公司上市计划 - 玲珑轮胎于2024年6月30日递交招股书，计划在港交所主板上市，中信证券、招银国际为联席保荐人 [1] - 公司已在2016年7月于上海证券交易所上市，此次H股上市旨在提高资本实力、综合竞争力及国际化品牌形象 [1] - 募资用途包括扩大产能、提升研发创新能力、加强全球营销战略及补充营运资金 [3] 公司基本情况 - 公司历史可追溯至1994年6月，前身为招远利奥橡胶制品有限公司，2010年6月改制为股份有限公司 [3] - 注册资本约1.46亿元，法定代表人为王锋，主要股东包括玲珑集团、英诚贸易、香港中央结算有限公司等 [3] - 截至2024年底，公司已在全球建立7大研发中心和7大生产基地（中国5个，泰国和塞尔维亚各1个） [5] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为170.06亿元、201.65亿元和220.58亿元，年复合增长率约13.9% [6][7] - 同期毛利从18.71亿元增至43.44亿元，净利润从2.92亿元大幅提升至17.52亿元 [6][7] - 乘用及轻卡胎收入占比从57.1%提升至65.4%，2024年达144.30亿元 [7] 资本市场表现 - 2016年A股IPO发行价12.98元/股，募资净额约25亿元，截至2025年6月30日市值约215亿元 [4] - 累计通过可转债（20亿元）和定增（24亿元）等渠道募资约70亿元 [4] 产品与市场 - 产品组合包括乘用及轻卡胎、卡客车胎及非公路胎 [4] - 拥有玲珑、利奥、阿特拉斯等6大品牌，覆盖全场景、高性能、智能汽车等细分市场 [5] - 直接供应60多家汽车制造商，分销网络包括超过1240名分销商 [5]

公司概况 - 玲珑轮胎成立于1994年，2016年在上交所主板上市，现计划赴港交所上市 [1] - 产品组合包括乘用及轻卡胎、卡客车胎、非公路胎，旗下品牌有玲珑、利奥、御风等 [1] - 2024年全球销量排名：中国最大OE轮胎制造商，全球第三大OE轮胎制造商，连续五年全球新能源汽车OE轮胎第一 [1] 财务表现 - 2022-2024年收入年均复合增长率13.9%，分别为170.06亿元、201.65亿元、220.58亿元 [3] - 乘用及轻卡胎收入占比从57.1%提升至65.4%，卡客车胎占比从36.6%降至30.3% [3] - 乘用及轻卡胎销量2023年同比增28.3%，2024年增11.2%，平均售价2024年小幅上升 [3] - 2022-2024年毛利率从11%提升至19.7%，净利润从2.92亿元增至17.52亿元 [6] 业务结构 - 乘用及轻卡胎2024年收入144.3亿元，毛利率26%，卡客车胎收入66.88亿元，毛利率6.2% [7] - 中国内地收入占比稳定在50%左右，海外收入占比从48.9%提升至49.2%，北美为最大海外市场 [5] 战略布局 - 实施"7+5"战略：国内布局7个工厂（现有5个），海外布局5个工厂（现有泰国、塞尔维亚2个） [2][10] - 推进"3+3"非公路胎战略：目标2030年实现33.09万吨非公路胎产能 [10] - 非公路胎受益于港口运输、矿山开采、基建需求增长，海外市场潜力显著 [10] 行业趋势 - 2020-2024年全球轮胎销量年均复合增长率3.9%，预计2029年前保持3.6%增速 [8] - 新能源汽车OE轮胎渗透率从2020年3.2%升至2024年17.1%，中国渗透率已达33.7% [8]

