纪要涉及的行业与公司 * **行业**：工程机械行业、重卡（商用车）行业、农业机械行业、矿山机械行业[1][4][8] * **公司**：中联重科、中国重汽、徐工机械[1][4][8] 核心观点与论据 **中联重科** * **小挖产线进入全面爬坡阶段**：公司2025年建成紧凑型机型新产线，涵盖小型挖机、滑移装载机、轮式挖掘机，该产线具备全球领先的生产制造能力，已进入产能全面爬升阶段，小挖产品质量、一致性显著提升，制造成本稳步下降[1] * **海外市场持续高增长**：2026年将重点布局西欧、澳洲等高端市场，研发更多符合当地法规和使用习惯的产品，上述区域海外网点投入将对公司业绩提升提供增量支撑，非洲、拉美等区域经过此前2-3年持续投入已进入收获期，中东、东南亚等区域基础设施建设需求持续增长[2] * **农业机械获得行业关注**：全球农机市场规模约为1万亿人民币，公司混动技术路线拖拉机和收获机参加德国农机展时获同行业客户特别关注，市场反馈优异，产品以大马力拖拉机为主，已在发达国家实现销售[3] **中国重汽** * **1月销售实现增长**：根据第一商用车网数据，2026年1月份，我国重卡市场共计销售约10.54万辆，同比增长约46%，公司生产经营保持良好态势，整体产销规模较去年同期实现增长，市场份额继续位居重卡行业前列[4] * **出口业务连续21年稳居行业首位**：公司依托集团旗下的重汽国际公司实现产品出口业务，该公司具有较为完善的海外市场布局体系，其出口业务已连续21年稳居行业首位[5] * **出口区域广泛且增长良好**：产品出口依然保持较好的增长态势，出口区域主要以非洲、东南亚、中亚、中东等重点市场，遍及全球150多个国家和地区，并在新兴市场不断取得新的突破[7] **徐工机械** * **目标2030年矿山机械板块实现400亿规模**：根据十五五规划，公司矿业机械板块（含地上、地下矿山设备、备件等）在2030年目标是超400亿，信心来源于新能源矿产需求增量驱动、矿山开采工艺深部化带来的设备升级换代需求，以及公司深厚的技术储备和国际高端客户的认可[8] * **预计2026年国内市场持续回暖**：公司认为国内工程机械市场正呈现积极迹象，特别是土石方机械已连续多月实现销量转正，长期动力包括国家战略、城市化不均衡、设备自然更新、新能源产业拉动及重大项目落地，预计2026年内销市场将持续回暖，行业有望步入上行周期[9] * **未来毛利率会每年提升**：公司2025年上半年毛利率同比提升0.7个百分点，并计划在未来持续提升，主要措施包括稳价格、降成本（采购、研发、生产等）以及调整产品、产业、市场和客户结构，预期2025年及未来一定时间内，公司毛利率将保持每年增长态势[10] 其他重要内容 * **行业趋势**：未来国内小挖销售量占挖机总销售量的比例预计会持续维持在高位，小挖产品也受海外市场青睐[1] * **公司战略**：中联重科2026年将进一步加快推进小型挖机市场破局，打造土方机械板块增长引擎[1] * **行业竞争关键**：全球农机行业未来竞争格局胜负在于海外的广阔市场以及基于新能源和智能化的产品开发[3]

公司产能与产品进展 - 公司将于2025年建成涵盖小型挖机、滑移装载机、轮式挖掘机的紧凑型机型新产线，该产线具备全球领先的生产制造能力 [1] - 新产线已进入产能全面爬升阶段，小挖产品质量和一致性显著提升，制造成本稳步下降 [1] - 新产线有效支撑公司小挖全球市场发展战略，公司计划在2026年进一步加快推进小型挖机市场破局，打造土方机械板块增长引擎 [1] 行业市场展望 - 未来国内小型挖掘机销售量占挖掘机总销售量的比例预计会持续维持在高位 [1] - 小型挖掘机产品也受到海外市场青睐 [1]

公司战略与产能建设 - 公司2025年建成紧凑型机型新产线，涵盖小型挖机、滑移装载机、轮式挖掘机 [1] - 该产线具备全球领先的生产制造能力，已进入产能全面爬升阶段 [1] - 新产线使小挖产品质量、一致性显著提升，制造成本稳步下降，有效支撑公司小挖全球市场发展战略 [1] 产品市场与行业展望 - 未来国内小挖销售量占挖机总销售量的比例预计会持续维持在高位 [1] - 小挖产品也受海外市场青睐 [1] - 2026年公司将加快推进小型挖机市场破局，打造土方机械板块增长引擎 [1]

