截至发稿，迎驾贡酒市值为313亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——A股突破4000点！十年沉寂终迎爆发，科技主线重塑市场，"慢牛"新格局开 启！ 每经AI快讯，迎驾贡酒（SH 603198，收盘价：39.07元）10月29日晚间发布三季度业绩公告称，2025年 前三季度营收约45.16亿元，同比减少18.09%；归属于上市公司股东的净利润约15.11亿元，同比减少 24.67%。 （记者 贾运可） ...

格隆汇10月29日｜迎驾贡酒公告，第三季度营收为13.56亿元，下降20.76%；净利润为3.81亿元，下降 39.01%。前三季度营收为45.16亿元，下降18.09%；净利润为15.11亿元，下降24.67%。 ...

迎驾贡酒公告，第三季度营收为13.56亿元，下降20.76%；净利润为3.81亿元，下降39.01%。前三季度 营收为45.16亿元，下降18.09%；净利润为15.11亿元，下降24.67%。 ...

文章核心观点 - 酒水即时零售行业在消费升级和即时配送普及的背景下迎来爆发式增长，安徽即宠酒水闪电仓作为行业先行者，通过创新商业模式和高效供应链提供了全新购酒体验 [1] - 公司以“半小时达”为核心卖点，依托前置仓模式、数字化运营和差异化服务，验证了商业可行性并推动行业向“主动服务”转型 [2][15] - 在消费习惯变革与技术迭代驱动下，酒水即时零售有望成为下一个万亿级赛道 [15] 酒水即时零售的市场机遇 - 中国酒水市场规模庞大，传统渠道存在配送慢、品类有限等问题，线上下单加即时配送的模式因年轻消费者对便捷性需求提升而成为趋势 [2] - 疫情期间无接触配送普及加速市场发展，2023年国内即时零售市场规模已突破千亿元，其中酒水品类占比显著增长 [2] - 公司敏锐捕捉趋势，满足聚会、宴请等即时饮酒场景需求 [2] 创新模式：供应链与数字化双轮驱动 - 公司核心竞争力在于高效的供应链管理和数字化运营能力 [6] - 通过分析区域消费数据精选白酒、啤酒、葡萄酒及洋酒等主流品类，并针对安徽本地偏好优化SKU，系统实时监控库存和销售动态 [7] - 采用中心仓加社区前置仓的分布式仓储体系，中心仓负责大宗采购和品控，前置仓分散在社区3公里范围内确保订单快速出库，目前已在合肥、芜湖等城市布局超50个前置仓 [8] - 从用户下单到拣货、配送全程通过算法调度，订单自动分配至最近仓库，路径规划系统优化骑手配送路线，并预测高峰时段提前调配运力 [9] 差异化服务：从便捷到体验升级 - 提供专业酒水顾问在线咨询服务，帮助消费者选择适合场合的酒款，如婚宴用酒推荐或小众精酿搭配建议 [11] - 定制化配送服务覆盖夜间至24点满足深夜消费需求，特殊节日推出礼盒即时送达 [12] - 通过会员体系如积分兑换、品鉴会邀请增强用户粘性，并积累消费数据反哺选品策略 [12] 挑战与行业未来展望 - 行业面临冷链配送对啤酒、起泡酒品质的影响以及高端酒类保真等挑战，公司通过与原厂合作直采、粘贴防伪码建立信任 [13] - 行业竞争日趋激烈，美团、京东等平台纷纷加码即时酒水业务，区域品牌需进一步强化本地化服务优势 [13] - 未来酒水即时零售将呈现三大趋势：品类多元化从传统白酒扩展到低度潮饮、进口精酿等细分市场；场景细分化针对商务宴请、家庭小聚等不同需求提供定制解决方案；技术深度应用AI推荐、无人仓等进一步降本增效 [13]