上市申请与业务概况 - 公司于7月1日正式向港交所主板递交上市申请 中信证券和招银国际担任联席保荐人 [1] - 公司于2016年7月6日在上交所主板上市 主营设计、开发、生产及销售多元化轮胎产品 涵盖乘用及轻卡胎、卡客车胎及非公路胎等品类 拥有玲珑、利奥等自主品牌 [1] 全球化布局 - 截至2024年底 公司在全球设有七大研发中心及七大生产基地 其中国内五个 泰国和塞尔维亚各一个 [1] - 公司直接向60多家汽车制造商供货 覆盖2024年全球销量前十大国际汽车制造商中的八家 [1] - 分销网络庞大 截至2024年底拥有超过1240名分销商 [1] - 计划在巴西设立海外第三基地 巴西为全球重要汽车生产国 拥有菲亚特、通用、大众等国际车企及奇瑞、江淮等中国车企的产业集群 [1] 市场地位与业绩表现 - 按2024年全球销量计算 公司是中国市场最大OE轮胎制造商 全球排名第三 [2] - 自2020年起连续五年成为全球最大新能源汽车OE轮胎制造商 [2] - 2024年营业收入220.58亿元 同比增长9.39% 净利润17.52亿元 同比增长26.01% [2] - 2024年一季度营收56.97亿元 净利润3.41亿元 同比下滑22.78% 经营活动现金流净额-3.18亿元 同比减少163.41% 主因原材料价格上涨及采购现金支出增加 [2]

公司上市申请 - 山东玲珑轮胎股份有限公司向港交所主板递交上市申请 中信证券和招银国际担任联席保荐人 [1] 公司业务概况 - 公司是全球领先的轮胎制造商 产品组合包括乘用及轻卡胎、卡客车胎及非公路胎 拥有玲珑、利奥、御风、阿特拉斯、绿行及睿界等自主品牌 [4] - 截至2024年12月31日 公司在全球建立七大研发中心和七大生产基地 其中五个位于中国 两个分别位于泰国及塞尔维亚 [4] - 公司通过直接销售向60多家汽车制造商供货 包括2024年全球销量前十大的国际汽车制造商中的八家 并通过超过1240名分销商组成的网络进行分销 [4] 市场地位 - 按2024年全球销量计算 公司是中国市场最大的OE轮胎制造商 全球市场第三大OE轮胎制造商 [4] - 自2020年起连续五年成为全球市场最大的新能源汽车OE轮胎制造商 [4] 财务表现 - 2022财年至2024财年收入分别为170.06亿元、201.65亿元、220.58亿元人民币 [5] - 同期年内利润分别为2.92亿元、13.91亿元、17.52亿元人民币 [5] - 2024财年毛利为43.44亿元人民币 销售及营销开支为6.48亿元人民币 研发开支为9.20亿元人民币 [7] - 2024财年经营利润为21.02亿元人民币 除所得税前利润为19.71亿元人民币 [7]

公司基本情况 - 公司名称为中策橡胶集团股份有限公司，英文名称为Zhongce Rubber Group Co Ltd，注册地址为浙江省杭州市钱塘区1号大街1号 [4] - 公司于2025年2月26日完成中国证监会注册，首次公开发行87448560股人民币普通股，并于2025年6月5日在上海证券交易所上市 [4] - 公司注册资本为874485598元，股份总数874485598股，均为人民币普通股 [4][7] - 公司经营范围为生产销售轮胎、车胎及橡胶制品，汽车零配件批发零售，货物及技术进出口等 [6] 公司治理结构 - 董事会由12名董事组成，其中独立董事4人，设董事长1名 [47] - 公司法定代表人由董事会选举产生，代表公司执行事务 [4][8] - 股东会为公司最高权力机构，董事会向股东会负责，监事会监督董事会和高级管理人员 [46][47] - 公司设立党组织，为党组织活动提供必要条件 [13] 股份相关事项 - 公司设立时发行股份总数为787037038股，发起人包括杭州中策海潮等8家机构 [7] - 公司股份增减可通过公开发行、定向发行、派送红股、公积金转增等方式进行 [9] - 公司股份回购情形包括减少注册资本、员工持股计划、股权激励等6种情形 [9][10] - 公司董事、监事和高级管理人员所持股份有转让限制，上市后一年内不得转让 [10] 股东权利与义务 - 股东权利包括分红权、表决权、知情权、剩余财产分配权等8项权利 [13] - 股东义务包括遵守章程、足额缴纳股款、不抽逃出资、不滥用股东权利等 [16] - 控股股东和实际控制人需保持公司独立性，不得占用资金或违规担保 [17] - 单独或合计持股10%以上股东可请求召开临时股东会 [22][23] 董事会运作 - 董事会职权包括召集股东会、执行股东会决议、决定经营计划和投资方案等15项 [47] - 董事会每年至少召开2次会议，临时会议需提前5天通知 [53] - 董事会决议需经全体董事过半数通过，关联董事需回避表决 [54][55] - 独立董事具有聘请中介机构、提议召开临时股东会等特别职权 [58][59]