公司业务与战略布局 - 公司已形成覆盖工程机械、农业机械、矿山机械的综合型高端装备业务体系 [1] - 公司持续推进智能制造与数字化工厂建设，并深化端对端体系变革与极致服务运营体系 [2] - 公司长期战略围绕全球化与本地化融合、产业相关多元化发展、产品绿色化与智能化升级、企业数字化转型四条主线推进 [2] 全球化与海外业务 - 海外业务覆盖全球170多个国家和地区，拥有30余个一级业务航空港及430多个二三级网点，海外本土化员工超5000人 [1] - 海外收入在2020-2024年间增长5倍，并已连续5年高速增长 [3][4] - 2026年将重点布局西欧、澳洲等高端市场，非洲、拉美等区域已进入收获期，中东、东南亚基建需求持续增长 [4] - 通过一揽子货币定价结算和中性对冲策略管理汇率波动风险 [4] 产品市场策略与展望 - 2025年建成具备全球领先产能的紧凑型机型新产线，支撑小挖全球市场发展，预计国内小挖销量占比将维持高位 [2] - 矿山机械提供矿挖与矿卡整体解决方案，可生产400吨以上矿挖及300吨以上电传动自卸车，并开发多款新能源产品 [4] - 全球农机市场规模约1万亿人民币，公司聚焦“高端、国际、新能源”战略，其混动技术产品在德国农机展获市场优异反馈 [5] 运营管理与效率提升 - 通过数字化存货管理平台与智慧工厂，截至2025年第三季度，公司存货余额较年初减少12.86亿元，下降5.70% [6] - 长沙智慧工厂可实现6.5天将钢板转化为挖掘机的高效生产，支撑以销定产模式 [6] 机器人业务发展 - 机器人产品矩阵包括1.9米轮式人形机器人、1.3米/1.7米双足人形机器人及四足机器狗 [7] - 以中科云谷机器人研发中心为主体，结合内外部合作进行技术攻关 [7] - 该行业目前处于早期投资阶段，离规模性盈利仍需时间，提示投资者注意风险 [7][8]

2025年中国挖掘机出口市场整体表现 - 2025年1-12月，中国挖掘机累计出口金额达107.11亿美元，较2024年的81.93亿美元同比增长30.8% [1][17] - 同期累计出口数量达31.67万台，较2024年的22.85万台同比增长38.6%，呈现量额双增态势 [1][17] - 全年各月出口金额与数量均保持正增长，无负增长月份，增长稳定性极强 [6][21] 月度出口趋势分析 - 出口规模呈现“波动上升、年末爆发”趋势 [3][19] - 1-2月受春节等因素影响规模相对平缓，1月出口金额8.02亿美元、数量2.2万台，2月出口金额5.90亿美元、数量1.6万台 [5][22] - 3月起进入常态化增长通道，各月出口金额均维持在8.0亿美元以上、数量2万台以上 [5][22] - 9-12月增长势头持续加码，12月单月出口金额12.77亿美元，同比增长74.8%，单月出口数量3.5万台，同比增长65.4%，创全年月度出口量额双新高 [5][22] - 全年出口金额同比增速最高为12月的74.8%，最低为2月的10.1%；出口数量同比增速最高为12月的65.4%，最低为4月的20.0% [6][21] 产品结构分析 - 履带式挖掘机是出口市场核心支柱，2025年1-12月累计出口金额102.97亿美元，同比增长30.7%，占挖掘机出口总金额的96.1% [7][23] - 履带式挖掘机累计出口数量30.8万台，同比增长37.9%，占挖掘机出口总数量的97.3% [7][23] - 履带式挖掘机12月单月出口金额12.28亿美元，同比增长74.0%，出口数量3.4万台，同比增长65.0% [7][23] - 轮式挖掘机出口增速亮眼，2025年1-12月累计出口金额4.14亿美元，同比增长34.5%，占挖掘机出口总金额的3.9% [7][23] - 轮式挖掘机累计出口数量8438台，同比增长67.6%，占挖掘机出口总数量的2.7% [7][23] - 轮式挖掘机月度出口增速强劲，5月出口金额0.40亿美元同比增长66.8%，11月出口金额0.44亿美元同比增长74.2%，12月出口金额0.49亿美元同比增长99.1% [8][24] 国别与区域市场分析 - 出口市场覆盖全球211个国家和地区，形成亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲、大洋洲六大区域的多元化格局 [9][25] - 按出口金额排名，前十大贸易伙伴为俄罗斯(11.60亿美元)、印度尼西亚(10.24亿美元)、比利时(6.06亿美元)、几内亚(3.95亿美元)、菲律宾(3.51亿美元)、美国(3.22亿美元)、马里(2.90亿美元)、巴西(2.68亿美元)、土耳其(2.59亿美元)、沙特阿拉伯(2.56亿美元) [10][26] - 前十大市场合计出口金额达49.30亿美元，占总出口金额的45.9% [10][26] - 俄罗斯以11.60亿美元成为中国挖掘机最大海外市场，印度尼西亚出口金额突破10亿美元 [10][26] - 按出口数量排名，前十大贸易伙伴为美国(60359台)、印度尼西亚(21199台)、德国(16034台)、比利时(15621台)、俄罗斯(11004台)、加拿大(10442台)、意大利(10310台)、越南(8114台)、菲律宾(7589台)、波兰(7580台) [12][28] - 前十大市场合计出口数量达16.8万台，占总出口数量的53.1% [12][28] - 美国出口数量是第二名印度尼西亚的2.8倍，且单价仅0.5万美元/台，凸显经济型市场特征 [13][29] - 欧洲市场表现亮眼，德国、比利时、俄罗斯、意大利、波兰合计出口数量达6.1万台，占前十大市场总量的36.0% [13][29] 未来市场展望 - 预计未来出口将维持稳健增长，六大区域市场协同发力支撑整体规模扩容 [14][30] - 产品布局将精准化升级，针对非洲、亚洲、南美洲的高价值需求加大履带式大吨位、高端智能机型研发投入 [14][30] - 面向欧洲市场侧重性价比，聚焦中端产品性能优化与成本管控；针对北美洲经济型需求，深耕小型设备细分市场 [14][30] - 依托轮式挖掘机高增速态势，持续拓展其多功能适配场景，完善产品矩阵 [14][30] - 区域布局将优化均衡，巩固亚洲核心市场地位、扩大欧洲规模优势，重点开拓非洲高价值市场 [14][30] - 差异化布局美洲市场，北美洲聚焦小型经济型产品，南美洲挖掘中高端需求潜力；稳定大洋洲小众市场份额 [14][30] - 中国挖掘机在全球市场的份额有望进一步扩大，成为全球工程机械出口的核心力量 [15][31]

