data Agent，Trae接入豆包深度思考模型，构建更强大的模型矩阵和智能体工具链 [2] - 谷歌DeepMind发布通用科学AI系统AlphaEvolve，可自主生成改进算法代码，已应用于解决数学难题和优化TPU设计，节省全球计算资源0.7% [4] 政策与行业整合 - 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，延长股份分期支付注册有效期至48个月，简化审核程序至5个工作日，鼓励私募基金参与并购重组 [3] - 新规提高对财务状况变化、同业竞争等监管包容度，完善锁定期规则支持上市公司吸收合并，有望加速计算机板块细分领域整合 [3] 商业化前景 - AI Agent技术迭代和落地在科技大厂中稳步推进，2025年或成为规模化商业落地元年 [1][2][4] - 火山引擎通过智能体工具帮助企业打通业务应用链路，AlphaEvolve已实现科研与芯片设计场景的实际应用 [2][4]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [7] 报告的核心观点 - 推理端对高性能计算的需求快速释放，阿里、腾讯等大厂Capex持续扩张，云上游上行周期正式启动，看好由推理应用带来的云计算需求持续扩张 [1][12] - 云大厂能力全面升级，加速AI应用落地 [2] - 以LLM为核心驱动的Agent背后蕴含庞大的算力需求，算力已成为支撑Agent发展的关键基础设施和核心瓶颈 [3] 根据相关目录分别进行总结 阿里、腾讯Capex实质更乐观，AI基建正式启动 - 阿里资本开支承诺金额超预期，阿里云增速亮眼，2025Q1阿里资本开支为246.12亿元，同比增长120.68%；阿里云收入301.27亿元，同比增长17.71%，未来三年阿里将投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施 [13][16] - 腾讯资本开支符合预期，国内AI基建正式启动，2025Q1腾讯资本开支274.76亿，同比+91.35%，公司预计在2025年进一步增加Capex，预期Capex占收入的比例为低两位数百分比 [16] 云大厂能力全面升级，加速AI应用落地 - 字节：6月火山引擎2025 FORCE原动力大会召开在即，5月13日发布豆包·视频生成模型Seedance 1.0 lite、豆包1.5·视觉深度思考模型，升级豆包·音乐模型，Data Agent正式亮相并全新升级，6月11 - 12日大会有望迎来更多AI落地惊喜 [21] - 阿里云：4月9日召开AI势能大会，AI和云计算基础设施全面升级，算力上第九代ECS开启商业化，算力最高提升20%、价格较上一代再降5%；存储上文件存储CPFS面向AI智算能力再升级；运维上跨域网络SLA提升至99.995%，网络智能服务NIS已推出；管控上“灵骏”可主动发现故障并“自愈”，万卡集群有效训练时长占比超93%；推理上人工智能平台PAI面向MoE架构及推理模型全面升级；数据上瑶池数据库产品上新，支持In - DB AI、开箱即用；Agent上线业界首个全生命周期MCP服务，预告Agent Store愿景；生态上“繁花计划”启动，未来三年目标百万家客户、百亿元商机 [26][35] - 华为云：4月10日召开生态大会，创新算力架构，推出CloudMatrix 384超节点；沉淀行业Know - how，推动盘古大模型在行业场景落地；坚定投入生态建设，华为开发者规模超1200万 [36][39] 算力是Agent爆发的前提，支撑中长期成长 - Agent需要处理长上下文和接入外部数据，增加上下文长度和接入外部数据会导致算力需求增长 [42][44] - Agent执行任务验证带来算力开销，如Manus AI的三重校验体系保障输出可靠性，但需要额外计算资源 [45] - 多模态的发展会带来更大算力需求，Agent处理和整合多种类型数据需要大量计算资源 [46] - 算力瓶颈影响Agent服务的用户体验，为保证用户体验需留出冗余算力 [47][48] - 算力需求不仅体现在用户端的推理服务上，也体现在模型训练阶段，如阿里Qwen3系列模型训练需要海量算力 [50] 建议关注 - 算力：寒武纪、海光信息等多家公司 [4][53] - Agent：金山办公、泛微网络等多家公司 [4][53] - 垃圾发电：旺能环境、盈峰环境等公司 [4][53] - 互联网大厂AI链：寒武纪、恒玄科技等多家公司 [5][54] - 军工AI：能科科技、品高股份等公司 [5][54]