公司概况 - 中策橡胶是中国第一、全球第九的轮胎企业，主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售 [4] - 2025年第一季度，公司在A股20家轮胎轮毂上市公司中营收和归母净利润均排名第一 [4] - 公司始建于1958年，历史悠久，实控人仇建平通过巨星集团收购中策橡胶57.11%股权，交易价格70.52亿元 [4][5] 资本运作与上市 - 公司原计划募资70亿元，实际募资40.66亿元，成为A股年内最大IPO，募资额缩水主要因删除28.5亿元补充流动资金项目 [1][10] - 上市前5年（2020-2024H1）累计分红28亿元，其中2024年5月股东大会通过7亿元分红决议，与证监会新规发布仅隔一周 [7][9][10] - 新版招股书补充"在审期间不进行现金分红"承诺，并下调募资总额至48.5亿元 [10] 财务与负债状况 - 2021-2024H1公司资产负债率（62.62%-69.15%）显著高于同行均值（49.69%-51.94%） [12] - 2024H1流动比率（0.92倍）和速动比率（0.53倍）低于同行均值（1.70倍、1.32倍） [12] - 持续分红部分用于偿还收购贷款（中策海潮19.8亿元并购贷款），还款资金依赖中策橡胶分红 [5][12] 业务协同与收购背景 - 巨星科技与中策橡胶存在渠道协同，前者手工具产品通过国际连锁超市销售，后者轮胎业务尚未开发该渠道 [5] - 收购中策橡胶源于中信产业基金退出需求，杭叉集团与中策橡胶长期合作促成交易 [5] - 巨星集团通过控股杭叉集团（持股98.8%）形成并购平台，逐步构建产业版图 [4][5]

公司上市概况 - 中策橡胶于6月5日正式登陆A股市场，上市首日收盘价49.67元/股，涨幅6.82% [1] - 公司是2024年A股最大IPO，融资额40.66亿元，截至6月6日上午总市值达417.8亿元 [1] - 发行价46.5元/股，对应市盈率12.24倍，首日高开22.58%至57元/股 [3] - 网上投资者弃购率0.796500%，弃购金额2267.23万元 [4] 业务与市场地位 - 主营全钢胎、半钢胎等轮胎产品，拥有"朝阳""好运"等国内外知名品牌 [3] - 2024年销量2.16亿条，位列中国轮胎企业排行榜榜首 [3] - 外销收入占比持续提升，2022-2024年分别为46.91%、47.93%、48.32% [9] - 为吉利、长安、比亚迪等整车厂商提供新能源轮胎配套 [6] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为318.89亿元、352.52亿元、392.55亿元 [7] - 同期净利润分别为12.25亿元、26.38亿元、37.87亿元 [7] - 预计2025年上半年营收增长8.00%-15.56%，但净利润下滑13.38%-24.79% [1][10] - 2024年末短期借款65.26亿元，货币资金41.19亿元，存在资金缺口 [8] 研发与转型 - 2022-2024年研发费用分别为12.56亿元、14.01亿元、14.73亿元，行业领先 [6] - 收购知轮科技100%股权布局智慧轮胎业务 [6] - 募投项目包括5G数字工厂、绿色轮胎制造等数智化/绿色化项目 [4] 风险因素 - 原材料价格每上涨1%将导致毛利率下降0.36个百分点，营业利润减少1.17亿元 [7] - 负债总额从2022年257.51亿元增至2024年273.47亿元，资产负债率61.01% [8] - 涉及多起货款诉讼，未收回金额超1800万元（如精艺鑫844.41万元等） [9]