中国—东盟博览会平台效应 - 东博会作为国际性经贸交流盛会，加强了中国与东盟国家企业的合作，为企业打开更广阔的市场空间[1] - 本届东博会以企业为主体，采取举办25场新品首发首秀活动、利用"AI东博"智能体精准匹配合作伙伴等措施提高经贸成效[3] 广西玉柴机器集团有限公司 - 公司连续22年参加东博会，东盟市场已成为其最活跃、最重要的海外市场[1] - 本届东博会重点展出智能装备赛道最新研发成果，包括农业机械无人驾驶系统、配套算力中心等[1] - 今年1月至8月，公司出口东盟的发动机超3万台，借助东博会平台品牌影响力持续扩大[1] 广西美斯达集团有限公司 - 公司连续14年参加东博会，通过该平台持续收集国内外市场需求，产品销路随之打开[2] - 公司设备已进入印尼、泰国、越南、柬埔寨、老挝等市场，应用于建筑垃圾资源化利用、矿山开采等领域[2] 中建五局广西建设有限公司 - 借助东博会平台，公司品牌影响力和合作空间持续扩大，业务已成功拓展至老挝、越南、泰国等地[2] - 本届东博会重点展出"好房子"高标准住宅样板间及城市生命线运营管理平台等创新成果[2] 泰国天丝集团 - 集团曾多次参与东博会，2023年总投资约13亿元的红牛饮料广西东盟经开区生产基地项目正式开工[3] - 依托东博会"展会+消费"的溢出效应，促使企业与消费者、合作伙伴深度沟通，将政策红利转化为务实成果[3]

展会规模与行业地位 - 第四届长沙国际工程机械展览会包场长沙国际会展中心30万平方米展区，近两千家企业参展，展出两万多台套展品 [2] - 全球工程机械制造商50强品牌中有35家参展参会，凸显展会在行业内的国际影响力 [2] - 展会定位"中国工程机械之都"，以"专业"气质引领行业发展，成为国内工程机械领域的标杆 [3] 展品创新与技术升级 - 中联重科展出全球最大吨位4000吨级全地面起重机，满足185米高度风机安装需求，体现高端化、智能化、数字化创新成果 [3] - 山河智能展出70多款设备，其中80%以上为智能化、绿色化展品，包括高机动无人越野平台等应急救援装备 [4][5] - 柳工集团展出20多套全新能源产品，包括无人驾驶摊路机、新能源自卸矿卡等行业首创设备 [5] - 三一集团展品涵盖传统红色机型与蓝绿色氢能/新能源机型，展示多元化技术路线 [5] 行业趋势与战略布局 - 展会新增应急救援装备、矿业装备、运输装备专区，展品从工程机械拓展至五大板块，反映行业"强链、延链、补链、升链"战略 [3] - 卡特集团在百年庆典之际公布未来发展战略，成为同行关注焦点 [5] - 美斯达集团展示移动式破碎筛分系统等矿山处理设备，体现细分领域头部企业的技术实力 [5] 智能化与互动体验 - 多个品牌设置AR操作、远程操作体验区，展示工程机械智能化技术突破 [6] - 星邦智能高空作业平台提供20米高度稳定体验，展现设备精准控制能力 [6] - 微挖挖沙、机械抓取等互动活动增强趣味性，推动公众对工程机械的认知 [6] 品牌活动与行业文化 - 三一集团、卡特等品牌安排工程机械表演，包括挖掘机华尔兹、机械臂切西瓜等创新形式 [7] - 展会融合文旅元素，设置5000平方米长沙特色美食文化体验区，引入文和友、茶颜悦色等本土网红品牌 [7]