软银对OpenAI投资变动 - 软银对OpenAI的投资可能从400亿美元缩减至200亿美元 因OpenAI取消转为营利企业的计划 维持非营利组织控股结构 [2] - 原协议规定若OpenAI在2025年内未转型为公益公司(PBC) 软银有权将投资减半 [2] 火山引擎AI模型发布 - 火山引擎发布豆包视频生成模型Seedance 1 lite 支持文生视频、图生视频 生成时长5s/10s 分辨率480P/720P [2] - 同步推出豆包1 5视觉深度思考模型 升级音乐模型 企业用户可通过火山方舟平台调用API 个人用户可在豆包APP体验 [2] 月之暗面AI医疗布局 - 月之暗面优化Kimi在财经、法律、医学等专业领域的搜索信源质量 探索Agent产品方向 [3] - 公司回应称目标是为用户提供更可信、可靠的高质量专业回答 [3] 谷歌AI未来基金 - 谷歌启动"AI未来基金" 向初创公司提供DeepMind最新AI模型早期使用权、技术资源及股权融资 [3] - 获选企业有机会获得谷歌直接投资以加速AI规模化发展 [4] 腾讯混元开源多模态模型 - 腾讯混元联合多家机构开源UnifiedReward-Think模型 为首个具备长链式推理能力的多模态奖励模型 [4] - 模型提升复杂视觉任务的评估准确性、跨任务泛化能力及推理可解释性 开源内容包括完整训练脚本与评测工具 [4] 沙特HUMAIN与英伟达合作 - 沙特HUMAIN公司与英伟达合作建设AI工厂 计划部署数十万块先进GPU 目标五年内推动沙特成为AI领域全球领导者 [4] - 双方将开展大规模培训项目 为数千名沙特开发者提供AI、机器人、数字孪生等技术实践 [5] 智元机器人新设AI公司 - 智元机器人关联公司在四川成立智象启元智能科技 注册资本1000万人民币 业务含AI软件开发、系统集成等 [5] - 股东包括上海智元新创技术有限公司等三家实体 [5] 昆仑万维开源大模型 - 昆仑万维开源Matrix-Game大模型(17B+) 为工业界首个10B+级开源空间智能模型 专注游戏世界交互式生成 [6] - 该模型基于Matrix-Zero世界模型 针对开放式环境的高质量生成与精确控制设计 [6]

昆仑万维开源Matrix-Game大模型 - 昆仑万维正式开源17B+参数的Matrix-Game大模型 该模型为Matrix-Zero世界模型中的可交互视频生成大模型 是工业界首个开源的10B+空间智能大模型 [1] - Matrix-Game专为开放式环境中的高质量生成与精确控制设计 面向游戏世界建模的交互式世界基础模型 [1] 百型智能推出外贸行业垂类Agent - 百型智能发布国内首个外贸行业垂类Agent AI外贸员Zoe 可独立完成外贸开发拓客全链路 包括市场分析、客户寻找、精准筛选、开发触达、转化跟进 [2] - Zoe的转化率高出传统人工方式10倍以上 [2] 火山引擎发布豆包视频生成模型 - 火山引擎发布豆包视频生成模型Seedance 1 0 lite 支持文生视频、图生视频 视频生成时长支持5s、10s 分辨率提供480P、720P [3] - 同时发布豆包1 5视觉深度思考模型 并升级豆包音乐模型 企业用户可在火山方舟平台使用API 个人用户可在豆包APP体验 [3] 苹果发布FastVLM模型 - 苹果发布FastVLM视觉语言模型 专为高分辨率图像处理优化 可在iPhone等移动设备上高效运行 [4] - FastVLM通过FastViTHD视觉编码器实现85倍编码速度提升 为实时多模态AI应用铺平道路 [4]