人工智能在资产管理行业的作用 - 金融是以服务为主导的活动，处理海量数据并将其转化为易于理解的结果 [2] - 人工智能技术已达到一定成熟度，服务类公司可利用该技术扩大生产力并缩小与制造公司的差距 [2] - 服务类公司通过采用人工智能可获得更大的生产力提升，其本质在于提高生产力 [2] 人工智能提升生产力的背景与案例 - 在劳动年龄人口增长缓慢、劳动力成本高昂的经济体（如瑞士）中，人工智能提升生产力的效果得到充分发挥 [2] - 历史案例表明老龄化国家通过采用新技术取得显著成效，如20世纪70年代的美国、80年代的日本以及近年来的中国 [2] - 人工智能被视为下一波技术浪潮 [2] 人工智能在投资管理领域的应用 - 人工智能最令人兴奋且最具颠覆性的应用正直接出现在投资管理中 [2] - 近期专有研究和实时投资组合管理实验表明，人工智能系统在技能方面正逐渐接近人类投资经理的水平 [2] - 未来需探索将人工智能技术应用于资产配置、私募资产、外部基金筛选和货币市场基金等领域，许多项目即将取得成果 [3] 人工智能与人类判断的未来关系 - 人类判断在投资管理中的主导地位正受到挑战 [3] - 关键问题不在于人工智能"是否"能匹敌人类传统优势，而在于"何时"能够匹敌甚至超越 [3]

公司战略与定位 - 公司核心战略为深化“银行一体化”并扮演中国与全球的“超级联系人”角色 [2][6] - 财富管理业务是公司的起点和核心业务，其收入占集团总收入50%以上 [6] - 公司通过“银行一体化”战略，从财富管理切入，延伸至投资银行及资产管理，以覆盖客户的多元需求 [6] - 公司在粤港澳大湾区管理的资产已占亚太区总规模的1/3，凸显该区域的重要性 [11] 市场布局与业务发展 - 公司财富管理业务深耕中国香港及亚太区超过60年，进入内地市场超过35年，在内地展业超过15年 [6] - 公司中国区业务涵盖两大平台：瑞士银行（中国）及瑞银证券下设的财富管理部门，同时管理境外服务中国客户的团队 [7] - 2024年团队往返香港与大湾区内城市的次数较2023年增长25%，“银行一体化”相关会议次数增加20%以上 [12] - 公司计划于2026年底将香港办公室迁至西九龙高铁站上盖，以更高效地服务大湾区客户 [12] 客户需求与行业趋势 - 当前中国高净值客户的核心需求是“稳”，越来越重视分散投资，关注点从房产转向私募、对冲基金等另类投资 [9] - 公司协助企业家探索主业以外的业务，发现新的商机 [9] - 海外家族办公室被视为培育下一代的“学校”，并作为慈善与影响力平台，后代倾向于投资有社会价值的项目 [9] - 中国企业“出海”热潮以及欧洲企业对中国市场兴趣增长，使公司“超级联系人”的作用更加突出 [7]

牛市中的投资者表现 - 2015年牛市中资金量50万以内的散户占比85%累计亏损2500亿而资金量1000万以上的投资者占比仅0.5%却累计盈利2540亿 [4] 牛市阶段特征 - 第一阶段市场普遍保持熊市思维 [5] - 第二阶段大部分人踏空第一阶段且不相信会继续上涨 [6] - 第三阶段低估值修复完成市场明显上涨 [7] - 第四阶段全民讨论股票此时买入易成为接盘侠 [8] - 第五阶段上涨动力不足但多数人不相信趋势终结 [9] 牛市盈利者特征 - 第一类投资者在牛市前两阶段完成布局并承受波动考验 [10] - 第二类投资者不预测市场坚持执行既定策略如价值投资/网格策略/趋势投资 [12][13][14][16] - 第三类投资者通过资产配置实现稳定收益覆盖全球多资产类别 [18][19] 资产配置优势 - 多元化布局覆盖股票/债券/商品等资产类别无需预测单一市场走势 [19] - 动态再平衡策略自动实现高卖低买维持预设配置比例 [21][22] - 历史数据显示不同年份各类资产轮动表现突出如2024年美股/黄金/A股表现最佳 [20] - 实际案例显示股债商6:3:1配置今年已实现10%+收益呈现稳健增长特征 [23]