公司上市表现 - C中策（603049）上市首日上涨6.84%，换手率达61.51%，成交额为27.07亿元 [2] - 上市首日融资买入额为1.54亿元，占全天交易额的5.69%，最新融资余额为1.35亿元，占流通市值的3.20% [2] - 上市首日获主力资金净流入4.31亿元，其中特大单净流入1.74亿元，大单净流入2.56亿元 [3] - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交5.30亿元，买入1.77亿元，卖出3.54亿元，合计净卖出1.77亿元，5家机构专用席位合计净卖出3.54亿元 [3] 公司主营业务 - 主营业务为全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售 [3] 近期新股上市数据 - C优优（301590）上市首日涨68.64%，融资余额4869.13万元，占流通市值3.95% [3] - 古麒绒材（001390）上市首日涨164.90%，融资余额2861.10万元，占流通市值1.82% [3] - 威高血净（603014）上市首日涨56.26%，融资余额3432.78万元，占流通市值2.18% [3] - 太力科技（301595）上市首日涨218.48%，融资余额4586.76万元，占流通市值3.66% [3] - 汉邦科技（688755）上市首日涨102.46%，融资余额4176.33万元，占流通市值5.48% [3] - 泽润新能（301636）上市首日涨99.52%，融资余额2306.48万元，占流通市值2.31% [3] - 天工股份（920068）上市首日涨411.93%，融资余额681.83万元，占流通市值0.54% [3] - 江顺科技（001400）上市首日涨78.53%，融资余额1922.83万元，占流通市值1.92% [4] - 天有为（603202）上市首日涨24.06%，融资余额13509.07万元，占流通市值3.58% [4] - 宏工科技（301662）上市首日涨165.08%，融资余额3045.91万元，占流通市值2.74% [4] - 肯特催化（603120）上市首日涨226.00%，融资余额3341.87万元，占流通市值3.09% [4] - 信凯科技（001335）上市首日涨312.58%，融资余额3098.17万元，占流通市值2.55% [4] - 泰禾股份（301665）上市首日涨289.97%，融资余额2945.96万元，占流通市值2.05% [4] - 泰鸿万立（603210）上市首日涨253.95%，融资余额3905.28万元，占流通市值1.74% [4] - 中国瑞林（603257）上市首日涨386.84%，融资余额4506.17万元，占流通市值1.85% [4] - 首航新能（301658）上市首日涨244.49%，融资余额3689.83万元，占流通市值2.34% [4] - 开发科技（920029）上市首日涨150.36%，融资余额2130.00万元，占流通市值0.88% [4] - 华远（301535）上市首日涨389.02%，融资余额3330.96万元，占流通市值2.31% [4] - 浙江华业（301616）上市首日涨149.11%，融资余额2591.83万元，占流通市值2.49% [4] - 胜科纳米（688757）上市首日涨202.42%，融资余额3609.92万元，占流通市值4.04% [4] - 矽电股份（301629）上市首日涨202.08%，融资余额6493.79万元，占流通市值3.94% [4] - 新亚电缆（001382）上市首日涨304.19%，融资余额4699.05万元，占流通市值2.61% [4] - 江南新材（603124）上市首日涨606.83%，融资余额11832.28万元，占流通市值5.55% [4] - 恒鑫生活（301501）上市首日涨79.06%，融资余额3620.89万元，占流通市值2.09% [4] - 弘景光电（301479）上市首日涨282.03%，融资余额9724.34万元，占流通市值4.28% [4] - 汉朔科技（301275）上市首日涨143.35%，融资余额5063.96万元，占流通市值2.38% [4] - 永杰新材（603271）上市首日涨124.42%，融资余额5532.34万元，占流通市值3.10% [5] - 汇通控股（603409）上市首日涨110.13%，融资余额2913.13万元，占流通市值1.86% [5] - 常友科技（301557）上市首日涨211.60%，融资余额2234.45万元，占流通市值2.24% [5]