公司财务表现 - 上半年营收31.6亿元同比下降16.89% [1] - 上半年净利润11.3亿元同比下降18.19% [1] - 第二季度营收11.13亿元同比下降23.76% [1] - 第二季度净利润3.01亿元同比下降13.51% [1]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 15家机构投资者合计持有迎驾贡酒A股6.58亿股 占总股本比例达82.27% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达82.22% 较上一季度提升0.32个百分点 [1] - 前十大机构包括迎驾集团、迎驾慈善基金会、招商中证白酒指数基金、香港中央结算有限公司等主体 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的3只公募基金为招商中证白酒指数A、酒ETF、格林稳健价值混合A 合计增持比例0.46% [2] - 本期新增披露4只公募基金持仓 包括中金消费升级股票A、信澳精华配置混合A等产品 [2] - 本期有40只公募基金未再披露持仓 包括汇添富消费行业混合、中欧消费主题股票A等产品 [2]

交易概述 - 公司拟将持有的迎驾商务酒店100%股权以3172.65万元转让给迎驾国旅 [1] - 公司与迎驾国旅于2025年8月25日签订股权转让协议 [1] - 交易完成后公司不再持有迎驾商务酒店股权 [1] 交易影响 - 公司合并报表范围将发生变动 [1] - 迎驾商务酒店不再纳入公司合并报表范围内 [1] - 交易基于公司经营发展需要及优化资产、管理结构和整合资源的目的 [1] 执行安排 - 公司拟授权管理层具体办理与本次股权转让相关的全部事项 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入31.6亿元，同比下降16.89% [1] - 2025年上半年净利润11.3亿元，同比下降18.19% [1]

公司活动 - 迎驾酒业销售公司于7月31日举办2025年度经销商培训 主题为聚焦财务风控和优化内部管理 地点在霍山迎驾学院[1] - 培训对象包括合肥和六安大区的经销商及财务负责人 旨在构建更具韧性的发展模式以应对市场周期波动[1] - 活动采用案例式教学和互动答疑方式 直击经销商财务和内部管理痛点 确保所学即能用[8] 行业背景 - 白酒行业处于深度调整与结构变革阶段 正经历品质升级和效率革命[3] - 行业从粗放式销售向精细化运营转型 加强财务和内部管理对商贸型公司至关重要[3] 培训内容 - 中国科学技术大学副教授王善勇主讲企业风险管理与内部控制 涵盖风险管理和内部审计等五个方面[5] - 公司财务管理中心总监王亚分享税务管理和财务管理专业内容 通过典型案例提升经销商专业技能[6] 战略合作 - 公司积极构建厂商命运共同体 强调与经销商风雨同舟和携手同行[3] - 培训促进厂商价值理念共鸣和战略协同升级 强化共建共享和长期共赢的合作关系[9] 活动效果 - 经销商代表反响热烈 认为培训站位高远且内容务实 提升了专业技能[9] - 合作伙伴表示将夯实财务风控根基并优化内部管理体系 与公司同心同德续写共赢篇章[9]

业绩表现 - 2025年第一季度营收20.47亿元同比下降12.35% 归母净利润8.29亿元同比下降9.54% 为近五年来首次第一季度双降 [1][4] - 2024年第四季度营收18.30亿元同比下降5.00% 归母净利润5.83亿元同比下降4.91% [3] - 近五年第一季度营业总收入同比增速从2021年48.90%持续放缓至2025年-12.35% 归属净利润增速从50.45%降至-9.54% [4] 财务指标 - 摊薄每股收益从2021年0.46元逐年上升至2024年1.14元 2025年回落至1.04元 [4] - 每股经营现金流2025年0.6197元低于2024年0.7744元 但高于2021年0.1823元 [4] - 毛利润从2021年8.0017亿元增长至2024年17.527亿元 2025年降至15.667亿元 [4] 管理层与战略 - 总经理秦海2023年9月上任 从车间职工逐步晋升 具有丰富基层管理经验 [5] - 业绩下滑主因经济放缓导致消费疲软 公司主动实施"控量稳价"策略缓解渠道库存压力 [5] - 战略规划分三阶段：短期稳固核心市场 中期差异化竞争开拓增量 长期推进"文化迎驾战略" [5] 高管薪酬 - 2024年董事及高管合计薪酬490.35万元 人均57.23万元 中位数49.44万元 [4] - 总经理秦海未披露具体薪酬 但披露其1968年出生 大专学历背景 [4][5]