中策橡胶上市与品牌扩张 - 国内轮胎行业领军企业中策橡胶正式挂牌上市，发展迈入全新阶段[1] - 公司旗下拥有朝阳、好运、威狮、全诺等知名品牌，近期与途虎养车联合推出中高端轮胎品牌公牛轮胎[1] - 公牛轮胎首款乘用车产品GTRcomfort聚焦耐用性能、安全防护与静音设计三大维度升级[1] 途虎养车合作与市场策略 - 途虎养车作为中国最大独立汽车服务平台，拥有超7000家工场店和1.4亿注册用户[3] - 公牛轮胎GTRcomfort由途虎养车独家首发，配套政府补贴、金牌质保、晒单送保养等促销方案[1][9] - 途虎养车与中策橡胶自2019年达成战略合作，共同推出多款轮胎产品并深化品牌共建、渠道共享[5] 中策橡胶技术实力与产品创新 - 公司2024年跻身全球轮胎企业前十强，连续多年位居中国轮胎企业榜首[6] - 天玑乘用车胎系统整合8大核心技术能力与12项关键技术，公牛轮胎融合该平台实现性能全面提升[6] - GTRcomfort采用德国纳米材料及法国Rhodia高性能白炭黑配方，胎体构造增强耐磨性，双层帘布设计提升抗撞击能力[8] 产品性能与用户体验优化 - GTRcomfort通过变节距花纹块分散噪音频率，沟槽角度优化降低车内噪音，胎体减震结构过滤路面颠簸[8] - 中央肋条花纹与高排水导流沟槽设计显著提升湿地制动性能[8] 途虎618促销与服务保障 - 途虎养车618活动期间，公牛轮胎新品低至75折，叠加政府补贴与平台让利[9] - 用户可参与晒单送保养、轮胎买1送1、限时抢5折券等促销活动[9] - 购买公牛轮胎可享3年金牌质保，撞击损伤导致的鼓包或爆胎问题补贴金额最高达80%[9]

公司上市与品牌动态 - 中策橡胶在上交所挂牌上市，发展进入新阶段 [1] - 公司旗下拥有朝阳、好运、威狮、全诺等知名品牌，并与途虎养车联合推出中高端新品牌公牛轮胎 [1] - 公牛轮胎首款产品GTRcomfort聚焦安全稳行基因，通过耐用性、安全防护与静音设计三大升级重新定义家用轮胎标准 [1] 产品技术与性能 - GTRcomfort采用德国纳米材料及法国Rhodia高性能白炭黑橡胶配方，结合多层高强度胎体构造提升耐磨性 [2] - 胎侧双层帘布设计增强抗撞击能力，中央肋条花纹与高排水导流沟槽显著提升湿地制动性能 [2] - 变节距花纹块分散噪音频率，沟槽角度优化降低车内噪音，胎体减震结构过滤路面颠簸 [2] 渠道合作与市场策略 - 途虎养车独家首发GTRcomfort，配套政府补贴、金牌质保、晒单送保养等促销方案 [1] - 途虎养车拥有超7000家工场店和1.4亿注册用户，此次合作聚焦耐用、静音、舒适等用户核心需求 [1] - 公司与途虎养车自2019年战略合作，共同推出多款轮胎产品，覆盖品牌共建、渠道共享、技术培训等领域 [1] 行业地位与研发实力 - 中策橡胶2024年跻身全球轮胎企业前十强，连续多年位居中国轮胎企业榜首 [2] - 天玑乘用车胎系统整合八大核心技术和12项关键技术，公牛轮胎基于该平台实现性能全面提升 [2]